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准备搞个小对冲基金
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准备搞个小对冲基金# Stock
q*6
1 楼
4年前自己研究出个针对股票和指数期权的对冲策略，一直在用约100k的本金验证和改
进，策略比较成功，每年的收益均在40%以上，我知道这种收益对于股版大牛们来说不
值一提，但我这策略稳定性还行，虽然跑得慢但是能一直跑。也在一直联系与人合作想
干大点，但是很多专业搞投资的只想买策略，这是我无法接受的，所以一直也没有实现
。今年决定自己慢慢把台子搭起来，搞个小对冲基金，但是SEC规定私募基金是不可以
做广告找投资人的，无奈只有先找到意向投资人后再成立基金，现在的想法如下：
1）寻找约20位有意向的投资人；
2）设定1-3年的due diligence period；
3）在这期间本人与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷金额每位投资人$100k,年
利率10%，锁定期一年；
4）在尽职调查阶段向意向投资人公示每个月投资账户statement
5）意向投资人必须符合SEC关于私募基金合格投资人的相关规定，在基金成立时的投资
额不低于$200k
5）基金成立时以LLP的形式，本人是GP,但同时自己也会投资$1m,意向投资人转为LP,投
资总额不低于$4m. 基金每年management fee 3%，carried interest 20%
具体的细节问题等我攒够100伪币开个俱乐部详细回答，也可以私信我你的联系方式（
微信，邮件等）我也会把一些共性的问题更新到这个帖子里。
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m*u
2 楼
就叫小小人对冲鸡精。
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q*6
3 楼
哪位大牛出资100伪币冠名我的俱乐部么？

【在 m******u 的大作中提到】
: 就叫小小人对冲鸡精。
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b*3
4 楼
boshihou3，您好：
您转给 quantfin6,现金(伪币):150,收取手续费:1.5
同时附加了如下留言给 quantfin6.
开俱乐部吧。猴哥支持你。
站务

【在 q*******6 的大作中提到】
: 哪位大牛出资100伪币冠名我的俱乐部么？
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b*3
5 楼
猴哥把名字都替你想好了就叫：花果山投资俱乐部

【在 q*******6 的大作中提到】
: 哪位大牛出资100伪币冠名我的俱乐部么？
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q*6
8 楼
大牛请指教

【在 b*******3 的大作中提到】
: 大牛似乎忘了一件事
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h*e
9 楼
大牛厉害，请问你们是炒作牛油果的吧。。。

【在 b*******3 的大作中提到】
: 猴哥把名字都替你想好了就叫：花果山投资俱乐部
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b*3
10 楼
你说的是 “冠名我的俱乐部”
怎么个冠发？

【在 q*******6 的大作中提到】
: 大牛请指教
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q*6
11 楼
有大牛直接资助了，您的汇款我马上退给您

【在 b*******3 的大作中提到】
: 你说的是 “冠名我的俱乐部”
: 怎么个冠发？
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b*3
12 楼
操！做了一回备胎。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 有大牛直接资助了，您的汇款我马上退给您
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q*6
13 楼
quantfin6，您好：
您转给 boshihou3,现金(伪币):150,收取手续费:1.5
同时附加了如下留言给 boshihou3.
谢谢
站务

【在 b*******3 的大作中提到】
: 操！做了一回备胎。
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h*e
14 楼
你看签名档呀
那位大哥身材肯定不错，你这备胎也值了

【在 b*******3 的大作中提到】
: 操！做了一回备胎。
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b*3
15 楼
你也开个俱乐部吧，名字就叫“菊花瘙痒环球投资俱乐部”

【在 h*****e 的大作中提到】
: 你看签名档呀
: 那位大哥身材肯定不错，你这备胎也值了
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m*u
16 楼
发信人: quantfin6 (风地观), 信区: Stock
标 题: 准备搞个小对冲基金
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Apr 15 13:19:39 2014, 美东)
4年前自己研究出个针对股票和指数期权的对冲策略，一直在用约100k的本金验证和改
进，策略比较成功，每年的收益均在40%以上，我知道这种收益对于股版大牛们来说不
值一提，但我这策略稳定性还行，虽然跑得慢但是能一直跑。也在一直联系与人合作想
干大点，但是很多专业搞投资的只想买策略，这是我无法接受的，所以一直也没有实现
。今年决定自己慢慢把台子搭起来，搞个小对冲基金，但是SEC规定私募基金是不可以
做广告找投资人的，无奈只有先找到意向投资人后再成立基金，现在的想法如下：
1）寻找约20位有意向的投资人；
2）设定1-3年的due diligence period；
3）在这期间本人与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷金额每位投资人$100k,年
利率10%，锁定期一年；
4）在尽职调查阶段向意向投资人公示每个月投资账户statement
5）意向投资人必须符合SEC关于私募基金合格投资人的相关规定，在基金成立时的投资
额不低于$200k
5）基金成立时以LLP的形式，本人是GP,但同时自己也会投资$1m,意向投资人转为LP,投
资总额不低于$4m. 基金每年management fee 3%，carried interest 20%
具体的细节问题等我攒够100伪币开个俱乐部详细回答，也可以私信我你的联系方式（
微信，邮件等）我也会把一些共性的问题更新到这个帖子里。
---
每天俯卧撑，勤练叉腰肌
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h*e
17 楼
你那个肯定通不过
要不你投资500威逼，我开个尖环锐球湿投疣资俱乐部

【在 b*******3 的大作中提到】
: 你也开个俱乐部吧，名字就叫“菊花瘙痒环球投资俱乐部”
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q*6
18 楼
大牛是有意加入么？

【在 m******u 的大作中提到】
: 发信人: quantfin6 (风地观), 信区: Stock
: 标 题: 准备搞个小对冲基金
: 发信站: BBS 未名空间站 (Tue Apr 15 13:19:39 2014, 美东)
: 4年前自己研究出个针对股票和指数期权的对冲策略，一直在用约100k的本金验证和改
: 进，策略比较成功，每年的收益均在40%以上，我知道这种收益对于股版大牛们来说不
: 值一提，但我这策略稳定性还行，虽然跑得慢但是能一直跑。也在一直联系与人合作想
: 干大点，但是很多专业搞投资的只想买策略，这是我无法接受的，所以一直也没有实现
: 。今年决定自己慢慢把台子搭起来，搞个小对冲基金，但是SEC规定私募基金是不可以
: 做广告找投资人的，无奈只有先找到意向投资人后再成立基金，现在的想法如下：
: 1）寻找约20位有意向的投资人；
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m*u
19 楼
no。thanks。
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q*6
20 楼
那多谢顶贴

【在 m******u 的大作中提到】
: no。thanks。
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r*t
21 楼
你这种没有credit的人，突然冒出来说自己一年40%，除了骗人还有啥？
要我老说成立fund还很合理
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q*6
22 楼
所以通过俱乐部发布每月statement建立credit,有兴趣欢迎加入

【在 r*****t 的大作中提到】
: 你这种没有credit的人，突然冒出来说自己一年40%，除了骗人还有啥？
: 要我老说成立fund还很合理
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q*6
23 楼
到今年3月的statement贴完了，以后每个月更新，欢迎加入
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g*c
24 楼
对冲基金都是自己先投资大概50-100W资金成立基金公司
自己运作3-5年，如果你的策略正确，3-5年的年回报率会非常显眼
然后你用这3-5年的投资经验来招揽投资人
你现在什么都没有，就想靠吹牛逼招揽投资人，基本上就是扯蛋了
国内旁氏骗局骗人的一开始还要至少2-3年的信誉期呢
白日梦可以做，不过不可能实现
如果你100K本金，最近四年投资收益都在40%以上，这个经验倒是有吸引力
不过去年没用，去年死皮都35%的投资回报了

【在 q*******6 的大作中提到】
: 4年前自己研究出个针对股票和指数期权的对冲策略，一直在用约100k的本金验证和改
: 进，策略比较成功，每年的收益均在40%以上，我知道这种收益对于股版大牛们来说不
: 值一提，但我这策略稳定性还行，虽然跑得慢但是能一直跑。也在一直联系与人合作想
: 干大点，但是很多专业搞投资的只想买策略，这是我无法接受的，所以一直也没有实现
: 。今年决定自己慢慢把台子搭起来，搞个小对冲基金，但是SEC规定私募基金是不可以
: 做广告找投资人的，无奈只有先找到意向投资人后再成立基金，现在的想法如下：
: 1）寻找约20位有意向的投资人；
: 2）设定1-3年的due diligence period；
: 3）在这期间本人与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷金额每位投资人$100k,年
: 利率10%，锁定期一年；
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c*y
25 楼
MDD, sharpe & sortino ratio?

