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再谈WNR# Stock
l*n
1
WNR ER conf call回顾
有朋友发msg问,于是上来说说。我看过了今天ER的记录,感觉大家主要看好几点:
1,crack spread会持续在高点
2,Wnr用期货的 lock in了一些今年的spread,大约在一年产量的10%
3,继续控制Yorktown的成本,可以预见成本下调。还有一些4q的成本是non-recur的。
4,潜在买家 for both Yorktown plant and some crude oil assets
5, 进一步减少负债,降低利息。
问题:
1 炼油厂downtime:维护和天气
2 当前的spread能持续多久
管理层对为来的crack spread很有信心,他们所在的位置也真是可以让他们享受这些高
margin。
根据这些信息,我认为WNR有上扬至20的潜质,到那时候,我会考虑开始减持。
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g*4
2
消灭0回帖,给陆灿一点面子。
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m*o
3
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g*4
4
moro好!头像换得真勤啊!
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m*o
5
为了减少股票交易次数,只能这样了
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g*7
6
谢谢分析,我也有点,你能简要介绍一下和VLO,FTO,HOC,CVI相比WNR的优和劣势吗
?我感觉FTO-HOC更强势.

【在 l***n 的大作中提到】
: WNR ER conf call回顾
: 有朋友发msg问,于是上来说说。我看过了今天ER的记录,感觉大家主要看好几点:
: 1,crack spread会持续在高点
: 2,Wnr用期货的 lock in了一些今年的spread,大约在一年产量的10%
: 3,继续控制Yorktown的成本,可以预见成本下调。还有一些4q的成本是non-recur的。
: 4,潜在买家 for both Yorktown plant and some crude oil assets
: 5, 进一步减少负债,降低利息。
: 问题:
: 1 炼油厂downtime:维护和天气
: 2 当前的spread能持续多久

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g*4
7
求原理?我也想减少交易次数,想停几个星期,都试了N次了,这就像毒瘾一样,摆脱
不掉啊。
发信人: moro (幸运猫), 信区: Stock
标 题: Re: 再谈WNR
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 3 20:17:57 2011, 美东)
为了减少股票交易次数,只能这样了
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m*o
8
不停的找头像换头像,再灌水,原理就是一心不能二用即一指不能二用:在同一瞬间大脑活动
的神经中枢活动中心只能将注意集中在某一方向,某一事物
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c*t
9
most people here are from IT I guess, good at talking CPU.
Maybe only you and Yu Gong understand OIL.
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g*4
10
hoho,马屁拍的好啊。
发信人: cbot (cbot), 信区: Stock
标 题: Re: 再谈WNR
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 3 20:35:30 2011, 美东)
most people here are from IT I guess, good at talking CPU.
Maybe only you and Yu Gong understand OIL.
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l*n
11
thank you lol
I was reading WNR 's er call transcript and just want to share some of my
thoughts with ppl here.

【在 g********4 的大作中提到】
: 消灭0回帖,给陆灿一点面子。
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l*n
12
WNR在一个niche market,你提到的这几个公司的竞争环境都不一样, VLO是最大的两
个独立炼油公司之一,炼油厂很多,东西海岸都有,所以原油的来源也分散,运营效率
也有不少差异(这个不仅和管理有关系,还和炼油厂设备的复杂度,原油的来源,区域
crack spread有关系)。比如LA, NY, GC3-2-1都是不大一样的,目前LA > GC > NY。
炼油厂的位置就决定其可以用哪个crack spread做benchmark, WNR是50%LA, 50%GC。
另外几个炼油厂都算是reginal的,区域不一样,虽然没有直接竞争(今天的电话会议
还有分析员提到了FTO,呵呵),但是不妨比较一下operating margin,看附图,WNR正
在运转的炼油厂的利润率排名很靠前。
另外,WNR的管理层一直强调El Paso炼油厂的位置,看附图,很多product pipelines。
另外WNR生产一种低硫的汽油,这种汽油的尾气排放量比一般的汽油要小,很收到加州
政府的欢迎,因为加州有smog problem。
另外你可以看看这个video,理解介绍了keystone pipeline把加拿大的原油运到美国来,这个项目的第一阶段刚刚完成,就是把油送到cushing。
http://transcanada.essentialtalk.com/media/4/
你说一说为啥FTO-HOC更强势。
另外很重要的一条是,WNR以前跌得很厉害,主要是负债太多造成的,现在turnaround自然升的也快些。

【在 g**********7 的大作中提到】
: 谢谢分析,我也有点,你能简要介绍一下和VLO,FTO,HOC,CVI相比WNR的优和劣势吗
: ?我感觉FTO-HOC更强势.

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l*n
13
哈哈,technology的东西,一过时了,多大的公司都可以倒下,company specific
risk太高,我搞不清楚就买fund好了。

【在 c**t 的大作中提到】
: most people here are from IT I guess, good at talking CPU.
: Maybe only you and Yu Gong understand OIL.

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