原创词八首 夜莺啼处九回肠# Poetry - 海棠诗社
s*t
1 楼
好像都觉得有政府撑着，buy out the crisis, 股市是跌不下来了，
barren's 今天把spx的年底目标从1100提高到1150-1200了。
想到高盛前阵子也把目标从1040提高到1100.
看来1100是可以够到的。。。
barren's 今天把spx的年底目标从1100提高到1150-1200了。
想到高盛前阵子也把目标从1040提高到1100.
看来1100是可以够到的。。。
t*7
2 楼
We are currently seeking a Seasonal/Part-Time Front Desk Representative that
will:
• Ensure guest satisfaction
• Be responsible for maximizing room revenue in line with our
standards, by providing efficient and courteous front desk service
Essential Duties and Responsibilities
• Assist guests in a sincere and courteous manner, going the extra
mile
• Register and process guest promptly upon arrival and departure
• Ensure all guest and house accounts are complete and accurate
• Receive and process telephone and walk in reservations accurately
to ensure guest satisfaction
• Professionally operate the telephone system according to hotel
standards
• Knowledge of all services and facilities of the hotel, as well as
local area, and effectively assist guests
Requirements
• Hotel experience is not REQUIRED! We will pay you while you are
training.
If you are interested in this position, please contact me with your resume.
Terry: y******[email protected]
Thank you!
will:
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standards, by providing efficient and courteous front desk service
Essential Duties and Responsibilities
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Requirements
• Hotel experience is not REQUIRED! We will pay you while you are
training.
If you are interested in this position, please contact me with your resume.
Terry: y******[email protected]
Thank you!
l*d
3 楼
鹊桥仙 秋顾
秋来送雁，秋还送菊，更送斜阳几度？
落霜时节乘香车，却又过前年遇处。
南回北上，熙来攘往，欢笑笙歌如故。
欲催心碎卖花声，总不见人垂泪顾。
醉落魄 秋约
秋寒凛凛，紫藤阴里西风弱。霜天可惜花枝冷，撒下轻纱，漫漫枝头落。
淡月潇潇和泪酌，无言脉脉情如昨。伤离更向笙箫约，不教吹来，恋恋愁无绝。
柳梢青 秋樽
小桥霜彻，更兼岸上芦花飞雪。人世愁情，天宫仙乐，均迎秋月。
新词唱罢初停，转眸处依依又别。正对金樽，莫将清泪，滴于佳节。
恋绣衾 秋帕
落叶翩翩心意飞，洒红豆，行远念归。蝶乱舞，云愁处，有清风，摇曳正吹。
雁声清脆秋无绪，绾青丝，颦皱黛眉。若欲问，因何怨？捻鲛绡，珠滚泪垂。
月上瓜州 秋游
秋江又蕴新愁，莫长流。雁叫声声君意也难留。
无情泪，有声步，向兰舟。何处孤帆霜月伴君游。
山花子 秋晖
独立秋风有几家，炊烟千缕化愁霞。轻冷幽霜点阡陌，向天涯。
何处犹然歌怨曲，谁人如此负年华。凝目楚江魂欲断，落晖斜。
霜叶飞 秋绣
霜烟难举。愁极日，潇潇窗下风雨。半帘湘绣半帘珠，桐落空庭树，却粘著，莺翎雁羽。
戚戚谁解相思苦。弄笛斜阳里，曲呜咽，鹃随别泣，恨痴相聚。
犹念花好人双，清风执笔，为写千遍情赋。月前香暗柳深深，共对星河语。转眼便，相
思别绪。兰舟自此翩翩去。挑线向，冰丝锦。不晓回文，寄交何处。
