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请教一个卖covered call的问题

请教一个卖covered call的问题# Stock

t*e2017-11-21 08:11

1 楼

我有几万正股，前几天卖了50个12月的call，价格$0.35，strike price $9。现在正股
价格$9.6，也就是说买call的人是 in the money。我一直在等有人call away我5000正
股，但一直没发生，他们是在等更高的价格吗。
不好意思，虽然炒股有年头了，第一次卖call，搞不清状况。我现在担心的是我卖的
call不被系统认为是一个covered call，而是被当成一个short position，会强制我
cover。

m*32017-11-21 08:11

2 楼

12月不到人家不急着拿你的股票。
除非有大分红了才会提前拿走。
[在 tawayee (tawayee) 的大作中提到：]
:我有几万正股，前几天卖了50个12月的call，价格$0.35，strike price $9。现在正
股价格$9.6，也就是说买call的人是 in the money。我一直在等有人call away我5000
正股，但一直没发生，他们是在等更高的价格吗。
:不好意思，虽然炒股有年头了，第一次卖call，搞不清状况。我现在担心的是我卖的
:call不被系统认为是一个covered call，而是被当成一个short position，会强制我
:cover。

E*r2017-11-21 08:11

3 楼

http://www.cboe.com/strategies/beginner/equity/covered-calls-strategy/part5

w*e2017-11-21 08:11

4 楼

看Ektar贴的链接，一般early exercise的情况不多，大多要老老实实等到expiration
看是否ITM。

【在 t*****e 的大作中提到】

: 我有几万正股，前几天卖了50个12月的call，价格$0.35，strike price $9。现在正股
: 价格$9.6，也就是说买call的人是 in the money。我一直在等有人call away我5000正
: 股，但一直没发生，他们是在等更高的价格吗。
: 不好意思，虽然炒股有年头了，第一次卖call，搞不清状况。我现在担心的是我卖的
: call不被系统认为是一个covered call，而是被当成一个short position，会强制我
: cover。

t*e2017-11-21 08:11

5 楼

谢谢各位答复。。。。。。。

g*12017-11-21 08:11

6 楼

如果你想平掉你卖call的操作，你可以去买回来。buy to close
如果你想这些股票被别人拿走，你可以把call买回来的同时，把股票卖掉。
一般买call的人是为了用小资金做杠杆，或者相反为了降低风险，没到时间一般不会用
全资把股票买下来的。

E*r2017-11-21 08:11

7 楼

expiration
in-the-money call 的 early assignment 大致有几种原因：
1. ex-div date 前，call 的 extrinsic value 小于 dividend，
call 的买家选择要 dividend，从而把 shares call 走。
这是最常见的情形，也被call writer称为 dividend risk。
2. hard-to-borrow shares，当borrow cost大于extrinsic value，
也有可能导致 exercise。比如UVXY因为short的人多，
它的ITM call经常被exercise就是这个原因。
3. employee stock options holder 要变现，无法卖options，
只能exercise成股票再卖股票。
4. call buyer 的不理智或误操作。
总之 in-the-money call 的 assignment 是随时可能发生的，
要留足margin，做好准备。

【在 w*****e 的大作中提到】

: 看Ektar贴的链接，一般early exercise的情况不多，大多要老老实实等到expiration
: 看是否ITM。

w*e2017-11-21 08:11

8 楼

Option卖出后买家和卖家不是锁定的吧？这样的话exercise谁的看broker心情了？

【在 E***r 的大作中提到】

:
: expiration
: in-the-money call 的 early assignment 大致有几种原因：
: 1. ex-div date 前，call 的 extrinsic value 小于 dividend，
: call 的买家选择要 dividend，从而把 shares call 走。
: 这是最常见的情形，也被call writer称为 dividend risk。
: 2. hard-to-borrow shares，当borrow cost大于extrinsic value，
: 也有可能导致 exercise。比如UVXY因为short的人多，
: 它的ITM call经常被exercise就是这个原因。
: 3. employee stock options holder 要变现，无法卖options，

E*r2017-11-21 08:11

9 楼

不锁定买方卖方。封盘后留给OCC清算（轮盘算法），第二天出清算结果。
http://www.theocc.com/components/docs/legal/rules_and_bylaws/standard-assignment-procedures.pdf

【在 w*****e 的大作中提到】

: Option卖出后买家和卖家不是锁定的吧？这样的话exercise谁的看broker心情了？

w*e2017-11-21 08:11

10 楼

有意思，谢谢！

【在 E***r 的大作中提到】

: 不锁定买方卖方。封盘后留给OCC清算（轮盘算法），第二天出清算结果。
: http://www.theocc.com/components/docs/legal/rules_and_bylaws/standard-assignment-procedures.pdf

w*k2017-11-21 08:11

11 楼

基本上就是随机的？

【在 E***r 的大作中提到】

: 不锁定买方卖方。封盘后留给OCC清算（轮盘算法），第二天出清算结果。
: http://www.theocc.com/components/docs/legal/rules_and_bylaws/standard-assignment-procedures.pdf

E*r2017-11-21 08:11

12 楼

是。

【在 w**k 的大作中提到】

: 基本上就是随机的？

d*m2017-11-21 08:11

13 楼

can you explain when "write put" get assign?

【在 E***r 的大作中提到】

: 是。

E*r2017-11-21 08:11

14 楼

Put 的 early exercise/assignment 不常见，前述 Call 的三条合理情形（dividend
risk, hard-to-borrow shares, employee call options）都不适用于 Put。
除了 Put holder 的不理性或误操作，我能想到的唯一合理情形如下：假设 Put
holder 实在想要把手里的 (deep) in-the-money Put 和股票清掉，他有两种选择，(A
) 把 Put 和股票分别卖了，(B) 把股票 Put 走。如果选项 A 的手续费减去 B 的手续
费大于 Put 的 extrinsic value，那么选项 B 是理性的行为。
同样 moneyness，通常 Put 的 early assignment 风险比 Call 小很多，所以很多人
能做 Put 尽量不做 Call。

【在 d*m 的大作中提到】

: can you explain when "write put" get assign?

t*e2017-11-21 08:11

15 楼

上个星期五是到期日，今天一看5000股果然被call走了。