问个covered call 的问题# Stock
m*t
1 楼
股价是按周五4点整收盘价来算还是别的什么时候的价格？上周卖了2个NVDA 这周到期
的170的covered calls，是不是要被Call 走了？谢谢
的170的covered calls，是不是要被Call 走了？谢谢
E*r
2 楼
东部4点收盘价。参见
https://www.theocc.com/components/docs/legal/rules_and_bylaws/occ_rules.pdf
关键词『regular trading hours』
RULE 805 - Expiration Exercise Procedure
(j) The term "closing price", as used with respect to an underlying security
in this Rule 805,
means the last reported sale price for the underlying security during
regular trading hours (as
determined by the Corporation) on the trading day immediately preceding the
expiration date, or
on the expiration date if the expiration date is a trading day, on such
national securities exchange
or other domestic securities market as the Corporation shall determine.
Notwithstanding the
foregoing, if an underlying security was not traded on such market during
regular trading hours on
the trading day immediately preceding the expiration date, or if the
underlying security was traded
during regular trading hours on such trading day but the Corporation is
unable to obtain a last
sale price, the Corporation may, in its discretion, (i) fix a closing price
on such basis as it deems
appropriate in the circumstances (including, without limitation, using the
last sale price during
regular trading hours on the most recent trading day for which a last sale
price is available) or (ii)
suspend the application of subparagraph (d)(2) to option contracts for which
that security is an
underlying security. During the term of any such suspension, Clearing
Members may exercise
such option contracts only by giving affirmative exercise instructions in
accordance with
subparagraph (b) or (c).
Adopted January 12, 1977.
Amended November 7, 1977; September 20, 1982; May 28, 1985; March 12, 1986;
October 18,
1995; February 23, 1999; May 26, 1999; August 3, 2001; May 22, 2003; July 12
, 2005.
https://www.theocc.com/components/docs/legal/rules_and_bylaws/occ_rules.pdf
关键词『regular trading hours』
RULE 805 - Expiration Exercise Procedure
(j) The term "closing price", as used with respect to an underlying security
in this Rule 805,
means the last reported sale price for the underlying security during
regular trading hours (as
determined by the Corporation) on the trading day immediately preceding the
expiration date, or
on the expiration date if the expiration date is a trading day, on such
national securities exchange
or other domestic securities market as the Corporation shall determine.
Notwithstanding the
foregoing, if an underlying security was not traded on such market during
regular trading hours on
the trading day immediately preceding the expiration date, or if the
underlying security was traded
during regular trading hours on such trading day but the Corporation is
unable to obtain a last
sale price, the Corporation may, in its discretion, (i) fix a closing price
on such basis as it deems
appropriate in the circumstances (including, without limitation, using the
last sale price during
regular trading hours on the most recent trading day for which a last sale
price is available) or (ii)
suspend the application of subparagraph (d)(2) to option contracts for which
that security is an
underlying security. During the term of any such suspension, Clearing
Members may exercise
such option contracts only by giving affirmative exercise instructions in
accordance with
subparagraph (b) or (c).
Adopted January 12, 1977.
Amended November 7, 1977; September 20, 1982; May 28, 1985; March 12, 1986;
October 18,
1995; February 23, 1999; May 26, 1999; August 3, 2001; May 22, 2003; July 12
, 2005.
t*3
3 楼
E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被assign
。尤其是最后被pin在strike 附近。
四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign，要看买家。
比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.01. 170c的买
家可能会要求lapse。
所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options spread的问题很
大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果165c exercise。
这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很大了。
E神人不错，options书读过不少，不过options的实战经验应该还少。建议研究一下
options pin risk.
pdf
security
the
【在 E***r 的大作中提到】
: 东部4点收盘价。参见
: https://www.theocc.com/components/docs/legal/rules_and_bylaws/occ_rules.pdf
: 关键词『regular trading hours』
: RULE 805 - Expiration Exercise Procedure
: (j) The term "closing price", as used with respect to an underlying security
: in this Rule 805,
: means the last reported sale price for the underlying security during
: regular trading hours (as
: determined by the Corporation) on the trading day immediately preceding the
: expiration date, or
卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被assign
。尤其是最后被pin在strike 附近。
四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign，要看买家。
比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.01. 170c的买
家可能会要求lapse。
所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options spread的问题很
大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果165c exercise。
这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很大了。
E神人不错，options书读过不少，不过options的实战经验应该还少。建议研究一下
options pin risk.
