中国地方债规模或已达25万亿，超德国经济总量# Stock
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【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 中国地方债规模或已达25万亿，超德国经济总量
发信站: BBS 未名空间站 (Mon May 18 06:50:50 2015, 美东)
据彭博新闻社报道，江苏省将于周一开启2850亿美元的地方政府债券发行大幕。
据中国债券信息网上周发布的披露文件，江苏省政府将发行308亿元人民币(50亿美
元)置换一般债券和214亿元新增一般债券。据彭博新闻社得到的财政部、中国央行和银
监会正式下发的关于采用定向承销方式发行地方债操作规程，中国政府正在努力将今年
地方债券发行的影响降至最低。
据瑞穗证券亚洲公司估算，中国地方政府债务规模或已达到25万亿元，超过德国经
济总量。官方数据显示，截至2013年6月，地方债务规模为17.9万亿元。
安盛投资资深新兴市场经济学家姚远在5月14日的一场媒体会上表示，过去此类债
券定价不够透明，将其放回表内将有助于投资者更好地进行定价。
根据彭博调查11位交易员和分析师得出的预估中值，江苏156.6亿元五年期债券中
标收益率料为3.17%，156.6亿元七年期债券中标收益率料为3.5%，104.4亿元三年期和
104.4亿元10年期债券收益率料分别为3% 和3.49%。
以下是关于中国地方债发行的一些关键问题。
今年发行规模多大？
据中国政府2015年预算报告，大约为1.77万亿元，包括5000亿元一般债券和1000亿
元专项债券。另据财政部3月8日发布的公告，地方政府可以续发今年到期的1714亿元债
券置换1万亿元到期债务。
财政部长楼继伟3月份曾经表示，政府可能允许进行更多债务置换。今年地方政府
将有1.86万亿元债务到期，还有9193亿元或有负债。
德意志银行驻香港策略师刘立男5月15日接受电话采访时称，地方政府未来三年或
将置换3万亿元存量债务，加上常规发行的债券，预计到2019年地方债市场规模将达7万
亿元。
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 中国地方债规模或已达25万亿，超德国经济总量
发信站: BBS 未名空间站 (Mon May 18 06:50:50 2015, 美东)
据彭博新闻社报道，江苏省将于周一开启2850亿美元的地方政府债券发行大幕。
据中国债券信息网上周发布的披露文件，江苏省政府将发行308亿元人民币(50亿美
元)置换一般债券和214亿元新增一般债券。据彭博新闻社得到的财政部、中国央行和银
监会正式下发的关于采用定向承销方式发行地方债操作规程，中国政府正在努力将今年
地方债券发行的影响降至最低。
据瑞穗证券亚洲公司估算，中国地方政府债务规模或已达到25万亿元，超过德国经
济总量。官方数据显示，截至2013年6月，地方债务规模为17.9万亿元。
安盛投资资深新兴市场经济学家姚远在5月14日的一场媒体会上表示，过去此类债
券定价不够透明，将其放回表内将有助于投资者更好地进行定价。
根据彭博调查11位交易员和分析师得出的预估中值，江苏156.6亿元五年期债券中
标收益率料为3.17%，156.6亿元七年期债券中标收益率料为3.5%，104.4亿元三年期和
104.4亿元10年期债券收益率料分别为3% 和3.49%。
以下是关于中国地方债发行的一些关键问题。
今年发行规模多大？
据中国政府2015年预算报告，大约为1.77万亿元，包括5000亿元一般债券和1000亿
元专项债券。另据财政部3月8日发布的公告，地方政府可以续发今年到期的1714亿元债
券置换1万亿元到期债务。
财政部长楼继伟3月份曾经表示，政府可能允许进行更多债务置换。今年地方政府
将有1.86万亿元债务到期，还有9193亿元或有负债。
德意志银行驻香港策略师刘立男5月15日接受电话采访时称，地方政府未来三年或
将置换3万亿元存量债务，加上常规发行的债券，预计到2019年地方债市场规模将达7万
亿元。
