gluu到底值多少钱, 让数据说话 $5.97 ~ 6.74# Stock
g*r
1 楼
粗略算一下gluu的定价：
高速发展的公司盈利基本没法用来衡量股价（忽略不计），我们从revenue来看，
Q1+Q2 = 72M 五到六月份volume低的时候的股价大约在 $3.6 ~ $3.8
Q3+Q4 = 140 ~ 150M 现在的股价粗略估计 72/140（150） * $3.6 (3.8) = $7 ~ $7.
91
考虑到gross margin降低从68%降到58%，加上并购股票稀释带来的短期利差 （这个长
期来看利好，所以暂时忽略不计），需要调整 $7 ~ $7.91 *58/68 = $5.97 ~ 6.74
如果考虑到潜力， gluu通过并购以及自身发展，得到了更多的游戏平台，
每个游戏引擎一旦开发出来，会有一系列的游戏：
比如hunter系列： deer hunter to Dino hunter
好莱坞系列：从 stardom 到 kim kardashian
总的来说是一个前景不错的公司。今年下半年至少5款新游戏上市！破鼓万人捶，如果
股价明天跌破$6, 建议持有一段儿时间， 等volume下去，股价回归再卖。
为什么gluu股价会到$7.5，全因为其CEO说kim kardashian一款游戏一年的revenue超过
200M， 换算到每个季度仅仅一款游戏平均$50M, 但是从其给出的full year guidance
来看，第四季度所有的游戏只有60M，要么他夸大了KK的价值，要么全年的估计太保守
，前者导致股票到达$7.5.
财报数据：
Q1 ( up to March 31)
Revenue: $47M
Earning per share: $0.06
Q2 ( up to June 30)
Revenue: $35M
Earning per share: -$0.02 （注意这个还是负的,虽然beat）
Q3guidance(up to September 30):七月份的数据已经有了，所以这个数据应该比较准
确
Revenue: $80~85M
Earning per share: $0.09~0.11
Q4(a conservative estimation by CFO in Q2 conference), 这个数据根据公司的
full year guidance total revenue $220~232M)
Revenue: $60~65M
Earning per share: unknown (估计在 $0.03 to 0.05左右， 考虑的股票稀释以及
gross margin 降低)
这个估计说明公司对第四季度的预期大大降低 （这个应该是盘后价格大降的原因），
好的消息是公司盈利
利坏：
gross margin 从Q2的68.9%降到Q3的58%由于higher royalty costs. 验证之前的一个
谣言kim kardishian本人要从游戏中抽取很大的利润 （据说是纯利润的45%)。 这个很
致命。
短期利坏： $100M收购Cie Game; $30M cash + 70M stock, 意味着我们手里的股票被
强行稀释 （公司会增发股票， market cap也会相应增加）。 当然长远来看利好，
增加了公司的产品线跟潜力。
高速发展的公司盈利基本没法用来衡量股价（忽略不计），我们从revenue来看，
Q1+Q2 = 72M 五到六月份volume低的时候的股价大约在 $3.6 ~ $3.8
Q3+Q4 = 140 ~ 150M 现在的股价粗略估计 72/140（150） * $3.6 (3.8) = $7 ~ $7.
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考虑到gross margin降低从68%降到58%，加上并购股票稀释带来的短期利差 （这个长
期来看利好，所以暂时忽略不计），需要调整 $7 ~ $7.91 *58/68 = $5.97 ~ 6.74
如果考虑到潜力， gluu通过并购以及自身发展，得到了更多的游戏平台，
每个游戏引擎一旦开发出来，会有一系列的游戏：
比如hunter系列： deer hunter to Dino hunter
好莱坞系列：从 stardom 到 kim kardashian
总的来说是一个前景不错的公司。今年下半年至少5款新游戏上市！破鼓万人捶，如果
股价明天跌破$6, 建议持有一段儿时间， 等volume下去，股价回归再卖。
为什么gluu股价会到$7.5，全因为其CEO说kim kardashian一款游戏一年的revenue超过
200M， 换算到每个季度仅仅一款游戏平均$50M, 但是从其给出的full year guidance
来看，第四季度所有的游戏只有60M，要么他夸大了KK的价值，要么全年的估计太保守
，前者导致股票到达$7.5.
财报数据：
Q1 ( up to March 31)
Revenue: $47M
Earning per share: $0.06
Q2 ( up to June 30)
Revenue: $35M
Earning per share: -$0.02 （注意这个还是负的,虽然beat）
Q3guidance(up to September 30):七月份的数据已经有了，所以这个数据应该比较准
确
Revenue: $80~85M
Earning per share: $0.09~0.11
Q4(a conservative estimation by CFO in Q2 conference), 这个数据根据公司的
full year guidance total revenue $220~232M)
Revenue: $60~65M
Earning per share: unknown (估计在 $0.03 to 0.05左右， 考虑的股票稀释以及
gross margin 降低)
这个估计说明公司对第四季度的预期大大降低 （这个应该是盘后价格大降的原因），
好的消息是公司盈利
利坏：
gross margin 从Q2的68.9%降到Q3的58%由于higher royalty costs. 验证之前的一个
谣言kim kardishian本人要从游戏中抽取很大的利润 （据说是纯利润的45%)。 这个很
致命。
短期利坏： $100M收购Cie Game; $30M cash + 70M stock, 意味着我们手里的股票被
强行稀释 （公司会增发股票， market cap也会相应增加）。 当然长远来看利好，
增加了公司的产品线跟潜力。
