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NFLX的FA分析

NFLX的FA分析# Stock

g*g2015-04-16 07:04

1 楼

2020年 NFLX domestic 的目标是60M－90M用户，价格估计涨到10－12块，gross
margin会到40%，就算net margin只有一半其他都按最低算也是15亿一年的纯利，20 P/
E就是300亿市值。大的国际公司国际营收都在2/3到3/4，利润率是相当的。如果你相信
NFLX也能做到的话就是900亿市值，每股价值$1500。这还没有考虑到宽带用户还在持续
上升，HBO now卖15块NFLX有很大的价格空间，4K电视的普及让更多的人选贵的tier。
NFLX就像AMZN一样，看现在的P/E是没有意义的。

f*e2015-04-16 07:04

2 楼

HBO now上的节目的平均质量远高于NFLX的，不好直接比价格

g*g2015-04-16 07:04

3 楼

这个是没有错，但是HBO now的内容很少，很多人会每年定几个月看一下GoT就退订。
NFLX的儿童内容和全年每季推出的Original 有很大黏性。我给的模型无非从NFLX当前9
块提高到10块而已，跨度到2020年，远远低于电视涨价的速度。

【在 f*******e 的大作中提到】

: HBO now上的节目的平均质量远高于NFLX的，不好直接比价格

s*Y2015-04-16 07:04

4 楼

2020年！

P/

【在 g*****g 的大作中提到】

: 2020年 NFLX domestic 的目标是60M－90M用户，价格估计涨到10－12块，gross
: margin会到40%，就算net margin只有一半其他都按最低算也是15亿一年的纯利，20 P/
: E就是300亿市值。大的国际公司国际营收都在2/3到3/4，利润率是相当的。如果你相信
: NFLX也能做到的话就是900亿市值，每股价值$1500。这还没有考虑到宽带用户还在持续
: 上升，HBO now卖15块NFLX有很大的价格空间，4K电视的普及让更多的人选贵的tier。
: NFLX就像AMZN一样，看现在的P/E是没有意义的。

N*p2015-04-16 07:04

5 楼

HBO的节目比NFLX的节目好得多还有Bill Maher等名嘴
NFLX上免费的都是些很老的不火爆的好的电影都还要自己额外掏钱买
另外纯看电视的话还是高清台的清晰度好网络电视还是达不到真的1080P 16Mbps+ 的
标准
NFLX另一个问题是国际市场上不好混而他的增长点主要在国际市场
美国国内已经趋近饱和增长速度过去每个季度都在迅速下降

f*e2015-04-16 07:04

6 楼

网络高清节目这个真说不准一两年就变了。youtube上已经有4K的视频了。
Google Fiber带起来的光线铺设目前看起来还是蛮迅速的，其他网络供应商积极响应占
市场。

【在 N****p 的大作中提到】

: HBO的节目比NFLX的节目好得多还有Bill Maher等名嘴
: NFLX上免费的都是些很老的不火爆的好的电影都还要自己额外掏钱买
: 另外纯看电视的话还是高清台的清晰度好网络电视还是达不到真的1080P 16Mbps+ 的
: 标准
: NFLX另一个问题是国际市场上不好混而他的增长点主要在国际市场
: 美国国内已经趋近饱和增长速度过去每个季度都在迅速下降

v*k2015-04-16 07:04

7 楼

这次国际用户好像增长很多。

【在 N****p 的大作中提到】

u*n2015-04-16 07:04

8 楼

competition will be high in the field. Nflx is a good player. But Youtube
may have a better future than nflx. or even apple tv. Nflx may go to 600 in
the next term. but i feel it will drop below 500 again..

f*e2015-04-16 07:04

9 楼

那这个涨价我都觉得低了

前9

【在 g*****g 的大作中提到】

: 这个是没有错，但是HBO now的内容很少，很多人会每年定几个月看一下GoT就退订。
: NFLX的儿童内容和全年每季推出的Original 有很大黏性。我给的模型无非从NFLX当前9
: 块提高到10块而已，跨度到2020年，远远低于电视涨价的速度。

N*p2015-04-16 07:04

10 楼

可能是赔本买卖
http://seekingalpha.com/article/3073386-netflix-street-applauds

【在 v*****k 的大作中提到】

: 这次国际用户好像增长很多。

v*k2015-04-16 07:04

11 楼

这个无所谓。街上看股票都是只看最重要的metric

【在 N****p 的大作中提到】

: 可能是赔本买卖
: http://seekingalpha.com/article/3073386-netflix-street-applauds

g*g2015-04-16 07:04

12 楼

国内这个季度比去年同期增长多，离饱和还早。NFLX就是晚一季的电视剧加一些原创，
原创是 4k的源，没有电视台能达到。

【在 N****p 的大作中提到】

g*g2015-04-16 07:04

13 楼

Youtube跟 Netflix做的是不同类型的内容，没啥竞争。Apple TV竞争的主要对象是
Comcast, DirecTV. 商业模式也不同。

Youtube
in

【在 u******n 的大作中提到】

: competition will be high in the field. Nflx is a good player. But Youtube
: may have a better future than nflx. or even apple tv. Nflx may go to 600 in
: the next term. but i feel it will drop below 500 again..