关于是Top还是Topless(^_^)的一些分析# Stocks*82011-02-07 08:021 楼这个月被lay off,人生也算圆满了。做数据分析的部门在几年时间里面急速扩张,今年突然又downsizing。打算投简历,请问到时候如何跟猎头说起这件事?谢谢
t*y2011-02-07 08:022 楼之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍1、 什么是经济复苏“当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年末销售的巨额增长(4.4%)和unemployment降到9%。所以说这给了政府和投资者以极大的信心,进行下一轮的QE和相应的经济刺激计划。从这个基本面上来看,美国经济复苏的各项指标都不差。2、 经济复苏的背后经济复苏的背后,是政府的力挺,或者说是money的不断注入。许多州都采取了州政府补贴的方式鼓励公司招聘。所以说现在Job position的release并不直接反映着公司和市场需求的增多,而很大程度上是满足政府的任务安排。新招员工的工资结构本质上也是,一部分其实是政府财政Bonus给公司,公司再出一部分。在这样的情况下,政府财政必然紧张,这直接导致需要大量拨款的教育事业,成为替罪羊,许多department和Program都裁掉了(这个我们在学校感受很清楚:15%+15%的cut)。诚然,另一个重要因素是科研教育拨款的滞后性使得2008年的经济危机到现在才真正显现。但不可否认的说,公司就业的上升,是伴随着州政府的裁员和雇员工资下降的。州政府的财政和信用到底能挺多久在这个时候成为美国能否由“表”复苏,走向“里”复苏的关键。3、 经济能不能复苏这个其实很难预测。但是,其中的两重要的因素是:1、舆论;2、中国。中国的金融市场如果完全开放,对于华尔街和美国政府都是极大的利好消息。中国国内楼市的虚高,10万亿以上货币的疯狂超发,通货膨胀,都给了他们大量的做空赚钱的机会。Wallstreet等待的就是中国经融市场完全开放的一天。如果中国只是老老实实的关起门来出口产品,抢占他们的市场的话,是他们所最不愿意看到的。但中国如果完全开放金融市场,基本是一个字:挂。因为任何一个国家的经济都不可能和全世界抗衡。当年经济总量和美国更接近的日本被美国和全世界Short到死就是先例。所以通过金融打压,贸易打压,以及一些非核心技术的高价转让和后续服务(比如核电,太阳能,低碳产业升级)是美国从中国攫取利润的三板斧。但是,其实影响美国经济更重要的是美国国内的舆论导向。前面说了,经济其实很大程度上缘于一种预期。如果舆论导向开始集中炮轰美国就业率上升的源头是政府借钱发工资,再加上今年的一二季度的消费增长率很可能低于预期(去年感恩节-圣诞节消费的增加是必然的,但也将是短暂的)。这样一旦打破了大家对经济复苏的信念的话,就糟糕了。所以媒体的力量和话语权很重要。如果有天发现主流媒体开始集体唱衰美国经济了,大家就可以short加put了。当然,这是无论政府,还是华尔街都不希望看到的局面。但是“言论自由”的美国,你真不知道什么时候能发生。那么,这个泡沫何时可能会被捅破?个人认为:一,是在连续的坏消息出来后(所谓连续是指2个以上的经济指标,连续3个月达不到预期);二,是在总统竞选开始前。对于第一点,个人认为当2个以上的经济指标miss以后(比如GDP,失业人数),股市目前的癫狂上升势头就会停住,市场可能观望或者波动,但是三个月之内没有改观的话,则会面对很大的回调(Dow指有可能会掉到10500点)。所以当你看到连续的两个miss时,会是你可以开始做空的信号(一个还不够)。对于第二点,那也就是要到夏天了,共和党为了在2012把奥观海同志拉下马,真的什么都能做的出来,目的就是绝对不能让经济复苏的荣誉被观海同志抢走。到时候对于各种政策的质疑都会出来。股市也很可能如风中落叶,忽上忽下。本人只是小小一介草民,虽常常和一些和经济,工业以及一些记者朋友聊聊天。但是,见识也浅,很多时候也很迷茫。所以我写的对周遭的感受,到底是一叶知秋,还是一叶障目而不见泰山,留待大家评论。希望股版大牛们轻拍。同时如果有看法盼望大家发表出来,让小蝌蚪小青蛙们从中获益。
d*t2011-02-07 08:023 楼说公司不行了大裁员,猎头就说让叫上小伙伴。【在 s*******8 的大作中提到】: 这个月被lay off,人生也算圆满了。: 做数据分析的部门在几年时间里面急速扩张,今年突然又downsizing。: 打算投简历,请问到时候如何跟猎头说起这件事?: 谢谢
t*y2011-02-07 08:024 楼QEQ4【在 t******y 的大作中提到】: 之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍: 1、 什么是经济复苏: “当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候: ,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平: 经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在: 价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会: 增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过: 货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE: 之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4: 经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年
