【读书笔记】 Globalizing Capital (下)# Stock
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1 楼
二战结束后,布雷顿森林体系被建立起来作为国际货币体系。布雷顿森林体系的主要框
架在于:
1.美元作为世界结算货币,各国货币都以一个固定的汇率盯住美元,而美元则以35比1
的汇率盯住黄金,但只有各国中央银行可以用美元向美国财政部要求兑换黄金。所以布
雷顿森林体系是美元本位和中央银行之间的金本位的综合体。
2.既然维持固定汇率,这意味着各国的贸易赤字无法通过及时调整汇率来控制。因此建
立了国际货币基金组织(IMF),向外汇储备不足以偿付外贸逆差的国家提供短期美元贷
款。各国汇率允许在小范围内浮动,但是大的变化必须以‘基本面严重不平衡’为理由
向IMF申请得到批准。
3.根据蒙代尔的‘三重困境’理论:一个国家不能同时实行固定汇率,货币自由兑换和
国内宏观经济政策自主。布雷顿森林体系下各国一方面实行资本账户下的外汇管制,另
一方面则通过各种国内宏观调控手段,比如收取进口税,发放出口补贴,与工会协商限
制工资等手段控制外贸逆差。
布雷顿体系初期,全球经济的主要问题是‘美元荒’,战后各国工业基础被摧毁,因此
对美国存在严重外贸逆差,欧洲各国的货币均对美元进行了几次贬值才稳定下来。但是
从五十年代末
架在于:
1.美元作为世界结算货币,各国货币都以一个固定的汇率盯住美元,而美元则以35比1
的汇率盯住黄金,但只有各国中央银行可以用美元向美国财政部要求兑换黄金。所以布
雷顿森林体系是美元本位和中央银行之间的金本位的综合体。
2.既然维持固定汇率,这意味着各国的贸易赤字无法通过及时调整汇率来控制。因此建
立了国际货币基金组织(IMF),向外汇储备不足以偿付外贸逆差的国家提供短期美元贷
款。各国汇率允许在小范围内浮动,但是大的变化必须以‘基本面严重不平衡’为理由
向IMF申请得到批准。
3.根据蒙代尔的‘三重困境’理论:一个国家不能同时实行固定汇率,货币自由兑换和
国内宏观经济政策自主。布雷顿森林体系下各国一方面实行资本账户下的外汇管制,另
一方面则通过各种国内宏观调控手段,比如收取进口税,发放出口补贴,与工会协商限
制工资等手段控制外贸逆差。
布雷顿体系初期,全球经济的主要问题是‘美元荒’,战后各国工业基础被摧毁,因此
对美国存在严重外贸逆差,欧洲各国的货币均对美元进行了几次贬值才稳定下来。但是
从五十年代末