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期权策略: ratio call spread, 从小反弹中获利
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期权策略: ratio call spread, 从小反弹中获利# Stock
m*e
1
rt
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c*y
2
这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
比如昨天spy收在132.
我可以买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
[email protected]$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的[email protected]$0.5,
因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不
赔. 成本几乎为0.
pay off图就不贴了, 大家自己画画.
策略加强方法:
1) 如果你愿意付出点成本, 比如0.3, 则可以把盈利区间拉大, 也即买132 call, 卖2张136
call, 则获利区间就被扩大到132-138.
2) 由于我们判断市场暴涨的可能很小, 所以策略中最后那张call可以更deep out of money 一
点, 比如145 call. 如果市场暴涨了, 创新高了, 则说明趋势又起来了, 所以我们可以届时及时
的在股票上大量做多.
3) 把第一张call 买的稍微out the money一点, 比如买134 call, 则我们付出的成本会更
小, 因为成本是根据最后一张call决定的, 那张call将会更便宜, 因为更deep out of money.
而且同时我们的获利可能性也更大, 因为原先的策略的获利区间在132-136, 而现在在134 -
138, 假设市场暴跌前的高点在140 ,则未来市场如果反弹的话,落在140附近的可能性会更大.
反之 ,如果我们看未来市场会下跌3-5%, 而不会超过5%, 我们可以构造类似的butterfly组
合. 如果跌的超过5%, 则说明新的熊市开始了,或者价值凸现了.
===============================================================
这个策略最大的弱点就是:盈利区间比较小, 比如那个稍微看多的, 盈利区间只在132-
136, 4块钱的空间. 当然我们的总成本接近0 , 不能指望盈利丰厚, 就象我给出的增强方法中说的
那样, 如果愿意多付出点成本, 才能把盈利区间拉大.
所以这也反应了投资的本质: 天下没免费午餐, 要收益大, 必定要付出点成本冒风险.
除非你未来走势判断很准.
下面的图是spy截至5月23日最近60天的日线图, 黄色线是2%的跟踪止损, 作用是度量股
价的波动程度, 因为光看价格,我们不会知道%波动是多大, 只知道纯价格$的波动在2,3块钱.
最近的高点在136, 所以我预计未来一个月内价格回到132-136的可能性很大, 而一旦上
了136, 说明创了新高, 下面就是要全力做多了.
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a*y
3
WHY NOT?
最大问题就是洗不干净u
臭了或者发霉就扔掉
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g*7
4
谢谢你的分享,继续介绍你其他的策略
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k*i
5
I use a q-tip to clean them

【在 a**********y 的大作中提到】
: WHY NOT?
: 最大问题就是洗不干净u
: 臭了或者发霉就扔掉

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g*7
6
如果是看空,你怎么做?具体谈谈吧,欢迎你这样的帖子
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x*t
7
We've been using sippy cup for milk/water since 6 months.
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w*s
8
非常鼓励,好久没看到这样的期权讨论贴了。

跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
情况都不赚不
2张136
money 一
以届时及时
本会更
of money.
在134 -
性会更大.
butterfly组

【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的[email protected]$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不

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g*7
9
村长你经验丰富,以后要多带头谈谈,什么时候上课,PM我,HEHE

【在 w******s 的大作中提到】
: 非常鼓励,好久没看到这样的期权讨论贴了。
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,
: 情况都不赚不
: 2张136
: money 一
: 以届时及时

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w*s
10
我就用来卖卖包子。呵呵

【在 g**********7 的大作中提到】
: 村长你经验丰富,以后要多带头谈谈,什么时候上课,PM我,HEHE
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u*e
11
option 高手啊


跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,

【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的[email protected]$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不

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g*7
12
那我以后真的要攒包子le

【在 w******s 的大作中提到】
: 我就用来卖卖包子。呵呵
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c*y
13
看空的话一样的道理, 反过来做就是了:
买一个at the money Put, 卖空2个out of money put, 使得总成本接近0, 然后再买一个
deep out of money put.
这个策略最大的弱点就是:盈利区间比较小, 比如那个稍微看多的, 盈利区间只在132-
136, 4块钱
的空间. 当然我们的总成本接近0 , 不能指望盈利丰厚, 就象我给出的增强方法中说的
那样, 如果
愿意多付出点成本, 才能把盈利区间拉大.
所以这也反应了投资的本质: 天下没免费午餐, 要收益大, 必定要付出点成本冒风险.
除非你未来
走势判断很准.
下面的图是spy截至5月23日最近60天的日线图, 黄色线是2%的跟踪止损, 作用是度量股
价的波动程
度, 因为光看价格,我们不会知道%波动是多大, 只知道纯价格$的波动在2,3块钱.
最近的高点在136, 所以我预计未来一个月内价格回到132-136的可能性很大, 而一旦上
了136, 说
明创了新高, 下面就是要全力做多了.

