t*y
2 楼
估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
比如:LCC在3/1跌到7.9,不敢买,没有几天涨到9.3,买了,它又慢慢跌回7.9。 版上
有人说可能要
跌到5块,不敢买。结果涨到10.23,买了,它又跌到9.12.
操作总是失败。很困惑:LCC到底值多少钱?一个很老的股票,有没有什么公式根据FA
或财务报表计算
出来?这样才可以逢低买进,峰高卖出;而不担心买在半山腰。
请股版大牛指导或给出链接,小蝌蚪可以自习。谢谢!
比如:LCC在3/1跌到7.9,不敢买,没有几天涨到9.3,买了,它又慢慢跌回7.9。 版上
有人说可能要
跌到5块,不敢买。结果涨到10.23,买了,它又跌到9.12.
操作总是失败。很困惑:LCC到底值多少钱?一个很老的股票,有没有什么公式根据FA
或财务报表计算
出来?这样才可以逢低买进,峰高卖出;而不担心买在半山腰。
请股版大牛指导或给出链接,小蝌蚪可以自习。谢谢!
f*n
3 楼
i*7
4 楼
最不想看到的事实
t*y
5 楼
再比如股版的头牌sina和bidu,在当前季度报表的资料下,怎么计算出它们的股票价值
呢?
呢?
a*e
8 楼
It might be due to the end of fiscal year?
d*w
9 楼
先告诉你答案:没有人能算出来。不管是王牌分析师还是企业的CEO。
原因有很多:
1. 如果是股市参与者的角度。如果所有人都采用同一个FA公式或者模型的话,假设
sina大家都认为值50块一股。那么,你觉得实际上sina会跌到50或者跌破50吗? 完全
取决于市场心态,如果现在来一次2008,那么sina跌到5块都是有可能的。如果下面中
国国内稳定,美国股市稳定,那么sina在最近永远不会到50。
2. 如果是企业经营的角度,CEO们要是什么都知道的话,就不会出现那么多经营失误了
。中国会在2008-2009年花掉所有的外汇来买资源。
一般来说,作为common sense,如果是牛市的话,股价会高于行业分析师给出的估值。
熊市的时候,股价会低于行业估值。在牛市末端的时候,行业分析师会发疯,不顾
common sense给出一个天价。熊市末端相反。很多时候都是心理行为。
原因有很多:
1. 如果是股市参与者的角度。如果所有人都采用同一个FA公式或者模型的话,假设
sina大家都认为值50块一股。那么,你觉得实际上sina会跌到50或者跌破50吗? 完全
取决于市场心态,如果现在来一次2008,那么sina跌到5块都是有可能的。如果下面中
国国内稳定,美国股市稳定,那么sina在最近永远不会到50。
2. 如果是企业经营的角度,CEO们要是什么都知道的话,就不会出现那么多经营失误了
。中国会在2008-2009年花掉所有的外汇来买资源。
一般来说,作为common sense,如果是牛市的话,股价会高于行业分析师给出的估值。
熊市的时候,股价会低于行业估值。在牛市末端的时候,行业分析师会发疯,不顾
common sense给出一个天价。熊市末端相反。很多时候都是心理行为。
t*y
10 楼
谢谢回复,小蝌蚪有点开窍,但是还是朦朦胧胧。
市场心态的确非常重要。当前SINA跌到50的可能性不大,所以很多人最关心的是:会不
会重新回到147?这个要是算得准的话,那就发财了。
如果抛开市场心态,纯粹的财务报表分析,有什么公式计算单个股票价值吗?
市场心态的确非常重要。当前SINA跌到50的可能性不大,所以很多人最关心的是:会不
会重新回到147?这个要是算得准的话,那就发财了。
如果抛开市场心态,纯粹的财务报表分析,有什么公式计算单个股票价值吗?
j*h
11 楼
一般两种
relative valuation
同行业比较,找出最低价的或是最值的,P/S,P/B,P/E,PEG。。。。
但有一个问题,该行业都高估了怎么办?
比如你算出来linkedin 相比RENN 是undervalued, 但如果行业目前整体高估了
LNKD 从现在的价位再下个50%都可能
intrinsic value
根据公司的going-concern,算FCFE或FCFF 然后打折,算出现在的现价
现价和市场价比较,是不是undervalued? 算出来的现价还要再打一个折,以保证
margin of safety. 如果是undervalued, 那这个公司的整体行业是不是目前都是
undervalued? 如果是,就麻烦了,什么原因导致全行业undervalue?
