L*a
2 楼
UPRO - SPX 3X ETF
SPY - SPX 1X ETF
第三个图 - UPRO - 3*SPY, normalized to $100 starting point
SPY - SPX 1X ETF
第三个图 - UPRO - 3*SPY, normalized to $100 starting point
L*a
3 楼
这个图说明 3X long 的 decay 没有想象的那么快，
另外 如果指数一直涨的话，3X 涨幅将大于指数涨幅
3 倍。
另外 如果指数一直涨的话，3X 涨幅将大于指数涨幅
3 倍。
w*l
4 楼
你这个说法只是牛市管用，
【在 L****a 的大作中提到】
: 这个图说明 3X long 的 decay 没有想象的那么快，
: 另外 如果指数一直涨的话，3X 涨幅将大于指数涨幅
: 3 倍。
【在 L****a 的大作中提到】
: 这个图说明 3X long 的 decay 没有想象的那么快，
: 另外 如果指数一直涨的话，3X 涨幅将大于指数涨幅
: 3 倍。
g*u
5 楼
这个不是time decay造成的。用3X margin模拟也是一样。
w*l
6 楼
而且这个东西设计的有问题，连跌3天10%,然后再连涨三天10%，还回不到原价，而且还
有内在价值的每天收盘后调整的损失，
如果方向对了很爽，
方向错了而且错个一两个星期就很不爽了，
有内在价值的每天收盘后调整的损失，
如果方向对了很爽，
方向错了而且错个一两个星期就很不爽了，
L*a
7 楼
主要原因是 3X ETF 是保证 daily return 3X, 所以
如果指数一直涨，则 return 会大于 3 X （N 天的 return）.
但是如果指数跌跌涨涨，则会有 time decay.
我的直觉是 Average down 对 3X ETF 可能更有效。
如果指数一直涨，则 return 会大于 3 X （N 天的 return）.
但是如果指数跌跌涨涨，则会有 time decay.
我的直觉是 Average down 对 3X ETF 可能更有效。
L*a
8 楼
和 3X margin 当然不一样了。
说过了，是保证 daily 3X return. 理解了？
意思就是如果某一天 SPX 的 return 是 x%
则 3X 的return就是 3x%
【在 g*****u 的大作中提到】
: 这个不是time decay造成的。用3X margin模拟也是一样。
说过了，是保证 daily 3X return. 理解了？
意思就是如果某一天 SPX 的 return 是 x%
则 3X 的return就是 3x%
【在 g*****u 的大作中提到】
: 这个不是time decay造成的。用3X margin模拟也是一样。
g*u
9 楼
俺说的是用3x margin模拟3x ETF. 我想你能理解，就是没看清楚而已。
【在 L****a 的大作中提到】
: 和 3X margin 当然不一样了。
: 说过了，是保证 daily 3X return. 理解了？
: 意思就是如果某一天 SPX 的 return 是 x%
: 则 3X 的return就是 3x%
【在 L****a 的大作中提到】
: 和 3X margin 当然不一样了。
: 说过了，是保证 daily 3X return. 理解了？
: 意思就是如果某一天 SPX 的 return 是 x%
: 则 3X 的return就是 3x%
L*a
10 楼
这个很难模拟啊，因为你得不断的 dynamic rebalance.
【在 g*****u 的大作中提到】
: 俺说的是用3x margin模拟3x ETF. 我想你能理解，就是没看清楚而已。
【在 g*****u 的大作中提到】
: 俺说的是用3x margin模拟3x ETF. 我想你能理解，就是没看清楚而已。
z*e
11 楼
.9^3*1.1^3=.97
是回不到原价啊
decay是在哪个环节decay呢？
【在 w****l 的大作中提到】
: 而且这个东西设计的有问题，连跌3天10%,然后再连涨三天10%，还回不到原价，而且还
: 有内在价值的每天收盘后调整的损失，
: 如果方向对了很爽，
: 方向错了而且错个一两个星期就很不爽了，
是回不到原价啊
decay是在哪个环节decay呢？
【在 w****l 的大作中提到】
: 而且这个东西设计的有问题，连跌3天10%,然后再连涨三天10%，还回不到原价，而且还
: 有内在价值的每天收盘后调整的损失，
: 如果方向对了很爽，
: 方向错了而且错个一两个星期就很不爽了，
L*a
12 楼
可能也不是很难，可能就是盘尾的时候 rebalance 一下。
用 option 应该可以实现
【在 L****a 的大作中提到】
: 这个很难模拟啊，因为你得不断的 dynamic rebalance.
用 option 应该可以实现
【在 L****a 的大作中提到】
: 这个很难模拟啊，因为你得不断的 dynamic rebalance.
L*a
13 楼
以前有一篇 Barcalays 的 paper 的，我去找的时候已经没有了。
里面是有一个公式，是提到和 volatility 的关系。但是那个
公式应该是假设股价是 geometric brownian motion 时得出的一般
化的结论。
但是实际上 3X ETF 的N 天回报应该是 path dependent 的。
如果有人藏了那篇 paper， 可以给个 link。
里面是有一个公式，是提到和 volatility 的关系。但是那个
公式应该是假设股价是 geometric brownian motion 时得出的一般
化的结论。
但是实际上 3X ETF 的N 天回报应该是 path dependent 的。
如果有人藏了那篇 paper， 可以给个 link。
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