s*32011-02-07 08:0212 楼good article.其实我也很担心有大的调整,我把大部分的股票都卖了,留下的都是保守的基金。现在DOW12000+了,已经是2006年末的水平了,那时候失业率是6%左右vs现在的9%。美国经济基本面其实没有根本的好转,为什么股市就大涨了?可能不仅仅是预期。中东动荡,部分资金回归美国;房市不行,进到股市;现在经过几次的打鸡血,“此钱已非那钱”了,如果哪一天失业率回到6%左右的时候,DOW估计会达到20000点,这个数字我在古板看到过。QEQ4【在 t******y 的大作中提到】: 之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍: 1、 什么是经济复苏: “当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候: ,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平: 经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在: 价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会: 增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过: 货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE: 之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4: 经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年
t*y2011-02-07 08:0213 楼完全同意,其实我也觉得很悬,但是我一直在版上呼吁大家不要急着short+put就是因为现在还没有看到顶,就算看到有小调整也不要急,不然有小青蛙要是一冲动全上了的话很可能就wiped out了。【在 s***3 的大作中提到】: good article.: 其实我也很担心有大的调整,我把大部分的股票都卖了,留下的都是保守的基金。现在: DOW12000+了,已经是2006年末的水平了,那时候失业率是6%左右vs现在的9%。美国经: 济基本面其实没有根本的好转,为什么股市就大涨了?可能不仅仅是预期。: 中东动荡,部分资金回归美国;房市不行,进到股市;现在经过几次的打鸡血,“此钱: 已非那钱”了,如果哪一天失业率回到6%左右的时候,DOW估计会达到20000点,这个数: 字我在古板看到过。: : QE: Q4
t*y2011-02-07 08:0215 楼这个月头Greenspan警告美债大限将至。我觉得是个很好的提醒。不过欧洲各个银行的资金到美国债市避难的更多。所以说三个月到半年内感觉还不会出大乱子,这也是美国一直要渲染欧洲主权债务危机的原因。想想当年Ire的惨状和德意志银行都在猛跌的势头就知道美国多么需要打压欧洲了。附带着说下,觉得现在欧洲债务50%看他们自己,30%看美国,20%看中国。短期来看中国资助多,欧洲可以缓口气,但长期来看,欧洲技术解禁越多,中国学会的越多,欧洲就越完蛋。所以欧洲各国的选择无非是现在就死,或者将来再死。总之,美国债市短期不会出问题。债市出问题的时候,也就是美国大限将至的时候了。【在 C*G 的大作中提到】: 请太早大牛指示美债大限和债市。: hiahia
s*e2011-02-07 08:0219 楼good point。关于美国在这次欧债危机的作用,我比较支持"井底望天"的观点:“另外一个QE2资金的去处,就是大家都熟悉的天量的信用掉期CDS。这次的CDS主要是针对欧洲的国债市场,那么这些资金玩出了大赌局,就必须靠搞倒几个欧洲国家,来获取暴利。”从舆论上,美国这边是由Paul Krugman等获炸药奖的经济“雪茄”牵头,在过去一年之内对欧元区口诛笔伐,做足了功夫。所以,当版上有人认为欧债危机已过,我的观点是“等着听欧债的惊雷吧”。【在 t******y 的大作中提到】: 这个月头Greenspan警告美债大限将至。我觉得是个很好的提醒。不过欧洲各个银行的: 资金到美国债市避难的更多。所以说三个月到半年内感觉还不会出大乱子,这也是美国: 一直要渲染欧洲主权债务危机的原因。想想当年Ire的惨状和德意志银行都在猛跌的势: 头就知道美国多么需要打压欧洲了。: 附带着说下,觉得现在欧洲债务50%看他们自己,30%看美国,20%看中国。短期来看中: 国资助多,欧洲可以缓口气,但长期来看,欧洲技术解禁越多,中国学会的越多,欧洲: 就越完蛋。所以欧洲各国的选择无非是现在就死,或者将来再死。: 总之,美国债市短期不会出问题。债市出问题的时候,也就是美国大限将至的时候了。