算intrinsic value,需要用到很多assumption,乐观和悲观的时候assumption是不同的
,和宏观萎观都有关,比如SINA 下一季,sales 降了10%, 利润降了20%,那你原来
assume 的未来5年年均增长15%, 还成立不成立
就算你全算出来了,每个公司都是analyst coverage,你如何保证你算得比专业的准?
从信息源来说,你就是弱势
relative valuation
同行业比较,找出最低价的或是最值的,P/S,P/B,P/E,PEG。。。。
但有一个问题,该行业都高估了怎么办?
比如你算出来linkedin 相比RENN 是undervalued, 但如果行业目前整体高估了
LNKD 从现在的价位再下个50%都可能
intrinsic value
根据公司的going-concern,算FCFE或FCFF 然后打折,算出现在的现价
现价和市场价比较,是不是undervalued? 算出来的现价还要再打一个折,以保证
margin of safety. 如果是undervalued, 那这个公司的整体行业是不是目前都是
undervalued? 如果是,就麻烦了,什么原因导致全行业undervalue?
算intrinsic value,需要用到很多assumption,乐观和悲观的时候assumption是不同的
,和宏观萎观都有关,比如SINA 下一季,sales 降了10%, 利润降了20%,那你原来
assume 的未来5年年均增长15%, 还成立不成立
就算你全算出来了,每个公司都是analyst coverage,你如何保证你算得比专业的准?
从信息源来说,你就是弱势
P*H
12 楼
还有一个,股市炒的是未来的价值,受很多因素影响而不断变化
i*e
13 楼
This is indeed a billion dollar quesiton. It depends on the equity market
sentiment (wrt bond, commodity, etc), currency strength, sector strength, as
well asl individual company's profile. Different people/institute will have
different subjective views about each of them from time to time, and that
is why its price is constantly changing.
FA
【在 t***y 的大作中提到】
: 估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
: 比如:LCC在3/1跌到7.9,不敢买,没有几天涨到9.3,买了,它又慢慢跌回7.9。 版上
: 有人说可能要
: 跌到5块,不敢买。结果涨到10.23,买了,它又跌到9.12.
: 操作总是失败。很困惑:LCC到底值多少钱?一个很老的股票,有没有什么公式根据FA
: 或财务报表计算
: 出来?这样才可以逢低买进,峰高卖出;而不担心买在半山腰。
: 请股版大牛指导或给出链接,小蝌蚪可以自习。谢谢!
sentiment (wrt bond, commodity, etc), currency strength, sector strength, as
well asl individual company's profile. Different people/institute will have
different subjective views about each of them from time to time, and that
is why its price is constantly changing.
FA
【在 t***y 的大作中提到】
: 估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
: 比如:LCC在3/1跌到7.9,不敢买,没有几天涨到9.3,买了,它又慢慢跌回7.9。 版上
: 有人说可能要
: 跌到5块,不敢买。结果涨到10.23,买了,它又跌到9.12.
: 操作总是失败。很困惑:LCC到底值多少钱?一个很老的股票,有没有什么公式根据FA
: 或财务报表计算
: 出来?这样才可以逢低买进,峰高卖出;而不担心买在半山腰。
: 请股版大牛指导或给出链接,小蝌蚪可以自习。谢谢!
a*n
14 楼
股市取决与市场,参与者多少等等因素。还有是否要庄家操纵股票价格
o*l
15 楼
股票非常像玩扑克,you play against other players not the game itselft.所以很
多top traders都是扑克高手,玩心理战术高手.
