从LNKD到ILMN# Stock
w*k
1 楼
LinkedIn的目标市场会有多大?感觉它这32B的市值很高了。
这样吧,大概算算
全美150M个工作,其中50M岗位需要本科以上的文凭
50M岗位里面算30M需要通过猎头或者类似的服务来找到合适的人
30M里面人均每5~10年换一个工作,也就是说每年3~6M的位置
每个位置假设需要雇主付出1~2K的钱来找合适的人
1~2K x 3~6M = 3~12B
这是美国市场
算LNKD能占领50%的市场吧,那就是1.5~6B,折中吧3.5B
海外市场虽然整体上要比美国市场大,但是LNKD不一定能占大优,也算美国一样大吧
那么一年的营业额是7B,这是终极市场价值
如果25%的net profit margin,那就是1.75B利润
因为是终极市场利润,那么PE算15,也就是26B的市值
现在LNKD的营业额才2B,就已经市值33B了
按照LNKD目前已经放缓的增长率来看,从2B到7B估计需要4~5年时间。如果按照10%的
discount rate,那么LNKD应该是23B
之所以能算出LNKD的终极市场价值,是因为就业市场最大也就那么大。LNKD你再能发展
,到最后也就是那么大而已。
回过头来看看我老一直推荐的ILMN,同样的方法我们来分析一下。本来两个完全不同行
业的玩意儿,摆在一起比较确实不太靠谱,但是这两个都是很有代表性的momo high
flyers,所以放在一起看看也未尝不可。
2014年NGS市场大约是2.5B;2020年NGS市场估计是8.7B;年化增长率28%
ILMN占有率75%,只多不少
那么到2020年ILMN的营业额应该是6.5B
如果20%的net profit margin,那就是1.3B利润
假设PE算15,也就是19.5B的市值
假设按PEG=1算(如果NGS市场还能高速发展的话),那么PE=28,也就是36B
如果按照10%的discount rate,那么ILMN应该是17(PE15)或者32B(PE28),折中就
是25B,也就是ILMN目前的市值
对比起ILMN,LNKD贵太多了
两者的共同面对的一个问题就是竞争对手和竞争技术的问题。我觉得能和ILMN的竞争技
术目前还没有任何眉目,所以五到十年的优势基本无忧。LNKD的技术壁垒怎么样,我不
知道,但我估计最重要的还是它在professionals social network的先发优势吧,不知
道能垄断多久
ILMN一个完胜LNKD的地方就是市场的增长和终极大小。NGS的市场在目前看来几乎可以
说上不封顶。如果将来有一天每一个人都要做基因组测序,每个人身上赢利100块,那
就是600B。呵呵
disclaim: I own ILMN stocks, but not LNKD; YMYD
这样吧,大概算算
全美150M个工作,其中50M岗位需要本科以上的文凭
50M岗位里面算30M需要通过猎头或者类似的服务来找到合适的人
30M里面人均每5~10年换一个工作,也就是说每年3~6M的位置
每个位置假设需要雇主付出1~2K的钱来找合适的人
1~2K x 3~6M = 3~12B
这是美国市场
算LNKD能占领50%的市场吧,那就是1.5~6B,折中吧3.5B
海外市场虽然整体上要比美国市场大,但是LNKD不一定能占大优,也算美国一样大吧
那么一年的营业额是7B,这是终极市场价值
如果25%的net profit margin,那就是1.75B利润
因为是终极市场利润,那么PE算15,也就是26B的市值
现在LNKD的营业额才2B,就已经市值33B了
按照LNKD目前已经放缓的增长率来看,从2B到7B估计需要4~5年时间。如果按照10%的
discount rate,那么LNKD应该是23B
之所以能算出LNKD的终极市场价值,是因为就业市场最大也就那么大。LNKD你再能发展
,到最后也就是那么大而已。
回过头来看看我老一直推荐的ILMN,同样的方法我们来分析一下。本来两个完全不同行
业的玩意儿,摆在一起比较确实不太靠谱,但是这两个都是很有代表性的momo high
flyers,所以放在一起看看也未尝不可。
2014年NGS市场大约是2.5B;2020年NGS市场估计是8.7B;年化增长率28%
ILMN占有率75%,只多不少
那么到2020年ILMN的营业额应该是6.5B
如果20%的net profit margin,那就是1.3B利润
假设PE算15,也就是19.5B的市值
假设按PEG=1算(如果NGS市场还能高速发展的话),那么PE=28,也就是36B
如果按照10%的discount rate,那么ILMN应该是17(PE15)或者32B(PE28),折中就
是25B,也就是ILMN目前的市值
对比起ILMN,LNKD贵太多了
两者的共同面对的一个问题就是竞争对手和竞争技术的问题。我觉得能和ILMN的竞争技
术目前还没有任何眉目,所以五到十年的优势基本无忧。LNKD的技术壁垒怎么样,我不
知道,但我估计最重要的还是它在professionals social network的先发优势吧,不知
道能垄断多久
ILMN一个完胜LNKD的地方就是市场的增长和终极大小。NGS的市场在目前看来几乎可以
说上不封顶。如果将来有一天每一个人都要做基因组测序,每个人身上赢利100块,那
就是600B。呵呵
disclaim: I own ILMN stocks, but not LNKD; YMYD