ctrp别买# Stock
r*l
1 楼
有个哥们给我写信，问问ctrp,我大概看了看，说两句，或许拯救几个青蛙，当然也可
能让您踏空了，呵呵
1. 首先是竞争，携程搞不好就被腾讯和百度彻底击败了，腾讯投资艺龙，百度的去哪
儿，两面夹击携程。相比网上订票业务，网游竞争也激烈，可网游毕竟运气好搞个好游
戏就彻底翻身了，网上订票这种业务市场被蚕食基本就万劫不复了。目前携程的前景类
似这个。
2. 然后是TA,这图也太难看了吧，虽然我TA水平不咋样，可也知道别买
3. 买这类前景"暗淡"的公司，要等到接近它的valuation价值. 携程的股价目前离它的
valuation价值仍然太远，畅游虽然也不景气，但起码cyou 30以下的价格握着无须担心
，因为这个价格已经是cyou valuation的价格了。而携程的valuation价格乐观估计也
就是10-15刀。我估算valuation的价格基本计算公式是， (valuation market cap-
current cash)/current annual profit=5
ctrp current cash=0.7B （无债务)
current annual profit (last 12 months)=0.177B
这个计算基本意思就是公司5年cash达到当前市值。求出valuation market cap=1.
6B,目前ctrp市值3.3B,所以我起码等到价格跌一半才入场，当然我多半不汤这个浑水。
。。
对比下cyou, current cash=0.4B （无债务)
current annual profit=0.21B
valuation market cap=1.45B
目前cyou价格24刀，market cap=1.25B,低于上面计算的1.45B,所以我说cyou 30
以下都不用太担心。另外cyou有sohu支持，天龙八部3目前还不错，再搞一个游戏出来
就翻身了，所以希望大多了。携程击败百度和腾讯？这个连携程高管都不信，否则也不
会哀求百度高抬贵手了，最多弄个三足鼎立或者楚河汉界吧
cyou拿出来只是给个比较，没有pump的意思。cyou新游戏没有眉目前，除非市场发
疯，估计不会有太大作为。
仓促写了不少，数据错误计算错误概不负责，个人观点，市场发疯，ctrp大反弹，
踏空别怪我，做空亏钱更别找我。
能让您踏空了，呵呵
1. 首先是竞争，携程搞不好就被腾讯和百度彻底击败了，腾讯投资艺龙，百度的去哪
儿，两面夹击携程。相比网上订票业务，网游竞争也激烈，可网游毕竟运气好搞个好游
戏就彻底翻身了，网上订票这种业务市场被蚕食基本就万劫不复了。目前携程的前景类
似这个。
2. 然后是TA,这图也太难看了吧，虽然我TA水平不咋样，可也知道别买
3. 买这类前景"暗淡"的公司，要等到接近它的valuation价值. 携程的股价目前离它的
valuation价值仍然太远，畅游虽然也不景气，但起码cyou 30以下的价格握着无须担心
，因为这个价格已经是cyou valuation的价格了。而携程的valuation价格乐观估计也
就是10-15刀。我估算valuation的价格基本计算公式是， (valuation market cap-
current cash)/current annual profit=5
ctrp current cash=0.7B （无债务)
current annual profit (last 12 months)=0.177B
这个计算基本意思就是公司5年cash达到当前市值。求出valuation market cap=1.
6B,目前ctrp市值3.3B,所以我起码等到价格跌一半才入场，当然我多半不汤这个浑水。
。。
对比下cyou, current cash=0.4B （无债务)
current annual profit=0.21B
valuation market cap=1.45B
目前cyou价格24刀，market cap=1.25B,低于上面计算的1.45B,所以我说cyou 30
以下都不用太担心。另外cyou有sohu支持，天龙八部3目前还不错，再搞一个游戏出来
就翻身了，所以希望大多了。携程击败百度和腾讯？这个连携程高管都不信，否则也不
会哀求百度高抬贵手了，最多弄个三足鼎立或者楚河汉界吧
cyou拿出来只是给个比较，没有pump的意思。cyou新游戏没有眉目前，除非市场发
疯，估计不会有太大作为。
仓促写了不少，数据错误计算错误概不负责，个人观点，市场发疯，ctrp大反弹，
踏空别怪我，做空亏钱更别找我。