多top traders都是扑克高手,玩心理战术高手.
r*m
16 楼
FA是王道,但太难。因素太多尤其是涉及了对未来的预测,所以基本上是个测不准。
TA就不说了,我的观点老青蛙都知道。
所以偷懒的办法就是野鸡FA结合均线偷鸡。野鸡FA就是保证公司不出生死存亡的大问题
,均线就代表了一个时间段内市场用真金实银给出了价位,偷鸡就是低买高卖。
TA就不说了,我的观点老青蛙都知道。
所以偷懒的办法就是野鸡FA结合均线偷鸡。野鸡FA就是保证公司不出生死存亡的大问题
,均线就代表了一个时间段内市场用真金实银给出了价位,偷鸡就是低买高卖。
t*y
17 楼
问题是在均线下,小蝌蚪也害怕。
比如:DF在7.3的时候,明显是买入的好时机,但是,为什么不信它会跌到5.5?信心从
哪里来的呢?你买入时,有计算DF的价值吗?谢了。
比如:DF在7.3的时候,明显是买入的好时机,但是,为什么不信它会跌到5.5?信心从
哪里来的呢?你买入时,有计算DF的价值吗?谢了。
s*a
21 楼
First, there is no such thing as 股票的真正价值.
The real value of a stock depends on its capability of generating
future cash flows, or to make it more practical, its capability
of generating future incomes. Either way, nobody knows for sure
what a company can do in the future, everybody is second guessing.
Second, knowing the real value of a stock will not make you be
able to buy low and sell high. A stock can move away from its
value for a long time, much long than you can hold your position.
FA
【在 t***y 的大作中提到】
: 估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
: 比如:LCC在3/1跌到7.9,不敢买,没有几天涨到9.3,买了,它又慢慢跌回7.9。 版上
: 有人说可能要
: 跌到5块,不敢买。结果涨到10.23,买了,它又跌到9.12.
: 操作总是失败。很困惑:LCC到底值多少钱?一个很老的股票,有没有什么公式根据FA
: 或财务报表计算
: 出来?这样才可以逢低买进,峰高卖出;而不担心买在半山腰。
: 请股版大牛指导或给出链接,小蝌蚪可以自习。谢谢!
The real value of a stock depends on its capability of generating
future cash flows, or to make it more practical, its capability
of generating future incomes. Either way, nobody knows for sure
what a company can do in the future, everybody is second guessing.
Second, knowing the real value of a stock will not make you be
able to buy low and sell high. A stock can move away from its
value for a long time, much long than you can hold your position.
FA
【在 t***y 的大作中提到】
: 估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
: 比如:LCC在3/1跌到7.9,不敢买,没有几天涨到9.3,买了,它又慢慢跌回7.9。 版上
: 有人说可能要
: 跌到5块,不敢买。结果涨到10.23,买了,它又跌到9.12.
: 操作总是失败。很困惑:LCC到底值多少钱?一个很老的股票,有没有什么公式根据FA
: 或财务报表计算
: 出来?这样才可以逢低买进,峰高卖出;而不担心买在半山腰。
: 请股版大牛指导或给出链接,小蝌蚪可以自习。谢谢!
j*b
22 楼
如果不用leverage,你可以hold无限长。
【在 s**********a 的大作中提到】
: First, there is no such thing as 股票的真正价值.
: The real value of a stock depends on its capability of generating
: future cash flows, or to make it more practical, its capability
: of generating future incomes. Either way, nobody knows for sure
: what a company can do in the future, everybody is second guessing.
: Second, knowing the real value of a stock will not make you be
: able to buy low and sell high. A stock can move away from its
: value for a long time, much long than you can hold your position.
:
: FA
【在 s**********a 的大作中提到】
: First, there is no such thing as 股票的真正价值.
: The real value of a stock depends on its capability of generating
: future cash flows, or to make it more practical, its capability
: of generating future incomes. Either way, nobody knows for sure
: what a company can do in the future, everybody is second guessing.
: Second, knowing the real value of a stock will not make you be
: able to buy low and sell high. A stock can move away from its
: value for a long time, much long than you can hold your position.