【在 q*******6 的大作中提到】
: 4年前自己研究出个针对股票和指数期权的对冲策略，一直在用约100k的本金验证和改
: 进，策略比较成功，每年的收益均在40%以上，我知道这种收益对于股版大牛们来说不
: 值一提，但我这策略稳定性还行，虽然跑得慢但是能一直跑。也在一直联系与人合作想
: 干大点，但是很多专业搞投资的只想买策略，这是我无法接受的，所以一直也没有实现
: 。今年决定自己慢慢把台子搭起来，搞个小对冲基金，但是SEC规定私募基金是不可以
: 做广告找投资人的，无奈只有先找到意向投资人后再成立基金，现在的想法如下：
: 1）寻找约20位有意向的投资人；
: 2）设定1-3年的due diligence period；
: 3）在这期间本人与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷金额每位投资人$100k,年
: 利率10%，锁定期一年；
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m*t
26 楼
LOL, 你太逗了

【在 b*******3 的大作中提到】
: 操！做了一回备胎。
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t*y
27 楼
月经帖了。我任上就删过三个。当过版主的应该都删过不少。
楼主你发到投资版吧，看看那里的版主能让你的帖子留多久。
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q*6
28 楼
1）私募基金是禁止做广告招揽投资人的，在成立基金之前，通过俱乐部公示收益应该
不算靠吹牛逼招揽投资人吧？
2）我写的很清楚，尽职调查期1-3年，没有要求必须投资或者借贷才能做，只不过我会
优先选择那些意向投资人作为基金LP而已

【在 g***c 的大作中提到】
: 对冲基金都是自己先投资大概50-100W资金成立基金公司
: 自己运作3-5年，如果你的策略正确，3-5年的年回报率会非常显眼
: 然后你用这3-5年的投资经验来招揽投资人
: 你现在什么都没有，就想靠吹牛逼招揽投资人，基本上就是扯蛋了
: 国内旁氏骗局骗人的一开始还要至少2-3年的信誉期呢
: 白日梦可以做，不过不可能实现
: 如果你100K本金，最近四年投资收益都在40%以上，这个经验倒是有吸引力
: 不过去年没用，去年死皮都35%的投资回报了
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q*6
29 楼
请前版主找下以前月经贴开俱乐部公示收益的我学习下，投资版我当时就转贴了，至少
目前还活着

【在 t******y 的大作中提到】
: 月经帖了。我任上就删过三个。当过版主的应该都删过不少。
: 楼主你发到投资版吧，看看那里的版主能让你的帖子留多久。
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q*6
30 楼
热烈欢迎前版主加入，本俱乐部会员封顶人数200，先到先入，欢迎各位
发信人: deliver (自动发信系统), 信区: DragonAlpha_HedgeFund
标 题: [通知] 恭喜 tooearIy 成为本俱乐部正式成员
发信站: BBS 未名空间站自动发信系统 (Thu Apr 17 12:27:49 2014)
【此篇文章是由自动发信系统所张贴】
tooearIy 申请加入本俱乐部的请求已经通过审批, 成为本俱乐部的正式成员, 特此通
知.
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f*g
31 楼
你一年40% 回报为啥还要开对冲基金？
10年30倍，这钱自己挣多好
这个问题不说清楚就是骗钱的

【在 q*******6 的大作中提到】
: 4年前自己研究出个针对股票和指数期权的对冲策略，一直在用约100k的本金验证和改
: 进，策略比较成功，每年的收益均在40%以上，我知道这种收益对于股版大牛们来说不
: 值一提，但我这策略稳定性还行，虽然跑得慢但是能一直跑。也在一直联系与人合作想
: 干大点，但是很多专业搞投资的只想买策略，这是我无法接受的，所以一直也没有实现
: 。今年决定自己慢慢把台子搭起来，搞个小对冲基金，但是SEC规定私募基金是不可以
: 做广告找投资人的，无奈只有先找到意向投资人后再成立基金，现在的想法如下：
: 1）寻找约20位有意向的投资人；
: 2）设定1-3年的due diligence period；
: 3）在这期间本人与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷金额每位投资人$100k,年
: 利率10%，锁定期一年；
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T*y
32 楼
索罗斯为什么开基金？
巴菲特为什么开基金?
John Paulson 为什么开基金？
华尔街为什么有几千个基金啊？全世界上万个基金。
你知道吗，你说的清楚吗？

【在 f*****g 的大作中提到】
: 你一年40% 回报为啥还要开对冲基金？
: 10年30倍，这钱自己挣多好
: 这个问题不说清楚就是骗钱的
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q*6
33 楼
在有限的时间内最大化收益，这个问题算说清楚了么?再算笔账给你看看你能不能弄清
楚：
按照你10年30倍来算，本金1m，10年我的个人收益最大值29m，如果基金规模10m,10年
我的个人最大收益是10×29×20%=58m,那如果基金规模100m呢？

【在 f*****g 的大作中提到】
: 你一年40% 回报为啥还要开对冲基金？
: 10年30倍，这钱自己挣多好
: 这个问题不说清楚就是骗钱的
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m*o
34 楼
你这算法就不对
If your gain is 40%, then your clients' gain is 32%, assuming your pricing
model is 0%/20%.
After 10 years, your gain should be
10M* [(1+40)^10-(1+0.32)^10 ] = 128.67M

【在 q*******6 的大作中提到】
: 在有限的时间内最大化收益，这个问题算说清楚了么?再算笔账给你看看你能不能弄清
: 楚：
: 按照你10年30倍来算，本金1m，10年我的个人收益最大值29m，如果基金规模10m,10年
: 我的个人最大收益是10×29×20%=58m,那如果基金规模100m呢？
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o*r
35 楼
现在基金还八字没有一撇，你说在调查期内与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷
金额每位投资人$100k,年利率10%，锁定期一年。
请问这种私人借贷有担保或抵押吗？如果你把钱卷跑了或宣布破产了，投资人的权益如
何保障？

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）私募基金是禁止做广告招揽投资人的，在成立基金之前，通过俱乐部公示收益应该
: 不算靠吹牛逼招揽投资人吧？
: 2）我写的很清楚，尽职调查期1-3年，没有要求必须投资或者借贷才能做，只不过我会
: 优先选择那些意向投资人作为基金LP而已
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w*n
36 楼
好了可以散了。你自己应得的都算不对，别人怎么放心把钱交给你管呢？

【在 q*******6 的大作中提到】
: 在有限的时间内最大化收益，这个问题算说清楚了么?再算笔账给你看看你能不能弄清
: 楚：
: 按照你10年30倍来算，本金1m，10年我的个人收益最大值29m，如果基金规模10m,10年
: 我的个人最大收益是10×29×20%=58m,那如果基金规模100m呢？
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b*r
37 楼
楼主先在古板争取做个大牛，比如蒙牛和教授说要开一个基金，我相信，古板凑20个人
还是可能的，否则这里都是人精，不太会相信的。
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q*6
38 楼
1）没有抵押或担保，但我把借贷的额度控制在我的净资产范围之内，这样即使broker
卷钱跑了或者破产了（比如3年前的MF Globle）我也能还的上钱。如果你觉得我会为您
的100k亡命天涯您大可不必关注我的基金
2）因为基金成立后只能靠投资人的口碑和推荐，不能进行公开宣传推广，所以基金八
字有一瞥的时候您可能就接触不到了，

