科创板首爆造假丑闻# Stock
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https://finance.sina.cn/stock/kechuangban/2019-07-25/detail-ihytcitm4422579.
d.html?from=wap
今日晚间上交所官网显示，北京诺康达医药科技股份有限公司（下称“诺达康”）终止
科创板上市申请，上交所透露系主动撤回申请材料。
公开资料显示，诺康达系科创板第三家终止上市公司。此前已有木瓜移动（因主营广告
业务不符合科创板导向以及业务数据存疑）及和舰芯片（与母公司存在同业竞争），但
金融界获悉此次“终止”并不寻常。
金融界从多位投行人士处获悉，诺康达系前批被上交所点名督导的两家券商之一，德邦
证券的保荐项目，在现场检查中发现重大问题疑似造假。
检查两家“挂掉”一家！
此前6月21日上交所宣布启动科创板发行上市保荐业务现场督导，宣布首次督导涉及两
家保荐机构，上交所将分别派员前往保荐机构所在地。
根据公告，现场督导涉及的两家券商并非随机，而是存在“在前期审核问询中，相关发
行人和保荐机构对业务模式、核心技术及其先进性等重要事项的披露不够清晰；对主要
客户交易的商业合理性、合同支付金额与服务内容匹配性、收入确认时点与同行业公司
一致性，保荐机构发表意见的证据不充分等”问题。
据称，现场督导将通过调阅资料、证据核对、人员约谈等方式，着重了解保荐机构对相
关申报项目信息披露中存在的问题，核查把关是否到位，要求其做出相应说明或者做出
补充核查；同时，将检查保荐机构尽职调查责任落实、内部程序合规性、保荐工作质量
等方面情况。
当时并未直接公布首批被现场督导的保荐机构具体信息，但金融界今日获悉其中一家为
德邦证券，而其唯一一个科创板保荐项目正是今晚终止上市的诺康达。有多位投行人士
表示，在上交所对德邦证券的现场检查中，发现诺康达存在重大问题疑似造假。
前述投行人士中有人感慨，其造假手段太过低级，竟然券商就敢报．．．．．．
“主要客户交易”存疑
资料显示，诺康达成立于2003年，主营业务包括为各大制药企业、药品上市许可持有人
提供药学研究等技术研发服务业务，以创新制剂、医疗器械及特医食品为主的自主研发
产品的开发业务。此次科创板IPO，诺康达计划公开发行不超过2052万股，占发行后总
股本的比例不低于25%，拟募资4.37亿元，用于药学研究平台建设、临床综合服务平台
建设两个项目。
上交所于今年4月12日受理了诺康达的上市申请，但此前其仅回复了交易所一轮问询并
不寻常。而市场对其的主要质疑，正是6月21日上交所启动保荐机构现场督导时提及的
“主要客户交易”。
根据招股书，华中药业股份有限公司（下称“华中药业”）从2016年起，就是诺康达的
第一大客户，在诺康达近三年营收的占比分别为62.19%、54.65%、23.92%。其在2018年
度终于将对单一客户的销售收入占当期营业收入比例降至50%以下。
解决了单一大客户的集中度问题，诺康达却又陷入了第二大客户真实性的舆论旋涡。
诺康达2017年至2018年的第二大客户北京亦嘉新创医疗器械技术研究院有限公司（下称
“亦嘉新创”）为2017年4月成立的公司，注册资本833万元。
作为一家医疗器械公司，亦嘉新创却在成立当月（2017年4月）就与诺康达签订了仿制
药技术开发合同，涉及金额达2990万元，并立刻在当年成为诺康达的第二大客户。前华
泰联合证券资深保代王骥跃对天眼君指出，这并不正常，其中大概率存在问题。
此外，诺康达还与亦嘉新创有着说不清道不明的关联．．．．．
工商资料显示，持有诺康达12.60%股份的杭州泰然，其合伙人中出现了青苗、吴心芬、
苏云桂三位自然人。而不巧的是，持有亦嘉创新44.23%股权的深圳奎木，自然人股东中
也有青苗、吴心芬、苏云桂。
在过去的IPO核准制中，存在单一大客户确有可能无法过会，诺康达的一系列行为或与