浪淘沙 秋别
秋远助风扬，欲散庭芳。无言把酒泪成行。落日斜晖鹃泣里，相送桥旁。
山碎月苍苍，泪眼凝霜。夜莺啼处九回肠。纵得嫦娥怜赐药，难愈心伤。
秋来送雁，秋还送菊，更送斜阳几度？
落霜时节乘香车，却又过前年遇处。
南回北上，熙来攘往，欢笑笙歌如故。
欲催心碎卖花声，总不见人垂泪顾。
醉落魄 秋约
秋寒凛凛，紫藤阴里西风弱。霜天可惜花枝冷，撒下轻纱，漫漫枝头落。
淡月潇潇和泪酌，无言脉脉情如昨。伤离更向笙箫约，不教吹来，恋恋愁无绝。
柳梢青 秋樽
小桥霜彻，更兼岸上芦花飞雪。人世愁情，天宫仙乐，均迎秋月。
新词唱罢初停，转眸处依依又别。正对金樽，莫将清泪，滴于佳节。
恋绣衾 秋帕
落叶翩翩心意飞，洒红豆，行远念归。蝶乱舞，云愁处，有清风，摇曳正吹。
雁声清脆秋无绪，绾青丝，颦皱黛眉。若欲问，因何怨？捻鲛绡，珠滚泪垂。
月上瓜州 秋游
秋江又蕴新愁，莫长流。雁叫声声君意也难留。
无情泪，有声步，向兰舟。何处孤帆霜月伴君游。
山花子 秋晖
独立秋风有几家，炊烟千缕化愁霞。轻冷幽霜点阡陌，向天涯。
何处犹然歌怨曲，谁人如此负年华。凝目楚江魂欲断，落晖斜。
霜叶飞 秋绣
霜烟难举。愁极日，潇潇窗下风雨。半帘湘绣半帘珠，桐落空庭树，却粘著，莺翎雁羽。
戚戚谁解相思苦。弄笛斜阳里，曲呜咽，鹃随别泣，恨痴相聚。
犹念花好人双，清风执笔，为写千遍情赋。月前香暗柳深深，共对星河语。转眼便，相
思别绪。兰舟自此翩翩去。挑线向，冰丝锦。不晓回文，寄交何处。
浪淘沙 秋别
秋远助风扬，欲散庭芳。无言把酒泪成行。落日斜晖鹃泣里，相送桥旁。
山碎月苍苍，泪眼凝霜。夜莺啼处九回肠。纵得嫦娥怜赐药，难愈心伤。
s*t
4 楼
不过这次提高目标， 好像跟去年纷纷调高oil's target price, 从140-〉156 ->176->
200
只是不知道这次的top到底在哪儿。
【在 s******t 的大作中提到】
: 好像都觉得有政府撑着，buy out the crisis, 股市是跌不下来了，
: barren's 今天把spx的年底目标从1100提高到1150-1200了。
: 想到高盛前阵子也把目标从1040提高到1100.
: 看来1100是可以够到的。。。
200
只是不知道这次的top到底在哪儿。
【在 s******t 的大作中提到】
: 好像都觉得有政府撑着，buy out the crisis, 股市是跌不下来了，
: barren's 今天把spx的年底目标从1100提高到1150-1200了。
: 想到高盛前阵子也把目标从1040提高到1100.
: 看来1100是可以够到的。。。
w*r
5 楼
写一首秋老虎吧。
【在 l*****d 的大作中提到】
: 鹊桥仙 秋顾
: 秋来送雁，秋还送菊，更送斜阳几度？
: 落霜时节乘香车，却又过前年遇处。
: 南回北上，熙来攘往，欢笑笙歌如故。
: 欲催心碎卖花声，总不见人垂泪顾。
: 醉落魄 秋约
: 秋寒凛凛，紫藤阴里西风弱。霜天可惜花枝冷，撒下轻纱，漫漫枝头落。
: 淡月潇潇和泪酌，无言脉脉情如昨。伤离更向笙箫约，不教吹来，恋恋愁无绝。
: 柳梢青 秋樽
: 小桥霜彻，更兼岸上芦花飞雪。人世愁情，天宫仙乐，均迎秋月。
【在 l*****d 的大作中提到】
: 鹊桥仙 秋顾
: 秋来送雁，秋还送菊，更送斜阳几度？
: 落霜时节乘香车，却又过前年遇处。
: 南回北上，熙来攘往，欢笑笙歌如故。
: 欲催心碎卖花声，总不见人垂泪顾。
: 醉落魄 秋约
: 秋寒凛凛，紫藤阴里西风弱。霜天可惜花枝冷，撒下轻纱，漫漫枝头落。
: 淡月潇潇和泪酌，无言脉脉情如昨。伤离更向笙箫约，不教吹来，恋恋愁无绝。
: 柳梢青 秋樽
: 小桥霜彻，更兼岸上芦花飞雪。人世愁情，天宫仙乐，均迎秋月。
f*r
6 楼
Barrons has great record in predicting market, I will listen to them
s*t
7 楼
加8个积分
【在 l*****d 的大作中提到】
: 鹊桥仙 秋顾
: 秋来送雁，秋还送菊，更送斜阳几度？
: 落霜时节乘香车，却又过前年遇处。
: 南回北上，熙来攘往，欢笑笙歌如故。
: 欲催心碎卖花声，总不见人垂泪顾。
: 醉落魄 秋约
: 秋寒凛凛，紫藤阴里西风弱。霜天可惜花枝冷，撒下轻纱，漫漫枝头落。
: 淡月潇潇和泪酌，无言脉脉情如昨。伤离更向笙箫约，不教吹来，恋恋愁无绝。
: 柳梢青 秋樽
: 小桥霜彻，更兼岸上芦花飞雪。人世愁情，天宫仙乐，均迎秋月。
【在 l*****d 的大作中提到】
: 鹊桥仙 秋顾
: 秋来送雁，秋还送菊，更送斜阳几度？
: 落霜时节乘香车，却又过前年遇处。
: 南回北上，熙来攘往，欢笑笙歌如故。
: 欲催心碎卖花声，总不见人垂泪顾。
: 醉落魄 秋约
: 秋寒凛凛，紫藤阴里西风弱。霜天可惜花枝冷，撒下轻纱，漫漫枝头落。
: 淡月潇潇和泪酌，无言脉脉情如昨。伤离更向笙箫约，不教吹来，恋恋愁无绝。
: 柳梢青 秋樽
: 小桥霜彻，更兼岸上芦花飞雪。人世愁情，天宫仙乐，均迎秋月。
h*r
8 楼
I don't think Barrons had great record in telling market.