security
the
【在 E***r 的大作中提到】
: 东部4点收盘价。参见
: https://www.theocc.com/components/docs/legal/rules_and_bylaws/occ_rules.pdf
: 关键词『regular trading hours』
: RULE 805 - Expiration Exercise Procedure
: (j) The term "closing price", as used with respect to an underlying security
: in this Rule 805,
: means the last reported sale price for the underlying security during
: regular trading hours (as
: determined by the Corporation) on the trading day immediately preceding the
: expiration date, or
m*r
4 楼
assign
exercise。
赞泰老师。
【在 t***3 的大作中提到】
: E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
: 卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被assign
: 。尤其是最后被pin在strike 附近。
: 四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign，要看买家。
: 比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.01. 170c的买
: 家可能会要求lapse。
: 所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
: 这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options spread的问题很
: 大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果165c exercise。
: 这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很大了。
F*d
5 楼
你说的spread这种情况，你手里的call一个是long,另一个是short,如果short的leg被
assign了，你自己可以 exercise long的那个leg吧。
另外，像楼主说这种情况，short的call最终变成了ITM,理论上来说这里还有个收盘价
和 strike直接的价差，如果没有被assign的话，会怎么处理？
：E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
：卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被
assign。尤其是最后被pin在strike 附近。
assign了，你自己可以 exercise long的那个leg吧。
另外，像楼主说这种情况，short的call最终变成了ITM,理论上来说这里还有个收盘价
和 strike直接的价差，如果没有被assign的话，会怎么处理？
：E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
：卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被
assign。尤其是最后被pin在strike 附近。
E*r
6 楼
谢谢泰老师指正
assign
exercise。
【在 t***3 的大作中提到】
: E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
: 卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被assign
: 。尤其是最后被pin在strike 附近。
: 四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign，要看买家。
: 比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.01. 170c的买
: 家可能会要求lapse。
: 所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
: 这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options spread的问题很
: 大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果165c exercise。
: 这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很大了。
assign
exercise。
【在 t***3 的大作中提到】
: E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
: 卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被assign
: 。尤其是最后被pin在strike 附近。
: 四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign，要看买家。
: 比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.01. 170c的买
: 家可能会要求lapse。
: 所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
: 这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options spread的问题很
: 大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果165c exercise。
: 这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很大了。
m*t
7 楼
多谢楼上两位Ektar、 test3大牛，今天看了200股NVDA还在我手上，貌似买我的
Covered call 的不打算要股票了.
回FoodGod: 我的理解是，如果买家放弃被Assign 股票，那我就留着了，至于卖出的
call，到期就作
废了
: E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
: 卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会
不会被
assign
: 。尤其是最后被pin在strike 附近。
: 四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign
，要看
买家。
: 比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.
01.
170c的买
: 家可能会要求lapse。
: 所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
: 这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options
spread的
问题很
: 大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果
165c
exercise。
: 这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很
大了。
【在 t***3 的大作中提到】
: E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
: 卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被assign
: 。尤其是最后被pin在strike 附近。
: 四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign，要看买家。
: 比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.01. 170c的买
: 家可能会要求lapse。
: 所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
: 这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options spread的问题很
: 大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果165c exercise。
: 这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很大了。
Covered call 的不打算要股票了.
回FoodGod: 我的理解是，如果买家放弃被Assign 股票，那我就留着了，至于卖出的
call，到期就作
废了
: E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
: 卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会
不会被
assign
: 。尤其是最后被pin在strike 附近。
: 四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign
，要看
买家。
: 比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.
01.
170c的买
: 家可能会要求lapse。
: 所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
: 这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options
spread的
问题很
: 大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果
165c
exercise。
: 这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很
大了。
【在 t***3 的大作中提到】
: E神 options 研究不少，不过很多细节的东西似是而非。
: 卖american style options (99% 股票 options）的永远不知道你到底会不会被assign
: 。尤其是最后被pin在strike 附近。
: 四点的价格只是决定一个options是不是 ITM。至于ITM后会不会被assign，要看买家。
: 比如NVDA, 周5收盘价 170.4， 所以170c ITM。不过4：15最后交易170.01. 170c的买
: 家可能会要求lapse。
: 所以你如果卖了170c，你被assign的可能性50% 以上，但不是100%。
: 这种对卖covered call 的区别不大，反正拿着股票。对买卖options spread的问题很
: 大。比如你买了165/170 c spread，就有可能170c没有被assign，结果165c exercise。
: 这里有两个问题，一个是margin问题，一个是如果naked long的risk就很大了。
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