贼喊捉贼 科技股暴跌元凶是对冲基金# Stock
G*e
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贼喊捉贼 科技股暴跌元凶是对冲基金
2014-04-20 09:30:29 华尔街见闻
今年以来，美科技股大跌导致对冲基金血流成河已是公认事实。转眼进入4月下旬
，这轮腥风血雨却仍未结束，许多大型对冲基金4月业绩遭重创，其中不乏跌幅达到两
位数的。谁是科技股暴跌的元凶？谁坑了对冲基金？——答案是：对冲基金自己。
许多对冲基金相信去年的美股牛市将延续至2014年，于是重仓押注那些表现最佳的
股票。但3月以来，高成长、高估值的美国科技股，突然在市场失宠了。
华尔街见闻网站此前的文章提到，曾是全球最大的主打科技股的对冲基金之一的
Andor Capital上个月遭遇18%的暴跌。另一家大基金Discovery Capital资产管理规模
达到150亿美元，其旗舰基金上个月损失了9.3%，该基金已开始削减其风险持仓。
近几周对冲基金折戟的普遍领域在于科技股和生物科技股，包括谷歌和Valeant国
际制药。
包括Viking Global Investors和JAT Capital Management在内的许多对冲基金的
亏损超过大盘。截至上周末，包括红利在内的标普500指数今年累计下跌1.2%。
据研究公司HFR，今年一季度对冲基金平均盈利1.1%，为2009年以来最低。到了4月
，一些对冲基金盈利下滑的趋势加剧，特别是那些主打股票类的公司。摩根士丹利的数
据显示，4月前两周，股票敞口中等的对冲基金亏损逾2%。
剧烈的市场波动性理论上是于对冲基金有益。但分析师表示，许多基金公司下注的
都是相同的股票，所以才会看到他们共同亏损的局面。
对冲基金研究公司Simplify LLC创始人Brian Shapiro认为，在对冲基金经理人中
，理念的疯狂重复已经成为常态。一旦某人有个点子，其他人也相继效仿。
英国《金融时报》报道，贝莱德（BlackRock）首席执行官Larry Fink表示，科技
股暴跌和新兴市场动荡的推手是对冲基金，而不是长期投资者。
“在起伏不定的最近几个月，零售和机构投资者继续扩大自己的投资组合，似乎表
明近期的波动可能不会带来长期的市场变动。长期投资者并没有因这次波动而受惊，而
是在态度上表现出很强的韧性。波动的大部分原因在于快钱对冲基金在调整交易布局。”
2014-04-20 09:30:29 华尔街见闻
今年以来，美科技股大跌导致对冲基金血流成河已是公认事实。转眼进入4月下旬
，这轮腥风血雨却仍未结束，许多大型对冲基金4月业绩遭重创，其中不乏跌幅达到两
位数的。谁是科技股暴跌的元凶？谁坑了对冲基金？——答案是：对冲基金自己。
许多对冲基金相信去年的美股牛市将延续至2014年，于是重仓押注那些表现最佳的
股票。但3月以来，高成长、高估值的美国科技股，突然在市场失宠了。
华尔街见闻网站此前的文章提到，曾是全球最大的主打科技股的对冲基金之一的
Andor Capital上个月遭遇18%的暴跌。另一家大基金Discovery Capital资产管理规模
达到150亿美元，其旗舰基金上个月损失了9.3%，该基金已开始削减其风险持仓。
近几周对冲基金折戟的普遍领域在于科技股和生物科技股，包括谷歌和Valeant国
际制药。
包括Viking Global Investors和JAT Capital Management在内的许多对冲基金的
亏损超过大盘。截至上周末，包括红利在内的标普500指数今年累计下跌1.2%。
据研究公司HFR，今年一季度对冲基金平均盈利1.1%，为2009年以来最低。到了4月
，一些对冲基金盈利下滑的趋势加剧，特别是那些主打股票类的公司。摩根士丹利的数
据显示，4月前两周，股票敞口中等的对冲基金亏损逾2%。
剧烈的市场波动性理论上是于对冲基金有益。但分析师表示，许多基金公司下注的
都是相同的股票，所以才会看到他们共同亏损的局面。
对冲基金研究公司Simplify LLC创始人Brian Shapiro认为，在对冲基金经理人中
，理念的疯狂重复已经成为常态。一旦某人有个点子，其他人也相继效仿。
英国《金融时报》报道，贝莱德（BlackRock）首席执行官Larry Fink表示，科技
股暴跌和新兴市场动荡的推手是对冲基金，而不是长期投资者。
“在起伏不定的最近几个月，零售和机构投资者继续扩大自己的投资组合，似乎表
明近期的波动可能不会带来长期的市场变动。长期投资者并没有因这次波动而受惊，而
是在态度上表现出很强的韧性。波动的大部分原因在于快钱对冲基金在调整交易布局。”