我来分析一下聚美优品 (转载)# Stock
I*4
1 楼
【 以下文字转载自 ebiz 讨论区 】
发信人: IceAge4 (IceAge), 信区: ebiz
标 题: 我来分析一下聚美优品
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 20 09:14:07 2014, 美东)
我认为陈欧背后100%是有人的，他的所谓40%的股份里起码有一半是替别人代持
仔细分析一下不难想到，聚美优品这样的一线化妆品网站唯一的核心部分其实就是货源
，其他的网站硬件软件，推广营销都是锦上添花。没有货源，聚美优品就狗屁不是。你
能想象一个没有一线化妆品的聚美优品吗
而聚美优品最大的问题恰恰出在货源上，聚美优品靠国际一线化妆品超级折扣起家，毫
无授权，可预见的将来也不可能拿到授权，至今无法直面回答货源问题。号称是专柜拿
货，请问哪个专柜能拿到它那个销售量数量级的货。同样也不可能是小护士扫货，一是
仍然很难达到那个数量级，二是专柜价格不可能能拿来以它的打折力度卖。
所以，最大的可能是有一个大的授权经销商在背后支持它。而这个经销商和聚美优品之
间并不只是简单的供货关系。理由如下:
聚美优品的一线化妆品打折力度非常大，这是唯一让聚美优品指数级成长的原因。打个
比方，如果你明天开一个网站，把iphone和LV正品 1折不限量甩卖，我敢保证，一周后
你这个网站全中国都会知道，一个月后销售额和名气就足以超过聚美优品。所以聚美优
品的快速扩张并不源于任何独特的创新，这种营销策略的前提是它能拿到足够多的低价
化妆品，问题来了，一线名牌对价格的控制很严，即便是经销商，也不可能以白菜价拿
货，更不可能以白菜价给毫无关系的聚美优品供货。假设经销商给聚美优品的供货价格
是正常的批发价格，那么新问题就来了。第一个问题是，聚美优品打折太大，如果以正
常批发价格进货，以它的网站打折价出货，那么账面是亏损的，聚美优品的表面融资额
度不足以支持如此大的亏损。第二个问题是，聚美优品这样的公司第一目标是上市圈钱
，如果账面严重亏损，就无法实现它的第一目标。所以，很大的可能性是经销商以远低
于正常批发价格给它供货，商场没有雷锋，一个大经销商会坐看屌丝陈欧身价10多亿美
元，而高富帅的经销商被屌丝陈欧草地逆袭？只有经销商持股可以解决这个疑问
聚美优品自创办以来成长迅速，奸商们应该都知道，成长迅速一定要以无限量供货的稳
定货源作为支撑，一旦货源出岔子，之前所有的成长所有的努力都瞬间灰飞烟灭。一个
刚创立的网站要搞定大经销商谈何容易，如果在创办之前没有搞定货源渠道，几个屌丝
又何以说服自己和别人投资做这样一个网站设定这样一个目标。所以，以常理来看，这
个大经销商本身就是创立者之一，很多疑问只有这样才能得以解释。而授权经销商是不
敢公开身份的，因为一线名牌最多是默许，绝对不可能公开容忍授权经销商疯狂打折扰
乱市场。
至于这个经销商是谁，我推测是江泽民的孙子。聚美优品自己承认它的一线品牌包装并
不一致，这某种程度上说明了货源并不只是授权大陆行货。很大的一个可能是部分货源
来自于海外或者是免税店。我不认为聚美优品会去卖北美小护士的水货，更大的可能是
通过日上免税店拿货。日上免税店给国内零售商供货其实并不是一个秘密，虽然理论上
应该不是100%合规合法。但是这是日上，谁敢搞它。如果江泽民的孙子持股20%甚至30%
，是不是目前看似不合理的聚美优品会合理很多？
发信人: IceAge4 (IceAge), 信区: ebiz
标 题: 我来分析一下聚美优品
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 20 09:14:07 2014, 美东)
我认为陈欧背后100%是有人的，他的所谓40%的股份里起码有一半是替别人代持
仔细分析一下不难想到，聚美优品这样的一线化妆品网站唯一的核心部分其实就是货源
，其他的网站硬件软件，推广营销都是锦上添花。没有货源，聚美优品就狗屁不是。你
能想象一个没有一线化妆品的聚美优品吗
而聚美优品最大的问题恰恰出在货源上，聚美优品靠国际一线化妆品超级折扣起家，毫
无授权，可预见的将来也不可能拿到授权，至今无法直面回答货源问题。号称是专柜拿
货，请问哪个专柜能拿到它那个销售量数量级的货。同样也不可能是小护士扫货，一是
仍然很难达到那个数量级，二是专柜价格不可能能拿来以它的打折力度卖。
所以，最大的可能是有一个大的授权经销商在背后支持它。而这个经销商和聚美优品之
间并不只是简单的供货关系。理由如下:
聚美优品的一线化妆品打折力度非常大，这是唯一让聚美优品指数级成长的原因。打个
比方，如果你明天开一个网站，把iphone和LV正品 1折不限量甩卖，我敢保证，一周后
你这个网站全中国都会知道，一个月后销售额和名气就足以超过聚美优品。所以聚美优
品的快速扩张并不源于任何独特的创新，这种营销策略的前提是它能拿到足够多的低价
化妆品，问题来了，一线名牌对价格的控制很严，即便是经销商，也不可能以白菜价拿
货，更不可能以白菜价给毫无关系的聚美优品供货。假设经销商给聚美优品的供货价格
是正常的批发价格，那么新问题就来了。第一个问题是，聚美优品打折太大，如果以正
常批发价格进货，以它的网站打折价出货，那么账面是亏损的，聚美优品的表面融资额
度不足以支持如此大的亏损。第二个问题是，聚美优品这样的公司第一目标是上市圈钱
，如果账面严重亏损，就无法实现它的第一目标。所以，很大的可能性是经销商以远低
于正常批发价格给它供货，商场没有雷锋，一个大经销商会坐看屌丝陈欧身价10多亿美
元，而高富帅的经销商被屌丝陈欧草地逆袭？只有经销商持股可以解决这个疑问
聚美优品自创办以来成长迅速，奸商们应该都知道，成长迅速一定要以无限量供货的稳
定货源作为支撑，一旦货源出岔子，之前所有的成长所有的努力都瞬间灰飞烟灭。一个
刚创立的网站要搞定大经销商谈何容易，如果在创办之前没有搞定货源渠道，几个屌丝
又何以说服自己和别人投资做这样一个网站设定这样一个目标。所以，以常理来看，这
个大经销商本身就是创立者之一，很多疑问只有这样才能得以解释。而授权经销商是不
敢公开身份的，因为一线名牌最多是默许，绝对不可能公开容忍授权经销商疯狂打折扰
乱市场。
至于这个经销商是谁，我推测是江泽民的孙子。聚美优品自己承认它的一线品牌包装并
不一致，这某种程度上说明了货源并不只是授权大陆行货。很大的一个可能是部分货源
来自于海外或者是免税店。我不认为聚美优品会去卖北美小护士的水货，更大的可能是
通过日上免税店拿货。日上免税店给国内零售商供货其实并不是一个秘密，虽然理论上
应该不是100%合规合法。但是这是日上，谁敢搞它。如果江泽民的孙子持股20%甚至30%
，是不是目前看似不合理的聚美优品会合理很多？