s*e2011-02-07 08:0220 楼美债大限这里大概是指两层含义:1. 15万亿美元国债的ceiling - 这个在几个月之内就会到来,国会必须修法来解决这个问题,在一片讨价还价之中,股市必须出现风雨飘摇的危态,才会让国会通过饮鸩止渴的ceiling increase;2. 美国国债市场的非理性。联邦政府的赤字占GDP的10%,美国的经常账户赤字占GDP的5%。但是,国债收益率正接近历史低点。美国国债收益率超过6%只是时间问题(目前只有3%)。届时,美国政府债务将达16万亿美元。按6%的利率计算,光支付利息就将近 1万亿美元。(美国政府收入目前为2万亿美元)。如果这次能搞死欧元,美国还能缓一轧,但是世界经济的三条腿就会失去其一。如果不能搞死欧元,美国国债会象爱尔兰/希腊一样危险。【在 t******y 的大作中提到】: 这个月头Greenspan警告美债大限将至。我觉得是个很好的提醒。不过欧洲各个银行的: 资金到美国债市避难的更多。所以说三个月到半年内感觉还不会出大乱子,这也是美国: 一直要渲染欧洲主权债务危机的原因。想想当年Ire的惨状和德意志银行都在猛跌的势: 头就知道美国多么需要打压欧洲了。: 附带着说下,觉得现在欧洲债务50%看他们自己,30%看美国,20%看中国。短期来看中: 国资助多,欧洲可以缓口气,但长期来看,欧洲技术解禁越多,中国学会的越多,欧洲: 就越完蛋。所以欧洲各国的选择无非是现在就死,或者将来再死。: 总之,美国债市短期不会出问题。债市出问题的时候,也就是美国大限将至的时候了。
t*y2011-02-07 08:0222 楼说的很对。美国政府打压欧元的同时要压制局部地区的以本国货币结算的势头(尤其是人民币),以保证美元为占统治的结算货币的地位。这个任务其实比较艰巨,常常要和政治,军事紧密挂钩了。所以,如果产生了经济独立的东亚共同体,美国是一定要拆散的。现在日本,中国,韩国闹得欢的很呢,泰国和柬埔寨也开始了。【在 s*******e 的大作中提到】: 美债大限这里大概是指两层含义:: 1. 15万亿美元国债的ceiling - 这个在几个月之内就会到来,: 国会必须修法来解决这个问题,在一片讨价还价之中,股市必须出现: 风雨飘摇的危态,才会让国会通过饮鸩止渴的ceiling increase;: 2. 美国国债市场的非理性。联邦政府的赤字占GDP的10%,美国的: 经常账户赤字占GDP的5%。但是,国债收益率正接近历史低点。: 美国国债收益率超过6%只是时间问题(目前只有3%)。: 届时,美国政府债务将达16万亿美元。按6%的利率计算,: 光支付利息就将近 1万亿美元。(美国政府收入目前为2万亿美元)。: 如果这次能搞死欧元,美国还能缓一轧,但是世界经济的三条腿
l*o2011-02-07 08:0227 楼你的第二点是从哪里得来的?美国发生国债危机的可能性很小很小,这不是希腊/爱尔兰这些国家可以比的,你只要从货币理论去理解就知道了.美国经济复苏是实实在在的,这个还真跟中国靠政府砸钱不一样.有几个指标可以看出:银行贷款总量,各个企业持有的现金,私人储蓄率的变化.但是前面的路也不平坦,也许下一个危机也不远了.我个人愚见,大慨明后年吧,可是下一个危机的冲击损伤最大的很可能是新兴国家,这个倒也符合MD阴谋论啊,呵呵.股市可能近期会回调,到今年应该最后会创出新高.一点愚见,共同分享,兔年发财,呵呵.
s*e2011-02-07 08:0228 楼“美国发生国债危机的可能性很小很小”, 这正是o8政府拼了老命想让大家相信的。第二点中除了预期的6%的国债收益率及届时的计算基数, 引用的全部是公开的数字,搜一下就可以验证其可信性。关于美国国债的收益率,去年年初JP Morgan和 Goldman Sach就有过一次著名的争论,截至到今天,美国国债收益率虽然还是接近GS的推论,但是还能维持多久一直是市场想知道的。这里有一张“G7国债全超警戒界线”的图:论证关于美国国债的危险性的文章太多了,如果对相对严谨的数学推导感兴趣,推荐如下文章:http://home.comcast.net/~lcmgroupe/2010/Article-Extend_Pretend-http://home.comcast.net/~lcmgroupe/2010/Article-Sultans_of_Swap第一篇文章由海杲翻译成了中文:http://www.360doc.com/content/10/1130/19/4860565_73810011.shtml
s*e2011-02-07 08:0229 楼国债危机和通货膨胀系数密不可分。如果有人相信政府过去几年来发布的CPI/PMI,我敢打赌这个人一定在家不管日常生活开支-“不当家不知柴米贵”。美国国债目前的低收益(~3%)是以政府发布的相对较低的CPI/PMI为基石的。然而花账做得再漂亮,终究有穿帮的那一天,以大宗商品涨价为表象的通胀终究会显现出来,美国国债的收益率终究要和实际通胀系数挂钩才能吸引来真正的冤大头,这还要把RON PAUL曝光Fed在国债上的老鼠仓的可能性刨除在外,美国国债的庞氏骗局才有可能再玩一段时间。
