wipe out 了, 惨# Stock
x*u
1 楼
一个简单的数学算一算2%的management fee 怎样wipe out 你几乎所有收益。
假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是:
(1)没有management fee: 1.05^50-1=10.5
(2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4
也就是说,虽然只有2%fee, 长期来看,你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager
拿走了,你只有32%. 而且人家是没风险的,可怕吗?
那么你会问,fund的收益率必须是多少,才能保证你和manager平分profit呢?
解方程:(1+x)^50-1=2*((1+x-0.02)^50-1) 这样保证一人一半。
结果x=0.45. 这个现实中可能吗? 没有fund能保证每年45% for 50 years.
结论,如果长期投入2%management fee的fund,基本上是肯定亏。除非fund巨牛无比,
每年的average return非常高。一旦有任何不确定发生,就很惨。
所以买fund,不如自己买index, 这些index fee极其低(0.1% ?)。如果你想长期持有
index, 可以每个月卖下个月的covered call. 如果到时候涨了太多,你就buy back
the call, immediately sell next month's call. 这样你每个月都可以collect time
premium.
假设你买某个fund, 这个fund平均年收益是5%, 50年后的return是:
(1)没有management fee: 1.05^50-1=10.5
(2) 每年2% management fee: 1.03^50-1=3.4
也就是说,虽然只有2%fee, 长期来看,你的收益有(10.5-3.4)/10.5=68%都被manager
拿走了,你只有32%. 而且人家是没风险的,可怕吗?
那么你会问,fund的收益率必须是多少,才能保证你和manager平分profit呢?
解方程:(1+x)^50-1=2*((1+x-0.02)^50-1) 这样保证一人一半。
结果x=0.45. 这个现实中可能吗? 没有fund能保证每年45% for 50 years.
结论,如果长期投入2%management fee的fund,基本上是肯定亏。除非fund巨牛无比,
每年的average return非常高。一旦有任何不确定发生,就很惨。
所以买fund,不如自己买index, 这些index fee极其低(0.1% ?)。如果你想长期持有
index, 可以每个月卖下个月的covered call. 如果到时候涨了太多,你就buy back
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