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探讨贴，下一个核弹是日元吗？

探讨贴，下一个核弹是日元吗？# Stock

o*y2011-09-25 07:09

1 楼

传统的4个safe heaven,瑞郎，黄金，美债，日元，已经爆了2个。资金短时大量流入美
债，推高美元。Commodities货币大跌，一定程度上终止了对日元的套利交易，短时间
造成市场对日元供不应求。使得日元成为唯一一个可以自由兑换的，而对美元不贬值的
货币，同时也是十年来甚至最多的货币。
从09年开始，日元对美元的基本面有了根本的变化。曾经只有日元才是carry trade的
主要目标，但是09年美元利率也降到了接近0，使得美元日元同时成为套利目标。
目前USD/JPY在76左右已经小幅震荡1个半月，而EUR/USD贬了8%，AUD/USD贬了10%。这
也就意味着JPY对EUR和AUD也是大幅升值。对于日本这样一个出口导向的经济体打击是
及其严重的。尤其是连竞争对手韩元和东南亚其他出口国的货币也统统大贬，这更将加
重日本产品的价格劣势。
日本地震后要重建，本应该作为日元贬值的催化剂，但是由于金融市场的震荡，将打乱
或延缓这一趋势。
从美国的角度来看，目前需要一个强日元还是弱日元。日元太强，美国消费者买东西太
贵，美国资产被收购危险增高；日元太弱，美国出口受挑战。
从日本角度来看，日元越弱越好。日元流动性在日本越大越好。美债上涨，购买T-bill的意愿升高，推高美元。
从投机者角度看，现在是日元历史最高位，同时又是美国推高美元的阶段，USD/JPY的
底是否已到？
什么因素可以推高USD/JPY？大概有两个，1.BOJ大举干预，就像03-04年那样；2.美股
大跌破盘，就像08-09那样。
这个是目前金融市场所有趋势中唯一不太明朗的。

n*n2011-09-25 07:09

2 楼

黄金爆了吗？正常回调吧。

【在 o**y 的大作中提到】

: 传统的4个safe heaven,瑞郎，黄金，美债，日元，已经爆了2个。资金短时大量流入美
: 债，推高美元。Commodities货币大跌，一定程度上终止了对日元的套利交易，短时间
: 造成市场对日元供不应求。使得日元成为唯一一个可以自由兑换的，而对美元不贬值的
: 货币，同时也是十年来甚至最多的货币。
: 从09年开始，日元对美元的基本面有了根本的变化。曾经只有日元才是carry trade的
: 主要目标，但是09年美元利率也降到了接近0，使得美元日元同时成为套利目标。
: 目前USD/JPY在76左右已经小幅震荡1个半月，而EUR/USD贬了8%，AUD/USD贬了10%。这
: 也就意味着JPY对EUR和AUD也是大幅升值。对于日本这样一个出口导向的经济体打击是
: 及其严重的。尤其是连竞争对手韩元和东南亚其他出口国的货币也统统大贬，这更将加
: 重日本产品的价格劣势。

k*82011-09-25 07:09

3 楼

日元去年今年都干预好几次了，P用没有
我估计真正大幅转市恐怕要等到12年美联储升息预期拿出来炒以后了
之前的也就是些小规模的短期行动

c*e2011-09-25 07:09

4 楼

“日本地震后要重建，本应该作为日元贬值的催化剂”
日本3月大地震后，日元暴涨，在美日欧三方联合行动下才缓解。想想这是为什么。

f*d2011-09-25 07:09

5 楼

你，叫兽，和coldface，是股版FA的岁寒三友。

【在 o**y 的大作中提到】

o*y2011-09-25 07:09

6 楼

日本地震后，很多散户和机构都抛售海外资产，使得日元回流，造成日元暴涨。BOJ被
迫联合美欧进行干预，打压日元，使得立即又弹回85。但后来随着金融市场的动荡，国
际上的投资者又逐渐把钱投向包括日元在内的避风港，导致瑞郎日元黄金逐渐上涨。到
现在瑞郎黄金逆转了，唯有日元还在坚持。
是这么回事么？请你大师看法。