l*o2011-02-07 08:0230 楼你贴的这个图正好支持了“美国发生国债危机的可能性很小很小”的观点.看看日本的国债量,你就可以想想为什么日本没有发生国债危机,倒是希腊/爱尔兰发生了?要知道日元还不是世界主要的储备货币吧.Hitting_the_Maturity_Wall.htmFearing_the_Gearing.htm【在 s*******e 的大作中提到】: “美国发生国债危机的可能性很小很小”, 这正是o8政府拼了老命: 想让大家相信的。: 第二点中除了预期的6%的国债收益率及届时的计算基数, 引用的全部: 是公开的数字,搜一下就可以验证其可信性。: 关于美国国债的收益率,去年年初JP Morgan和 Goldman Sach就有过一: 次著名的争论,截至到今天,美国国债收益率虽然还是接近GS的推论,: 但是还能维持多久一直是市场想知道的。: 这里有一张“G7国债全超警戒界线”的图:: 论证关于美国国债的危险性的文章太多了,如果对相对严谨的数学推导: 感兴趣,推荐如下文章:
l*o2011-02-07 08:0231 楼嗯,你的这个观点是对的,但是现在通胀还没有造成威胁,而且国债收益率还远低于历史平均水平,所以还有足够的空间为经济增长服务.我很佩服RON PAUL的独立精神,但是他对经济的看法有时太过理想化了.【在 s*******e 的大作中提到】: 国债危机和通货膨胀系数密不可分。: 如果有人相信政府过去几年来发布的CPI/PMI,我敢打赌这个人一定在家: 不管日常生活开支-“不当家不知柴米贵”。: 美国国债目前的低收益(~3%)是以政府发布的相对较低的CPI/PMI为基: 石的。然而花账做得再漂亮,终究有穿帮的那一天,以大宗商品涨价为: 表象的通胀终究会显现出来,美国国债的收益率终究要和实际通胀系数: 挂钩才能吸引来真正的冤大头,这还要把RON PAUL曝光Fed在国债上的: 老鼠仓的可能性刨除在外,美国国债的庞氏骗局才有可能再玩一段时间。
s*e2011-02-07 08:0232 楼银行贷款总量,各个企业持有的现金,私人储蓄率的变化There was something called Quantitative Ease II.【在 l*****o 的大作中提到】: 你的第二点是从哪里得来的?: 美国发生国债危机的可能性很小很小,这不是希腊/爱尔兰这些国家可以比的,你只要从: 货币理论去理解就知道了.: 美国经济复苏是实实在在的,这个还真跟中国靠政府砸钱不一样.有几个指标可以看出:: 银行贷款总量,各个企业持有的现金,私人储蓄率的变化.但是前面的路也不平坦,也许下: 一个危机也不远了.我个人愚见,大慨明后年吧,可是下一个危机的冲击损伤最大的很可: 能是新兴国家,这个倒也符合MD阴谋论啊,呵呵.: 股市可能近期会回调,到今年应该最后会创出新高.: 一点愚见,共同分享,兔年发财,呵呵.
c*72011-02-07 08:0233 楼新兴市场发来贺电请大牛解释目前美国期货和现货的关系呵呵呵【在 s*******e 的大作中提到】: 国债危机和通货膨胀系数密不可分。: 如果有人相信政府过去几年来发布的CPI/PMI,我敢打赌这个人一定在家: 不管日常生活开支-“不当家不知柴米贵”。: 美国国债目前的低收益(~3%)是以政府发布的相对较低的CPI/PMI为基: 石的。然而花账做得再漂亮,终究有穿帮的那一天,以大宗商品涨价为: 表象的通胀终究会显现出来,美国国债的收益率终究要和实际通胀系数: 挂钩才能吸引来真正的冤大头,这还要把RON PAUL曝光Fed在国债上的: 老鼠仓的可能性刨除在外,美国国债的庞氏骗局才有可能再玩一段时间。
t*y2011-02-07 08:0234 楼很高兴看到大家发表自己的想法,这样的讨论会很有意义。您之前指出的银行贷款总量增加,各个企业持有的现金增加,这些指数恰恰说明了政府政策和市场信心,有便利于贷款的条件和政策没有企业会不贷款的。但是贷款是第一步,如何实现利润和盈利才是关键。市场信心和就业率增加可以部分促进美国的消费,这个的反应是零售市场从08年到去年憋了那么久,终于在最后一个季度感恩节-圣诞购物季爆发,这也很合理。但是这个爆发是持久的还是短暂的?我倾向于后者。我所看到的是美国在传统行业上的优势已经不复存在,轻重工业(中国),电子行业(韩国日本),甚至是军工都受到了严峻的挑战。总之,凡是中国能做的,就是劳动密集型的,美国就做不下去。美国现在的经济发展点,看起来就两块,一是新能源和新技术的应用,将各个发展中国家的虽然用的挺好的但不符合所谓“碳排放”标准的生产方式、生产线全部替换掉。另外一块是和农业相关的,这里不多说。有空的话,我专门写个专题,供大家批判。简言之,指标只是“治标”,是第一步,QE系列一下去,什么指标都好看了,但是怎么把后面的生产和利润抓起来才是美国复苏的关键,是“治本”。不然钱贷出去了,发出去了,大家欢心鼓舞,但最后收不回钱来,才是更要命的事情。【在 l*****o 的大作中提到】: 你的第二点是从哪里得来的?: 美国发生国债危机的可能性很小很小,这不是希腊/爱尔兰这些国家可以比的,你只要从: 货币理论去理解就知道了.: 美国经济复苏是实实在在的,这个还真跟中国靠政府砸钱不一样.有几个指标可以看出:: 银行贷款总量,各个企业持有的现金,私人储蓄率的变化.但是前面的路也不平坦,也许下: 一个危机也不远了.我个人愚见,大慨明后年吧,可是下一个危机的冲击损伤最大的很可: 能是新兴国家,这个倒也符合MD阴谋论啊,呵呵.: 股市可能近期会回调,到今年应该最后会创出新高.: 一点愚见,共同分享,兔年发财,呵呵.
