大杀器来了# PDA - 掌中宝
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【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: vincentsg (vincentsg), 信区: Stock
标 题: 大家谈谈怎么做空中国吧
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Apr 14 00:37:22 2011, 美东)
http://tieba.baidu.com/f?kz=787729263
1. 最有效最好的方法: 做空股指期货,或者融券卖空. 作为内地投资者做空股指期货,
或者融券卖空是最有效的方法,当经济转坏的时候,股市往往会提前反映这一状况,即使
是经济陷入滞胀,紧缩的货币政策也可以把股市打入万丈深渊,08年就是最好的例证. 有
人担忧经济二次探底会促使银行再次放出大量信贷,推动股市,但物价不仅是经济更是政
治问题,中国历次物价暴涨都引发了高层震荡,1988-1989, 1993-1995, 都导致了领导层
的更迭,而2012年则同样面对一个微妙的时点,在此时物价问题更是重中之重. 故再次放
出大量信贷可行性不大.
投资者可选择做空内地股指期货,或者融券卖空601代码的股票. 有条件的投资者也
可选择在香港市场做空中国,但在香港市场更好的选择是做空内地的地产,银行,基建,及
资源类股票
2. 第二种做空法是: 做空国内商品期货:铜，锌，钢材，铝．这几种商品都和工业联系
，而货币属性较差，一旦经济衰退或陷入滞胀而导致的紧缩措施， 这几种大宗商品
首当其冲．投资者可关注楼市和车市这两个市场现在都隐约出现拐点， 预示着做空
着几种商品的机会正在到来．
３．第三种方法是：买入高息的企业债券． 这个方法有一定的风险但不识债券的支
付风险， 现在国内的一些城投债利率可达８％以上，随着市场对地方债务风险的关
注未来城投债利率可能继续上升．作为中小投资者尚无需担心可能的支付风险，因为在
现行政治体制下政府会竭力确保债务的偿付， 即使出现偿付困难也会足额赔付中小
投资者的．即使在成熟市场如香港． 雷曼迷你债也是足额赔付中小投资者的．况且
内地的债市和股市有一定的跷跷板效应，08年股市差而债市好，投资者不紧可以获得利
息收入还可以获得一定的交易价差利润。 此外，投资者有条件的可考虑一些内地房
企在海外发行的利率双位数的债券．但需仔细甄别， 看发债企业是否在０８――０
９年有提前以折扣价赎回债券的先例（如浙江绿城）． 当经济尚未衰退而货币紧缩
的情况下会导致企业用高息募集资金的情况．而当经济真的衰退的情况下这样的机会几
乎没有．即使出现滞胀， 接近１０％或以上的利率也可以完全弥补投资者的损失．
在1993--1995年购买利率达10%以上的国库券的投资者获得的丰厚收益就是明证, 为什
么大家只记得国债327而忘记了债券的基本属性呢.
4. 第四种方法是：在外汇市场做空澳元，韩元 。 一旦如果中国的经济二次探底,抑
或陷入滞胀对大宗商品的需求肯定减少，那么澳大利亚作为一个对中国的资源出口大国
必将受到严重冲击，大家难道没有注意到因为中国的宏观调控，澳大利亚央行已经停止
加息了。而一旦如果中国的经济二次探底，那么进口肯定受影响，而韩国的第一大出国
既是中国，加上朝韩的紧张形势，韩元很有可能被中国的经济探底拉下水。投资者也可
适当做空日元。但需关注美国的经济复苏，若美国情况良好，则应慎重做空日元。 但
中国经济若转差则日本出口必将受挫， 日本央行可能会有益使日元贬值以鼓励出口，
故投资者可有一定机会。
5. 第五种方法是：购买美元。 但普遍预期人民币要升值的时候，购买美元岂不是要
赔钱？ 大家还记得09年是怎么说美元的吗？ 但首先崩溃的却是欧元。同样当08年危及
的时候， 人民币远期NDF交易达到过1：7.3的低位。其实大家曲解了当时央行维持汇率
稳定的意思，既是不升值也不贬值。但一旦经济情况转坏或滞胀，贬值拉动出口很可能
成为现实。同时当经济不好时热钱会大量流出回补美元，正如眼下从欧元撤出回补美元
一样。 而且伴随时间的推移，美联储升息的可能正逐步加大。美元强势也是最符合美
国利益的，只有强势美元才能让美国国债卖的出去。况且即使贬值的话也可以旅游到美
国花掉，所以购买美元可以说会是一项还不错的交易。
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1. 最有效最好的方法: 做空股指期货,或者融券卖空. 作为内地投资者做空股指期货,
或者融券卖空是最有效的方法,当经济转坏的时候,股市往往会提前反映这一状况,即使
是经济陷入滞胀,紧缩的货币政策也可以把股市打入万丈深渊,08年就是最好的例证. 有
人担忧经济二次探底会促使银行再次放出大量信贷,推动股市,但物价不仅是经济更是政
治问题,中国历次物价暴涨都引发了高层震荡,1988-1989, 1993-1995, 都导致了领导层
的更迭,而2012年则同样面对一个微妙的时点,在此时物价问题更是重中之重. 故再次放
出大量信贷可行性不大.
