中国12月制造业PMI跌破50临界点创34个月新低 经济下行压力加大 (转载)# Stock
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【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: LionGod (hedge), 信区: Military
标 题: 中国12月制造业PMI跌破50临界点创34个月新低 经济下行压力加大
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Dec 31 08:50:10 2018, 美东)
路透北京12月31日 - 春江水暖鸭先知，作为经济先行指标的PMI，中国最新公布的12月
官方制造业和非制造业PMI一降一升，其中制造业PMI更是跌破50的临界点至49.4，创出
34个月新低，显示内外需的疲弱正让中国制造业腹背受敌，先行指标的恶化亦意味着中
国经济下行压力正在加大。
制造业PMI中，新出口订单指数和进口指数分别自2018年6月和7月以来持续位于临界点
以下，均呈逐级走低之势，突显外部环境恶化以及内部需求走弱等因素令企业趋于谨慎
，预示着中国经济稳增长的政策需要加力。
“2018年，制造业PMI均值为50.9，表明全年制造业总体保持增长。近期受国际贸易摩
擦加剧、全球经济增长放缓等多重因素影响，我国制造业发展环境稳中有变，...景气
度有所减弱。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称。
中国物流信息中心文韬指出，制造业PMI指数连续28个月运行在50以上以后首次落入收
缩区间。从PMI来看，前三季度，中国制造业保持稳中有进发展态势；三季度后，经济
运行稳中有变趋于明显，变中有忧因素有所累积，经济下行压力加大，应予以高度重视。
但他认为，从全年PMI看，经济运行依然保持基本平稳格局，企业生产意愿和经营预期
较好，新的一年里经济仍具有趋稳运行的基础。预计2019年，中国经济将保持适度增速
，经济结构继续优化，创新驱动加强，就业保持相对稳定。
华泰宏观李超团队点评称，制造业PMI数据回落预示着今年四季度和明年一季度经济下
行压力有所加剧，预计未来政策将更加注重逆周期调节，稳定总需求，相关逆周期调节
政策或加码。
财政政策方面，预计明年减税（增值税为主）降费（社保费率调降为主）累计将超今年
总体水平，预计在1.3万亿元人民币以上；货币政策预调微调，预计将会出现向稳增长
切换的过程，逐渐由灵活适度转向稳健略宽松，1月份央行降准可期。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周一联合公布，宏观经济先行指标--12月官
方制造业采购经理人指数(PMI)CNPMIB=ECI降至49.4，低于临界点并创出34个月新低（
此前低点为2016年2月的49），亦低于路透调查预估中值49.9及11月的50。
发信人: LionGod (hedge), 信区: Military
标 题: 中国12月制造业PMI跌破50临界点创34个月新低 经济下行压力加大
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Dec 31 08:50:10 2018, 美东)
路透北京12月31日 - 春江水暖鸭先知，作为经济先行指标的PMI，中国最新公布的12月
官方制造业和非制造业PMI一降一升，其中制造业PMI更是跌破50的临界点至49.4，创出
34个月新低，显示内外需的疲弱正让中国制造业腹背受敌，先行指标的恶化亦意味着中
国经济下行压力正在加大。
制造业PMI中，新出口订单指数和进口指数分别自2018年6月和7月以来持续位于临界点
以下，均呈逐级走低之势，突显外部环境恶化以及内部需求走弱等因素令企业趋于谨慎
，预示着中国经济稳增长的政策需要加力。
“2018年，制造业PMI均值为50.9，表明全年制造业总体保持增长。近期受国际贸易摩
擦加剧、全球经济增长放缓等多重因素影响，我国制造业发展环境稳中有变，...景气
度有所减弱。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称。
中国物流信息中心文韬指出，制造业PMI指数连续28个月运行在50以上以后首次落入收
缩区间。从PMI来看，前三季度，中国制造业保持稳中有进发展态势；三季度后，经济
运行稳中有变趋于明显，变中有忧因素有所累积，经济下行压力加大，应予以高度重视。
但他认为，从全年PMI看，经济运行依然保持基本平稳格局，企业生产意愿和经营预期
较好，新的一年里经济仍具有趋稳运行的基础。预计2019年，中国经济将保持适度增速
，经济结构继续优化，创新驱动加强，就业保持相对稳定。
华泰宏观李超团队点评称，制造业PMI数据回落预示着今年四季度和明年一季度经济下
行压力有所加剧，预计未来政策将更加注重逆周期调节，稳定总需求，相关逆周期调节
政策或加码。
财政政策方面，预计明年减税（增值税为主）降费（社保费率调降为主）累计将超今年
总体水平，预计在1.3万亿元人民币以上；货币政策预调微调，预计将会出现向稳增长
切换的过程，逐渐由灵活适度转向稳健略宽松，1月份央行降准可期。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周一联合公布，宏观经济先行指标--12月官
方制造业采购经理人指数(PMI)CNPMIB=ECI降至49.4，低于临界点并创出34个月新低（
此前低点为2016年2月的49），亦低于路透调查预估中值49.9及11月的50。