【在 o****r 的大作中提到】
: 现在基金还八字没有一撇，你说在调查期内与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷
: 金额每位投资人$100k,年利率10%，锁定期一年。
: 请问这种私人借贷有担保或抵押吗？如果你把钱卷跑了或宣布破产了，投资人的权益如
: 何保障？
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b*g
39 楼

broker
我记得你刚发的时候，就说过，国人是不会买账的给。
免费的，行。
收费，即使你能给他赚钱，也不行。
最好的办法，是透过私人关系，找到大的资金。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）没有抵押或担保，但我把借贷的额度控制在我的净资产范围之内，这样即使broker
: 卷钱跑了或者破产了（比如3年前的MF Globle）我也能还的上钱。如果你觉得我会为您
: 的100k亡命天涯您大可不必关注我的基金
: 2）因为基金成立后只能靠投资人的口碑和推荐，不能进行公开宣传推广，所以基金八
: 字有一瞥的时候您可能就接触不到了，
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q*6
40 楼
1）我不知道您看贴的时候是不是喜欢跳字，“按照您的10年30倍”这个前提您看到了
吗？我并没有去纠正那位的计算只是按照他能理解的方式计算给他看而已，并非我认为
他的计算正确
2）实际上您的计算也是错误的，10年后分红时需要先算出总收益10m*1.4^10-10m=279m
再乘以20%约等于55.85m. 您的错误在于把每年32%的资金基数都当成10m是不对的

【在 m********o 的大作中提到】
: 你这算法就不对
: If your gain is 40%, then your clients' gain is 32%, assuming your pricing
: model is 0%/20%.
: After 10 years, your gain should be
: 10M* [(1+40)^10-(1+0.32)^10 ] = 128.67M
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q*6
41 楼
我只是按照人家计算的“10年30倍”做个举例而已，并非我觉得他算得正确

【在 w***n 的大作中提到】
: 好了可以散了。你自己应得的都算不对，别人怎么放心把钱交给你管呢？
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q*6
42 楼
我并不觉得是这样，在美国和中国有越来越多接受高等教育和现代理财观念的投资人，
对诚信有效的私募基金需求会越来越大

【在 b*******g 的大作中提到】
:
: broker
: 我记得你刚发的时候，就说过，国人是不会买账的给。
: 免费的，行。
: 收费，即使你能给他赚钱，也不行。
: 最好的办法，是透过私人关系，找到大的资金。
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q*6
43 楼
我不是day trader或者trend follower，所以并不适合您所说的这种途径。如果您说的
这两位大牛有长期稳定性我相信一定也会有很多投资人的，投资策略不同而已

【在 b*****r 的大作中提到】
: 楼主先在古板争取做个大牛，比如蒙牛和教授说要开一个基金，我相信，古板凑20个人
: 还是可能的，否则这里都是人精，不太会相信的。
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o*r
44 楼
你准备找20个人，每人借10万，你的借贷总额是200万。在这个世界上，为了200万而铤
而走险的人多了去了。如果没有抵押和担保，非亲非故，谁会借钱给你？
在中国，你这种行为实际就是非法集资。
非法集资定义：
单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证
券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以
及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。

broker

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）没有抵押或担保，但我把借贷的额度控制在我的净资产范围之内，这样即使broker
: 卷钱跑了或者破产了（比如3年前的MF Globle）我也能还的上钱。如果你觉得我会为您
: 的100k亡命天涯您大可不必关注我的基金
: 2）因为基金成立后只能靠投资人的口碑和推荐，不能进行公开宣传推广，所以基金八
: 字有一瞥的时候您可能就接触不到了，
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q*6
45 楼
1）不用您给我套帽子，第一不是所有人的钱我都要的，所以不算对社会公众；第二不
要拿您自己的价值观来衡量别人，也许您是那种为了200万铤而走险的人，抱歉我不是
。说句狂妄的话，您就算拿200m来投我都不一定会接受，因为实在不知道您的钱是不是
合法所得
2）这是在美国，如果法律禁止私人借贷，我自然不会做。诚信守法是我干这行的第一
守则

【在 o****r 的大作中提到】
: 你准备找20个人，每人借10万，你的借贷总额是200万。在这个世界上，为了200万而铤
: 而走险的人多了去了。如果没有抵押和担保，非亲非故，谁会借钱给你？
: 在中国，你这种行为实际就是非法集资。
: 非法集资定义：
: 单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证
: 券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以
: 及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。
:
: broker
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r*l
46 楼
看着挺真实
这个策略是不是只有牛市有效？3年前国债危机时候策略啥表现？
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q*6
47 楼
策略不是趋势性的，无论牛熊市收益比较稳定，不会低多少也高不到哪儿去，想一夜暴
富基本没戏，只能通过扩大规模效应增加收益绝对值。有兴趣可以加入俱乐部跟踪

【在 r***l 的大作中提到】
: 看着挺真实
: 这个策略是不是只有牛市有效？3年前国债危机时候策略啥表现？
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o*r
48 楼
你在网上匿名发帖，向公众筹资，没有担保和抵押，自然大家要保持警惕。
另外你声称年回报有40%，但没有风险提示，也有误导之嫌。
从你在俱乐部的回报来看，平均月回报是2.5%，最大月亏损是-8%,Sharpe ratio是0.27
左右，同期SP500，月回报是1.36%，最大月亏损是-3.5%，Sharpe ratio是0.43左右。
你的收益风险比落后SP500许多，为什么大家要投钱给你？

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）不用您给我套帽子，第一不是所有人的钱我都要的，所以不算对社会公众；第二不
: 要拿您自己的价值观来衡量别人，也许您是那种为了200万铤而走险的人，抱歉我不是
: 。说句狂妄的话，您就算拿200m来投我都不一定会接受，因为实在不知道您的钱是不是
: 合法所得
: 2）这是在美国，如果法律禁止私人借贷，我自然不会做。诚信守法是我干这行的第一
: 守则
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r*l
49 楼
每年40%已经很震撼了...

【在 q*******6 的大作中提到】
: 策略不是趋势性的，无论牛熊市收益比较稳定，不会低多少也高不到哪儿去，想一夜暴
: 富基本没戏，只能通过扩大规模效应增加收益绝对值。有兴趣可以加入俱乐部跟踪
avatar
o*r
50 楼
市场中性策略，每年40%回报，这要用多大杠杆？比LTCM还牛？

【在 r***l 的大作中提到】
: 每年40%已经很震撼了...
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m*o
51 楼
你的(2)不对. Hedge fund赚钱不是这么没有效率的

279m

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）我不知道您看贴的时候是不是喜欢跳字，“按照您的10年30倍”这个前提您看到了
: 吗？我并没有去纠正那位的计算只是按照他能理解的方式计算给他看而已，并非我认为
: 他的计算正确
: 2）实际上您的计算也是错误的，10年后分红时需要先算出总收益10m*1.4^10-10m=279m
: 再乘以20%约等于55.85m. 您的错误在于把每年32%的资金基数都当成10m是不对的
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q*6
52 楼
每个月我账户的statement都贴出来了，请问您还要什么样的风险提示？好吧，我提示
您下：
1）Arithmetic mean不是个衡量收益的好指标，因为会smooth掉中间的volatility.我
们通常都用geometric mean,我的策略的月度geometric mean是约5%
2）最大月亏损并不是一个很好的风险衡量指标，尤其您拿一个处于牛市趋势明显阶段
的指数跟一个对冲策略对比是不合适的

