sina: er beat estimate,但forecase其实一般,但因为之前被打压比较厉害,消息出
来还不错,所以一下子弹了不少。 sina 3.7B market cap, cash大概700M, weibo目
前大概市场给了1B的价值,我觉的也fair了。向上涨个10-20%我不奇怪,但期望不要太
高,毕竟营收数字摆在那里,市场对weibo的估值经过去年的大折腾也是有限的。
sohu: er和sina类似,都是之前被打的够狠,er后发现也没有那么糟糕,就反弹了不少
,但again,看看sina/ntes/sohu的比较,sohu目前这个1.6B也不冤枉他。而且最关键的
,sohu profit margin严重受到挤压。cyou收入占sohu一半左右,却猛赚将近70M, 其
他部门烧了50M多。这其实说明sohu面临的严重市场竞争,收入是增加不少,但高收入
要靠高投入来维持。上周qihu的事情,sohu也占了光。大家一看原来10%的大陆搜索份
额可以让qihu涨那么多,sogou占了起码5%的份额,也应该涨些哦。但这些涨基础不强
,过了周末市场消化了qihu这事,今天sohu也就跌回来不少了。
不可否认,sina的weibo,sohu的视频/sogou都有潜力,如果长期投资,就是faith了,
谁也不一定对。但大家都心急,中短期就希望猛涨,这个就得掂量掂量了。琢磨着sina
年底前翻倍的,得想想sina配和ntes一个market cap吗? sohu也是,赚的没有ntes的
一个零头多,市值是ntes的1/4,也差不多了。
Q2/12 Rev Q2/12 profit profit/rev net cash Market Cap
sina $132M (11%) $33M (230%) 0.25 700M 3.7B
sohu $256M (29%) $16M (-65%) 0.06 765M 1.6B
ntes $315M (11%) $138M (13%) 0.44 2.2B 6.75B
括弧内是和去年同期的比较增幅
disclaimer(最后的装13还是有必要的): 数据自己核对。 ntes拿出来主要是当个参照
,虽然我自己手上的确有些,48.x多买的,也犯不上pump出水. 我不会考虑买sohu/
sina的,更不会short。以后几个月sina/sohu疯涨不要怪我,股票这事儿归根到底who
knows.我只是个人看法而已