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为什么用FA解读大盘是无厘头

为什么用FA解读大盘是无厘头# Investment - 投资

w*w2009-02-24 08:02

1 楼

首先你能不能回答这个问题:
上星期FED minute里说现在经济面比去年11月恶化很多(Q1 盈利也证明这一点)
那么为什么去年11月大盘的底到现在还没破?
如果经济面和股市对等的话,那么只能假设去年10-11月经济发生剧变(股市大副下跌),
10-11月以后经济面却没有什么变化.这make sense 吗?
股市不是对现状的总结和反映,而是对未来的猜测.去年10-11月的大跌就是把现在的经
济面discount.
而现在股市的动作是把将来discount.换句话说,现在的股市水平是对未来经济面的猜测
.或者说是对未来经济面的一个赌盘.
那么你用FA能决定现在股市的方向吗?用FA的往往举出一大堆经济差的例子,证明股市要
跌.但是经济差和股市是否要跌,没有直接关系.因为你永远不知道现在的股市水平,是否
已经把经济差的因素discount在内.
比如中国足球很差.那么如果来一个全球足球大赛,中国队能拿第几名?
现在赌场赌盘开出第120名.你可以买升,也可以买跌.如果你买跌,中国队拿121名,你就
赚,119名你就亏.
现在你举出一大堆中国足球很差的理由,证明买跌是对的,这make sen

s*n2009-02-24 08:02

2 楼

“所以你用FA来判断股市方向,是在说你对未来经济面的估计,定价,比各大金融机构更
正确”
Yes, finally you get it. This is exactly what FA means, and no one says it's
easy. You have to be smarter than the market (institution wisdom) to get
more-than-average return. It sounds fair, dosn't it?

【在 w***w 的大作中提到】

: 首先你能不能回答这个问题:
: 上星期FED minute里说现在经济面比去年11月恶化很多(Q1 盈利也证明这一点)
: 那么为什么去年11月大盘的底到现在还没破?
: 如果经济面和股市对等的话,那么只能假设去年10-11月经济发生剧变(股市大副下跌),
: 10-11月以后经济面却没有什么变化.这make sense 吗?
: 股市不是对现状的总结和反映,而是对未来的猜测.去年10-11月的大跌就是把现在的经
: 济面discount.
: 而现在股市的动作是把将来discount.换句话说,现在的股市水平是对未来经济面的猜测
: .或者说是对未来经济面的一个赌盘.
: 那么你用FA能决定现在股市的方向吗?用FA的往往举出一大堆经济差的例子,证明股市要

b*e2009-02-24 08:02

3 楼

对于FA的理解
首先，FA只管分析股市背后的每一个公司的状况，跟股价没有关系，一个公司有没有股
价照样运转。
其次，FA就像一个医生诊断病人的状况，是从小到大，从下而上的一点一点的看的。
500个公司10年的年报都看过的人也就巴菲特这样人能干。这才是系统细致的FA。
另外，FA从来不考虑股价，就像医生从来不看病人的身价来决定病情一样。我还是那个
观点，股价就像一片叶子随风飘动，根据FA这片叶子一定会最终落地，但是叶子的下一
秒钟的走向我不知道，多少时间会落地我不知道。所以，最后我只赌叶子会落地。
当然，整体来讲，看看负债状况，现金状况，盈利状况，整体的经济状况，500个大公
司的整体情况也是可以粗略的估计出来。不是说有什么heuristic rule吗？
跟大公司比较，只要你我认真做FA，不一定做得比一般大公司差的。原因很简单，官僚
结构的不同，奖励机制的不同。

【在 w***w 的大作中提到】

w*w2009-02-24 08:02

4 楼

我说的是大盘.
你们都没读懂啊.
个人投资者有什么信息渠道,分析手段能在大盘上outsmart金融机构?
再说,即使你对预测经济比机构还在行,你还是要亏.
Soros 99年就说有bubble,short equity,后来还是得stop, take loss.
去年油价狂涨,你short一样要亏.

【在 b****e 的大作中提到】

: 对于FA的理解
: 首先，FA只管分析股市背后的每一个公司的状况，跟股价没有关系，一个公司有没有股
: 价照样运转。
: 其次，FA就像一个医生诊断病人的状况，是从小到大，从下而上的一点一点的看的。
: 500个公司10年的年报都看过的人也就巴菲特这样人能干。这才是系统细致的FA。
: 另外，FA从来不考虑股价，就像医生从来不看病人的身价来决定病情一样。我还是那个
: 观点，股价就像一片叶子随风飘动，根据FA这片叶子一定会最终落地，但是叶子的下一
: 秒钟的走向我不知道，多少时间会落地我不知道。所以，最后我只赌叶子会落地。
: 当然，整体来讲，看看负债状况，现金状况，盈利状况，整体的经济状况，500个大公
: 司的整体情况也是可以粗略的估计出来。不是说有什么heuristic rule吗？

w*w2009-02-24 08:02

5 楼

你这个说的是个股长期投资,跟解读大盘一点关系也没有.

