马斯克重启推特收购，能否打造中国式“全能应用”？

像这样暗黑的灾难在商业史上有丰富的案例。1989年，索尼收购哥伦比亚电影公司，当时日本的老板们自认强大无敌，在泡沫经济中甘愿接受任何出价，梦想着“软（娱乐业）硬（消费电子产品）兼收”，但结局惨淡。美国在线与时代华纳的合并更是一团糟。该收购案最早公布是在网络泡沫巅峰时的2000年。一方是互联网新贵，另一方是渐渐失势的媒体巨头，两家公司的老板幻想打造一个互联网时代的巨无霸。他们在短短几个月内烧掉了近2000亿美元的市值。2007年，不断收购扩张的苏格兰皇家银行（RBS）牵头一个财团收购庞大的荷兰银行集团荷银（ABN AMRO）。这是银行业史上最大的收购案，但它发生在全球即将滑入经济大衰退之时，而收购过程中竟然没做多少尽职调查，对狂热促成交易的高管也几无监督。之后不久，苏格兰皇家银行便轰然坍塌，要靠英国纳税人的钱拯救。

相比上述案例，马斯克对推特的收购有一个重要区别。他是以世界首富的个人身份行事的。目前没有已公开的计划显示他要把这个社交媒体平台和他的电动汽车公司特斯拉及火箭公司SpaceX整合。谢天谢地。

然而，“错误的对象”、“错误的时机”、“错误的标价”等概括失败并购的常用词似乎都可以套用在马斯克对推特的收购上，或许也可以解释他为什么花这么长的时间试图抽身而出。假如双方在本月晚些时候不能达成协议，那位裁决法官表示会把他们拽回特拉华州衡平法院，替他们决定命运。无论结果如何，在2005年出版了《地狱交易》（Deals from Hell）一书分析并购惨案的弗吉尼亚大学商科教授罗伯特·布鲁纳（Robert Bruner）表示，马斯克与推特的收购闹剧已经显现出地狱交易的诸多更微妙的特征。... ... ...

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