27

【在 o****r 的大作中提到】
: 你在网上匿名发帖，向公众筹资，没有担保和抵押，自然大家要保持警惕。
: 另外你声称年回报有40%，但没有风险提示，也有误导之嫌。
: 从你在俱乐部的回报来看，平均月回报是2.5%，最大月亏损是-8%,Sharpe ratio是0.27
: 左右，同期SP500，月回报是1.36%，最大月亏损是-3.5%，Sharpe ratio是0.43左右。
: 你的收益风险比落后SP500许多，为什么大家要投钱给你？
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q*6
53 楼
请指教哪里不对？目前我的策略确实这么“没有效率”

【在 m********o 的大作中提到】
: 你的(2)不对. Hedge fund赚钱不是这么没有效率的
:
: 279m
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q*6
54 楼
1）并非delta为零的中性策略
2）您确认您了解LTCM的策略？您确认您了解LCTM为什么用那么大杠杆？我建议您先透
彻了解学习一下

【在 o****r 的大作中提到】
: 市场中性策略，每年40%回报，这要用多大杠杆？比LTCM还牛？
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o*r
55 楼
你的statement里面我没有看到年收益40%。另外有许多风险光看statement也看不出来
。比如你有1个月的期权占资金有100%，这里面可能隐含的风险我们就不知道了。如果
大盘波动与你预期相反，是否有清零的风险在里面？
如果你要大家全面了解你投资的回报和风险，至少应把一些常见的指标列出来。Sharpe
,Sortino,Calmar,Max Drawdown,Win/Loss ratio,Ave.Win/Loss per tade etc.
另外你用FIDELITY的交易成本太高了，一个月20-30个交易要支付上百交易费用，太不
划算了。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 每个月我账户的statement都贴出来了，请问您还要什么样的风险提示？好吧，我提示
: 您下：
: 1）Arithmetic mean不是个衡量收益的好指标，因为会smooth掉中间的volatility.我
: 们通常都用geometric mean,我的策略的月度geometric mean是约5%
: 2）最大月亏损并不是一个很好的风险衡量指标，尤其您拿一个处于牛市趋势明显阶段
: 的指数跟一个对冲策略对比是不合适的
:
: 27
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q*6
56 楼
1）40%是以前的年收益，您好歹看一年再否定也不迟
2）没有任何一个基金的风险是投资人能完全掌握的，即使是mutual fund，不然比您自
己管理资金要高的收益从哪儿来呢？
3) statement公示了，您懂您说的那些指标不用我说您自己都会计算，您不懂我给您算
了您也不明白不是么？一般的投资人有几个全懂您说的那些指标？我只会让投资人一目
了然地看到我的账户net value的变化

Sharpe

【在 o****r 的大作中提到】
: 你的statement里面我没有看到年收益40%。另外有许多风险光看statement也看不出来
: 。比如你有1个月的期权占资金有100%，这里面可能隐含的风险我们就不知道了。如果
: 大盘波动与你预期相反，是否有清零的风险在里面？
: 如果你要大家全面了解你投资的回报和风险，至少应把一些常见的指标列出来。Sharpe
: ,Sortino,Calmar,Max Drawdown,Win/Loss ratio,Ave.Win/Loss per tade etc.
: 另外你用FIDELITY的交易成本太高了，一个月20-30个交易要支付上百交易费用，太不
: 划算了。
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o*r
57 楼
作为一个理智的投资者，我认为在证券投资市场保持每年40%收益是不可持续的，其所
含的风险可能是巨大的。巴菲特，索罗斯在过去30年都没有能做到的事情，不会在一个
只有4年的投资策略上实现。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）并非delta为零的中性策略
: 2）您确认您了解LTCM的策略？您确认您了解LCTM为什么用那么大杠杆？我建议您先透
: 彻了解学习一下
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q*6
58 楼
说实话，这是您的自由，不过这种捂着眼睛喊我就是不信的方式看上去并不是太理智

【在 o****r 的大作中提到】
: 作为一个理智的投资者，我认为在证券投资市场保持每年40%收益是不可持续的，其所
: 含的风险可能是巨大的。巴菲特，索罗斯在过去30年都没有能做到的事情，不会在一个
: 只有4年的投资策略上实现。
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w*n
59 楼
建议你先办几年newsletter，证明你真有干货而不只是大牛市的luck，自然会有很多
subscribers踊跃投资，让你理财的。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 说实话，这是您的自由，不过这种捂着眼睛喊我就是不信的方式看上去并不是太理智
avatar
o*r
60 楼
现在还没有看出你贴在俱乐部的经过风险调整的投资回报比大盘强。Sharpe Ratio只有
大盘的60%左右。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 说实话，这是您的自由，不过这种捂着眼睛喊我就是不信的方式看上去并不是太理智
avatar
p*x
61 楼
你的信用从第一天就搞砸了。
当初Boshihou借钱给你冠名开俱乐部，结果后来又有别人资助后，你当即单方面撕毁合
同，把boshihou先生一脚踢开了:)
开个玩笑，呵呵。。。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）不用您给我套帽子，第一不是所有人的钱我都要的，所以不算对社会公众；第二不
: 要拿您自己的价值观来衡量别人，也许您是那种为了200万铤而走险的人，抱歉我不是
: 。说句狂妄的话，您就算拿200m来投我都不一定会接受，因为实在不知道您的钱是不是
: 合法所得
: 2）这是在美国，如果法律禁止私人借贷，我自然不会做。诚信守法是我干这行的第一
: 守则
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q*6
62 楼
难道贴几年的statement不比newsletter更靠谱？

【在 w***n 的大作中提到】
: 建议你先办几年newsletter，证明你真有干货而不只是大牛市的luck，自然会有很多
: subscribers踊跃投资，让你理财的。
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q*6
63 楼
还需要我再提醒您一遍这是因为您的benchmark是一个上升阶段的大盘指数吗？如果您
都没勇气看大盘下跌时我的策略的表现，凭什么来judge我的策略呢？

【在 o****r 的大作中提到】
: 现在还没有看出你贴在俱乐部的经过风险调整的投资回报比大盘强。Sharpe Ratio只有
: 大盘的60%左右。
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q*6
64 楼
在发表言论前最好做一些调查研究，否则，只能是砸了自己的信用。
请注意两个大牛的汇款时间：
第一个大牛：
寄信人: deliver (自动发信系统)
标 题: 本站转帐通知单
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Apr 15 13:25:28 2014)
来 源: mitbbs.com
quantfin6,您好：
×××× 转给您,现金(伪币): 100 .
附加留言:
建了俱乐部请加我。谢谢。
×××××
第二个大牛：
寄信人: deliver (自动发信系统)
标 题: 本站转帐通知单
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Apr 15 13:28:13 2014)
来 源: mitbbs.com
quantfin6,您好：
boshihou3 转给您,现金(伪币): 150 .
附加留言:
开俱乐部吧。猴哥支持你。
boshihou3

【在 p*****x 的大作中提到】
: 你的信用从第一天就搞砸了。
: 当初Boshihou借钱给你冠名开俱乐部，结果后来又有别人资助后，你当即单方面撕毁合
: 同，把boshihou先生一脚踢开了:)
: 开个玩笑，呵呵。。。
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m*o
65 楼
告诉你一个好消息.
SEC Lifts Longtime Ad Ban For Private Offerings, Fund Raising – Updated
U.S. regulators on Wednesday lifted a longtime ban on advertising for
private securities deals, paving the way for hedge funds, private equity
funds and other asset managers to reach new investors through television and
the Internet.....
http://www.pehub.com/2013/07/sec-lift-longtime-ad-ban-for-priva
以后不用跟古板的Loser们要钱了