【在 c******e 的大作中提到】

: “日本地震后要重建，本应该作为日元贬值的催化剂”
: 日本3月大地震后，日元暴涨，在美日欧三方联合行动下才缓解。想想这是为什么。

o*y2011-09-25 07:09

7 楼

我觉得是干预的幅度，被国际金融市场的避险情绪抵消了。能排除BOJ采取更大胆的措
施吗？如果BOJ什么都不做，在QE出来前，日元会升到什么位置？

【在 k********8 的大作中提到】

: 日元去年今年都干预好几次了，P用没有
: 我估计真正大幅转市恐怕要等到12年美联储升息预期拿出来炒以后了
: 之前的也就是些小规模的短期行动

k*82011-09-25 07:09

8 楼

当时日元被大幅干预之后，欧日榜日澳日统统站上200天均线，唯独美元。我一度认为
美日反弹机会来了，并积极逢低建仓做空日元。Turn out我大错特错
日元走弱只有等到全球经济一片红红火火了以后才有可能发生。现在的经济形势没有任
何希望

o*y2011-09-25 07:09

9 楼

个人认为QE3出来以前，市场的避险情绪无法消除，大部分人都不知道该抄底还是该做
空，这样会更加推高美债和日元。除非BOJ的干预幅度和决心大到瑞士那样，否则无法
大幅扭转日元升势。
这样可能也代表说日元和美债是世界上最大的两个bubbles。

【在 k********8 的大作中提到】

: 当时日元被大幅干预之后，欧日榜日澳日统统站上200天均线，唯独美元。我一度认为
: 美日反弹机会来了，并积极逢低建仓做空日元。Turn out我大错特错
: 日元走弱只有等到全球经济一片红红火火了以后才有可能发生。现在的经济形势没有任
: 何希望

s*e2011-09-25 07:09

10 楼

日元最大的问题是日本国债，国债对GDP的比率比希腊什么的猪国都高得多，政府预算
一半是赤字，靠国债填，根本没有还清的可能，而且日本社会对加税的抵触情绪很大。
如果哪天主流媒体开始炒这个，日元就真完了。

【在 k********8 的大作中提到】

: 日元去年今年都干预好几次了，P用没有
: 我估计真正大幅转市恐怕要等到12年美联储升息预期拿出来炒以后了
: 之前的也就是些小规模的短期行动

o*y2011-09-25 07:09

11 楼

要么靠外国人来买日债（他们不肯)
要么贬值日元？

【在 s*****e 的大作中提到】

: 日元最大的问题是日本国债，国债对GDP的比率比希腊什么的猪国都高得多，政府预算
: 一半是赤字，靠国债填，根本没有还清的可能，而且日本社会对加税的抵触情绪很大。
: 如果哪天主流媒体开始炒这个，日元就真完了。

k*82011-09-25 07:09

12 楼

主流炒作不了
日本民族像中国一样热爱储蓄。他的国债大多数都是本国居民民间持有的。
所以人家政府是domestic finance的
西方主流媒体是炒作不了的。炒作只能浪费自己的篇幅版面。
其实不是没有炒作过。我时不时都会看到一些这种论调，完全是浪费时间。

【在 s*****e 的大作中提到】

s*e2011-09-25 07:09

13 楼

总有一天，日债崩了以后日本要靠大规模印钱来还债的，那时候日元肯定要崩。

【在 o**y 的大作中提到】

: 要么靠外国人来买日债（他们不肯)
: 要么贬值日元？

k*82011-09-25 07:09

14 楼

日本这个民族是很变态的
从地震核灾后具名的反应你就可以看出，人家提倡的是集体主义，而不是西方的个人主义
当国家争得有难的时候电力不够的时候，大家都愿意主动的减少用电，甚至有人还被热
死了都忍住不用电不开空调
如果日本政府真的债务出问题了，这个变态的国家很容易就能推动austerity法案，而
且都不会有什么扯皮的事情
国际炒家都不傻，都知道像炒作日债危机整个就是无聊并且自取灭亡
当然也不排除真的拿出来炒，那目的一定是想套牢傻B高位跟风盘

