房市、就业、通膨——美国明年面临的三大挑战[ 转载]# Stock
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(华盛顿二十日电)展望2011年美国经济，消费者信心及支出都泛见好转迹象、企业获利
也堪
称亮丽，因此可望继续成长，但力道将不如2010年，到2012年会再转强。
联合国最新“全球经济情势展望报告”预测：2011年美国经济成长率，将从2010年的
2.6%降为2.2%，翌年回升至2.8%。
联準会(Fed)最新预测是，美国2011年经济成长率将在3.0%到3.6%之间。
但美国的房市、就业市场仍面临挑战，另还有通膨的阴忧。
美国房市除销售量、价格等数据，随政府购屋优惠措施退场而重回下滑走势外，房
屋价
值缩水更已侵蚀美国家庭的财富淨值。
据推估，全美现约有20%房贷户，其房产价值已低于房贷，即已沦为负资产，另约
有33%
房贷户，其房产价值较房贷高出不到10%。而专家预测美国房市可能还要2年才会触底，
房价
则可能再跌10%到15%。若果真如此，则美国房贷户中负资产者的比率将突破50%。
负资产会衍生许多问题，包括家庭财富及再借贷抵押价值都大幅缩水，导致储蓄及
支出
锐减，然后房贷偿债违约及断头法拍将激增，转嫁成银行的损失，迫使业者必须大规模
减计
价值，可能造成新的金融机构倒闭潮。
至于美国就业市场，尽管失业率仍居高不下，但应已经触底，且已具备复甦的条件
，见
诸于美国企业获利亮丽成长、整体坐拥逾兆美元现金、规模普遍已精减到最极致等之上
。企
业营运好坏，向来是美国就业市场荣枯的关键所在。
但美国就业市场仍受限于政治角力带给企业在稅负、健保成本、能源成本、新立法
走向
等的不确定感。
不过美国下届国会在2011年1月开议后，共和党将主导众议院，在参议院也与民主
党分
庭抗礼，而共和党向来被认为对企业较为友善，因此对就业市场可能是个利多。
但共和党反对联準会的极低利率及量化宽松政策，因此可能会以防范通膨为由，迫
使联
準会及其主席伯南克在2011年就收缩宽松，启动升息循环。这将带动资金大举回流美国
，踩
爆宽松货币政策本来就已埋下的通膨地雷，迫使必须进一步紧缩，有可能断送还未站稳
脚步
的复甦。
也堪
称亮丽，因此可望继续成长，但力道将不如2010年，到2012年会再转强。
联合国最新“全球经济情势展望报告”预测：2011年美国经济成长率，将从2010年的
2.6%降为2.2%，翌年回升至2.8%。
联準会(Fed)最新预测是，美国2011年经济成长率将在3.0%到3.6%之间。
但美国的房市、就业市场仍面临挑战，另还有通膨的阴忧。
美国房市除销售量、价格等数据，随政府购屋优惠措施退场而重回下滑走势外，房
屋价
值缩水更已侵蚀美国家庭的财富淨值。
据推估，全美现约有20%房贷户，其房产价值已低于房贷，即已沦为负资产，另约
有33%
房贷户，其房产价值较房贷高出不到10%。而专家预测美国房市可能还要2年才会触底，
房价
则可能再跌10%到15%。若果真如此，则美国房贷户中负资产者的比率将突破50%。
负资产会衍生许多问题，包括家庭财富及再借贷抵押价值都大幅缩水，导致储蓄及
支出
锐减，然后房贷偿债违约及断头法拍将激增，转嫁成银行的损失，迫使业者必须大规模
减计
价值，可能造成新的金融机构倒闭潮。
至于美国就业市场，尽管失业率仍居高不下，但应已经触底，且已具备复甦的条件
，见
诸于美国企业获利亮丽成长、整体坐拥逾兆美元现金、规模普遍已精减到最极致等之上
。企
业营运好坏，向来是美国就业市场荣枯的关键所在。
但美国就业市场仍受限于政治角力带给企业在稅负、健保成本、能源成本、新立法
走向
等的不确定感。
不过美国下届国会在2011年1月开议后，共和党将主导众议院，在参议院也与民主
党分
庭抗礼，而共和党向来被认为对企业较为友善，因此对就业市场可能是个利多。
但共和党反对联準会的极低利率及量化宽松政策，因此可能会以防范通膨为由，迫
使联
準会及其主席伯南克在2011年就收缩宽松，启动升息循环。这将带动资金大举回流美国
，踩
爆宽松货币政策本来就已埋下的通膨地雷，迫使必须进一步紧缩，有可能断送还未站稳
脚步
的复甦。