必备新规申购全攻略# Money - 海外理财
a*1
1 楼
首批适用新规发行的公司，发行流程以及申购、缴款等环节较之前进行了调整，证监会
强调主要变化包括：
1、投资者申购时（T日）无需缴纳申购款，T 2日根据网上中签结果公告或网下初步配
售结果公告确认获得配售后须足额缴纳认购款；
2、投资者须自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购；
3、网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参
与新股申购。
4、公开发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划的，直接定价并全部向
网上投资者发行。本次将有广州高澜节能技术股份有限公司、苏州设计研究院股份有限
公司、上海海顺新型药用包装材料股份有限公司等3家公司直接定价发行。
证监会表示，考虑到新股申购系统刚上线，为保证新规实施初期交易系统的安全运行，
上述7家公司将在春节前陆续安排发行，发行日同一天全市场只安排1家新股进行申购。
上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。
新股分析以及申购建议
根据时间表，第一只新股高澜股份将在本周五（1月22日）开始打新，来看看广发证券
金牌投资顾问陈达为大家准备的打新攻略：
必备新规申购全攻略！|重磅
公司基本面：
高澜股份：公司是目前国内电力子装置用纯水冷却设备专业供应商。主营产品是电力电
子器件及变流装置的核心部件之一。在电力子装置用纯水冷却设备领域已形成了集研究
开发、设计、制造、营销售后服务的完整业务体系，具备了一定生产规模和较为广泛客
户基础。2012至2014年公司实现营业收入分别为24,826.84万元、28,034.72万元、28,
365.54万元，营业收入年复合增长率为6.89%，净利润年复合增长率为15.63%。
申购建议：新制度下新股申购无冻结资金成本，发行定价与二级市场依然存在显著差价
，新股申购收益依然显著，建议参与申购。新规则实行后，预料新股中签率将大幅下降。
改革后的新股网上发行流程
Q
&
A
新股申购流程
打新股民
新股申购如何操作？
答：交易时间内，普通账户通过交易系统参照买入股票操作（信用账户通过“担保品买
入”菜单操作），输入新股申购代码、申购价格、申购数量（深圳为500股整数倍，上
海为1000股整数倍，且不得超过可申购额度及规定的申购上限）。
打新股民
新股申购可以撤单吗?
答：新股申购一经申报，不得撤单。
能否使用多个证券账户参与同一只新股申购？
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打新股民
答：不能。客户参与新股申购，只能使用一个证券账户。若同一客户使用多个证券账户
参与同一只新股申购，以该客户的第一笔申购为有效申购。其余申购均为无效申购。
能否使用同一证券账户多次参与同一只新股申购？
打新股民
答：不能。客户使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该客户的第一笔申购
为有效申购。其余申购均为无效申购。
新股股民
申购后什么时候可以查询中签结果？
答：客户 T 2日（T为申购日）可以查询中签结果，如有中签，应确保T 2日日终资金账
户有足额的新股认购资金。（注：转账截止时点为交易日16:00；交易截止时点为交易
日15:00。）
以广发证券“金融终端”交易系统为例，查询中签结果的界面如下（注意调整起始日期
、终止日期为包含中签结果公布时间，如有中签，会显示“新股中签”的流水）：
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新股股民
当客户申购多只新股并同时中签，在账户资金不足的情况下如何进行缴款？
答：若客户同一交易日中签多只新股但资金不足以全部缴款，为确保客户违约次数降低
到最少，我司按各股票中签金额从小到大进行处理，金额小的优先缴款（两市场合并排
序）。
案例：客户李四于T日同时申购3只新股，申购价格及数量如下：
假设A，B，C同时中签，则按照中签成交金额从小到大进行扣款（B〉C〉A），资金不足
部分视为放弃申购。
申购额度的查询及计算方法
1
如何查询自己是否有资格申购新股？
答：根据客户持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值1万元以上（含1 万元）的
客户才能参与新股申购。广发证券客户可通过以下渠道查询新股申购额度：WEB交易系
统、电脑至强版/至诚版/金融终端、手机易淘金“查询－新股申购额度”模块，以及电