Only fidelity had, and fidelity has not mentioned any direction since the
bear market inited.
【在 f**********r 的大作中提到】
: Barrons has great record in predicting market, I will listen to them
Only fidelity had, and fidelity has not mentioned any direction since the
bear market inited.
【在 f**********r 的大作中提到】
: Barrons has great record in predicting market, I will listen to them
b*i
9 楼
哇呀呀，厉害
【在 l*****d 的大作中提到】
: 鹊桥仙 秋顾
: 秋来送雁，秋还送菊，更送斜阳几度？
: 落霜时节乘香车，却又过前年遇处。
: 南回北上，熙来攘往，欢笑笙歌如故。
: 欲催心碎卖花声，总不见人垂泪顾。
: 醉落魄 秋约
: 秋寒凛凛，紫藤阴里西风弱。霜天可惜花枝冷，撒下轻纱，漫漫枝头落。
: 淡月潇潇和泪酌，无言脉脉情如昨。伤离更向笙箫约，不教吹来，恋恋愁无绝。
: 柳梢青 秋樽
: 小桥霜彻，更兼岸上芦花飞雪。人世愁情，天宫仙乐，均迎秋月。
【在 l*****d 的大作中提到】
: 鹊桥仙 秋顾
: 秋来送雁，秋还送菊，更送斜阳几度？
: 落霜时节乘香车，却又过前年遇处。
: 南回北上，熙来攘往，欢笑笙歌如故。
: 欲催心碎卖花声，总不见人垂泪顾。
: 醉落魄 秋约
: 秋寒凛凛，紫藤阴里西风弱。霜天可惜花枝冷，撒下轻纱，漫漫枝头落。
: 淡月潇潇和泪酌，无言脉脉情如昨。伤离更向笙箫约，不教吹来，恋恋愁无绝。
: 柳梢青 秋樽
: 小桥霜彻，更兼岸上芦花飞雪。人世愁情，天宫仙乐，均迎秋月。
c*t
10 楼
你确定1200点说的是标普不是纳指？
w*g
11 楼
可以，我来一首。
鹊桥仙 - 秋老虎
水亭喘月，单衣腻汗，一池残荷蛙鼓。满城到晚乞新凉。正七月，秋深如虎。
梁前春燕，渡头秋雁，忘却人间时序。多情云雾绕西山。洒梦里，半窗凉雨。
【在 w*****r 的大作中提到】
: 写一首秋老虎吧。
鹊桥仙 - 秋老虎
水亭喘月，单衣腻汗，一池残荷蛙鼓。满城到晚乞新凉。正七月，秋深如虎。
梁前春燕，渡头秋雁，忘却人间时序。多情云雾绕西山。洒梦里，半窗凉雨。
【在 w*****r 的大作中提到】
: 写一首秋老虎吧。
g*g
12 楼
是dji
【在 c*********t 的大作中提到】
: 你确定1200点说的是标普不是纳指？
【在 c*********t 的大作中提到】
: 你确定1200点说的是标普不是纳指？
s*t
13 楼
今天盘尾收得很强. 盘后金融又开始飙了. 恐怕纳指一千二在年内是见不到的.
