资本关注对教育行业是祸是福？# Parenting - 为人父母
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校外培训市场有多火？
8月23日，教育部基础教育司司长吕玉刚在解读国务院《关于规范培训机构的意见》时
披露：截至8月20日，全国已摸排培训机构38.2万家，其中发现问题的有25.9万家，占
全部摸排培训机构的67.8%。
换言之，在校外培训市场中，至少有40万家机构处于活跃状态，六成以上为“带病授业
”。而全国义务教育阶段的学校大约为21.89万所，按此推算，每所小学或初中门外，
就有两家培训机构在向孩子们招手。
据权威信息源透露，在资本市场，2017年教育行业一级市场融资量为404起，比2016年
增加逾50起。而截至今年上半年，教育行业上市公司共有272只股票，总营收822.42亿
元，同比增长14.25%；净利润103.51亿元，同比增长13.01%。
有机构预测，到2021年，中国教育行业规模将达8万亿元，这当中，K12（指幼儿园到高
中的学龄阶段）培训规模将增长到5382亿元。即便风险投资天天叫嚷“钱荒”，也有大
批风投意将资本投注在相对“保险”的校外培训市场。
事实上，教育带有很强的社会公益属性，所以在过去多年间，其市场化属性并不强。但
随着校外培训“香饽饽”越蒸越大、越烤越熟，越来越多的资本前来觅食并期待可观回
报，也就不足为奇。
有财经类媒体报道称，《关于规范培训机构的意见》公布后，新三板和A股教育市场出
现了估值持续下行的趋势，但也有业内人士通过自媒体分析认为，在K12领域生源增量
空间大、营利性民办学校受限、监管机制调节需有磨合期等多重因素作用下，校外培训
市场还将会遇到新的发展机会。
然而，也有专家担心，在培训需求大量存在，培训供给则在减少的前提下，通过抬高门
槛的方式规范校外培训机构，会使得家庭支付更高价格才能获得培训服务。
对此，郭晓乐的观点是，目前国内教育领域正处于新一轮改革周期，以新民促法的定稿
与落地为指导，新的教育政策会陆续出台。这些政策将直接影响市场化企业的路径选择
，甚至于商业模式设计。
客观上看，透视近几年教育发展趋势，“校外培训是学校教育的补充”这一功能并未完
全丧尽，“只是单纯逐利型资本进入教育产业，就可能会出现一些问题，忽略了这个领
域‘塑人为先’的本质。”郭晓乐说。
在他看来，应当肯定资本的关注对于教育行业的发展有很大推动作用。因为有了资金与
资源，能够吸引优秀人才进入这个领域，甚至有很多从其他行业跨界过来，他们在成熟
行业及企业的经验、认知、做事情的规范化、管理水平等，都对教育行业带来整体提升。
因此，他认为资本不应该是教育的身后狼，而应该做教育的马前卒。进入教育行业的资
本，不应该一味逐利，而应协助旗下标的创造真正有价值的产品与服务。在这个刚需产
业，资本不用担心好的东西不会增值。
不仅如此，资本不应该把教育作为赌场，而应该让教育成为游乐场。在这个游乐场，大
家不是怀着短期眼光与赌徒心态，而是让从业者觉得被尊重、有成就感，孩子有收获与
成长，资本从中分享长期价值与收益，每个人都获得充实与满足。
“基于以上原则，教育投资面临的最大挑战就是怎么能够平衡教育本质和商业诉求，找
到合适标的，并通过资本的力量，帮助中国产出一批优质的教育品牌。”郭晓乐说，无
论何时，都要认识到，教育投资是培养灌溉，不是填鸭催肥，否则教育投资的价值会大
打折扣，分析判断的逻辑与标准也会南辕北辙。
8月23日，教育部基础教育司司长吕玉刚在解读国务院《关于规范培训机构的意见》时
披露：截至8月20日，全国已摸排培训机构38.2万家，其中发现问题的有25.9万家，占
全部摸排培训机构的67.8%。
换言之，在校外培训市场中，至少有40万家机构处于活跃状态，六成以上为“带病授业
”。而全国义务教育阶段的学校大约为21.89万所，按此推算，每所小学或初中门外，
就有两家培训机构在向孩子们招手。
据权威信息源透露，在资本市场，2017年教育行业一级市场融资量为404起，比2016年
增加逾50起。而截至今年上半年，教育行业上市公司共有272只股票，总营收822.42亿
元，同比增长14.25%；净利润103.51亿元，同比增长13.01%。
有机构预测，到2021年，中国教育行业规模将达8万亿元，这当中，K12（指幼儿园到高
中的学龄阶段）培训规模将增长到5382亿元。即便风险投资天天叫嚷“钱荒”，也有大
批风投意将资本投注在相对“保险”的校外培训市场。
事实上，教育带有很强的社会公益属性，所以在过去多年间，其市场化属性并不强。但
随着校外培训“香饽饽”越蒸越大、越烤越熟，越来越多的资本前来觅食并期待可观回
报，也就不足为奇。
有财经类媒体报道称，《关于规范培训机构的意见》公布后，新三板和A股教育市场出
现了估值持续下行的趋势，但也有业内人士通过自媒体分析认为，在K12领域生源增量
空间大、营利性民办学校受限、监管机制调节需有磨合期等多重因素作用下，校外培训
市场还将会遇到新的发展机会。
然而，也有专家担心，在培训需求大量存在，培训供给则在减少的前提下，通过抬高门
槛的方式规范校外培训机构，会使得家庭支付更高价格才能获得培训服务。
对此，郭晓乐的观点是，目前国内教育领域正处于新一轮改革周期，以新民促法的定稿
与落地为指导，新的教育政策会陆续出台。这些政策将直接影响市场化企业的路径选择
，甚至于商业模式设计。
客观上看，透视近几年教育发展趋势，“校外培训是学校教育的补充”这一功能并未完
全丧尽，“只是单纯逐利型资本进入教育产业，就可能会出现一些问题，忽略了这个领
域‘塑人为先’的本质。”郭晓乐说。
在他看来，应当肯定资本的关注对于教育行业的发展有很大推动作用。因为有了资金与
资源，能够吸引优秀人才进入这个领域，甚至有很多从其他行业跨界过来，他们在成熟
行业及企业的经验、认知、做事情的规范化、管理水平等，都对教育行业带来整体提升。
因此，他认为资本不应该是教育的身后狼，而应该做教育的马前卒。进入教育行业的资
本，不应该一味逐利，而应协助旗下标的创造真正有价值的产品与服务。在这个刚需产
业，资本不用担心好的东西不会增值。
不仅如此，资本不应该把教育作为赌场，而应该让教育成为游乐场。在这个游乐场，大
家不是怀着短期眼光与赌徒心态，而是让从业者觉得被尊重、有成就感，孩子有收获与
成长，资本从中分享长期价值与收益，每个人都获得充实与满足。
“基于以上原则，教育投资面临的最大挑战就是怎么能够平衡教育本质和商业诉求，找
到合适标的，并通过资本的力量，帮助中国产出一批优质的教育品牌。”郭晓乐说，无
论何时，都要认识到，教育投资是培养灌溉，不是填鸭催肥，否则教育投资的价值会大
打折扣，分析判断的逻辑与标准也会南辕北辙。