【在 q*******6 的大作中提到】
: 4年前自己研究出个针对股票和指数期权的对冲策略，一直在用约100k的本金验证和改
: 进，策略比较成功，每年的收益均在40%以上，我知道这种收益对于股版大牛们来说不
: 值一提，但我这策略稳定性还行，虽然跑得慢但是能一直跑。也在一直联系与人合作想
: 干大点，但是很多专业搞投资的只想买策略，这是我无法接受的，所以一直也没有实现
: 。今年决定自己慢慢把台子搭起来，搞个小对冲基金，但是SEC规定私募基金是不可以
: 做广告找投资人的，无奈只有先找到意向投资人后再成立基金，现在的想法如下：
: 1）寻找约20位有意向的投资人；
: 2）设定1-3年的due diligence period；
: 3）在这期间本人与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷金额每位投资人$100k,年
: 利率10%，锁定期一年；
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q*6
66 楼
这个消息我早就知道啊，所以要在成立基金之前找到意向投资人再成立基金啊，难道您
看不懂我的主贴么？

and

【在 m********o 的大作中提到】
: 告诉你一个好消息.
: SEC Lifts Longtime Ad Ban For Private Offerings, Fund Raising – Updated
: U.S. regulators on Wednesday lifted a longtime ban on advertising for
: private securities deals, paving the way for hedge funds, private equity
: funds and other asset managers to reach new investors through television and
: the Internet.....
: http://www.pehub.com/2013/07/sec-lift-longtime-ad-ban-for-priva
: 以后不用跟古板的Loser们要钱了
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q*6
67 楼
如果您找到了SEC ban了private loan的消息请一定通知我，谢谢

and

【在 m********o 的大作中提到】
: 告诉你一个好消息.
: SEC Lifts Longtime Ad Ban For Private Offerings, Fund Raising – Updated
: U.S. regulators on Wednesday lifted a longtime ban on advertising for
: private securities deals, paving the way for hedge funds, private equity
: funds and other asset managers to reach new investors through television and
: the Internet.....
: http://www.pehub.com/2013/07/sec-lift-longtime-ad-ban-for-priva
: 以后不用跟古板的Loser们要钱了
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o*r
68 楼
你现在就贴了最近8-9个月回报情况，如何叫别人判断你的策略在大盘下跌时的表现。
既然你的策略运行了4年，不妨把前几年的回报情况也贴出来，让大家学习一下。
特别是11年8月欧债危机。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 还需要我再提醒您一遍这是因为您的benchmark是一个上升阶段的大盘指数吗？如果您
: 都没勇气看大盘下跌时我的策略的表现，凭什么来judge我的策略呢？
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p*x
69 楼
好吧，我收回自己的质疑。
不过这些背后的信息，你应该在当时回复boshihou时明确说明他不是第一个捐款的。相
信不少看贴的人都会有这个疑问。
您准备做这么大的事业，诚信是第一重要的事。祝成功。。。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 在发表言论前最好做一些调查研究，否则，只能是砸了自己的信用。
: 请注意两个大牛的汇款时间：
: 第一个大牛：
: 寄信人: deliver (自动发信系统)
: 标 题: 本站转帐通知单
: 发信站: BBS 未名空间站 (Tue Apr 15 13:25:28 2014)
: 来 源: mitbbs.com
: quantfin6,您好：
: ×××× 转给您,现金(伪币): 100 .
: 附加留言:
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q*6
70 楼
您都没有看下去的兴趣，就算全都找出来给您又有什么区别呢？您也说Fidelity的交易
成本高，可是我以前就是为了省交易费用用的broker只有quarterly的statement,还最
多只能查过去一年的，实在没办法才用这种成本高的大broker。如果您感兴趣，看下去
就是了，大盘又不是只会涨不会跌的，看都没兴趣看就只为了judge我的策略，那有没
有以前的有什么区别呢？

【在 o****r 的大作中提到】
: 你现在就贴了最近8-9个月回报情况，如何叫别人判断你的策略在大盘下跌时的表现。
: 既然你的策略运行了4年，不妨把前几年的回报情况也贴出来，让大家学习一下。
: 特别是11年8月欧债危机。
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o*r
71 楼
今年前三个月的大盘表现是(-3.56%,4.31%,0.69%)总体表现1.45%
你的回报是（-3.16%，-8.29%，1.55%）总体表现-9.90%
一月大盘跌，你的回报是负的。二月大盘涨，你的回报也是负的。没有看出你的策略比
大盘强在哪。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 还需要我再提醒您一遍这是因为您的benchmark是一个上升阶段的大盘指数吗？如果您
: 都没勇气看大盘下跌时我的策略的表现，凭什么来judge我的策略呢？
avatar
o*r
72 楼
哪个BROKER连月报都没有？让我们也见识一下。
你前面交易都没有存档吗？否则过去几年每年40%的回报又如何证明？
你放心，我会一直关注你的。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 您都没有看下去的兴趣，就算全都找出来给您又有什么区别呢？您也说Fidelity的交易
: 成本高，可是我以前就是为了省交易费用用的broker只有quarterly的statement,还最
: 多只能查过去一年的，实在没办法才用这种成本高的大broker。如果您感兴趣，看下去
: 就是了，大盘又不是只会涨不会跌的，看都没兴趣看就只为了judge我的策略，那有没
: 有以前的有什么区别呢？
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q*6
73 楼
您是连上升趋势的阶段和单个月的涨跌都分不清楚么？单个月的涨跌就能说明大盘在下
跌趋势中么？

【在 o****r 的大作中提到】
: 今年前三个月的大盘表现是(-3.56%,4.31%,0.69%)总体表现1.45%
: 你的回报是（-3.16%，-8.29%，1.55%）总体表现-9.90%
: 一月大盘跌，你的回报是负的。二月大盘涨，你的回报也是负的。没有看出你的策略比
: 大盘强在哪。
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q*6
74 楼
很多小broker每个月交易不到一定数量就没有monthly report,如果你不知道可以自己
去挨个打电话问，至于能不能证明40%的年收益，感兴趣的自然会跟踪，您关不关注是
您的自由

【在 o****r 的大作中提到】
: 哪个BROKER连月报都没有？让我们也见识一下。
: 你前面交易都没有存档吗？否则过去几年每年40%的回报又如何证明？
: 你放心，我会一直关注你的。
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q*6
75 楼
1）您有疑问可以先发问再质疑，这个顺序应该是合乎逻辑的吧？问都不问就质疑不是
跟这个版上那些只为了质疑而质疑的人一样了么
2）诚信一定是第一位的，但是相互之间的尊重和真诚一样必不可少。

【在 p*****x 的大作中提到】
: 好吧，我收回自己的质疑。
: 不过这些背后的信息，你应该在当时回复boshihou时明确说明他不是第一个捐款的。相
: 信不少看贴的人都会有这个疑问。
: 您准备做这么大的事业，诚信是第一重要的事。祝成功。。。
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o*r
76 楼
你说你的策略不是趋势性的，为何要看大盘是否在上升趋势或下降趋势？
如果不看单个月的涨跌，今年前三个月大盘基本走平，你的回报为何是-9%以上？
难道你的策略只有在下降阶段才能有所表现吗？

【在 q*******6 的大作中提到】
: 您是连上升趋势的阶段和单个月的涨跌都分不清楚么？单个月的涨跌就能说明大盘在下
: 跌趋势中么？
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j*h
77 楼
LZ 大牛帮忙一并回答一下下面把
发信人: jackahh (RockMyLife), 信区: DragonAlpha_HedgeFund
标 题: Re: 只是公布 STATEMENT 吗？
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Apr 18 21:55:18 2014, 美东)
谢谢，请问一下，$10800 短线cash in and out 怎么回事?
整个是基于option 的大盘long-short strategy?
一般情况用30-40% margin? (excluding option leverage by itself.)
账户部分credit balance 能讲解一下吗,FIDELITY我只有IRA，我的statement没有这部分
问题有点多.谢谢
avatar
q*6
78 楼
因为您在拿一个上升趋势中的指数作为benchmark来judge我的策略，这句话您到底能不
能理解？如果您实在无法理解我就真的没办法了。