这种“旧思想”有关。王骥跃表示，在注册制下，单一大客户并非是影响上市的决定性
因素。
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今日晚间上交所官网显示，北京诺康达医药科技股份有限公司（下称“诺达康”）终止
科创板上市申请，上交所透露系主动撤回申请材料。
公开资料显示，诺康达系科创板第三家终止上市公司。此前已有木瓜移动（因主营广告
业务不符合科创板导向以及业务数据存疑）及和舰芯片（与母公司存在同业竞争），但
金融界获悉此次“终止”并不寻常。
金融界从多位投行人士处获悉，诺康达系前批被上交所点名督导的两家券商之一，德邦
证券的保荐项目，在现场检查中发现重大问题疑似造假。
检查两家“挂掉”一家！
此前6月21日上交所宣布启动科创板发行上市保荐业务现场督导，宣布首次督导涉及两
家保荐机构，上交所将分别派员前往保荐机构所在地。
根据公告，现场督导涉及的两家券商并非随机，而是存在“在前期审核问询中，相关发
行人和保荐机构对业务模式、核心技术及其先进性等重要事项的披露不够清晰；对主要
客户交易的商业合理性、合同支付金额与服务内容匹配性、收入确认时点与同行业公司
一致性，保荐机构发表意见的证据不充分等”问题。
据称，现场督导将通过调阅资料、证据核对、人员约谈等方式，着重了解保荐机构对相
关申报项目信息披露中存在的问题，核查把关是否到位，要求其做出相应说明或者做出
补充核查；同时，将检查保荐机构尽职调查责任落实、内部程序合规性、保荐工作质量
等方面情况。
当时并未直接公布首批被现场督导的保荐机构具体信息，但金融界今日获悉其中一家为
德邦证券，而其唯一一个科创板保荐项目正是今晚终止上市的诺康达。有多位投行人士
表示，在上交所对德邦证券的现场检查中，发现诺康达存在重大问题疑似造假。
前述投行人士中有人感慨，其造假手段太过低级，竟然券商就敢报．．．．．．
“主要客户交易”存疑
资料显示，诺康达成立于2003年，主营业务包括为各大制药企业、药品上市许可持有人
提供药学研究等技术研发服务业务，以创新制剂、医疗器械及特医食品为主的自主研发
产品的开发业务。此次科创板IPO，诺康达计划公开发行不超过2052万股，占发行后总
股本的比例不低于25%，拟募资4.37亿元，用于药学研究平台建设、临床综合服务平台
建设两个项目。
上交所于今年4月12日受理了诺康达的上市申请，但此前其仅回复了交易所一轮问询并
不寻常。而市场对其的主要质疑，正是6月21日上交所启动保荐机构现场督导时提及的
“主要客户交易”。
根据招股书，华中药业股份有限公司（下称“华中药业”）从2016年起，就是诺康达的
第一大客户，在诺康达近三年营收的占比分别为62.19%、54.65%、23.92%。其在2018年
度终于将对单一客户的销售收入占当期营业收入比例降至50%以下。
解决了单一大客户的集中度问题，诺康达却又陷入了第二大客户真实性的舆论旋涡。
诺康达2017年至2018年的第二大客户北京亦嘉新创医疗器械技术研究院有限公司（下称
“亦嘉新创”）为2017年4月成立的公司，注册资本833万元。
作为一家医疗器械公司，亦嘉新创却在成立当月（2017年4月）就与诺康达签订了仿制
药技术开发合同，涉及金额达2990万元，并立刻在当年成为诺康达的第二大客户。前华
泰联合证券资深保代王骥跃对天眼君指出，这并不正常，其中大概率存在问题。
此外，诺康达还与亦嘉新创有着说不清道不明的关联．．．．．
工商资料显示，持有诺康达12.60%股份的杭州泰然，其合伙人中出现了青苗、吴心芬、
苏云桂三位自然人。而不巧的是，持有亦嘉创新44.23%股权的深圳奎木，自然人股东中
也有青苗、吴心芬、苏云桂。
在过去的IPO核准制中，存在单一大客户确有可能无法过会，诺康达的一系列行为或与
这种“旧思想”有关。王骥跃表示，在注册制下，单一大客户并非是影响上市的决定性
因素。