t*y2011-02-07 08:0235 楼关于美国国债,如果和PIGS那四个没落国比,肯定强的多。但是比猪强不代表强,其实问题很多,soySource的分析我很赞同。经济复苏就是o8政府拼了老命想让大家相信的。因为:信则有,不信则无。【在 s*******e 的大作中提到】: “美国发生国债危机的可能性很小很小”, 这正是o8政府拼了老命: 想让大家相信的。: 第二点中除了预期的6%的国债收益率及届时的计算基数, 引用的全部: 是公开的数字,搜一下就可以验证其可信性。: 关于美国国债的收益率,去年年初JP Morgan和 Goldman Sach就有过一: 次著名的争论,截至到今天,美国国债收益率虽然还是接近GS的推论,: 但是还能维持多久一直是市场想知道的。: 这里有一张“G7国债全超警戒界线”的图:: 论证关于美国国债的危险性的文章太多了,如果对相对严谨的数学推导: 感兴趣,推荐如下文章:
r*m2011-02-07 08:0236 楼同意。补充一点,美国在生物医学科技上的投入和技术储备都是世界第一,将来或许能转换成大量利润。【在 t******y 的大作中提到】: 很高兴看到大家发表自己的想法,这样的讨论会很有意义。: 您之前指出的银行贷款总量增加,各个企业持有的现金增加,这些指数恰恰说明了政府: 政策和市场信心,有便利于贷款的条件和政策没有企业会不贷款的。但是贷款是第一步: ,如何实现利润和盈利才是关键。市场信心和就业率增加可以部分促进美国的消费,这: 个的反应是零售市场从08年到去年憋了那么久,终于在最后一个季度感恩节-圣诞购物: 季爆发,这也很合理。但是这个爆发是持久的还是短暂的?我倾向于后者。我所看到的: 是美国在传统行业上的优势已经不复存在,轻重工业(中国),电子行业(韩国日本): ,甚至是军工都受到了严峻的挑战。总之,凡是中国能做的,就是劳动密集型的,美国: 就做不下去。美国现在的经济发展点,看起来就两块,一是新能源和新技术的应用,将: 各个发展中国家的虽然用的挺好的但不符合所谓“碳排放”标准的生产方式、生产线全
l*o2011-02-07 08:0237 楼嗯,兼听则明.我没有说明的是,我其实指的是银行贷款总量并没有增加,M2没有增加.所以事实上Fed的QE2是没什么用的.虽然利率低了,但是企业并没有盲目贷款去投资,企业增加的现金也说明了这一点.所以现在经济的增长是自身肌体的有效恢复.个人储蓄率在危机中曾经强劲增长,但是现在也已经减缓,这说明消费者的信心有效增强.本质上美国还是一个消费为主的经济体,所以至少从近期看,经济处于上升趋势中.事实上,政府税收正以两位数的比率上升,公司收益也强劲增长,最新的数据是制造业也在增长(参ISM).现在的问题就是债务太多了.所以整体来说,经济增长是健康的,不是靠额外的刺激来的.我不是什么战略家,对于"治本"没什么概念,至于说以后美国要靠什么来发展不是我关心的.对于我来说,一个人有一副健康的体魄,如果他病了,可以很快复原,那么他具体可以从事什么体育活动并不重要,重要的是他有足够的肌肉棒子可以从事任何体育活动.【在 t******y 的大作中提到】: 很高兴看到大家发表自己的想法,这样的讨论会很有意义。: 您之前指出的银行贷款总量增加,各个企业持有的现金增加,这些指数恰恰说明了政府: 政策和市场信心,有便利于贷款的条件和政策没有企业会不贷款的。但是贷款是第一步: ,如何实现利润和盈利才是关键。市场信心和就业率增加可以部分促进美国的消费,这: 个的反应是零售市场从08年到去年憋了那么久,终于在最后一个季度感恩节-圣诞购物: 季爆发,这也很合理。但是这个爆发是持久的还是短暂的?我倾向于后者。我所看到的: 是美国在传统行业上的优势已经不复存在,轻重工业(中国),电子行业(韩国日本): ,甚至是军工都受到了严峻的挑战。总之,凡是中国能做的,就是劳动密集型的,美国: 就做不下去。美国现在的经济发展点,看起来就两块,一是新能源和新技术的应用,将: 各个发展中国家的虽然用的挺好的但不符合所谓“碳排放”标准的生产方式、生产线全
r*m2011-02-07 08:0238 楼我一直不明白什么叫消费为主的经济体。只有产出和消费平衡,才能持续发展吧?光消费也行?所以美国一定要找出一些办法来卖东西给外国,比如让中国有钱人来美国旅游买房定居啥的。或者就是发展农业,给中国人民提供农副产品。
c*12011-02-07 08:0239 楼写的很详细。赞~~我想所有人都知道通膨是无可避免的,只是时间的问题。最近根据一些公司数据,我想美国的通膨问题将在今年第四季开始。而对股市最大的冲击 (fed 不再印钱,或bond yield继续上升)应该就在那左右开始。
l*o2011-02-07 08:0240 楼是一个相对的概念吧,就是说美国经济的增长是靠消费的增长来推动的,与之相反的是中国的增长是靠外国的消费(出口)和政府的投资来推动的.只有产出和消费平衡,才能持续发展吧--理论上是对的.但是帝国主义有时可以不劳而获啊,呵呵.所以说很可恨啊.【在 r*m 的大作中提到】: 我一直不明白什么叫消费为主的经济体。只有产出和消费平衡,才能持续发展吧?光消: 费也行?所以美国一定要找出一些办法来卖东西给外国,比如让中国有钱人来美国旅游: 买房定居啥的。或者就是发展农业,给中国人民提供农副产品。
j*12011-02-07 08:0241 楼今天早上上班听到的本地新闻。本地政府大肆裁减教育基金,本地学校开始大量裁减教师。觉得楼主预测很对。主流媒体说的不要全信。多听本地新闻,仔细观察你身边发生的事情才靠谱。【在 s*******e 的大作中提到】: “美国发生国债危机的可能性很小很小”, 这正是o8政府拼了老命: 想让大家相信的。: 第二点中除了预期的6%的国债收益率及届时的计算基数, 引用的全部: 是公开的数字,搜一下就可以验证其可信性。: 关于美国国债的收益率,去年年初JP Morgan和 Goldman Sach就有过一: 次著名的争论,截至到今天,美国国债收益率虽然还是接近GS的推论,: 但是还能维持多久一直是市场想知道的。: 这里有一张“G7国债全超警戒界线”的图:: 论证关于美国国债的危险性的文章太多了,如果对相对严谨的数学推导: 感兴趣,推荐如下文章:
