佳能尼康受智能手机冲击：高端相机销量滑坡 zz# PhotoGear - 摄影器材
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佳能和尼康的便携式相机销售近期明显滑坡。根据IDC的数据，佳能和尼康占去年全球
相机销量的44%。目前，相机业务对佳能的营收贡献为40%。但在截至6月30日的这一季
度中，佳能便携式相机的销售同比下降26%。而相机业务对尼康的营收贡献为78%，但便
携式相机业务上季度营收同比下降30%。
智能手机摄像头的性能正大幅提升，因此便携式相机已成为可有可无的设备。在这
样的情况下，出现这样的结果并不出人意料。
相机厂商目前将希望寄托于可换镜头的高端相机。这一市场的规模很小，但价格昂
贵的相机通常利润率更高，达到约15%至25%，高于便携式相机的个位数。不过最近一个
季度，高端相机的销售同样出现滑坡。佳能和尼康的高端相机销售分别同比下降4%和5%。
两家公司均表示，中国经济增长放缓对相机销售造成了明显影响，而中国经济的前
景仍不明朗。但实际上，在中国以外市场，高端相机的销售同样表现疲软。尼康表示，
在美洲、欧洲和除日本以外的亚洲市场，均未能达到此前的相机销售目标。该公司已将
截至明年3月底这一财年的运营利润预期下调了23.5%。
这一现状表明，相机厂商可能未能正确看待高端相机市场。佳能目前预计，今年将
售出900万台可换镜头相机，低于早些时候预计的920万台。而野村证券预计这一数字仅
为837万台。
对于高端相机低于预期的销量，如果整个行业开始采取降价和降低利润率等做法，
那么相机厂商将遭遇更严重的困境。
佳能和尼康股价均已大幅下跌。佳能股价今年已跌去约1/10，而尼康则跌去1/3。
这表明市场完全不看好便携式相机未来的发展。根据FactSet的数据，佳能目前的未来
12个月前瞻市盈率为12倍，而尼康为11.3倍，远低于日经指数平均水平17倍。如果高端
相机的销售也持续滑坡，那么佳能和尼康股价仍将继续下跌。
相机销量的44%。目前，相机业务对佳能的营收贡献为40%。但在截至6月30日的这一季
度中，佳能便携式相机的销售同比下降26%。而相机业务对尼康的营收贡献为78%，但便
携式相机业务上季度营收同比下降30%。
智能手机摄像头的性能正大幅提升，因此便携式相机已成为可有可无的设备。在这
样的情况下，出现这样的结果并不出人意料。
相机厂商目前将希望寄托于可换镜头的高端相机。这一市场的规模很小，但价格昂
贵的相机通常利润率更高，达到约15%至25%，高于便携式相机的个位数。不过最近一个
季度，高端相机的销售同样出现滑坡。佳能和尼康的高端相机销售分别同比下降4%和5%。
两家公司均表示，中国经济增长放缓对相机销售造成了明显影响，而中国经济的前
景仍不明朗。但实际上，在中国以外市场，高端相机的销售同样表现疲软。尼康表示，
在美洲、欧洲和除日本以外的亚洲市场，均未能达到此前的相机销售目标。该公司已将
截至明年3月底这一财年的运营利润预期下调了23.5%。
这一现状表明，相机厂商可能未能正确看待高端相机市场。佳能目前预计，今年将
售出900万台可换镜头相机，低于早些时候预计的920万台。而野村证券预计这一数字仅
为837万台。
对于高端相机低于预期的销量，如果整个行业开始采取降价和降低利润率等做法，
那么相机厂商将遭遇更严重的困境。
佳能和尼康股价均已大幅下跌。佳能股价今年已跌去约1/10，而尼康则跌去1/3。
这表明市场完全不看好便携式相机未来的发展。根据FactSet的数据，佳能目前的未来
12个月前瞻市盈率为12倍，而尼康为11.3倍，远低于日经指数平均水平17倍。如果高端
相机的销售也持续滑坡，那么佳能和尼康股价仍将继续下跌。