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新东方据今年暑期仅北京中学部就招收了6万学生其营收流水就已经创出记录
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新东方据今年暑期仅北京中学部就招收了6万学生其营收流水就已经创出记录# Stock
M*n
1
娃最近长牙了,不喝奶瓶。
其实一直不怎么喜欢奶瓶,喜欢胸喂。
在网上买了一个宝宝用的水杯。
先给娃奶瓶,一口不喝。然后倒在水杯里面,上水杯,天啊,咕咕的喝。
就是浪费非常非常多。210ML的奶,能喝进入一般就不错了,但是比一点不喝强多了。
问一下用水杯喝奶好不好啊?
在书上看过建议用BEAKER,但是怎么没听妈妈们提过。
怎么解决浪费的问题呢?
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m*7
2
希望下个季度的报表出彩
据不完全统计,今年暑期仅北京中学部就招收了6万学生,以每名学生1600元学费计算
,其营收流水就已经创出记录。”
http://finance.qianlong.com/30055/2012/07/26/6**[email protected]
新东方董事长俞敏洪对《证券日报》表示,“我的律师已要求我不再接受媒体采访,以
免使得SEC调查复杂化,还望谅解”
7月18日,正是新东方学校的暑假销售旺季,报名处、教室里、宿舍中熙熙攘攘、
人头攒动,人们为了人生的希望而来,不论是几岁、十几岁,还是几十岁,不论是家住
北京还是客居北京。而这家成立了19年,上市了6年的中国最大的民营教育机构,依旧
在享受着中国巨大的人口红利,无论是金融危机还是经济周期,都似乎与其绝缘,甚至
于让人们更加舍得在教育上消费与投资。
一路走来安步当车的新东方和他的掌门人俞敏洪,压根不会想到,就在这一天会风
云突变,此时,离俞敏洪50岁的生日不到3个月。7月18日,新东方宣布,收到美国证券
交易委员会(SEC)对新东方VIE结构调整的调查函。在华尔街对中国概念股风声鹤唳的背
景下,新东方遭到SEC调查的消息,使其股价当日应声暴跌35%。
SEC的调查源于7月11日新东方发布的公告。新东方在公告中称,新东方简化了国内
实体北京新东方教育科技(集团)有限公司(VIE)的股权结构,通过无对价协议将VIE
股权100%转移到俞敏洪的控制下。此前,俞敏洪持股53%。据悉,北京新东方教育科技
(集团)有限公司(VIE)2002年设立,2006年新东方上市时,创始人中的11人均是VIE
股东。但到目前为止,除俞敏洪外的10个VIE股东已经离职,没有或仅有少量股份,且
不涉及公司管理。
然而,更让俞敏洪始料未及的是,这场始于SEC对新东方VIE调查的暴跌却并未到此
为止,旋即,新东方遭到了第二轮的攻击波。
新东方股价惊魂48小时
在新东方遭到SEC调查的消息被披露后,知名做空机构浑水公司紧跟着发布了长达
100页的调研报告。
报告中,浑水指责新东方存在5大问题:一是新东方拥有大量的连锁加盟商,但新
东方却称所有店面都归公司所有,新东方总裁兼CFO谢东萤也否认新东方允许连锁加盟
经营。二是新东方通过特许加盟费和其他费用来增加现金余额,主要是为了获得审计机
构的无条件的审计意见。三是新东方北京运营机构(占新东方35%的营收)2009年至
2011年的财报具有欺诈性。四是新东方企业架构存在诸多问题,而不仅是可变利益实体
(VIE)问题。支持新东方运营的学校属于国有资产,因此质疑新东方是如何整合这些数
据的。五是浑水认为暴露出这些问题后,新东方可能需要重新申报以前的财报,新东方
的审计机构德勤也可能因此下课。
由上所述,浑水给予新东方“强烈卖出”评级。在浑水报告亮相后,新东方股价在
第二个交易日再度暴跌34%,最低探至9.41美元。至此,两个交易日内,新东方股价总
计跌去57%。
在此情景下,新东方董事长俞敏洪奋起反击,一边是召开媒体通气会,一边连发微
博公开澄清。在与媒体的沟通中,俞敏洪对浑水的质疑一一回应,主体观点是,“浑水
公司夸大其辞,把新东方的粉刺夸大成了癌症,新东方不存在严重问题”。在微博上,
俞敏洪表示:“美国浑水公司,一家专门以做空中国股来牟利的公司,对新东方的指责
是没有依据的。新东方全国六百多个教学点100%控股,只有在没有新东方的十几个小城
市有合作经营,新东方一直按照政府要求合法经营,新东方决不会用VIE结构破坏投资
者利益。我们会安心认真把新东方做得更好!”
俞敏洪在微博上还表示:“1.新东方没有私有化退市计划;2.尽管本人不喜欢上市
,但上市了就必须一心一意经营;3.新东方学校全是直营店,泡泡少儿在一些非直营城
市的合作校,只把合作费并入财报 ;4.新东方一直守法纳税经营;5.新东方尊重美国
证监委关于VIE调查,努力保护投资者利益;6.不管发生什么事情,学生和员工利益高
于一切。
此外,新东方还宣布,董事会主席俞敏洪、CFO谢东萤、董事兼执行副总裁周成刚
、执行总裁陈向东、高级副总裁沙云龙等5名高管,计划使用其个人资金在未来三个月
内在公开市场购买价值总计5000万美元ADS。俞敏洪也公开表态称“我会努力让股价涨
回去”。而俞敏洪的老搭档,已经淡出新东方很久、转行做天使投资的徐小平也发微博
,声援俞敏洪并号召大家买进新东方股票。
与此同时,新东方宣布公司董事会成立特委会,独立调查浑水指控事项,特委会由
公司三位独立董事李廷斌(网易原CFO)、李彦宏(百度董事长)、杨壮(北大中国经
济研究中心兼职教授,美国福坦莫大学商学院副院长、副教授)组成。
在俞敏洪的多点反击之下,新东方股价企稳回升,截至7月23日收盘,股价收于12.
19美元,较两日前的最低点9.41美元上涨约50%。
至此,新东方完成了对浑水做空的第一轮阻击。那么,事态的下一步发展将会如何
呢?7月23日晚间,俞敏洪接受《证券日报》采访时表示,“我的律师要求我不再接受
媒体采访,以免使得SEC调查复杂化,还望谅解”。
VIE成为“阿喀琉斯之踵”
事实上,新东方遭到做空并非第一次。早在去年11月,另一家做空机构OLP Global
曾发布研报,对新东方提出4点质疑,其中包括认为新东方在2007年到2010年营收高估
了1.67亿美元,净利润高估了1.37亿美元,以及VIE存在财务风险等。
彼时,俞敏洪在第四届创业家年会上表示:“对新东方的指控与很多其他公司的一
样,即新东方的结构和海外结构不对称。大家都知道,中国公司只要在海外上市,就目
前中国的管理结构或者说国家的监管结构,从上市公司必须具备的结构来说,必须结构
不一致,一致上不了市。政府怎样跟企业家商量,调节成一个更加好的结构?我觉得这
是政府和企业家共同努力的事情。”
某不愿具名的分析人士指出,“VIE结构本身就是中国现有体制下的一个怪胎,中
国概念股在这个方面都或多或少存在软肋,被做空机构拿来说事,也不足为奇。而在中
国民营教育领域,相应的法规和监管缺位则更明显,这已经成为整个行业的‘阿喀琉斯
之踵’,而非具体某家公司。”
在利润方面,有知情人士向《证券日报》透露,新东方的利润的确是令人艳羡。“
新东方最近1、2年已经大大加强了管理,以往新东方教师在课堂上都以风趣、幽默、洋
洋洒洒而著称,但从另一角度而言,也被视为‘注水’太多。现如今,俞敏洪已经多次
要求新东方教师讲课时注重‘干货’,同时增加了对教师‘续班率’(即当期学生继续
参加下一期培训的比例)的考核指标,目前来看效果非常好。据不完全统计,今年暑期
仅北京中学部就招收了6万学生,以每名学生1600元学费计算,其营收流水就已经创出
记录。”
当然,新东方报名处的熙熙攘攘并不能减弱浑水对新东方的质疑。面对新东方的反
击,浑水方面也公开表示,不认可俞敏洪的解释,“我们不否认利用这样的报告来赚钱
,但我们所揭露的都是真相,我们没有撒谎。我们还将继续发布对新东方的质疑报告”

