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很多人对Short vxx感兴趣

很多人对Short vxx感兴趣# Stock

d*12014-02-01 08:02

1 楼

很多人对short vxx感兴趣。vxx是个比较新的etf。但是根据vix futures的历史价格可
以模拟vxx的价格。我通过模拟推算到最早2006年11月11日的vxx价格。我的模拟根vxx
近几年的历史价格是有重叠的，重叠的部分吻合很好，说明我的模拟还算准确。
现在问两个问题：
1.如果你2006年11月11日起short vxx并且一直死捂，最坏的时候是亏损了多少？
2.假设不会爆仓，上面的position开始亏损之后是在哪一天完全出水的（完全出水的意
思是不但出水了，而且从此再没有出现亏损）。
大家先猜。我稍后根据我的模拟给答案。

T*r2014-02-01 08:02

2 楼

1.我猜要亏掉90%以上。
2.我猜要2011年初了。
不过早就爆仓啦。这玩意儿只能拿来做题。

vxx

【在 d********1 的大作中提到】

: 很多人对short vxx感兴趣。vxx是个比较新的etf。但是根据vix futures的历史价格可
: 以模拟vxx的价格。我通过模拟推算到最早2006年11月11日的vxx价格。我的模拟根vxx
: 近几年的历史价格是有重叠的，重叠的部分吻合很好，说明我的模拟还算准确。
: 现在问两个问题：
: 1.如果你2006年11月11日起short vxx并且一直死捂，最坏的时候是亏损了多少？
: 2.假设不会爆仓，上面的position开始亏损之后是在哪一天完全出水的（完全出水的意
: 思是不但出水了，而且从此再没有出现亏损）。
: 大家先猜。我稍后根据我的模拟给答案。

d*12014-02-01 08:02

3 楼

问题一其实是问最高时，vxx会在你short时的价格基础上涨多少。

【在 T******r 的大作中提到】

: 1.我猜要亏掉90%以上。
: 2.我猜要2011年初了。
: 不过早就爆仓啦。这玩意儿只能拿来做题。
:
: vxx

T*r2014-02-01 08:02

4 楼

sorry，我意思是亏900%，也就是涨十倍以上啦。少打个零。

【在 d********1 的大作中提到】

: 问题一其实是问最高时，vxx会在你short时的价格基础上涨多少。

B*r2014-02-01 08:02

5 楼

这个辩论没有公正性。楼主选了个Vix在个位数的入点，又经历了一个2008-2009的百年
一次的崩盘。而且没有提到任何仓位和风险控制。
要是2006年底做多TNA，现在TNA都只有原价的一个零头。明显TNA完败。
最公平的比较是risk-adjust的sharpe ratio。仓位大小不影响sharpe ratio，所以按
个人的忍受程度。但是从操作方法本身来看，空UVXY/TVIX的风险回报比，完胜TNA毫无
疑问。懂得了我这个论断的，大家就不会被一些biased
的例子迷惑。

d*12014-02-01 08:02

6 楼

怎么控制仓位和风险？
从2006年做烧tza，想不爆仓只能烧1/7仓。这个仓位你能赚到什么钱？long tna，我说
过了，同样有策略，你可以不全仓long，然后等tna暴跌之后加仓。允许你short tza调
整仓位就不许long tna调整仓位？

【在 B**********r 的大作中提到】

: 这个辩论没有公正性。楼主选了个Vix在个位数的入点，又经历了一个2008-2009的百年
: 一次的崩盘。而且没有提到任何仓位和风险控制。
: 要是2006年底做多TNA，现在TNA都只有原价的一个零头。明显TNA完败。
: 最公平的比较是risk-adjust的sharpe ratio。仓位大小不影响sharpe ratio，所以按
: 个人的忍受程度。但是从操作方法本身来看，空UVXY/TVIX的风险回报比，完胜TNA毫无
: 疑问。懂得了我这个论断的，大家就不会被一些biased
: 的例子迷惑。

l*72014-02-01 08:02

7 楼

http://investing.kuchita.com/2012/06/28/xiv-data-and-pricing-mo
http://seekingalpha.com/article/1567282-the-best-etf-of-our-tim

l*f2014-02-01 08:02

8 楼

1. VIX最高的时候应该是07 08那两年吧，VIX接近80了。
2. 出水应该得等到10年以后。

l*72014-02-01 08:02

9 楼

VIX Would Have Been Over 100 during the 1987 Crash
Although there is no VIX historical data covering that period, it is highly
likely (almost sure) that the VIX would have been way over 100 during the
market crash in October 1987. In fact, there is data available for VIX
calculated using the old methodology (which was used until 22 September 2003
), now known under the ticker symbol VXO, that goes back to 1986. VXO
closing value on the Black Monday (19 October 1987) was 150.19. Intraday
high was 172.79 the day after. Although the calculation of VXO is slightly
different from VIX, their values are very similar. It is safe to conclude
that based on the available VXO data the VIX would have been way over 100 in
1987.

