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现在还是银行股便宜，安全。

现在还是银行股便宜，安全。# Stock

v*82017-03-23 07:03

1 楼

四大银行还是 C 最便宜， PE 只有 10 左右。
C价格便宜， wall street 不喜欢，主要两点。
1. International exposal. 这是坏事，也是好事，看你怎么看。
因为这样更 diversify，但也更复杂，也就是说水
更深。但这几年 C 一直在简化它的复杂，已退出很
多它认为收入没有增长的国家和地区。
2. C 的 ROE/ROE 没有 WFC 和 JPM 好看，因为C手上有
太多的 Cash。它的分母太大。但这个更多应该是好事。
这个是它每年获的批准的 Buyback + Dividend
跟 JPM 差不多原因，就百分比来说，它获批的 buyback+div
是最多的。等把这些钱用在 buyback 差不多了，
这个分母就变小了。
相对来说， WFC的 ROE/ROA 是最好的，但要再有上升
空间也越来越难难，这个 business 不像 high tech industry,
有 ecosystem的因素. High tech 是市场越大，越多人买/用，
能赚更多的钱。这个也就是为什么 WFC 出了 CEO 被赶走的事件。
原想买些 BAC 和 C的，BAC过去几个月涨的太多了，C还是 trading
below TBV. 这几天买了些 C,但没有抓到昨天早上的低点。
智者见智，人者看人。自己做功课最重要。

m*u2017-03-23 07:03

2 楼

thanks。

v*12017-03-23 07:03

3 楼

好，谢谢，坚定了我买wfc的决心

【在 v******8 的大作中提到】

: 四大银行还是 C 最便宜， PE 只有 10 左右。
: C价格便宜， wall street 不喜欢，主要两点。
: 1. International exposal. 这是坏事，也是好事，看你怎么看。
: 因为这样更 diversify，但也更复杂，也就是说水
: 更深。但这几年 C 一直在简化它的复杂，已退出很
: 多它认为收入没有增长的国家和地区。
: 2. C 的 ROE/ROE 没有 WFC 和 JPM 好看，因为C手上有
: 太多的 Cash。它的分母太大。但这个更多应该是好事。
: 这个是它每年获的批准的 Buyback + Dividend
: 跟 JPM 差不多原因，就百分比来说，它获批的 buyback+div

m*a2017-03-23 07:03

4 楼

当年C从30块一直买到1块的经验很恐怖

b*b2017-03-23 07:03

5 楼

炒股看pe，是很容易犯错误的。

v*82017-03-23 07:03

6 楼

PE 是过去的数据，有误导性。
还要看 Forward PE. 我这里所指的是 both.
股票最终还是回归基本面，PE/FPE 是股票的价格的重要
因素之一，我是说之一，不是唯一。如果一个公司的 PE是1的话，
它一年的盈利就可以把公司买下来。当然还要看它的 debts.
Citi 的现状就是手上太多资金，它每年的 buyback 有$10B。
每年 $10B 对 C的作用要比对 WFC/JPM 的效果大，因为
它的 Market Cap 比他们低多了。
今年6月应该还会被批准有这么多 buyback，div 也肯定会升，
我认为 div 会增加 50%以上。
Anyhow, 四大银行中，我现在的 preference order 是
C, JPM, BAC, WFC. 川普当选之前， BAC是我的首选，
但 BAC 这4个月涨了太多了，我把 BAC都换了 C.
WFC 最后是因为它偷偷帮客户开账号那个事还没完全完，
又是最贵，上升空间有限。它价格太高，我两年前我就注意到
这个问题。那时它每个 Q 已开始赚的慢慢比 C 少了。
现在查 earning estimates, C 这个Q是 1.27/share,
WFC 是 0.96/share. 如果4月出的季报真是这样，
你说那个上升空间更大些？