分析人士指出,新东方与浑水新一轮攻防战的天平,关键在于SEC此后发布的调查
结果。
“你爬到一座山头,如果要去另外一个山头,必须从底下开始重新攀爬,因为没有
任何两个山头是连在一起的”,3年前,俞敏洪在同济大学讲演时,曾如此来形容人生
。还有1个多月,新东方将迎来上市6周年的生日;还有2个多月,俞敏洪将迎来自己50
岁的生日
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a*w
3
人家愿意喝 就 喝吧 浪费就浪费吧
总比不喝好哇
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T*C
4
哇,持edu的要发财了

【在 m********7 的大作中提到】
: 希望下个季度的报表出彩
: 据不完全统计,今年暑期仅北京中学部就招收了6万学生,以每名学生1600元学费计算
: ,其营收流水就已经创出记录。”
: http://finance.qianlong.com/30055/2012/07/26/6**[email protected]
: 新东方董事长俞敏洪对《证券日报》表示,“我的律师已要求我不再接受媒体采访,以
: 免使得SEC调查复杂化,还望谅解”
: 7月18日,正是新东方学校的暑假销售旺季,报名处、教室里、宿舍中熙熙攘攘、
: 人头攒动,人们为了人生的希望而来,不论是几岁、十几岁,还是几十岁,不论是家住
: 北京还是客居北京。而这家成立了19年,上市了6年的中国最大的民营教育机构,依旧
: 在享受着中国巨大的人口红利,无论是金融危机还是经济周期,都似乎与其绝缘,甚至

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M*n
5
挺麻烦的,喝完要换衣服,还要洗澡,到处都是奶了。
不知道有啥办法,能少露点

【在 a*******w 的大作中提到】
: 人家愿意喝 就 喝吧 浪费就浪费吧
: 总比不喝好哇

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g*c
6
关键是都是收得cash,根本不进账,股民想赚钱,做梦去吧
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W*y
7
我倒是正在逐步训练女儿用杯子喝呢...可惜结果也是一样.漏的多..
发现喂的时候慢点.小口小口喝就不会漏太多.

【在 M*******n 的大作中提到】
: 挺麻烦的,喝完要换衣服,还要洗澡,到处都是奶了。
: 不知道有啥办法,能少露点

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o*s
8
中国公司的钱都被领导拿走了。股民就不要想了。
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m*8
9
我家娃现在喜欢直接嘴对这碗喝! 不喜欢小勺不喜欢奶瓶!
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m*7
10
你的意思是,他们一方面不报收入,中饱私囊,
另一方面又虚报收入,财务作假。
应该不会吧
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