c*r2011-02-07 08:0242 楼我知道我们州一个科研基金,今年砍了70%的预算【在 j*******1 的大作中提到】: 今天早上上班听到的本地新闻。本地政府大肆裁减教育基金,本地学校开始大量裁减教: 师。觉得楼主预测很: 对。主流媒体说的不要全信。多听本地新闻,仔细观察你身边发生的事情才靠谱。
q*u2011-02-07 08:0243 楼你和楼主分析的都很有道理,我比较支持你的看法,经济问题太复杂,所以分析方法要简单,不能复杂,否则就乱了套了。地产这么多年来上涨最主要的因素是资金,是信贷,大家看国内的地产应该是见顶了,因为优惠贷款利率没有了,信贷收缩了,利息增加了。从银行的角度而言,放贷最安全的是地产而不是企业,现在很明显可以看出地产价格还在很多地方继续下滑,这说明银行并没有放贷的迹象。所以目前俺看来QE就是一个信心的动作,有止住通缩的危险功能,但带来潜在的最大问题是未来否导致滞涨,Bernanke其实在玩摸着石头过河的游戏。说明了这一但是现在也已经少从近期看,经济靠额外的刺激【在 l*****o 的大作中提到】: 嗯,兼听则明.: 我没有说明的是,我其实指的是银行贷款总量并没有增加,M2没有增加.所以事实上Fed的: QE2是没什么用的.虽然利率低了,但是企业并没有盲目贷款去投资,企业增加的现金也说明了这一: 点.所以现在经济的增长是自身肌体的有效恢复.个人储蓄率在危机中曾经强劲增长,但是现在也已经: 减缓,这说明消费者的信心有效增强.本质上美国还是一个消费为主的经济体,所以至少从近期看,经济: 处于上升趋势中.: 事实上,政府税收正以两位数的比率上升,公司收益也强劲增长,最新的数据是制造业也: 在增长(参ISM).现在的问题就是债务太多了.所以整体来说,经济增长是健康的,不是靠额外的刺激: 来的.: 我不是什么战略家,对于"治本"没什么概念,至于说以后美国要靠什么来发展不是我关心
c*72011-02-07 08:0244 楼然。今年货币紧缩和1000万套保障房。【在 q*********u 的大作中提到】: 你和楼主分析的都很有道理,我比较支持你的看法,经济问题太复杂,所以分析方法: 要简单,不能复杂,否则就乱了套了。: 地产这么多年来上涨最主要的因素是资金,是信贷,大家看国内的地产应该是见顶: 了,因为优惠贷款利率没有了,信贷收缩了,利息增加了。: 从银行的角度而言,放贷最安全的是地产而不是企业,现在很明显可以看出地产价格: 还在很多地方继续下滑,这说明银行并没有放贷的迹象。: 所以目前俺看来QE就是一个信心的动作,有止住通缩的危险功能,但带来潜在的最大: 问题是未来否导致滞涨,Bernanke其实在玩摸着石头过河的游戏。: : 说明了这一
q*u2011-02-07 08:0245 楼保障房对地产产生不了冲击,面积小,地理位置差,大多数是出租,真正冲击的是银行信贷政策,这方面香港有明显的先例。【在 c******7 的大作中提到】: 然。今年货币紧缩和1000万套保障房。
S*t2011-02-07 08:0246 楼too early 大牛,水很深!lolQEQ4【在 t******y 的大作中提到】: 之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍: 1、 什么是经济复苏: “当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候: ,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平: 经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在: 价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会: 增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过: 货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE: 之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4: 经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年
t*y2011-02-07 08:0247 楼Same as we predicted. Market index edges up again. Take care.Bernanke says job growth, inflation still too lowhttp://www.reuters.com/article/2011/02/09/us-usa-fed-idUSTRE718
q*f2011-02-07 08:0251 楼确实。实体经济并没有恢复的很好,竟然已经到达了接近07年最高点的水平,必然是快到top了,十分同意楼主关于连续出几个不及预期的数据,股市就该跌了。 做好准备,准备short吧! 哈