【在 c*********t 的大作中提到】
: 你确定1200点说的是标普不是纳指？
【在 c*********t 的大作中提到】
: 你确定1200点说的是标普不是纳指？
N*n
14 楼
They must be predicting gold's price.
b*y
15 楼
我坚决支持1200
g*y
16 楼
索索歪？
say say why? :)
【在 b********y 的大作中提到】
: 我坚决支持1200
say say why? :)
【在 b********y 的大作中提到】
: 我坚决支持1200
b*y
17 楼
sent me your photo and I will tell you :)
【在 g**y 的大作中提到】
: 索索歪？
: say say why? :)
【在 g**y 的大作中提到】
: 索索歪？
: say say why? :)
b*y
18 楼
比较08年的崩盘，我用的主要历史模型是1907和1974，原因
1.两者和08年一样，都是一年多急跌50%以上，尤其1907，也是金融危机
2.两者开始时和08年一样，并没有明显的股市泡沫，这和1930，2000区分开来
看这两次崩盘后的表现，都能够在一年内迅速回到或接近崩盘之前的高度。事实上看其
他国家金融危机时的股市表现，比如瑞典1991，也是这种pattern
再看我前几天发的这个帖子：
【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: badcompany (不装逼，净扯蛋！), 信区: Stock
标 题: 以公司‘价值’为标准买股票是十分荒谬的
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Aug 17 17:08:52 2009, 美东)
我们在这里不谈任何关于技术面或者非理性心理对股价的影响，即使严格限制在基本面
的角度，企图纯粹用公司资产价值或者未来盈利能力为标准判断股票价格也是很不职业
的。
一个公司的价值无非是其未来现金流（盈利）的折现。所以其市价不光要看其资产的价
值，还要看折现率。这个折现率反映市场对风险的衡量，市场风险越大，要求的折现率
越高，结果就是股价越低
1.两者和08年一样，都是一年多急跌50%以上，尤其1907，也是金融危机
2.两者开始时和08年一样，并没有明显的股市泡沫，这和1930，2000区分开来
看这两次崩盘后的表现，都能够在一年内迅速回到或接近崩盘之前的高度。事实上看其
他国家金融危机时的股市表现，比如瑞典1991，也是这种pattern
再看我前几天发的这个帖子：
【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: badcompany (不装逼，净扯蛋！), 信区: Stock
标 题: 以公司‘价值’为标准买股票是十分荒谬的
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Aug 17 17:08:52 2009, 美东)
我们在这里不谈任何关于技术面或者非理性心理对股价的影响，即使严格限制在基本面
的角度，企图纯粹用公司资产价值或者未来盈利能力为标准判断股票价格也是很不职业
的。
一个公司的价值无非是其未来现金流（盈利）的折现。所以其市价不光要看其资产的价
值，还要看折现率。这个折现率反映市场对风险的衡量，市场风险越大，要求的折现率
越高，结果就是股价越低
g*y
19 楼
大家就这个讨论讨论呀，
我怎么觉得之前我们就有股市泡沫了内？
你们不要批判我“股市泡沫”用词不当啊！！
另，你这么一忍不住回帖，人家以为我奔照片了呢！！！！！
【在 b********y 的大作中提到】
: 比较08年的崩盘，我用的主要历史模型是1907和1974，原因
: 1.两者和08年一样，都是一年多急跌50%以上，尤其1907，也是金融危机
: 2.两者开始时和08年一样，并没有明显的股市泡沫，这和1930，2000区分开来
: 看这两次崩盘后的表现，都能够在一年内迅速回到或接近崩盘之前的高度。事实上看其
: 他国家金融危机时的股市表现，比如瑞典1991，也是这种pattern
: 再看我前几天发的这个帖子：
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我怎么觉得之前我们就有股市泡沫了内？
你们不要批判我“股市泡沫”用词不当啊！！
另，你这么一忍不住回帖，人家以为我奔照片了呢！！！！！
【在 b********y 的大作中提到】
: 比较08年的崩盘，我用的主要历史模型是1907和1974，原因
: 1.两者和08年一样，都是一年多急跌50%以上，尤其1907，也是金融危机
: 2.两者开始时和08年一样，并没有明显的股市泡沫，这和1930，2000区分开来
: 看这两次崩盘后的表现，都能够在一年内迅速回到或接近崩盘之前的高度。事实上看其
: 他国家金融危机时的股市表现，比如瑞典1991，也是这种pattern
: 再看我前几天发的这个帖子：
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: 标 题: 以公司‘价值’为标准买股票是十分荒谬的
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b*y
20 楼
之前有房地产泡沫，因此引发金融危机，但是股市本身并没有泡沫吧？
【在 g**y 的大作中提到】
: 大家就这个讨论讨论呀，
: 我怎么觉得之前我们就有股市泡沫了内？
: 你们不要批判我“股市泡沫”用词不当啊！！
: 另，你这么一忍不住回帖，人家以为我奔照片了呢！！！！！
【在 g**y 的大作中提到】
: 大家就这个讨论讨论呀，
: 我怎么觉得之前我们就有股市泡沫了内？
: 你们不要批判我“股市泡沫”用词不当啊！！
: 另，你这么一忍不住回帖，人家以为我奔照片了呢！！！！！
g*y
21 楼
你不觉得有金融泡沫么？
【在 b********y 的大作中提到】
: 之前有房地产泡沫，因此引发金融危机，但是股市本身并没有泡沫吧？
【在 b********y 的大作中提到】
: 之前有房地产泡沫，因此引发金融危机，但是股市本身并没有泡沫吧？
F*e
22 楼
Now I agree with you. Market will go new high soon.