【在 g**********7 的大作中提到】
: 如果是看空,你怎么做?具体谈谈吧,欢迎你这样的帖子
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G*m
14
问题是短期内没有什么利润。
而且手续费很贵。
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G*m
15
做多美国大市,不会错。
冒点风险,每次少量,可能比较好。
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G*m
16
面面俱到,就束手束脚了。
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c*y
17
可以试试用ratio call spread:
卖一个strike小的call, 买2个strike高的call

【在 G*******m 的大作中提到】
: 做多美国大市,不会错。
: 冒点风险,每次少量,可能比较好。

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G*m
18
这个可以试试。
应手是如果strike高的call赚了足够多,就可以卖了。
naked可以留着。

【在 c**y 的大作中提到】
: 可以试试用ratio call spread:
: 卖一个strike小的call, 买2个strike高的call

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s*v
19
不错,不错,版主应该m这个,

跌3-5%以
股票上大量

适合加杠
杆!!
@$0.5,
情况都不
赚不

【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的[email protected]$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不

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B*e
20
It really depends on your feeling about market. If SPY close at 132 or
lower, or 136 or higher (less possibility), you spread value will be 0.
I believe that spy will be 131~132 by the end of this Friday.

跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
情况都不赚不

【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的[email protected]$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不

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w*1
21
有希望。

【在 B*****e 的大作中提到】
: It really depends on your feeling about market. If SPY close at 132 or
: lower, or 136 or higher (less possibility), you spread value will be 0.
: I believe that spy will be 131~132 by the end of this Friday.
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,
: 情况都不赚不

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a*y
22
alonerocky,您好:
您转给 caoy,现金(伪币):10,收取手续费:0.1
同时附加了如下留言给 caoy.
期权策略: ratio call spread, 从小反弹中获利
多谢分享, 发个包子 不成敬意

跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
情况都不赚不

【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的[email protected]$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不

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K*l
23
我来给你算算成本和收益吧:
买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
[email protected]$1.2, 再买1张136的[email protected]$0.5
这个组合,你需要的保证金是2.5,最大亏损是-0.5,最大赢利是1.5,不计手续费,赢利
区间在132.5至135.5,近一个月之后的事,我看亏的可能性更大。

跌3-5%以
股票上大量做
适合加杠杆!!
@$0.5,
情况都不赚不

【在 c**y 的大作中提到】
: 这个butterfly策略 (抱歉, 这其实是个butterfly策略. 前两个call才是ratio call
: spread策略.标题改不了了 ) 适合市场目前处在不上,不下的环境, 未来短期可能涨/跌3-5%以
: 内. 如果涨/跌幅度过大, 比如创新高/低, 则表明趋势又开始确立, 我们可以届时在股票上大量做
: 多/空. 对指数来说, 5%其实很大了.
: 这个策略的优点是:成本很低(买了就可以安心睡觉等盈利了), 盈利总体为正. 所以适合加杠杆!!
: 比如昨天spy收在132.
: 我可以买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 使得前面这两笔交易总成本接近0. 再买1张136或者稍微再高一点的[email protected]$0.5,
: 因为最后一个deep out of money 的, 所以价格很便宜.
: 如果未来一个月spy收在132-136之间, 就赚钱, 收在134的时候赚的最多. 其他任何情况都不赚不

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a*y
24
Kroll,你好
本人愚钝, 能讲讲计算的具体过程么 ,多谢, 最近学习option知识, 始终不得要领

【在 K***l 的大作中提到】
: 我来给你算算成本和收益吧:
: 买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 再买1张136的[email protected]$0.5
: 这个组合,你需要的保证金是2.5,最大亏损是-0.5,最大赢利是1.5,不计手续费,赢利
: 区间在132.5至135.5,近一个月之后的事,我看亏的可能性更大。
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,