【在 b****e 的大作中提到】

b*e2009-02-24 08:02

6 楼

对呀，那为什么还要试图用FA解读大盘呢？
就像为什么要用万有引力定律去解读飘舞的叶子呢？

【在 w***w 的大作中提到】

: 你这个说的是个股长期投资,跟解读大盘一点关系也没有.

b*e2009-02-24 08:02

7 楼

个人投资能超过金融机构
1）信息渠道不重要。
我的观点是只要是上不了wsj的新闻都是不重要的。
换句话说，凡是小道消息能左右投资结果的投资我都不做。
2）金融机构盘子大，什么都得做，许多小型的机会都太小了。个人只用做自己得心应
手的就行。
也就是说饭店里的大厨可以做各式各样的菜肴。
但是某些人自己的拿手菜的水平肯定比大厨的上千种菜肴的平均水平要高。
但是大厨上千种菜肴都得做，个人只用做自己拿手的就行。
另外，预测经济跟投资和投资结果没有本质联系。投资就是生意，就是拿4毛钱的东东
换一块钱的东东。
还有，FA也就预测一下大盘10年的走向，3个月的，没那个本事。

【在 w***w 的大作中提到】

: 我说的是大盘.
: 你们都没读懂啊.
: 个人投资者有什么信息渠道,分析手段能在大盘上outsmart金融机构?
: 再说,即使你对预测经济比机构还在行,你还是要亏.
: Soros 99年就说有bubble,short equity,后来还是得stop, take loss.
: 去年油价狂涨,你short一样要亏.

w*w2009-02-24 08:02

8 楼

靠,你刚从火星回来?

【在 b****e 的大作中提到】

: 对呀，那为什么还要试图用FA解读大盘呢？
: 就像为什么要用万有引力定律去解读飘舞的叶子呢？

b*e2009-02-24 08:02

9 楼

投资就得从火星来看问题

【在 w***w 的大作中提到】

: 靠,你刚从火星回来?

w*w2009-02-24 08:02

10 楼

我讲的你没一句理解.
你这种个股长期投资,根本就没timing的概念.
可是你不作timing,并不代表别人都不作timing.
就是在这个版上,想看清市场方向,从而选好的进场时机的,比你这种闷头检便宜货的,多的去了.

【在 b****e 的大作中提到】

: 投资就得从火星来看问题

b*e2009-02-24 08:02

11 楼

你标题只说了大盘，我的理解大盘就是sp500这类指数
大盘并不只有timing，大盘可以有价值啊
所以FA可以指导大盘投资，却不能预测三个月的走向
我不timing，却并不代表我不了解大盘

多的去了.

【在 w***w 的大作中提到】

: 我讲的你没一句理解.
: 你这种个股长期投资,根本就没timing的概念.
: 可是你不作timing,并不代表别人都不作timing.
: 就是在这个版上,想看清市场方向,从而选好的进场时机的,比你这种闷头检便宜货的,多的去了.

b*e2009-02-24 08:02

12 楼

我承认我没好好看你的文章
FA当然无法知道中国足球是121名还是第119名
但是FA知道中国足球是在退步，不是50名，而是更差
FA的好处是我大概知道中国足球比50名要差很多
只不过不知道到底该排到多少
Timing的好处是能算出哪天中国足球到fifa 121名
可是却算不清中国足球到底是50名的水平的还是100名的水平

【在 b****e 的大作中提到】

: 你标题只说了大盘，我的理解大盘就是sp500这类指数
: 大盘并不只有timing，大盘可以有价值啊
: 所以FA可以指导大盘投资，却不能预测三个月的走向
: 我不timing，却并不代表我不了解大盘
:
: 多的去了.

b*e2009-02-24 08:02

13 楼

用FA我05年就知道这是一个
严重的（失业率10%及以上）漫长的（持续5年以上）衰退
格老当时说房价高，还没有人以为然
可是看看日本近30年由房产泡沫引发的衰退就可以知道
具体大盘哪天到哪里，fa当然不可能知道了
但是我始终觉得，选择往南开还是往北开比选择1号高速公路还是2号高速路要重要一点
，所以我先选择往南还是往北

【在 b****e 的大作中提到】

: 我承认我没好好看你的文章
: FA当然无法知道中国足球是121名还是第119名
: 但是FA知道中国足球是在退步，不是50名，而是更差
: FA的好处是我大概知道中国足球比50名要差很多
: 只不过不知道到底该排到多少
: Timing的好处是能算出哪天中国足球到fifa 121名
: 可是却算不清中国足球到底是50名的水平的还是100名的水平

b*e2009-02-24 08:02

14 楼

其实您的文章还是挺对的
实在是我没好好看您的大作
抱歉

多的去了.

【在 w***w 的大作中提到】

t*m2009-02-24 08:02

15 楼

FA focuses financial status of individual stock/company. But index is
weighted average of stocks. If you do FA on top 10 stocks of the index, you'
ll still get the overview of index.