【在 b********y 的大作中提到】
: 比较08年的崩盘，我用的主要历史模型是1907和1974，原因
: 1.两者和08年一样，都是一年多急跌50%以上，尤其1907，也是金融危机
: 2.两者开始时和08年一样，并没有明显的股市泡沫，这和1930，2000区分开来
: 看这两次崩盘后的表现，都能够在一年内迅速回到或接近崩盘之前的高度。事实上看其
: 他国家金融危机时的股市表现，比如瑞典1991，也是这种pattern
: 再看我前几天发的这个帖子：
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
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: 标 题: 以公司‘价值’为标准买股票是十分荒谬的
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【在 b********y 的大作中提到】
: 比较08年的崩盘，我用的主要历史模型是1907和1974，原因
: 1.两者和08年一样，都是一年多急跌50%以上，尤其1907，也是金融危机
: 2.两者开始时和08年一样，并没有明显的股市泡沫，这和1930，2000区分开来
: 看这两次崩盘后的表现，都能够在一年内迅速回到或接近崩盘之前的高度。事实上看其
: 他国家金融危机时的股市表现，比如瑞典1991，也是这种pattern
: 再看我前几天发的这个帖子：
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
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: 标 题: 以公司‘价值’为标准买股票是十分荒谬的
: 发信站: BBS 未名空间站 (Mon Aug 17 17:08:52 2009, 美东)
b*y
23 楼
妹妹，金融泡沫的high leverage 体现在房市上 :),
【在 g**y 的大作中提到】
: 你不觉得有金融泡沫么？
【在 g**y 的大作中提到】
: 你不觉得有金融泡沫么？
h*y
24 楼
关键在于你怎么定义泡沫.
芝加哥大学两个NBER的研究员最近写了一篇paper:
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1397607
结论是房产泡沫引发大家多贷了$1.45 trillion的钱. 可是,大部分钱没有被用来哄抬
股市,所以从这个意义上,之前股市的PE还是很合理. 但是,另一个角度说,大部分钱也没
有被存起来或者去哄抬房价,相反给大家都很happy地花掉了. 所以从这个角度说,E被膨
胀了. 不过,美国08年国民生产总值14.4 trillion. 美国的velocity of M1 money大概
是4(注:图为Log):
所以,大概E膨胀了百分之几十左右吧. 2006 S&P500 Earning是$87.72. 我觉得打个折,
算$60-$70比较合理. 然后,现在国债3.5%,加上1.5%的equity premium, 5%的equity
return对应的是S&P 1200-1400点. 所以我觉得反弹到1200-1400点以下都不算过分. 当
然,国债是被不合理的压下来的. 所以S&P 500
【在 g**y 的大作中提到】
: 大家就这个讨论讨论呀，
: 我怎么觉得之前我们就有股市泡沫了内？
: 你们不要批判我“股市泡沫”用词不当啊！！
: 另，你这么一忍不住回帖，人家以为我奔照片了呢！！！！！
芝加哥大学两个NBER的研究员最近写了一篇paper:
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1397607
结论是房产泡沫引发大家多贷了$1.45 trillion的钱. 可是,大部分钱没有被用来哄抬
股市,所以从这个意义上,之前股市的PE还是很合理. 但是,另一个角度说,大部分钱也没
有被存起来或者去哄抬房价,相反给大家都很happy地花掉了. 所以从这个角度说,E被膨
胀了. 不过,美国08年国民生产总值14.4 trillion. 美国的velocity of M1 money大概
是4(注:图为Log):
所以,大概E膨胀了百分之几十左右吧. 2006 S&P500 Earning是$87.72. 我觉得打个折,
算$60-$70比较合理. 然后,现在国债3.5%,加上1.5%的equity premium, 5%的equity
return对应的是S&P 1200-1400点. 所以我觉得反弹到1200-1400点以下都不算过分. 当
然,国债是被不合理的压下来的. 所以S&P 500
【在 g**y 的大作中提到】
: 大家就这个讨论讨论呀，
: 我怎么觉得之前我们就有股市泡沫了内？
: 你们不要批判我“股市泡沫”用词不当啊！！
: 另，你这么一忍不住回帖，人家以为我奔照片了呢！！！！！
h*y
25 楼
附图.