【在 s*****e 的大作中提到】

: 总有一天，日债崩了以后日本要靠大规模印钱来还债的，那时候日元肯定要崩。

o*y2011-09-25 07:09

15 楼

如果日本采取瑞士那样的大胆手段贬值日元，会有什么不妥？国内压力还是国际压力？

主义

【在 k********8 的大作中提到】

: 日本这个民族是很变态的
: 从地震核灾后具名的反应你就可以看出，人家提倡的是集体主义，而不是西方的个人主义
: 当国家争得有难的时候电力不够的时候，大家都愿意主动的减少用电，甚至有人还被热
: 死了都忍住不用电不开空调
: 如果日本政府真的债务出问题了，这个变态的国家很容易就能推动austerity法案，而
: 且都不会有什么扯皮的事情
: 国际炒家都不傻，都知道像炒作日债危机整个就是无聊并且自取灭亡
: 当然也不排除真的拿出来炒，那目的一定是想套牢傻B高位跟风盘

o*y2011-09-25 07:09

16 楼

临界点到底在哪里呢，日本政府对国民default的话，貌似国民可以忍受。

【在 s*****e 的大作中提到】

: 总有一天，日债崩了以后日本要靠大规模印钱来还债的，那时候日元肯定要崩。

k*82011-09-25 07:09

17 楼

日本是个高福利的老龄化国家
当一个国家的主体掌权力量都是拿固定年金的老人的时候，贬值货币这种idea是很难被
推动的
如果好推动的话，人家主流的制造业厂家也不会慢慢的把制造基地都搬到海外去
到最后的情况就像瑞士一样，留在本国的都是利润最高的还扛得住货币升值的制造业
国际压力当然大。明目张胆的干预不属于老美所提倡的自由市场行为。

【在 o**y 的大作中提到】

: 如果日本采取瑞士那样的大胆手段贬值日元，会有什么不妥？国内压力还是国际压力？
:
: 主义

o*y2011-09-25 07:09

18 楼

我也是觉得日本国内产业空心化的趋势是不可避免的，只有最高附加值的留国内，其他
的一并在海外生产。日元的升值，会加快收购海外资产的步伐，这个国家虽然GDP停滞
了，可是GNP还是很有活力的。同时可以联想到如果日资spill over到海外，东南亚尤
其是越南印尼泰国马来西亚这些国家是首选目标。如果有一天日本的工业产值一半在海
外以外币计算，一半在国内以日币计算，其实日元维持一个不高不低的状态是合理的。
说不定哪天要谈亚元成立，日币比人民币处在一个更有优势的地位。

【在 k********8 的大作中提到】

: 日本是个高福利的老龄化国家
: 当一个国家的主体掌权力量都是拿固定年金的老人的时候，贬值货币这种idea是很难被
: 推动的
: 如果好推动的话，人家主流的制造业厂家也不会慢慢的把制造基地都搬到海外去
: 到最后的情况就像瑞士一样，留在本国的都是利润最高的还扛得住货币升值的制造业
: 国际压力当然大。明目张胆的干预不属于老美所提倡的自由市场行为。

k*82011-09-25 07:09

19 楼

对亚

【在 o**y 的大作中提到】

: 我也是觉得日本国内产业空心化的趋势是不可避免的，只有最高附加值的留国内，其他
: 的一并在海外生产。日元的升值，会加快收购海外资产的步伐，这个国家虽然GDP停滞
: 了，可是GNP还是很有活力的。同时可以联想到如果日资spill over到海外，东南亚尤
: 其是越南印尼泰国马来西亚这些国家是首选目标。如果有一天日本的工业产值一半在海
: 外以外币计算，一半在国内以日币计算，其实日元维持一个不高不低的状态是合理的。
: 说不定哪天要谈亚元成立，日币比人民币处在一个更有优势的地位。