:
: FA
r*k
24 楼
从本质上说,FA认为的投资价值是公司未来盈利预期决定的。有人说如果现在的股价低
于净资产或者公司持有的现金,就可以买了,但如果该公司未来都是亏损,公司又不分
红的话,所谓的净资产或者现金有什么用呢。
至于航空股票,其未来其实是相当不确定的,石油价格过高,经济低迷,都会影响其盈
利。但有时候政府也会救助。不要被它当前盈利很高迷惑了,油价往上一冲,明年就是
大幅亏损。
于净资产或者公司持有的现金,就可以买了,但如果该公司未来都是亏损,公司又不分
红的话,所谓的净资产或者现金有什么用呢。
至于航空股票,其未来其实是相当不确定的,石油价格过高,经济低迷,都会影响其盈
利。但有时候政府也会救助。不要被它当前盈利很高迷惑了,油价往上一冲,明年就是
大幅亏损。
j*7
25 楼
伪问题, 价值都是相对的, 情人眼里出西施。
打麻将里, 快打完的时候你摸上来个烂风头, 一看, 地上出了三个了, 随手一扔,
PJ, 点了人家的十三幺。
在股场里, 只要你能把手上的股票以更高的价搞出去, 就是有价值的。
打麻将里, 快打完的时候你摸上来个烂风头, 一看, 地上出了三个了, 随手一扔,
PJ, 点了人家的十三幺。
在股场里, 只要你能把手上的股票以更高的价搞出去, 就是有价值的。
P*H
26 楼
信心我的理解是从获取的信息得到
但是不同人解读信息的结果不一样
均线并不能一定成为信心的理由,有的人看均线最后获利,有人看均线最后赔死。比较
有名的例子就是去年的BP和更早一点的C。
我现在比较关注的是EPS和PEG,前者是价值投资公司关注的,后者是在前者的基础上容
易被做空和做多的。其他数据也看一看,而且可以看看有关的专业分析。数据和市场信
息本身的可靠性是值得推敲的,分析出虚假的数据和动向对于掌握市场的方向也是有帮
助的,最近的奇虎被人抓住了尾巴就是一个例子。而且同样的数据在不同的行业期望是
不一样的。
庄家在市场的信息上面永远比散户有优势。所以除了FA外,需要TA来分析庄家的动作。
股市本来的目的是为了集资,但也成为财富再分配的方式,这就是散户和庄家的博弈游
戏。庄家在数据上面也有优势,比如能比较可靠的知道换手率大的价位支撑点和成交位
的trend。小散一般由于系统规模限制很难得到准确的信息。但有经验的人士也能看出
一些信息。主席看庄很厉害,推荐过邵道明的庄家克星一书值得看看。
除了分析数据获取信息外另外一个很重要的就是操作和风险控制。这是牛人和青蛙蝌蚪
最显著的差别。据说村长在操作和风险控制上很牛,但青蛙和蝌蚪受益不大。
除了买买提论坛外,现在美股的华人论坛很多。有的都是A股好手,对信息和操作讨论
很多,不妨可以多看看。
【在 t***y 的大作中提到】
: 问题是在均线下,小蝌蚪也害怕。
: 比如:DF在7.3的时候,明显是买入的好时机,但是,为什么不信它会跌到5.5?信心从
: 哪里来的呢?你买入时,有计算DF的价值吗?谢了。
但是不同人解读信息的结果不一样
均线并不能一定成为信心的理由,有的人看均线最后获利,有人看均线最后赔死。比较
有名的例子就是去年的BP和更早一点的C。
我现在比较关注的是EPS和PEG,前者是价值投资公司关注的,后者是在前者的基础上容
易被做空和做多的。其他数据也看一看,而且可以看看有关的专业分析。数据和市场信
息本身的可靠性是值得推敲的,分析出虚假的数据和动向对于掌握市场的方向也是有帮
助的,最近的奇虎被人抓住了尾巴就是一个例子。而且同样的数据在不同的行业期望是
不一样的。
庄家在市场的信息上面永远比散户有优势。所以除了FA外,需要TA来分析庄家的动作。
股市本来的目的是为了集资,但也成为财富再分配的方式,这就是散户和庄家的博弈游
戏。庄家在数据上面也有优势,比如能比较可靠的知道换手率大的价位支撑点和成交位
的trend。小散一般由于系统规模限制很难得到准确的信息。但有经验的人士也能看出
一些信息。主席看庄很厉害,推荐过邵道明的庄家克星一书值得看看。
除了分析数据获取信息外另外一个很重要的就是操作和风险控制。这是牛人和青蛙蝌蚪
最显著的差别。据说村长在操作和风险控制上很牛,但青蛙和蝌蚪受益不大。
除了买买提论坛外,现在美股的华人论坛很多。有的都是A股好手,对信息和操作讨论
很多,不妨可以多看看。
【在 t***y 的大作中提到】
: 问题是在均线下,小蝌蚪也害怕。
: 比如:DF在7.3的时候,明显是买入的好时机,但是,为什么不信它会跌到5.5?信心从
: 哪里来的呢?你买入时,有计算DF的价值吗?谢了。
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