折,
【在 h*******y 的大作中提到】
: 关键在于你怎么定义泡沫.
: 芝加哥大学两个NBER的研究员最近写了一篇paper:
: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1397607
: 结论是房产泡沫引发大家多贷了$1.45 trillion的钱. 可是,大部分钱没有被用来哄抬
: 股市,所以从这个意义上,之前股市的PE还是很合理. 但是,另一个角度说,大部分钱也没
: 有被存起来或者去哄抬房价,相反给大家都很happy地花掉了. 所以从这个角度说,E被膨
: 胀了. 不过,美国08年国民生产总值14.4 trillion. 美国的velocity of M1 money大概
: 是4(注:图为Log):
: 所以,大概E膨胀了百分之几十左右吧. 2006 S&P500 Earning是$87.72. 我觉得打个折,
: 算$60-$70比较合理. 然后,现在国债3.5%,加上1.5%的equity premium, 5%的equity
折,
【在 h*******y 的大作中提到】
: 关键在于你怎么定义泡沫.
: 芝加哥大学两个NBER的研究员最近写了一篇paper:
: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1397607
: 结论是房产泡沫引发大家多贷了$1.45 trillion的钱. 可是,大部分钱没有被用来哄抬
: 股市,所以从这个意义上,之前股市的PE还是很合理. 但是,另一个角度说,大部分钱也没
: 有被存起来或者去哄抬房价,相反给大家都很happy地花掉了. 所以从这个角度说,E被膨
: 胀了. 不过,美国08年国民生产总值14.4 trillion. 美国的velocity of M1 money大概
: 是4(注:图为Log):
: 所以,大概E膨胀了百分之几十左右吧. 2006 S&P500 Earning是$87.72. 我觉得打个折,
: 算$60-$70比较合理. 然后,现在国债3.5%,加上1.5%的equity premium, 5%的equity
b*y
26 楼
nice!
折,
【在 h*******y 的大作中提到】
: 关键在于你怎么定义泡沫.
: 芝加哥大学两个NBER的研究员最近写了一篇paper:
: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1397607
: 结论是房产泡沫引发大家多贷了$1.45 trillion的钱. 可是,大部分钱没有被用来哄抬
: 股市,所以从这个意义上,之前股市的PE还是很合理. 但是,另一个角度说,大部分钱也没
: 有被存起来或者去哄抬房价,相反给大家都很happy地花掉了. 所以从这个角度说,E被膨
: 胀了. 不过,美国08年国民生产总值14.4 trillion. 美国的velocity of M1 money大概
: 是4(注:图为Log):
: 所以,大概E膨胀了百分之几十左右吧. 2006 S&P500 Earning是$87.72. 我觉得打个折,
: 算$60-$70比较合理. 然后,现在国债3.5%,加上1.5%的equity premium, 5%的equity
折,
【在 h*******y 的大作中提到】
: 关键在于你怎么定义泡沫.
: 芝加哥大学两个NBER的研究员最近写了一篇paper:
: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1397607
: 结论是房产泡沫引发大家多贷了$1.45 trillion的钱. 可是,大部分钱没有被用来哄抬
: 股市,所以从这个意义上,之前股市的PE还是很合理. 但是,另一个角度说,大部分钱也没
: 有被存起来或者去哄抬房价,相反给大家都很happy地花掉了. 所以从这个角度说,E被膨
: 胀了. 不过,美国08年国民生产总值14.4 trillion. 美国的velocity of M1 money大概
: 是4(注:图为Log):
: 所以,大概E膨胀了百分之几十左右吧. 2006 S&P500 Earning是$87.72. 我觉得打个折,
: 算$60-$70比较合理. 然后,现在国债3.5%,加上1.5%的equity premium, 5%的equity
f*r
27 楼
但是指数股里面太多金融公司了啊，一时半会也涨不了太多啊
【在 b********y 的大作中提到】
: 之前有房地产泡沫，因此引发金融危机，但是股市本身并没有泡沫吧？
【在 b********y 的大作中提到】
: 之前有房地产泡沫，因此引发金融危机，但是股市本身并没有泡沫吧？
h*y
28 楼
此地无银三百两. :-)
【在 g**y 的大作中提到】
: 你不觉得有金融泡沫么？
g*y
29 楼
哪儿有银子？？？？？？@@
【在 h*******y 的大作中提到】
:
: 此地无银三百两. :-)
【在 h*******y 的大作中提到】
:
: 此地无银三百两. :-)
m*h
30 楼
你一定要这么算不妨看看Rosenberg怎么算的
http://zerohedge.blogspot.com/2009/05/david-rosenberg-600-840-on-s.html
60-70的E是相当乐观的估计,股市高估了就是高估了,高估了不是下跌的理由,高估了是
下一轮熊市大跌的理由
折,
【在 h*******y 的大作中提到】
: 关键在于你怎么定义泡沫.