【在 o****r 的大作中提到】
: 你说你的策略不是趋势性的，为何要看大盘是否在上升趋势或下降趋势？
: 如果不看单个月的涨跌，今年前三个月大盘基本走平，你的回报为何是-9%以上？
: 难道你的策略只有在下降阶段才能有所表现吗？
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q*6
79 楼
已经解答了，请回俱乐部查看

部分

【在 j*****h 的大作中提到】
: LZ 大牛帮忙一并回答一下下面把
: 发信人: jackahh (RockMyLife), 信区: DragonAlpha_HedgeFund
: 标 题: Re: 只是公布 STATEMENT 吗？
: 发信站: BBS 未名空间站 (Fri Apr 18 21:55:18 2014, 美东)
: 谢谢，请问一下，$10800 短线cash in and out 怎么回事?
: 整个是基于option 的大盘long-short strategy?
: 一般情况用30-40% margin? (excluding option leverage by itself.)
: 账户部分credit balance 能讲解一下吗,FIDELITY我只有IRA，我的statement没有这部分
: 问题有点多.谢谢
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j*m
80 楼
大哥，要从人口袋里掏钱能不能稍微多一点真诚的亲和力和自信的低调啊。。。
俺也不相信你，但俺还是愿意帮助你一下哈。。。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）您有疑问可以先发问再质疑，这个顺序应该是合乎逻辑的吧？问都不问就质疑不是
: 跟这个版上那些只为了质疑而质疑的人一样了么
: 2）诚信一定是第一位的，但是相互之间的尊重和真诚一样必不可少。
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m*r
81 楼

不打算投资能参加俱乐部吗？

【在 q*******6 的大作中提到】
: 4年前自己研究出个针对股票和指数期权的对冲策略，一直在用约100k的本金验证和改
: 进，策略比较成功，每年的收益均在40%以上，我知道这种收益对于股版大牛们来说不
: 值一提，但我这策略稳定性还行，虽然跑得慢但是能一直跑。也在一直联系与人合作想
: 干大点，但是很多专业搞投资的只想买策略，这是我无法接受的，所以一直也没有实现
: 。今年决定自己慢慢把台子搭起来，搞个小对冲基金，但是SEC规定私募基金是不可以
: 做广告找投资人的，无奈只有先找到意向投资人后再成立基金，现在的想法如下：
: 1）寻找约20位有意向的投资人；
: 2）设定1-3年的due diligence period；
: 3）在这期间本人与意向投资人的关系是私人借贷关系，借贷金额每位投资人$100k,年
: 利率10%，锁定期一年；
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q*6
82 楼
1）我并非要从人口袋里掏钱，因为我自己不是没有能力起步，现在这么做的原因是想
找到长期合拍的投资人，这是一件双赢的事情，不是只对我有利
2）我的真诚应该从所有我的回复里都能看得到，倒是这个版上有不少大牛不是冷嘲热
讽就是全盘否定，这种“真诚”我确实缺乏（您可以看看现在股版有多少模仿贴）
3）如果我对没有根据的质疑和否定不作出回应，如何表明我的真诚呢？还是只允许他
们胡说我就应该“自信的低调”呢？
4）我从没指望任何人相信我，理智的投资人只相信自己的眼睛和大脑。

【在 j******m 的大作中提到】
: 大哥，要从人口袋里掏钱能不能稍微多一点真诚的亲和力和自信的低调啊。。。
: 俺也不相信你，但俺还是愿意帮助你一下哈。。。
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o*r
83 楼
你先给上升趋势定义一下，是多大的范围，按月，按季还是按年？如果不能用大盘指数
来评估你的策略，那还有那个指数可以用？难道大盘在上升趋势时，只能用反向指数来
评估你的策略？你比那些反向指数亏得少？

【在 q*******6 的大作中提到】
: 因为您在拿一个上升趋势中的指数作为benchmark来judge我的策略，这句话您到底能不
: 能理解？如果您实在无法理解我就真的没办法了。
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q*6
84 楼
加入俱乐部不需要您有投资的意向

【在 m****r 的大作中提到】
:
: 不打算投资能参加俱乐部吗？
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q*6
85 楼
抱歉，我没有义务给您上投资知识课程，您可以在网络上搜索相关内容。如果您对HF行
业有基本了解，您就会知道大盘指数是不能作为HF的benchmark的。

【在 o****r 的大作中提到】
: 你先给上升趋势定义一下，是多大的范围，按月，按季还是按年？如果不能用大盘指数
: 来评估你的策略，那还有那个指数可以用？难道大盘在上升趋势时，只能用反向指数来
: 评估你的策略？你比那些反向指数亏得少？
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j*h
86 楼
Long-short no leverage's benchmark is risk free interest rate. Sounds joking
. But it is. Long-short fund 都能beat benchmark. 但那个投资者会做这种投资?
LZ的high leverage，我就不知该用什么benchmark了.

【在 o****r 的大作中提到】
: 你先给上升趋势定义一下，是多大的范围，按月，按季还是按年？如果不能用大盘指数
: 来评估你的策略，那还有那个指数可以用？难道大盘在上升趋势时，只能用反向指数来
: 评估你的策略？你比那些反向指数亏得少？
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o*r
87 楼
以我对HF的基本了解，许多HF都用大盘指数作为参照指标之一。用以比较资产在不同投
资市场的回报情况。如果你的经过风险调整的投资回报不及大盘，为何要把钱投给你？
此外，管理公司还会使用与操作策略最接近的指数作为参照。如果你准备开HF，你也应
提供这方面信息。你用什么指数来作为参照？否则大家如何判断你的投资水平在同行中
处于什么样的地位。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 抱歉，我没有义务给您上投资知识课程，您可以在网络上搜索相关内容。如果您对HF行
: 业有基本了解，您就会知道大盘指数是不能作为HF的benchmark的。
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o*r
88 楼
你糊涂了，高杠杆并不能改变SHARPE RATIO，所以就用大盘指数进行比较就可以了。当
然比的不是回报的绝对值，而是经过风险调整的相对值。
你可以比较一下UPRO（3X)和SPY的技术指标就明白了。
看一个策略的好坏，不是看BETA，而是看ALPHA。

joking

【在 j*****h 的大作中提到】
: Long-short no leverage's benchmark is risk free interest rate. Sounds joking
: . But it is. Long-short fund 都能beat benchmark. 但那个投资者会做这种投资?
: LZ的high leverage，我就不知该用什么benchmark了.
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j*h
89 楼
Sharpe ratio and others 可以做 cross style performance evaluation.
LZ style 的本身你当然也可计算sharpe ratio. 但开FUND，都要有benchmark吧
用大盘指数做LZ FUND的Benchmark,我觉得对投资者是不合理的。
大盘去年+30%，LZ FUND假设40% (听LZ自已说的)，那尽管sharpe ratio 是SPY的一半，
那是不是因为beat 了SPY，投资者心里会有一些舒坦？
那如果假设LZ FUND的合理benchmark 去年收益+50%，那LZ FUND 收益和sharpe ratio
双败于benchmark, 那投资者是不是头脑就会清楚些？
而实际上去年绝大多数long-short 都是远低于大盘的
但对LZ这种全用option做strategy,然后cash 做buffer的，用SPY指数做benchmark个人
认为不合理

【在 o****r 的大作中提到】
: 你糊涂了，高杠杆并不能改变SHARPE RATIO，所以就用大盘指数进行比较就可以了。当
: 然比的不是回报的绝对值，而是经过风险调整的相对值。
: 你可以比较一下UPRO（3X)和SPY的技术指标就明白了。
: 看一个策略的好坏，不是看BETA，而是看ALPHA。
:
: joking
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o*r
90 楼
其实还需要做基金和各种指数的相关性分析，看基金的回报和那一类指数的运行最为接
近。这种东西如果你看不到基金运行的原始数据，或数据的历史不够长，根本就做不了。
另外还要做压力测试，流动性风险评估，对手盘风险评估等。光看一个月报表的账户值
，根本没有办法评估风险。
此外，最大的风险是投资人和LZ的私人借贷关系，没有抵押和担保，非亲非故。要做的
功课确实不少。

