关于父母续签# Reunion - 探亲与陪读
P*5
1 楼
４月份涨到４０００多点上方时，本蛙神棍两次，不要扯长期投资的淡，自己也减仓到
２０％左右。当时本蛙的说法是最多再涨１０％，结果涨到了５０００多点。
精准的点数预测并没有太大意义。投资也好，投机也好，说到底都要有概率的基本概念。
绝大多数人说Ａ股的长期大顶、大底就是一个极值，小数点后还挂两位，好像很精确的
样子。
实际上需要把纵轴点数和横轴时间积分，抿掉极短期的情绪波动，这样算出来是什么大
家都明白。
回顾Ａ股历史上的几次股灾，最低点在１０年均线上下。前面本蛙神棍过，如果上证／
沪深跌破３０００点，一点也不奇怪;我个人会把２３００～２５００作为实际可操作
的最后加仓机会，这位于Ａ股ＰＢ历史最低值左右。
跌到２０００的概率很低。有些人可能会说，2年前不是２０００点吗？是的，但期望
恢复到那个绝对低估状态很难，就好比２００８年我个人很期望的１２００～１５００
点那样，属于可遇不可求的绝佳机会。比如，如果政府在２４００点出手，救市成功概
率将很高，你将如何操作？
现在主板价格已经比较合理，过去２个月泥沙俱下，有些股票被错杀。
但即使领跌２个月后，会讲故事的神创版仍然没有跌到合理区间以内。在成熟股市里，
大多数神创股要折价交易，当然折价交易的标准不一定是ＰＥ／ＰＢ这些简单指标。
直接买入指数基金的长期风险仍然偏高，因为Ａ股长期低位运行的概率不可忽略。
总的说来，我仍然坚持２００７年夏的观点，Ａ股走势要参考９０年代后的日本和台湾
地区，具体点数可能会有差异。考虑到实业资本的参与，Ａ股估值重心不会走高，可能
出现的泡沫、大底也会比以前更合理一些。Ａ股长期走势将继续落后于美股（当然现在
Ａ股便宜，美股并不便宜）。
总结一下:按上次大熊时的成功经验，本蛙应该空仓等待，只搏取短线收益，快进快出
。但现在风格有所转变，比较看好手里的几个重仓股，不要问具体是哪些。这几只股票
可能处于经营平台期的末端，我的wishful trading预期是２年内能涨３０～５０％。
唯一不妨心的是最大的一支股票已经加仓到３０％，可能需要择机调仓以降低黑天鹅风
险。另外犯过的错误是加仓了１０％不到的垃圾大盘股，虽然可以拉低成本，但错误已
经发生。
以上纯属神棍娱乐，如果应验实属巧合，请勿作为操作建议。
２０％左右。当时本蛙的说法是最多再涨１０％，结果涨到了５０００多点。
精准的点数预测并没有太大意义。投资也好，投机也好，说到底都要有概率的基本概念。
绝大多数人说Ａ股的长期大顶、大底就是一个极值，小数点后还挂两位，好像很精确的
样子。
实际上需要把纵轴点数和横轴时间积分，抿掉极短期的情绪波动，这样算出来是什么大
家都明白。
回顾Ａ股历史上的几次股灾，最低点在１０年均线上下。前面本蛙神棍过，如果上证／
沪深跌破３０００点，一点也不奇怪;我个人会把２３００～２５００作为实际可操作
的最后加仓机会，这位于Ａ股ＰＢ历史最低值左右。
跌到２０００的概率很低。有些人可能会说，2年前不是２０００点吗？是的，但期望
恢复到那个绝对低估状态很难，就好比２００８年我个人很期望的１２００～１５００
点那样，属于可遇不可求的绝佳机会。比如，如果政府在２４００点出手，救市成功概
率将很高，你将如何操作？
现在主板价格已经比较合理，过去２个月泥沙俱下，有些股票被错杀。
但即使领跌２个月后，会讲故事的神创版仍然没有跌到合理区间以内。在成熟股市里，
大多数神创股要折价交易，当然折价交易的标准不一定是ＰＥ／ＰＢ这些简单指标。
直接买入指数基金的长期风险仍然偏高，因为Ａ股长期低位运行的概率不可忽略。
总的说来，我仍然坚持２００７年夏的观点，Ａ股走势要参考９０年代后的日本和台湾
地区，具体点数可能会有差异。考虑到实业资本的参与，Ａ股估值重心不会走高，可能
出现的泡沫、大底也会比以前更合理一些。Ａ股长期走势将继续落后于美股（当然现在
Ａ股便宜，美股并不便宜）。
总结一下:按上次大熊时的成功经验，本蛙应该空仓等待，只搏取短线收益，快进快出
。但现在风格有所转变，比较看好手里的几个重仓股，不要问具体是哪些。这几只股票
可能处于经营平台期的末端，我的wishful trading预期是２年内能涨３０～５０％。
唯一不妨心的是最大的一支股票已经加仓到３０％，可能需要择机调仓以降低黑天鹅风
险。另外犯过的错误是加仓了１０％不到的垃圾大盘股，虽然可以拉低成本，但错误已
经发生。
以上纯属神棍娱乐，如果应验实属巧合，请勿作为操作建议。