: 芝加哥大学两个NBER的研究员最近写了一篇paper:
: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1397607
: 结论是房产泡沫引发大家多贷了$1.45 trillion的钱. 可是,大部分钱没有被用来哄抬
: 股市,所以从这个意义上,之前股市的PE还是很合理. 但是,另一个角度说,大部分钱也没
: 有被存起来或者去哄抬房价,相反给大家都很happy地花掉了. 所以从这个角度说,E被膨
: 胀了. 不过,美国08年国民生产总值14.4 trillion. 美国的velocity of M1 money大概
: 是4(注:图为Log):
: 所以,大概E膨胀了百分之几十左右吧. 2006 S&P500 Earning是$87.72. 我觉得打个折,
: 算$60-$70比较合理. 然后,现在国债3.5%,加上1.5%的equity premium, 5%的equity
http://zerohedge.blogspot.com/2009/05/david-rosenberg-600-840-on-s.html
60-70的E是相当乐观的估计,股市高估了就是高估了,高估了不是下跌的理由,高估了是
下一轮熊市大跌的理由
折,
【在 h*******y 的大作中提到】
: 关键在于你怎么定义泡沫.
: 芝加哥大学两个NBER的研究员最近写了一篇paper:
: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1397607
: 结论是房产泡沫引发大家多贷了$1.45 trillion的钱. 可是,大部分钱没有被用来哄抬
: 股市,所以从这个意义上,之前股市的PE还是很合理. 但是,另一个角度说,大部分钱也没
: 有被存起来或者去哄抬房价,相反给大家都很happy地花掉了. 所以从这个角度说,E被膨
: 胀了. 不过,美国08年国民生产总值14.4 trillion. 美国的velocity of M1 money大概
: 是4(注:图为Log):
: 所以,大概E膨胀了百分之几十左右吧. 2006 S&P500 Earning是$87.72. 我觉得打个折,
: 算$60-$70比较合理. 然后,现在国债3.5%,加上1.5%的equity premium, 5%的equity
h*y
31 楼
Rosenberg的算法显然有问题. 也许股票的风险同Baa Bond差不多. 但是,公司债券每年
被tax,股票只有卖的时候被以长期利率tax. 所以Baa现在大概7%pre-tax,我觉得相应的
股票5-6%因为税收的优越性就不比Baa差了. 然后按PE16-20,你再算算,高估在哪里了.
【在 m*h 的大作中提到】
: 你一定要这么算不妨看看Rosenberg怎么算的
: http://zerohedge.blogspot.com/2009/05/david-rosenberg-600-840-on-s.html
: 60-70的E是相当乐观的估计,股市高估了就是高估了,高估了不是下跌的理由,高估了是
: 下一轮熊市大跌的理由
:
: 折,
被tax,股票只有卖的时候被以长期利率tax. 所以Baa现在大概7%pre-tax,我觉得相应的
股票5-6%因为税收的优越性就不比Baa差了. 然后按PE16-20,你再算算,高估在哪里了.
【在 m*h 的大作中提到】
: 你一定要这么算不妨看看Rosenberg怎么算的
: http://zerohedge.blogspot.com/2009/05/david-rosenberg-600-840-on-s.html
: 60-70的E是相当乐观的估计,股市高估了就是高估了,高估了不是下跌的理由,高估了是
: 下一轮熊市大跌的理由
:
: 折,
h*y
32 楼
另外历史上除了大萧条,1974年等少数时期以外,Baa bond yield从来就没跟Earning
yield接近过. 总不能Rosenberg说该一样就一样啊?
【在 h*******y 的大作中提到】
: Rosenberg的算法显然有问题. 也许股票的风险同Baa Bond差不多. 但是,公司债券每年
: 被tax,股票只有卖的时候被以长期利率tax. 所以Baa现在大概7%pre-tax,我觉得相应的
: 股票5-6%因为税收的优越性就不比Baa差了. 然后按PE16-20,你再算算,高估在哪里了.
yield接近过. 总不能Rosenberg说该一样就一样啊?