投资者可选择做空内地股指期货,或者融券卖空601代码的股票. 有条件的投资者也
可选择在香港市场做空中国,但在香港市场更好的选择是做空内地的地产,银行,基建,及
资源类股票
2. 第二种做空法是: 做空国内商品期货:铜，锌，钢材，铝．这几种商品都和工业联系
，而货币属性较差，一旦经济衰退或陷入滞胀而导致的紧缩措施， 这几种大宗商品
首当其冲．投资者可关注楼市和车市这两个市场现在都隐约出现拐点， 预示着做空
着几种商品的机会正在到来．
３．第三种方法是：买入高息的企业债券． 这个方法有一定的风险但不识债券的支
付风险， 现在国内的一些城投债利率可达８％以上，随着市场对地方债务风险的关
注未来城投债利率可能继续上升．作为中小投资者尚无需担心可能的支付风险，因为在
现行政治体制下政府会竭力确保债务的偿付， 即使出现偿付困难也会足额赔付中小
投资者的．即使在成熟市场如香港． 雷曼迷你债也是足额赔付中小投资者的．况且
内地的债市和股市有一定的跷跷板效应，08年股市差而债市好，投资者不紧可以获得利
息收入还可以获得一定的交易价差利润。 此外，投资者有条件的可考虑一些内地房
企在海外发行的利率双位数的债券．但需仔细甄别， 看发债企业是否在０８――０
９年有提前以折扣价赎回债券的先例（如浙江绿城）． 当经济尚未衰退而货币紧缩
的情况下会导致企业用高息募集资金的情况．而当经济真的衰退的情况下这样的机会几
乎没有．即使出现滞胀， 接近１０％或以上的利率也可以完全弥补投资者的损失．
在1993--1995年购买利率达10%以上的国库券的投资者获得的丰厚收益就是明证, 为什
么大家只记得国债327而忘记了债券的基本属性呢.
4. 第四种方法是：在外汇市场做空澳元，韩元 。 一旦如果中国的经济二次探底,抑
或陷入滞胀对大宗商品的需求肯定减少，那么澳大利亚作为一个对中国的资源出口大国
必将受到严重冲击，大家难道没有注意到因为中国的宏观调控，澳大利亚央行已经停止
加息了。而一旦如果中国的经济二次探底，那么进口肯定受影响，而韩国的第一大出国
既是中国，加上朝韩的紧张形势，韩元很有可能被中国的经济探底拉下水。投资者也可
适当做空日元。但需关注美国的经济复苏，若美国情况良好，则应慎重做空日元。 但
中国经济若转差则日本出口必将受挫， 日本央行可能会有益使日元贬值以鼓励出口，
故投资者可有一定机会。
5. 第五种方法是：购买美元。 但普遍预期人民币要升值的时候，购买美元岂不是要
赔钱？ 大家还记得09年是怎么说美元的吗？ 但首先崩溃的却是欧元。同样当08年危及
的时候， 人民币远期NDF交易达到过1：7.3的低位。其实大家曲解了当时央行维持汇率
稳定的意思，既是不升值也不贬值。但一旦经济情况转坏或滞胀，贬值拉动出口很可能
成为现实。同时当经济不好时热钱会大量流出回补美元，正如眼下从欧元撤出回补美元
一样。 而且伴随时间的推移，美联储升息的可能正逐步加大。美元强势也是最符合美
国利益的，只有强势美元才能让美国国债卖的出去。况且即使贬值的话也可以旅游到美
国花掉，所以购买美元可以说会是一项还不错的交易。