S*s2011-02-07 08:0252 楼订!说的不错!QEQ4【在 t******y 的大作中提到】: 之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍: 1、 什么是经济复苏: “当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候: ,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平: 经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在: 价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会: 增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过: 货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE: 之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4: 经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年
t*y2011-02-07 08:0253 楼最近大盘会继续震荡着,上一个失业率减少至8.9%是一个好消息,但是,还是那句话,对于涨来说,一个数据也不够。如果最终一季度的数据比较好的话,油价高也挡不住大盘涨,如果数据差,出来一个跑一半,出来两个赶紧short。
t*y2011-02-07 08:0254 楼教授出来打打气。首先要说,我们的同志在困难的时候,要看到成绩,要看到光明,要提高我们的勇气。熊熊们不要丧气,美国股市一周内很可能因为日本欧洲问题而有一波较大的回调。熊熊们可以快吃快走。有趣的是,目前大盘的走势和我之前对牛市的预测一致。而我原本所担心的一月份二月份的经济数据,也都显示出良好的势头(除了房市依然低迷)。但是,不管是统计的偏向性问题,还是经济真的在好转,政府和市场都显示出足够的信心,而不允许大盘回落到11600/1250一线以下。因此在六月份之前,美国市场虽然会因为欧洲和日本波动,但大趋势仍然看好。对于有强烈做空意愿的版友,推荐近期与其做空美国,不如做空欧洲和日本。QEQ4【在 t******y 的大作中提到】: 之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍: 1、 什么是经济复苏: “当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候: ,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平: 经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在: 价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会: 增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过: 货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE: 之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4: 经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年
t*y2011-02-07 08:0255 楼之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍1、 什么是经济复苏“当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年末销售的巨额增长(4.4%)和unemployment降到9%。所以说这给了政府和投资者以极大的信心,进行下一轮的QE和相应的经济刺激计划。从这个基本面上来看,美国经济复苏的各项指标都不差。2、 经济复苏的背后经济复苏的背后,是政府的力挺,或者说是money的不断注入。许多州都采取了州政府补贴的方式鼓励公司招聘。所以说现在Job position的release并不直接反映着公司和市场需求的增多,而很大程度上是满足政府的任务安排。新招员工的工资结构本质上也是,一部分其实是政府财政Bonus给公司,公司再出一部分。在这样的情况下,政府财政必然紧张,这直接导致需要大量拨款的教育事业,成为替罪羊,许多department和Program都裁掉了(这个我们在学校感受很清楚:15%+15%的cut)。诚然,另一个重要因素是科研教育拨款的滞后性使得2008年的经济危机到现在才真正显现。但不可否认的说,公司就业的上升,是伴随着州政府的裁员和雇员工资下降的。州政府的财政和信用到底能挺多久在这个时候成为美国能否由“表”复苏,走向“里”复苏的关键。3、 经济能不能复苏这个其实很难预测。但是,其中的两重要的因素是:1、舆论;2、中国。中国的金融市场如果完全开放,对于华尔街和美国政府都是极大的利好消息。中国国内楼市的虚高,10万亿以上货币的疯狂超发,通货膨胀,都给了他们大量的做空赚钱的机会。Wallstreet等待的就是中国经融市场完全开放的一天。如果中国只是老老实实的关起门来出口产品,抢占他们的市场的话,是他们所最不愿意看到的。但中国如果完全开放金融市场,基本是一个字:挂。因为任何一个国家的经济都不可能和全世界抗衡。当年经济总量和美国更接近的日本被美国和全世界Short到死就是先例。所以通过金融打压,贸易打压,以及一些非核心技术的高价转让和后续服务(比如核电,太阳能,低碳产业升级)是美国从中国攫取利润的三板斧。但是,其实影响美国经济更重要的是美国国内的舆论导向。