半，
ratio

【在 j*****h 的大作中提到】
: Sharpe ratio and others 可以做 cross style performance evaluation.
: LZ style 的本身你当然也可计算sharpe ratio. 但开FUND，都要有benchmark吧
: 用大盘指数做LZ FUND的Benchmark,我觉得对投资者是不合理的。
: 大盘去年+30%，LZ FUND假设40% (听LZ自已说的)，那尽管sharpe ratio 是SPY的一半，
: 那是不是因为beat 了SPY，投资者心里会有一些舒坦？
: 那如果假设LZ FUND的合理benchmark 去年收益+50%，那LZ FUND 收益和sharpe ratio
: 双败于benchmark, 那投资者是不是头脑就会清楚些？
: 而实际上去年绝大多数long-short 都是远低于大盘的
: 但对LZ这种全用option做strategy,然后cash 做buffer的，用SPY指数做benchmark个人
: 认为不合理
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E*2
91 楼
以lz的资金量 还是做dt比较合适。。。
翻个几倍没问题的。。。。
avatar
q*6
92 楼
1）那我要向您学习下，哪家HF是用大盘指数作为benchmark的请告知下
2）如果您要评判我的投资水平在同行中处于什么样的地位您应该拿策略相近的对冲基
金同阶段收益来做对比而不是拿大盘指数。active和passive两种不同类型的投资是没
有可比性的。请多学习点相关知识而不是知道了几个ratio就拿着到处比划，以为放之
四海而皆准了。

【在 o****r 的大作中提到】
: 以我对HF的基本了解，许多HF都用大盘指数作为参照指标之一。用以比较资产在不同投
: 资市场的回报情况。如果你的经过风险调整的投资回报不及大盘，为何要把钱投给你？
: 此外，管理公司还会使用与操作策略最接近的指数作为参照。如果你准备开HF，你也应
: 提供这方面信息。你用什么指数来作为参照？否则大家如何判断你的投资水平在同行中
: 处于什么样的地位。
avatar
q*6
93 楼
我很好奇您现在投资哪个基金能让您看到基金运行的原始数据？哪个基金会让你一个潜
在投资人做压力测试？不要总把自己当成SEC好么？

了。

【在 o****r 的大作中提到】
: 其实还需要做基金和各种指数的相关性分析，看基金的回报和那一类指数的运行最为接
: 近。这种东西如果你看不到基金运行的原始数据，或数据的历史不够长，根本就做不了。
: 另外还要做压力测试，流动性风险评估，对手盘风险评估等。光看一个月报表的账户值
: ，根本没有办法评估风险。
: 此外，最大的风险是投资人和LZ的私人借贷关系，没有抵押和担保，非亲非故。要做的
: 功课确实不少。
:
: 半，
: ratio
avatar
q*6
94 楼
成功的day trader也一样有成功的交易系统，但非我所长，非我所好，资金量决定的不
是是否成功而是成功的量级而已

【在 E******2 的大作中提到】
: 以lz的资金量 还是做dt比较合适。。。
: 翻个几倍没问题的。。。。
avatar
o*r
95 楼
抱歉，我没有义务给您提供这方面信息，您可以在网络上搜索相关内容。如果您对HF行
业有基本了解，您就会知道大盘指数也可以作为HF的benchmark的。如果你不知道可以
自己去挨个打电话问。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）那我要向您学习下，哪家HF是用大盘指数作为benchmark的请告知下
: 2）如果您要评判我的投资水平在同行中处于什么样的地位您应该拿策略相近的对冲基
: 金同阶段收益来做对比而不是拿大盘指数。active和passive两种不同类型的投资是没
: 有可比性的。请多学习点相关知识而不是知道了几个ratio就拿着到处比划，以为放之
: 四海而皆准了。
avatar
C*Q
96 楼
作为一名不懂这些高深名词的普通人，我只在乎我投出去的钱，你能给我赚多少钱？也
就是收益率。这没有什么错吧？短期内数据未必反映水平，那贴个稍长一点的好了。
大盘指数当然有意义。如果你的投资水平不能显著胜过大盘指数，那投资人不如直接买
指数基金，指数基金还不会被抽头。
另外，入股基金，收益是如何缴税的？ 买基金能算长期收益有效避税吗？ 还是收益像
自己炒股一样算短期收益报税？
总而言之，大家要看到钱途才会投资。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）那我要向您学习下，哪家HF是用大盘指数作为benchmark的请告知下
: 2）如果您要评判我的投资水平在同行中处于什么样的地位您应该拿策略相近的对冲基
: 金同阶段收益来做对比而不是拿大盘指数。active和passive两种不同类型的投资是没
: 有可比性的。请多学习点相关知识而不是知道了几个ratio就拿着到处比划，以为放之
: 四海而皆准了。
avatar
o*r
97 楼
我说过要投资人看基金原始数据吗？我说过让投资人做压力测试吗？你把我的原文再仔
细看一遍再说。
有许多投资信息，包括潜在的风险是基金或其委托的审计机构向投资人披露的。你知道
Hedge Funds Due Diligence Process吗？你以为贴个每月账户的金额就够了吗？

【在 q*******6 的大作中提到】
: 我很好奇您现在投资哪个基金能让您看到基金运行的原始数据？哪个基金会让你一个潜
: 在投资人做压力测试？不要总把自己当成SEC好么？
:
: 了。
avatar
o*r
98 楼
你对你的投资策略应该最了解，你应该拿出策略相近的指数来做对比，这是你的责任。
现在大家还没有看到你提供这方面的信息。
请多学习点相关知识，这些ratio就是用来衡量投资水平的，包括不同类型投资。不要
因为这些ratio反映了你的投资水平比大盘差，就否定这些指标的意义。

【在 q*******6 的大作中提到】
: 1）那我要向您学习下，哪家HF是用大盘指数作为benchmark的请告知下
: 2）如果您要评判我的投资水平在同行中处于什么样的地位您应该拿策略相近的对冲基
: 金同阶段收益来做对比而不是拿大盘指数。active和passive两种不同类型的投资是没
: 有可比性的。请多学习点相关知识而不是知道了几个ratio就拿着到处比划，以为放之
: 四海而皆准了。
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I*e
99 楼
同意。象MLP的Managed Account一般亏到-10%就清盘了，哪里会给你机会再去翻本？
同样，Brevan Howard好像也是5%减半，10%清盘的。
一个两个月可以亏损10%+的基金，很少有人会感兴趣的。

【在 C**Q 的大作中提到】
: 作为一名不懂这些高深名词的普通人，我只在乎我投出去的钱，你能给我赚多少钱？也
: 就是收益率。这没有什么错吧？短期内数据未必反映水平，那贴个稍长一点的好了。
: 大盘指数当然有意义。如果你的投资水平不能显著胜过大盘指数，那投资人不如直接买
: 指数基金，指数基金还不会被抽头。
: 另外，入股基金，收益是如何缴税的？ 买基金能算长期收益有效避税吗？ 还是收益像
: 自己炒股一样算短期收益报税？
: 总而言之，大家要看到钱途才会投资。
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m*8
100 楼
大牛也何必理这种跳梁小丑呐
屁都不懂还做梦YY开fund
堪称无知无畏之典范

【在 I***e 的大作中提到】
: 同意。象MLP的Managed Account一般亏到-10%就清盘了，哪里会给你机会再去翻本？
: 同样，Brevan Howard好像也是5%减半，10%清盘的。
: 一个两个月可以亏损10%+的基金，很少有人会感兴趣的。
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o*r
101 楼
哈哈，你说出了我的心里话。
还要求每个投资人投资不少于4m。真是当我们股版是人傻，钱多呢。