话委托“2查询-6查新股额度”菜单。以“金融终端”交易系统为例，查询界面如下：
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2
证券账户开户时间不足20个交易日，可以申购新股吗？
答：开户时间不足20个交易日的，仍按20个交易日计算日均市值。
例：T-2日客户证券账户开户10个交易日，则持有市值=∑10个交易日的市值÷20，如计
算得出的日均持有市值符合要求，则可以申购新股。
3
市值如何计算？
（1）计算时段：按客户T-2日（T日为网上申购日）前20个交易日（含T-2日）的日均持
有市值计算。
（2）市值计算方法：按证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积
计算，深圳每5000元市值可申购500股，不足5000元的部分不计入可申购额度；上海每
10000元市值可申购1000股，不足10000元的部分不计入可申购额度。
（3）纳入计算的市值：客户持有的非限售A股股份市值（包括主板、中小板和创业板）
，包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值，
不包括三板股份、退市股份、B股股份、基金、债券或其他限售A股股份的市值。
例：T-2日收市后，投资者A在前20个交易日（含当天）持有的深市股票日均市值为10.6
万元，则A能够获配21个申购单位（106000/5000=21.2），可申购新股21×500=10500股。
4
有深圳的新股申购额度，能否申购上海的新股？
答：上海市场额度和深圳市场额度是分开计算的，有上海申购额度才能申购上海的新股
，深圳也一样。
5
同一交易日内有多只新股发行，市值可以重复使用吗？
答：可以。
例：若某一交易日同市场有多只新股进行网上发行，客户可申购额度为3000股，则当天
每只新股的申购额度均为3000股。
6
为什么申购额度为10000股，而系统只限其申购8000股？
答：申购额度上限除了受自己的股票市值的影响外，还会受每只发行股票的个人最高申
购额度限制（不能超过主承销商规定的上限以及网上初始发行量的1‰）。例如某新股
规定投资者申购上限为8000股，因此就算客户个人额度有10000股，也只能申购8000股。
投资者申购约束机制的解读
关于“投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最
近一次申报其放弃认购的次日起180日（含次日）内不得参与网上新股申购”的规定，
如何理解？
答：（1）情形定义：放弃认购情形以投资者为单位进行判断，“账户持有人名称”且
“有效身份证明文件号码”相同的，其使用名下任何一个证券账户参与新股申购并发生
放弃认购情形的，均纳入该投资者放弃认购次数；不合格、注销证券账户所发生过的放
弃认购情形也纳入统计次数。
（2）计算时段：任意一次放弃认购发生时向前追溯连续12个月。
（3）数量计算：放弃认购的数量以实际不足资金为准，最小单位为1股，可以不为申购
单位（深圳500，上海1000）的整数倍。
（4）次数计算：放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股只数计算，次数不清
零；多只新股同日申购情况下，若出现放弃认购多只新股的，按多次放弃认购计算；沪
深两市场的放弃认购次数分别计算，不合并。
例：1月10日客户张三申购某深市新股并中签500股。T＋2日，其账户上可用资金仅够支
付491股，最终此次新股申购张三成交491股，剩余9股视为放弃。且记1次放弃申购行为。
2月10日张三申购两只深市新股，并各中签500股。T＋2日，其账户资金可用资金为0，
则视为放弃申购2次。因此张三在接下来的6个月内无法再进行深市的新股申购，只可申
购上海市场的新股。
如何查询自己是否被列入限制申购新股名单？
答：考虑到相关信息涉及客户的信用记录，交易所暂定不向市场推送此类信息。如客户
被列入限制申购新股名单，6个月内再次申购新股时，该次申购日终清算将被确认为无
效申购，客户可通过指定/托管证券公司查询无效申购的原因。
如果连续12个月内累计出现3次中签未足额缴款而被暂停6个月新股申购资格的，到期是
否需办理解限手续？
答：6个月后自动解除限制，客户无需到开户营业部履行相关手续。
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新规下新股申购须知精华总结：
1、T日申购新股无需准备资金缴款。
2、T 1日及时查看是否有配号，有配号则说明新股申购操作成功。
3、T 2日及时查看中签结果，如有中签，应确保T 2日日终资金账户上有足额新股认购