前面说了,经济其实很大程度上缘于一种预期。如果舆论导向开始集中炮轰美国就业率上升的源头是政府借钱发工资,再加上今年的一二季度的消费增长率很可能低于预期(去年感恩节-圣诞节消费的增加是必然的,但也将是短暂的)。这样一旦打破了大家对经济复苏的信念的话,就糟糕了。所以媒体的力量和话语权很重要。如果有天发现主流媒体开始集体唱衰美国经济了,大家就可以short加put了。当然,这是无论政府,还是华尔街都不希望看到的局面。但是“言论自由”的美国,你真不知道什么时候能发生。那么,这个泡沫何时可能会被捅破?个人认为:一,是在连续的坏消息出来后(所谓连续是指2个以上的经济指标,连续3个月达不到预期);二,是在总统竞选开始前。对于第一点,个人认为当2个以上的经济指标miss以后(比如GDP,失业人数),股市目前的癫狂上升势头就会停住,市场可能观望或者波动,但是三个月之内没有改观的话,则会面对很大的回调(Dow指有可能会掉到10500点)。所以当你看到连续的两个miss时,会是你可以开始做空的信号(一个还不够)。对于第二点,那也就是要到夏天了,共和党为了在2012把奥观海同志拉下马,真的什么都能做的出来,目的就是绝对不能让经济复苏的荣誉被观海同志抢走。到时候对于各种政策的质疑都会出来。股市也很可能如风中落叶,忽上忽下。本人只是小小一介草民,虽常常和一些和经济,工业以及一些记者朋友聊聊天。但是,见识也浅,很多时候也很迷茫。所以我写的对周遭的感受,到底是一叶知秋,还是一叶障目而不见泰山,留待大家评论。希望股版大牛们轻拍。同时如果有看法盼望大家发表出来,让小蝌蚪小青蛙们从中获益。
t*y2011-02-07 08:0256 楼QEQ4【在 t******y 的大作中提到】: 之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍: 1、 什么是经济复苏: “当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候: ,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平: 经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在: 价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会: 增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过: 货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE: 之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4: 经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年
b*k2011-02-07 08:0257 楼现在看 教授 的帖子,还适用啊。还真是这样。敬仰了。QEQ4【在 t******y 的大作中提到】: 之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍: 1、 什么是经济复苏: “当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候: ,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平: 经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在: 价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会: 增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过: 货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE: 之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4: 经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年
v*k2011-02-07 08:0258 楼总结一下精华就是主要指标连续三个月miss就会大跌,两个月就可以开始做空。相当于连续两个lower low。 :)QEQ4【在 t******y 的大作中提到】: 之前回帖就说过要贴自己对市场的分析,写在下面,大牛轻拍: 1、 什么是经济复苏: “当大家都觉得是经济危机的时候,经济危机就一定到来。当大家觉得经济复苏的时候: ,经济就莫名其妙的复苏了”——郎咸平: 经济其实很大程度上缘于一种预期。就如同房价,当你预期他会暴涨的时候,就算现在: 价格是去年的一倍,你也会买。股票市场也如此。经济复苏同样源于预期。当工作机会: 增多,工作人数增加后,对于经济的预期自然会变好。这就是美国QE系列的本质。通过: 货币量化宽松释放货币,而带来市场的繁荣和企业的招聘的增多,下面还要提到。在QE: 之后,最担心的就是通货膨胀和货币贬值,但从上个月28号的报告来可能,虽然去年Q4: 经济增幅小于预期(3.2% vs 3.5%),但是通货膨胀仍然很低(见图1,图2),加上年
b*k2011-02-07 08:0260 楼特别是对下面的分析很地道啊。“对于第二点,那也就是要到夏天了,共和党为了在2012把奥观海同志拉下马,真的什么都能做的出来,目的就是绝对不能让经济复苏的荣誉被观海同志抢走。到时候对于各种政策的质疑都会出来。股市也很可能如风中落叶,忽上忽下。”