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c*1
25
赞!很详细的科普。版主赶快mark mark吧。
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c*1
26
赞!很详细的科普。版主赶快加精吧。
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K*l
27
想了一下,保证金应该是0.5。
这跟一般的butterfly,即买一个132的put,卖一个134的put,卖一个134的call,买一
个136的call,没啥区别。

【在 K***l 的大作中提到】
: 我来给你算算成本和收益吧:
: 买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 再买1张136的[email protected]$0.5
: 这个组合,你需要的保证金是2.5,最大亏损是-0.5,最大赢利是1.5,不计手续费,赢利
: 区间在132.5至135.5,近一个月之后的事,我看亏的可能性更大。
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,

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B*e
28
Similar, but 1 2 1 doesn't require high margin, 1111 requires extremely
high margin. 1 2 1 has no much time value but 1 1 1 1 has a lot of time
value.

【在 K***l 的大作中提到】
: 想了一下,保证金应该是0.5。
: 这跟一般的butterfly,即买一个132的put,卖一个134的put,卖一个134的call,买一
: 个136的call,没啥区别。

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K*l
29
很简单啊,132-134视为一个long spread(花了1.2,最大亏损是成本价-1.2,最大盈利
是0.8),134-136视为一个short spread(花了-0.7,也就是收进0.7,最大亏损-1.3,最
大盈利是收进来的0.7).
低于132时,前者全亏,后者全赢,-1.2+0.7=-0.5
高于136时,前者全赢,后者全亏,0.8-1.3=-0.5
134时,两者全赢,所以盈利是0.8+0.7=1.5
132-134时,能拿回来的钱即132的call的in the money价格,只有超过原本获得这个组
合所付出的0.5时才算盈利,所以价格需高于132.5
134-136时,能拿回来的钱即前者的2.0再减去134的call 的in the money价格,必须大
于0.5才能弥补成本价,所以134的call的in the money价格不能超过1.5,也就是说最终
价格不能超过135.5。
以上都是以6月期权到期日close价格为最终结算价。

【在 a********y 的大作中提到】
: Kroll,你好
: 本人愚钝, 能讲讲计算的具体过程么 ,多谢, 最近学习option知识, 始终不得要领

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K*l
30
1111和121的margin是一样的。

【在 B*****e 的大作中提到】
: Similar, but 1 2 1 doesn't require high margin, 1111 requires extremely
: high margin. 1 2 1 has no much time value but 1 1 1 1 has a lot of time
: value.

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a*y
31
多谢 !

【在 K***l 的大作中提到】
: 很简单啊,132-134视为一个long spread(花了1.2,最大亏损是成本价-1.2,最大盈利
: 是0.8),134-136视为一个short spread(花了-0.7,也就是收进0.7,最大亏损-1.3,最
: 大盈利是收进来的0.7).
: 低于132时,前者全亏,后者全赢,-1.2+0.7=-0.5
: 高于136时,前者全赢,后者全亏,0.8-1.3=-0.5
: 134时,两者全赢,所以盈利是0.8+0.7=1.5
: 132-134时,能拿回来的钱即132的call的in the money价格,只有超过原本获得这个组
: 合所付出的0.5时才算盈利,所以价格需高于132.5
: 134-136时,能拿回来的钱即前者的2.0再减去134的call 的in the money价格,必须大
: 于0.5才能弥补成本价,所以134的call的in the money价格不能超过1.5,也就是说最终

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g*c
32
也就是说,如果broker做这个,没有手续费
稳赚不赔?

【在 K***l 的大作中提到】
: 我来给你算算成本和收益吧:
: 买1张at the money 132的[email protected]$2.40, 卖出2张out of money 134块的
: [email protected]$1.2, 再买1张136的[email protected]$0.5
: 这个组合,你需要的保证金是2.5,最大亏损是-0.5,最大赢利是1.5,不计手续费,赢利
: 区间在132.5至135.5,近一个月之后的事,我看亏的可能性更大。
:
: 跌3-5%以
: 股票上大量做
: 适合加杠杆!!
: @$0.5,

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d*u
33
读过期权书的一说话就不一样。
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B*S
34
very good!
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