周末看了20多家零售公司5年的财报,得出3个结论# Stock
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1. Amazon更本没有压缩零售业的销售额,绝大多数的零售商5年里的销售额都是正增长.
2. 绝大多数零售商这最近2-3年业绩下滑是因为自身的销售成本上升,即SGA。但是也
有几个明星企业把此类成本控制在毛利的1/2以下,例如HD, SIG,WMT。
3. 一半以上的box零售商债务负担严重,而且capex来虚夸盈利和现金流,例如M
2. 绝大多数零售商这最近2-3年业绩下滑是因为自身的销售成本上升,即SGA。但是也
有几个明星企业把此类成本控制在毛利的1/2以下,例如HD, SIG,WMT。
3. 一半以上的box零售商债务负担严重,而且capex来虚夸盈利和现金流,例如M