资金。
强调主要变化包括：
1、投资者申购时（T日）无需缴纳申购款，T 2日根据网上中签结果公告或网下初步配
售结果公告确认获得配售后须足额缴纳认购款；
2、投资者须自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购；
3、网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参
与新股申购。
4、公开发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划的，直接定价并全部向
网上投资者发行。本次将有广州高澜节能技术股份有限公司、苏州设计研究院股份有限
公司、上海海顺新型药用包装材料股份有限公司等3家公司直接定价发行。
证监会表示，考虑到新股申购系统刚上线，为保证新规实施初期交易系统的安全运行，
上述7家公司将在春节前陆续安排发行，发行日同一天全市场只安排1家新股进行申购。
上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。
新股分析以及申购建议
根据时间表，第一只新股高澜股份将在本周五（1月22日）开始打新，来看看广发证券
金牌投资顾问陈达为大家准备的打新攻略：
必备新规申购全攻略！|重磅
公司基本面：
高澜股份：公司是目前国内电力子装置用纯水冷却设备专业供应商。主营产品是电力电
子器件及变流装置的核心部件之一。在电力子装置用纯水冷却设备领域已形成了集研究
开发、设计、制造、营销售后服务的完整业务体系，具备了一定生产规模和较为广泛客
户基础。2012至2014年公司实现营业收入分别为24,826.84万元、28,034.72万元、28,
365.54万元，营业收入年复合增长率为6.89%，净利润年复合增长率为15.63%。
申购建议：新制度下新股申购无冻结资金成本，发行定价与二级市场依然存在显著差价
，新股申购收益依然显著，建议参与申购。新规则实行后，预料新股中签率将大幅下降。
改革后的新股网上发行流程
Q
&
A
新股申购流程
打新股民
新股申购如何操作？
答：交易时间内，普通账户通过交易系统参照买入股票操作（信用账户通过“担保品买
入”菜单操作），输入新股申购代码、申购价格、申购数量（深圳为500股整数倍，上
海为1000股整数倍，且不得超过可申购额度及规定的申购上限）。
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新股申购可以撤单吗?
答：新股申购一经申报，不得撤单。
能否使用多个证券账户参与同一只新股申购？
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打新股民
答：不能。客户参与新股申购，只能使用一个证券账户。若同一客户使用多个证券账户
参与同一只新股申购，以该客户的第一笔申购为有效申购。其余申购均为无效申购。
能否使用同一证券账户多次参与同一只新股申购？
打新股民
答：不能。客户使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该客户的第一笔申购
为有效申购。其余申购均为无效申购。
新股股民
申购后什么时候可以查询中签结果？
答：客户 T 2日（T为申购日）可以查询中签结果，如有中签，应确保T 2日日终资金账
户有足额的新股认购资金。（注：转账截止时点为交易日16:00；交易截止时点为交易
日15:00。）
以广发证券“金融终端”交易系统为例，查询中签结果的界面如下（注意调整起始日期
、终止日期为包含中签结果公布时间，如有中签，会显示“新股中签”的流水）：
必备新规申购全攻略！|重磅
新股股民
当客户申购多只新股并同时中签，在账户资金不足的情况下如何进行缴款？
答：若客户同一交易日中签多只新股但资金不足以全部缴款，为确保客户违约次数降低
到最少，我司按各股票中签金额从小到大进行处理，金额小的优先缴款（两市场合并排
序）。
案例：客户李四于T日同时申购3只新股，申购价格及数量如下：
假设A，B，C同时中签，则按照中签成交金额从小到大进行扣款（B〉C〉A），资金不足
部分视为放弃申购。
申购额度的查询及计算方法
1
如何查询自己是否有资格申购新股？
答：根据客户持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值1万元以上（含1 万元）的
客户才能参与新股申购。广发证券客户可通过以下渠道查询新股申购额度：WEB交易系
统、电脑至强版/至诚版/金融终端、手机易淘金“查询－新股申购额度”模块，以及电
话委托“2查询-6查新股额度”菜单。以“金融终端”交易系统为例，查询界面如下：
