网易或在成为帝国的前夜# Stock
r*l
1 楼
网易股价all time high, 我自己的解读是，网易的估值在被重新定位，从被定位为游
戏公司向有统治力综合业务的互联网公司过度。 游戏公司的估值一般都偏低，萎靡如
畅游之类的PE只有5， 网易在2月前股价跌到130时候PE也不过13，2个月涨了将近50%,
现在PE 20左右。 同为游戏公司，网易估值高主要是因为 1. 游戏研发运营能力明显领
先竞争对手 2. 游戏多样，游戏寿命长 3. 游戏外业务也有一定规模，或多或少被市场
认可
对于网易来讲，如果仅以游戏公司估值定位，靠再出几个移动游戏增加营收，现在这个
价格向上的空间已经不大了，大概10-15%左右吧。但如果以有统治力综合业务的互联网
公司估值，考虑到营收处在增长期，保守估计PE也要上升到25-30了，也就是股价还有
30%-50%的增长.
网易考拉和严选在电商领域目前势头很好，两个业务和其他电商（比如阿里巴巴和京东
）有差异化，并不是针锋相对的竞争。网易经营从来又是精打细算，不烧钱不乱花也不
差钱，和京东亏可敌国的账目成为鲜明对比。严选是很特殊的电商概念，就不多介绍了
，有兴趣可以去google，我看好被消费者认可。不夸张的说，考拉和严选这两个电商业
务可以再造半个甚至一个网易。
网易还有一些其他业务，云音乐，网易金融，网易贵金属等，发展都很好，这些业务在
游戏类公司估值方法下基本就是白送的， 市场如果重新认识，这些业务都会成为估值
的一部分，从而提高股价。
而且我一直觉的网易和几个主要美国IT公司深度合作甚至被投资抱有很大希望，而且也
的确有些蛛丝马迹。网易和苹果关系一直很好，网易重头游戏ios必定推荐，apple pay
入华，网易也是第一个出来支持。网易头几个月刚刚和amazon签订合作协议，利用亚马
逊的在华物流资源。网易又和google合作新的VR游戏。微软把自己的宝贝minecraft交
给了网易。总之这几个美国IT巨头如果打算在中国找“打手“，网易是比较合适的。
前景看起来不错，但即使涨到300，过程肯定也是曲折的。
个人看法 ymyd
戏公司向有统治力综合业务的互联网公司过度。 游戏公司的估值一般都偏低，萎靡如
畅游之类的PE只有5， 网易在2月前股价跌到130时候PE也不过13，2个月涨了将近50%,
现在PE 20左右。 同为游戏公司，网易估值高主要是因为 1. 游戏研发运营能力明显领
先竞争对手 2. 游戏多样，游戏寿命长 3. 游戏外业务也有一定规模，或多或少被市场
认可
对于网易来讲，如果仅以游戏公司估值定位，靠再出几个移动游戏增加营收，现在这个
价格向上的空间已经不大了，大概10-15%左右吧。但如果以有统治力综合业务的互联网
公司估值，考虑到营收处在增长期，保守估计PE也要上升到25-30了，也就是股价还有
30%-50%的增长.
网易考拉和严选在电商领域目前势头很好，两个业务和其他电商（比如阿里巴巴和京东
）有差异化，并不是针锋相对的竞争。网易经营从来又是精打细算，不烧钱不乱花也不
差钱，和京东亏可敌国的账目成为鲜明对比。严选是很特殊的电商概念，就不多介绍了
，有兴趣可以去google，我看好被消费者认可。不夸张的说，考拉和严选这两个电商业
务可以再造半个甚至一个网易。
网易还有一些其他业务，云音乐，网易金融，网易贵金属等，发展都很好，这些业务在
游戏类公司估值方法下基本就是白送的， 市场如果重新认识，这些业务都会成为估值
的一部分，从而提高股价。
而且我一直觉的网易和几个主要美国IT公司深度合作甚至被投资抱有很大希望，而且也
的确有些蛛丝马迹。网易和苹果关系一直很好，网易重头游戏ios必定推荐，apple pay
入华，网易也是第一个出来支持。网易头几个月刚刚和amazon签订合作协议，利用亚马
逊的在华物流资源。网易又和google合作新的VR游戏。微软把自己的宝贝minecraft交
给了网易。总之这几个美国IT巨头如果打算在中国找“打手“，网易是比较合适的。
前景看起来不错，但即使涨到300，过程肯定也是曲折的。
个人看法 ymyd