【在 h*******y 的大作中提到】
: Rosenberg的算法显然有问题. 也许股票的风险同Baa Bond差不多. 但是,公司债券每年
: 被tax,股票只有卖的时候被以长期利率tax. 所以Baa现在大概7%pre-tax,我觉得相应的
: 股票5-6%因为税收的优越性就不比Baa差了. 然后按PE16-20,你再算算,高估在哪里了.
m*h
33 楼
你贴了这张图,我就是知道你没看懂
【在 h*******y 的大作中提到】
: 另外历史上除了大萧条,1974年等少数时期以外,Baa bond yield从来就没跟Earning
: yield接近过. 总不能Rosenberg说该一样就一样啊?
【在 h*******y 的大作中提到】
: 另外历史上除了大萧条,1974年等少数时期以外,Baa bond yield从来就没跟Earning
: yield接近过. 总不能Rosenberg说该一样就一样啊?
b*y
34 楼
坏公司我不曾偷 :)
【在 h*******y 的大作中提到】
: 另外历史上除了大萧条,1974年等少数时期以外,Baa bond yield从来就没跟Earning
: yield接近过. 总不能Rosenberg说该一样就一样啊?
【在 h*******y 的大作中提到】
: 另外历史上除了大萧条,1974年等少数时期以外,Baa bond yield从来就没跟Earning
: yield接近过. 总不能Rosenberg说该一样就一样啊?
h*y
35 楼
If you can't even give me a worthwhile argument for how I am wrong with
details, I will put all your posts on
ignore.
【在 m*h 的大作中提到】
: 你贴了这张图,我就是知道你没看懂
details, I will put all your posts on
ignore.
【在 m*h 的大作中提到】
: 你贴了这张图,我就是知道你没看懂
s*n
36 楼
跟 1907 年比我觉得是不合适的。1907 年银行系统没有什么包袱，当时造成问题的
主要是矿业和钢铁业的股票作为信用社的 collateral 在股市出现大规模浮动的时
候牵动银行系统的危机。虽然和现在房贷危机有一点点相似之处，但是股票和房地
产在 liquidity 上是无法相比的。1907 年的危机以 J.P.Margon 并购 Tennessee
Coal, Iron and Railroad Company 结束，现在显然不可能这么简单了。
BTW, 从 The Great Depression (Lionel Robbins) 上摘抄一小段话。
"... The moment the boom broke in 1929, the Central Banks of the worlds,
acting obviously in concert, set to work to creat a condition of easy
money, quite out of relation to the general conditions of the money
market.
【在 b********y 的大作中提到】
: 比较08年的崩盘，我用的主要历史模型是1907和1974，原因
: 1.两者和08年一样，都是一年多急跌50%以上，尤其1907，也是金融危机
: 2.两者开始时和08年一样，并没有明显的股市泡沫，这和1930，2000区分开来
: 看这两次崩盘后的表现，都能够在一年内迅速回到或接近崩盘之前的高度。事实上看其
: 他国家金融危机时的股市表现，比如瑞典1991，也是这种pattern
: 再看我前几天发的这个帖子：
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
: 发信人: badcompany (不装逼，净扯蛋！), 信区: Stock
: 标 题: 以公司‘价值’为标准买股票是十分荒谬的
: 发信站: BBS 未名空间站 (Mon Aug 17 17:08:52 2009, 美东)
主要是矿业和钢铁业的股票作为信用社的 collateral 在股市出现大规模浮动的时
候牵动银行系统的危机。虽然和现在房贷危机有一点点相似之处，但是股票和房地
产在 liquidity 上是无法相比的。1907 年的危机以 J.P.Margon 并购 Tennessee
Coal, Iron and Railroad Company 结束，现在显然不可能这么简单了。
BTW, 从 The Great Depression (Lionel Robbins) 上摘抄一小段话。
"... The moment the boom broke in 1929, the Central Banks of the worlds,
acting obviously in concert, set to work to creat a condition of easy
money, quite out of relation to the general conditions of the money
market.
【在 b********y 的大作中提到】
: 比较08年的崩盘，我用的主要历史模型是1907和1974，原因
: 1.两者和08年一样，都是一年多急跌50%以上，尤其1907，也是金融危机
: 2.两者开始时和08年一样，并没有明显的股市泡沫，这和1930，2000区分开来
: 看这两次崩盘后的表现，都能够在一年内迅速回到或接近崩盘之前的高度。事实上看其
: 他国家金融危机时的股市表现，比如瑞典1991，也是这种pattern
: 再看我前几天发的这个帖子：
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
: 发信人: badcompany (不装逼，净扯蛋！), 信区: Stock
: 标 题: 以公司‘价值’为标准买股票是十分荒谬的
: 发信站: BBS 未名空间站 (Mon Aug 17 17:08:52 2009, 美东)
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