【在 l*****f 的大作中提到】

: 1. VIX最高的时候应该是07 08那两年吧，VIX接近80了。
: 2. 出水应该得等到10年以后。

l*f2014-02-01 08:02

10 楼

我的理解是VIX衡量的是SP扑的下跌速率，而不是下跌的量。
比如SPY 一天跌个2%，VIX估计得涨20%
要是SPY每天跌0.2%连续跌十天，VIX动都不会动
现在的经济情况，短期内我觉得还不会出现1987那样的大崩盘。近10年的重大事件也就
包括911,07经济危机，10年crisis这三个了。去年的debt limit的时候，VIX也就是勉
强刚刚过20

highly
2003
in

【在 l*****7 的大作中提到】

: VIX Would Have Been Over 100 during the 1987 Crash
: Although there is no VIX historical data covering that period, it is highly
: likely (almost sure) that the VIX would have been way over 100 during the
: market crash in October 1987. In fact, there is data available for VIX
: calculated using the old methodology (which was used until 22 September 2003
: ), now known under the ticker symbol VXO, that goes back to 1986. VXO
: closing value on the Black Monday (19 October 1987) was 150.19. Intraday
: high was 172.79 the day after. Although the calculation of VXO is slightly
: different from VIX, their values are very similar. It is safe to conclude
: that based on the available VXO data the VIX would have been way over 100 in

s*n2014-02-01 08:02

11 楼

大家估计这次VIX要到多高？

d*12014-02-01 08:02

12 楼

和我想象的一样，长期看xiv不是投资的手段。

【在 l*****7 的大作中提到】

: http://investing.kuchita.com/2012/06/28/xiv-data-and-pricing-mo
: http://seekingalpha.com/article/1567282-the-best-etf-of-our-tim

d*12014-02-01 08:02

13 楼

公布一些信息：
vxx最高是从最低点涨上来到6倍。如果你要short vxx，想不爆仓的话，只能是1/10左
右仓位的样子。想想看收益能怎样吧。

c*a2014-02-01 08:02

14 楼

Long Vix 通常negative carry 很大. 您老应该是没思考或者没有做功课。
大家图个乐子，玩个心跳，就别碰这妖蛾子了。

【在 l*****f 的大作中提到】

: 我的理解是VIX衡量的是SP扑的下跌速率，而不是下跌的量。
: 比如SPY 一天跌个2%，VIX估计得涨20%
: 要是SPY每天跌0.2%连续跌十天，VIX动都不会动
: 现在的经济情况，短期内我觉得还不会出现1987那样的大崩盘。近10年的重大事件也就
: 包括911,07经济危机，10年crisis这三个了。去年的debt limit的时候，VIX也就是勉
: 强刚刚过20
:
: highly
: 2003
: in

P*d2014-02-01 08:02

15 楼

卖空VXX需要支付费用（borrow fee），这笔估计非常不小吧。

vxx

【在 d********1 的大作中提到】

d*12014-02-01 08:02

16 楼

我觉得不会很高，因为这东西应该不难借到。而且vxx是有管理费的，你烧的时候，这
个管理费就成了你在收，能抵消一部分费用。

【在 P****d 的大作中提到】

: 卖空VXX需要支付费用（borrow fee），这笔估计非常不小吧。
:
: vxx

P*d2014-02-01 08:02

17 楼

哦我也发现说错了。我本来的意思应该是short leveraged VXX 费率奇高。short VXX
本质上跟short VIX futures差不多。

【在 d********1 的大作中提到】

: 我觉得不会很高，因为这东西应该不难借到。而且vxx是有管理费的，你烧的时候，这
: 个管理费就成了你在收，能抵消一部分费用。

P*d2014-02-01 08:02

18 楼

怎么给你发私信？

【在 d********1 的大作中提到】

: 我觉得不会很高，因为这东西应该不难借到。而且vxx是有管理费的，你烧的时候，这
: 个管理费就成了你在收，能抵消一部分费用。

d*12014-02-01 08:02

19 楼

你烧过么？收多少百分比的利息？跟vxx同样，烧的费用其实一部分是被赚到的管理费
抵消的。这些leverage etf管理费本身就高。

VXX

【在 P****d 的大作中提到】

: 哦我也发现说错了。我本来的意思应该是short leveraged VXX 费率奇高。short VXX
: 本质上跟short VIX futures差不多。

d*12014-02-01 08:02

20 楼

不能给我发站内信么？

【在 P****d 的大作中提到】

: 怎么给你发私信？

P*d2014-02-01 08:02

21 楼

嗯。你账号很冷艳。

【在 d********1 的大作中提到】

: 不能给我发站内信么？

P*d2014-02-01 08:02

22 楼

我觉得borrow减去management fee大概是相当于抵消所谓“震荡损耗”。

g*w2014-02-01 08:02

23 楼

你好，我对这个话题很感兴趣，正好我正在作VIX对应指数的研究。能否将你拟合的VXX
的数据和如何拟合的公式发给我，如果我的研究有何结论，我也可以和你分享。谢谢。

vxx

【在 d********1 的大作中提到】

d*12014-02-01 08:02

24 楼

我的数据其实很粗糙。计算方法应该有一定问题。我就是按vix future滚动，每天滚1/
30左右。我的数据只能是给一个大致概念，不值得用来做研究。

VXX

【在 g*****w 的大作中提到】

: 你好，我对这个话题很感兴趣，正好我正在作VIX对应指数的研究。能否将你拟合的VXX
: 的数据和如何拟合的公式发给我，如果我的研究有何结论，我也可以和你分享。谢谢。
:
: vxx

w*e2014-02-01 08:02

25 楼

裸搞short VXX或者long VXX不加一点market timing的话就会验证最近流行用语"不作
死，就不会死。"
康南的那个基本教育帖很重要，不过我觉得这个东西的sharpe ratio其实很低的说，而
且如果你是 short的话对应的negative skewness太大了。
前几天有一个bloomberg的新闻
An investor sold about $18 million in calls on the Chicago Board Options
Exchange Volatility Index, a strategy that will be profitable as long as the
VIX doesn’t keep extending last week’s surge.
The trade included the sale of 250,000 February 22 calls for about 70 cents
each, according to data compiled by Bloomberg and Trade Alert LLC. It
happened after the VIX reached an intraday high of 18.99 around 12:20 p.m.
New York time. The investor will keep the proceeds if the VIX stays below 22
and the calls expire worthless.
这是真的豪赌，看大家有没有这个魄力:-)

vxx

【在 d********1 的大作中提到】