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我来说说高通胀、低利率的危害，以及个人对股市的看法

我来说说高通胀、低利率的危害，以及个人对股市的看法# Stock

a*t2012-04-04 07:04

1 楼

先说说美国房市泡沫是如何形成的，中国房市泡沫是如何形成的。
泡沫的形成不是由于需求，而是由于恐慌。如果你不买，就只能眼睁睁看着价格上涨。
通胀在那里摆着，逼得你不得不“上车”。这个时候人们的消费和投资都变得不理性了
。Quality不重要，cash flow不重要，只要能买上个啥就行。通胀的结果就是导致盲目
投资，资产价格全面提高。
低利率导致资产收益降低。然而通胀还在那里，低收益不能满足需求。怎么办？
Leverage。
当通胀导致人们不得不投资，低利率导致人们不得不借债，结果就可怕了。Bubbles的
形成是早晚的事，破灭也是早晚的事。
Sound familiar?和当前的股市相比？
我如果是美联储，不会让股市Bubbles形成得那样快，在别的资产收益很低的情况下。
因此，未来的股指，我个人认为，应该在一定区间上上下下。机会时时有，只是不要期
待单向的一味上涨或下跌。

u*e2012-04-04 07:04

2 楼

mark

a*s2012-04-04 07:04

3 楼

能不能讲讲美联储怎样才能不会让股市Bubbles形成得那样快? 押后或不推QE3? 升息?

【在 a********t 的大作中提到】

: 先说说美国房市泡沫是如何形成的，中国房市泡沫是如何形成的。
: 泡沫的形成不是由于需求，而是由于恐慌。如果你不买，就只能眼睁睁看着价格上涨。
: 通胀在那里摆着，逼得你不得不“上车”。这个时候人们的消费和投资都变得不理性了
: 。Quality不重要，cash flow不重要，只要能买上个啥就行。通胀的结果就是导致盲目
: 投资，资产价格全面提高。
: 低利率导致资产收益降低。然而通胀还在那里，低收益不能满足需求。怎么办？
: Leverage。
: 当通胀导致人们不得不投资，低利率导致人们不得不借债，结果就可怕了。Bubbles的
: 形成是早晚的事，破灭也是早晚的事。
: Sound familiar?和当前的股市相比？

a*t2012-04-04 07:04

4 楼

最猛的方式是加息和加discount rate。
温和的方式减少bond purchase。
可以调整 rate curve，提高long term debt的yield。
可以卖出mortgage debts。

【在 a**s 的大作中提到】

: 能不能讲讲美联储怎样才能不会让股市Bubbles形成得那样快? 押后或不推QE3? 升息?

x*g2012-04-04 07:04

5 楼

All will lead to bond yield increase

【在 a********t 的大作中提到】

: 最猛的方式是加息和加discount rate。
: 温和的方式减少bond purchase。
: 可以调整 rate curve，提高long term debt的yield。
: 可以卖出mortgage debts。

a*t2012-04-04 07:04

6 楼

不知道Bernanke 2014的说法是哪里来的。如果2014再raise rate的话恐怕就晚了。
4%的unemployment rate 是合理的，目前8%，一旦降到7.5%就一定要raise rate了。

【在 x**********g 的大作中提到】

: All will lead to bond yield increase

m*i2012-04-04 07:04

7 楼

Thanks

a*t2012-04-04 07:04

8 楼

低收益的另一个副产品是迫使钱流向高风险产品。

a*s2012-04-04 07:04

9 楼

他说2014是为了安抚人心的。政策随时可以改。
就像前一阵说随时可以qe, 而昨天说没有qe,
没准过一两个星期又说要有qe, 反正fed经常开会，经常投票。

【在 a********t 的大作中提到】

: 不知道Bernanke 2014的说法是哪里来的。如果2014再raise rate的话恐怕就晚了。
: 4%的unemployment rate 是合理的，目前8%，一旦降到7.5%就一定要raise rate了。

a*t2012-04-04 07:04

10 楼

对。随时可能变。
奇怪的是如果是我在2012年年初说预测，应该保守地说“至少延续到2012年末”，或至
少延续到2013年。一下跨越到2014年，很奇怪。他即使看到再差的数据，也不至于吧。
想不明白。

【在 a***s 的大作中提到】

: 他说2014是为了安抚人心的。政策随时可以改。
: 就像前一阵说随时可以qe, 而昨天说没有qe,
: 没准过一两个星期又说要有qe, 反正fed经常开会，经常投票。

o*w2012-04-04 07:04

11 楼

He will be fired if Romeny become the chairman..

【在 a***s 的大作中提到】

a*s2012-04-04 07:04

12 楼

纯粹是为了托市啊。没有他那么卖力托市，股市哪里能够涨到四年多的最高？

【在 a********t 的大作中提到】

: 对。随时可能变。
: 奇怪的是如果是我在2012年年初说预测，应该保守地说“至少延续到2012年末”，或至
: 少延续到2013年。一下跨越到2014年，很奇怪。他即使看到再差的数据，也不至于吧。
: 想不明白。

a*t2012-04-04 07:04

13 楼

这个Bernanke是小布什nominated，然后国会任命。
然后Obama再次nominate，然后国会再次任命。
他的任期到2014年1月就结束了。也就是说他的政策应该说可以贯穿2013。2014很可能
跟他也没什么关系。当然他也可能再次被提名再次被任命。但现在就保证还是奇怪。

【在 o*******w 的大作中提到】

: He will be fired if Romeny become the chairman..

a*s2012-04-04 07:04

14 楼

其实也不奇怪。美国现在赤字这么高，每年还增长2T，非常需要稳定的
低利息。而且利息这个东西，一旦市场期望利息将要升高，它就会升高的
非常快。就像欧洲猪国那样。所以为了让政府能够稳定得借债，美联储必须
让市场坚信利息不会升。
我觉得可以怀疑一切，不能怀疑美联储低利率的决心。
我是真钱压宝在低利息上的，我现在的房贷是arm, 没有转换成30年或者
15年fix term.
跟中国政府一样，美联储会选择低利率，高通膨。
低利率能够低成本借债，高通膨可以扩大税收基数，增加政府收入。
高通膨和低利率的组合，能让政府债务最快速被稀释。

【在 a********t 的大作中提到】

: 这个Bernanke是小布什nominated，然后国会任命。
: 然后Obama再次nominate，然后国会再次任命。
: 他的任期到2014年1月就结束了。也就是说他的政策应该说可以贯穿2013。2014很可能
: 跟他也没什么关系。当然他也可能再次被提名再次被任命。但现在就保证还是奇怪。