【在 m********8 的大作中提到】
: 大牛也何必理这种跳梁小丑呐
: 屁都不懂还做梦YY开fund
: 堪称无知无畏之典范
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I*e
102 楼
实在看不过去了呗，呵呵。
另外，这位牛人的脾气似乎很大，作为他的投资人一定要有打不还手骂不还口的高尚情
操，而且要有拿着200MM砸过去被强硬拒绝的心理准备。
也许，这是西蒙斯第二呢？

【在 m********8 的大作中提到】
: 大牛也何必理这种跳梁小丑呐
: 屁都不懂还做梦YY开fund
: 堪称无知无畏之典范
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T*y
103 楼
你这个也太胡扯了， 什么-10%清盘的？
跌破20%，30%甚至50%的fund大有人在。
照你这么一说， 2008所有的fund都得清盘， 然后2011年八月市场从高位下跌20%，一
些fund都跌成屎了又得在清盘一次。你再说说今年三月都不知道有多少high tech fund
跌了超过20%，是不是又要清盘啊？
说句公道话，开fund没问题，可是40%回报还是在最好的牛市环境里，实在不值一提。
楼主有本事的话还是好好跟spy benchmark比较一下.

【在 I***e 的大作中提到】
: 同意。象MLP的Managed Account一般亏到-10%就清盘了，哪里会给你机会再去翻本？
: 同样，Brevan Howard好像也是5%减半，10%清盘的。
: 一个两个月可以亏损10%+的基金，很少有人会感兴趣的。
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I*e
104 楼
你没看懂我说的是什么。

fund
。

【在 T**y 的大作中提到】
: 你这个也太胡扯了， 什么-10%清盘的？
: 跌破20%，30%甚至50%的fund大有人在。
: 照你这么一说， 2008所有的fund都得清盘， 然后2011年八月市场从高位下跌20%，一
: 些fund都跌成屎了又得在清盘一次。你再说说今年三月都不知道有多少high tech fund
: 跌了超过20%，是不是又要清盘啊？
: 说句公道话，开fund没问题，可是40%回报还是在最好的牛市环境里，实在不值一提。
: 楼主有本事的话还是好好跟spy benchmark比较一下.
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T*y
105 楼
不解，
是不是说如果一个月亏10%就没人投钱了？ 问题是没有high fund可以做到这点吧？而
且也没意义设个10%的门槛啊。 No pain no gain。

【在 I***e 的大作中提到】
: 你没看懂我说的是什么。
:
: fund
: 。
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o*r
106 楼
你没有看懂原帖，10%清盘是针对某些基金而言。
今年前三个月，大盘走势基本持平，其他资本市场也基本稳定，楼主投资亏损超过9%，
难道投资人会继续投资？这和股市发生股灾，大家都跌10%或20%有本质区别。

【在 T**y 的大作中提到】
: 不解，
: 是不是说如果一个月亏10%就没人投钱了？ 问题是没有high fund可以做到这点吧？而
: 且也没意义设个10%的门槛啊。 No pain no gain。
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I*e
107 楼
好吧，我解释一下。
MLP是Millennium，他们对新的Quant Manager的要求一般是在5%回撤时减半杠杆率，在
10%回撤时收回投资。
Brevan Howard对于他们新雇的投资经理也是类似的5-10%还是7.5-15%（记不清了）。
这两家都是很大的公司，我觉得可以代表业界对于没有太多的外界可确认信息的投资标
的提出的一般性的要求。
-iCare-

【在 T**y 的大作中提到】
: 不解，
: 是不是说如果一个月亏10%就没人投钱了？ 问题是没有high fund可以做到这点吧？而
: 且也没意义设个10%的门槛啊。 No pain no gain。
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T*y
108 楼
我真是对10%清盘这个说法深表怀疑， 那个fund能避免股灾啊？ 要这么干也是大奇葩。
我不看重楼主的亏损，可是40%的回报实实在在是so so。 而且信誓旦旦讲什么稳定更
是无稽之谈。

【在 o****r 的大作中提到】
: 你没有看懂原帖，10%清盘是针对某些基金而言。
: 今年前三个月，大盘走势基本持平，其他资本市场也基本稳定，楼主投资亏损超过9%，
: 难道投资人会继续投资？这和股市发生股灾，大家都跌10%或20%有本质区别。
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T*y
109 楼
OK.多谢。
所以这个是fund对自己公司某个manager的要求，而不是投资者对fund的要求。
看来真是大牛。

【在 I***e 的大作中提到】
: 好吧，我解释一下。
: MLP是Millennium，他们对新的Quant Manager的要求一般是在5%回撤时减半杠杆率，在
: 10%回撤时收回投资。
: Brevan Howard对于他们新雇的投资经理也是类似的5-10%还是7.5-15%（记不清了）。
: 这两家都是很大的公司，我觉得可以代表业界对于没有太多的外界可确认信息的投资标
: 的提出的一般性的要求。
: -iCare-
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T*y
110 楼
大牛，你讲的这个信息量还蛮大的，所以新的manager有这个要求，然后老的manager反
而可以多亏点也没事？

【在 I***e 的大作中提到】
: 好吧，我解释一下。
: MLP是Millennium，他们对新的Quant Manager的要求一般是在5%回撤时减半杠杆率，在
: 10%回撤时收回投资。
: Brevan Howard对于他们新雇的投资经理也是类似的5-10%还是7.5-15%（记不清了）。
: 这两家都是很大的公司，我觉得可以代表业界对于没有太多的外界可确认信息的投资标
: 的提出的一般性的要求。
: -iCare-
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m*8
111 楼
icare大牛的名号已经纵横江湖有好多年了
他的武功不是一般小散户能看懂的好伐

【在 T**y 的大作中提到】
: OK.多谢。
: 所以这个是fund对自己公司某个manager的要求，而不是投资者对fund的要求。
: 看来真是大牛。
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I*e
112 楼
老的基金因为有很长时间的业绩记录，所以投资人会更有准备处理大一些的回撤，比如
五年前Citadel的两种旗舰级别的基金就分别腰斩，然而Citadel有20年的记录，所以很
多投资人选择留在基金里。
对于楼主这样的未经大资金检验的管理方式，如果是想去MLP或者Brevan Howard去融资
可能就会面对10%的最大回撤的要求。同时，如果小资金年实收Sharpe在2以下的话，一
般就不用去谈了，呵呵。
-iCare-

【在 T**y 的大作中提到】
: 大牛，你讲的这个信息量还蛮大的，所以新的manager有这个要求，然后老的manager反
: 而可以多亏点也没事？
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I*e
113 楼
过奖了，古板牛人很多，我希望抛砖引玉，大家多交流。

【在 m********8 的大作中提到】
: icare大牛的名号已经纵横江湖有好多年了
: 他的武功不是一般小散户能看懂的好伐
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T*y
114 楼
多谢多谢。
那多大的sharpe比较好，4.0怎么样？

【在 I***e 的大作中提到】
: 老的基金因为有很长时间的业绩记录，所以投资人会更有准备处理大一些的回撤，比如
: 五年前Citadel的两种旗舰级别的基金就分别腰斩，然而Citadel有20年的记录，所以很
: 多投资人选择留在基金里。
: 对于楼主这样的未经大资金检验的管理方式，如果是想去MLP或者Brevan Howard去融资
: 可能就会面对10%的最大回撤的要求。同时，如果小资金年实收Sharpe在2以下的话，一
: 般就不用去谈了，呵呵。
: -iCare-
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m*8
115 楼
一般人做不到可持续的4

【在 T**y 的大作中提到】
: 多谢多谢。
: 那多大的sharpe比较好，4.0怎么样？
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