必备新规申购全攻略！|重磅
2
证券账户开户时间不足20个交易日，可以申购新股吗？
答：开户时间不足20个交易日的，仍按20个交易日计算日均市值。
例：T-2日客户证券账户开户10个交易日，则持有市值=∑10个交易日的市值÷20，如计
算得出的日均持有市值符合要求，则可以申购新股。
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市值如何计算？
（1）计算时段：按客户T-2日（T日为网上申购日）前20个交易日（含T-2日）的日均持
有市值计算。
（2）市值计算方法：按证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积
计算，深圳每5000元市值可申购500股，不足5000元的部分不计入可申购额度；上海每
10000元市值可申购1000股，不足10000元的部分不计入可申购额度。
（3）纳入计算的市值：客户持有的非限售A股股份市值（包括主板、中小板和创业板）
，包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值，
不包括三板股份、退市股份、B股股份、基金、债券或其他限售A股股份的市值。
例：T-2日收市后，投资者A在前20个交易日（含当天）持有的深市股票日均市值为10.6
万元，则A能够获配21个申购单位（106000/5000=21.2），可申购新股21×500=10500股。
4
有深圳的新股申购额度，能否申购上海的新股？
答：上海市场额度和深圳市场额度是分开计算的，有上海申购额度才能申购上海的新股
，深圳也一样。
5
同一交易日内有多只新股发行，市值可以重复使用吗？
答：可以。
例：若某一交易日同市场有多只新股进行网上发行，客户可申购额度为3000股，则当天
每只新股的申购额度均为3000股。
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为什么申购额度为10000股，而系统只限其申购8000股？
答：申购额度上限除了受自己的股票市值的影响外，还会受每只发行股票的个人最高申
购额度限制（不能超过主承销商规定的上限以及网上初始发行量的1‰）。例如某新股
规定投资者申购上限为8000股，因此就算客户个人额度有10000股，也只能申购8000股。
投资者申购约束机制的解读
关于“投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最
近一次申报其放弃认购的次日起180日（含次日）内不得参与网上新股申购”的规定，
如何理解？
答：（1）情形定义：放弃认购情形以投资者为单位进行判断，“账户持有人名称”且
“有效身份证明文件号码”相同的，其使用名下任何一个证券账户参与新股申购并发生
放弃认购情形的，均纳入该投资者放弃认购次数；不合格、注销证券账户所发生过的放
弃认购情形也纳入统计次数。
（2）计算时段：任意一次放弃认购发生时向前追溯连续12个月。
（3）数量计算：放弃认购的数量以实际不足资金为准，最小单位为1股，可以不为申购
单位（深圳500，上海1000）的整数倍。
（4）次数计算：放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股只数计算，次数不清
零；多只新股同日申购情况下，若出现放弃认购多只新股的，按多次放弃认购计算；沪
深两市场的放弃认购次数分别计算，不合并。
例：1月10日客户张三申购某深市新股并中签500股。T＋2日，其账户上可用资金仅够支
付491股，最终此次新股申购张三成交491股，剩余9股视为放弃。且记1次放弃申购行为。
2月10日张三申购两只深市新股，并各中签500股。T＋2日，其账户资金可用资金为0，
则视为放弃申购2次。因此张三在接下来的6个月内无法再进行深市的新股申购，只可申
购上海市场的新股。
如何查询自己是否被列入限制申购新股名单？
答：考虑到相关信息涉及客户的信用记录，交易所暂定不向市场推送此类信息。如客户
被列入限制申购新股名单，6个月内再次申购新股时，该次申购日终清算将被确认为无
效申购，客户可通过指定/托管证券公司查询无效申购的原因。
如果连续12个月内累计出现3次中签未足额缴款而被暂停6个月新股申购资格的，到期是
否需办理解限手续？
答：6个月后自动解除限制，客户无需到开户营业部履行相关手续。
必备新规申购全攻略！|重磅
新规下新股申购须知精华总结：
1、T日申购新股无需准备资金缴款。
2、T 1日及时查看是否有配号，有配号则说明新股申购操作成功。
3、T 2日及时查看中签结果，如有中签，应确保T 2日日终资金账户上有足额新股认购
资金。