【在 b****b 的大作中提到】

: 炒股看pe，是很容易犯错误的。

r*a2017-03-23 07:03

7 楼

买股要买龙头不要买垃圾。

【在 v******8 的大作中提到】

:
: PE 是过去的数据，有误导性。
: 还要看 Forward PE. 我这里所指的是 both.
: 股票最终还是回归基本面，PE/FPE 是股票的价格的重要
: 因素之一，我是说之一，不是唯一。如果一个公司的 PE是1的话，
: 它一年的盈利就可以把公司买下来。当然还要看它的 debts.
: Citi 的现状就是手上太多资金，它每年的 buyback 有$10B。
: 每年 $10B 对 C的作用要比对 WFC/JPM 的效果大，因为
: 它的 Market Cap 比他们低多了。
: 今年6月应该还会被批准有这么多 buyback，div 也肯定会升，

s*d2017-03-23 07:03

8 楼

Citi 就凭他那个垃圾服务,就算了,我的citi帐号全关了,就剩一个 credit card.

l*82017-03-23 07:03

9 楼

赞同forward pe很重要。
不过pe低是有道理的，
非要买我选jpm。

v*82017-03-23 07:03

10 楼

这个对 tech industry 是这么会事，对银行不是。
看看银行从去年二月到现在的表现，BAC 是最好的。
川普当选后这 4-5个月 BAC 的 percentage gain
也是最高的。因为 BAC最近涨的太多了些，我在 24
全部换成 C了。

【在 r********a 的大作中提到】

: 买股要买龙头不要买垃圾。

s*d2017-03-23 07:03

11 楼

无脑买fas 岂不是更好。

【在 v******8 的大作中提到】

:
: 这个对 tech industry 是这么会事，对银行不是。
: 看看银行从去年二月到现在的表现，BAC 是最好的。
: 川普当选后这 4-5个月 BAC 的 percentage gain
: 也是最高的。因为 BAC最近涨的太多了些，我在 24
: 全部换成 C了。

v*82017-03-23 07:03

12 楼

FAS 毕竟还是有时间的损耗（虽然它是 3X 中比较小的）。
不涨不跌时，股票还有些红利，慢慢等着它的
buyback 起作用，如果再有心，涨的猛时卖些 out of
money 的 call, 当做收租。但卖 call 要小心，
如果涨的太猛，自己没赚到大头。

【在 s***d 的大作中提到】

: 无脑买fas 岂不是更好。

g*t2017-03-23 07:03

13 楼

银行股的PB比其他行业重要。不可忽略。其他行业有泡沫，光银行没泡沫？这是不太可
能的。
若觉得不安全，买一些10年债券

f*s2017-03-23 07:03

14 楼

银行股过去这半年就算是这十多年最安全的时候，十年来第一次voluntility这么小的单
边上涨，接下来，会震荡上行，很多人会被震出

v*82017-03-23 07:03

15 楼

今天一早加买了一大堆 Citibank, 它现在还是最 under valued 银行。
这个季度 wall street estimated income 是 $1.24/share.
只要能达到，它就应该重会 $60 以上。
如果6月份 Fed 批准它提高红利，再加 2017 年的 buy back.
（估计应该有 more than $8 billion buy back, 加 50% 的红利 hiking）。
那它上 $65 是很容易的。它现在还是 trade 在 tangible book value （$65.x)
以下, 其他银行都已 trade 远远 above tangible book value.

D*32017-03-23 07:03

16 楼

C 当年才一块多
捂到现在都发了............

【在 s***d 的大作中提到】

: 无脑买fas 岂不是更好。

v*82017-03-23 07:03

17 楼

它有 reserve 10 to 1 split, 当时 $1 现在相当于 $10/share.

【在 D***3 的大作中提到】

: C 当年才一块多
: 捂到现在都发了............

v*82017-03-23 07:03

18 楼

C 今天在3大银行的季报中，beat wall street estimates 最多。
看看这个文章的算法(最后那个图表）。
C 应该可以到 $71. WFC 到 $51. JPM 到 $79. 这个是纯算法，
没有考虑市场是会给 JPM, sector leader additional premium.
https://seekingalpha.com/article/4060893-banks-valuation-guide-citigroup-
stands-sector-looks-overvalued