联合早报：这才是中国畸高房价的病源# Returnee - 海归
y*y
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联合早报网 2010-04-17 17:25:52
导致当前房价非理性疯狂上涨，有两个关键性因素，一个推波助澜因素。至于炒房团和
原住民，一个是市场经济条件下正常逐利行为，一个是大拆迁背景下因地段因素获利群
体，与房价无关。
先来看看两个关键性因素。第一大因素是中央与地方的财税制度，导致地方大部分收入
被中央抽走，建设资金出现亏空，不得不靠卖地来补充地方政府收入。尤其是在当前唯
GDP主义的大环境下。任期短暂的地方官关注的是如何在任期内让当地经济出现更多亮
点，以求个人仕途更大发展。再有，地方很多社会开支，包括教师开支等，也都是地方
承担。在中央抽走大部分前提下，地方为了保障收支大致平衡，只能靠卖地来解决此问
题。因此，地方政府卖地，固然值得指责。但是，当前中央和地方的财税体制，是地方
政府不得已卖地之主要原因。
第二大因素是中国普遍性的投资环境太差，没有任何一个领域能和房产的回报率比。笔
者曾经和一位美国二手房中介人士聊过，他告诉我，美国的房产回报率一年也就在8%左
右，和投资其它实体领域比，是属于非常低的回报领域。因此，在美国，大家纷纷把钱
投往实体领域。因此，美国经济虽然陷
导致当前房价非理性疯狂上涨，有两个关键性因素，一个推波助澜因素。至于炒房团和
原住民，一个是市场经济条件下正常逐利行为，一个是大拆迁背景下因地段因素获利群
体，与房价无关。
先来看看两个关键性因素。第一大因素是中央与地方的财税制度，导致地方大部分收入
被中央抽走，建设资金出现亏空，不得不靠卖地来补充地方政府收入。尤其是在当前唯
GDP主义的大环境下。任期短暂的地方官关注的是如何在任期内让当地经济出现更多亮
点，以求个人仕途更大发展。再有，地方很多社会开支，包括教师开支等，也都是地方
承担。在中央抽走大部分前提下，地方为了保障收支大致平衡，只能靠卖地来解决此问
题。因此，地方政府卖地，固然值得指责。但是，当前中央和地方的财税体制，是地方
政府不得已卖地之主要原因。
第二大因素是中国普遍性的投资环境太差，没有任何一个领域能和房产的回报率比。笔
者曾经和一位美国二手房中介人士聊过，他告诉我，美国的房产回报率一年也就在8%左
右，和投资其它实体领域比，是属于非常低的回报领域。因此，在美国，大家纷纷把钱
投往实体领域。因此，美国经济虽然陷
