招商证券:阿里云自研能力持续增强,评级“强烈推荐”公众号新闻2022-11-27 05:11近日,招商证券发布研究报告认为,阿里云作为国内市场份额第一的云服务商,自研能力持续增强,看好阿里云的长期成长性及盈利能力,以及云业务驱动下阿里巴巴的长期价值增长,维持“强烈推荐”评级。研报提及云栖大会中阿里云展示的自研芯片、云基础设施及应用等领域的最新成果,以及在硬件体系重构、软件研发范式变革的行业背景下云业务产品及战略的升级。招商证券指出,以云计算为核心的新型计算体系带动传统 IT 硬件体系发生重构,下一代云计算体系架构“飞天+CIPU+倚天 710”有望构筑第二技术曲线。并表示,阿里云作为阿里巴巴在高新技术领域的核心布局,在集团内具有重要的战略地位,在自研能力、产品性能及客户群体不断拓展下,有望实现收入及盈利的持续增长。近期,阿里巴巴发布2023财年第二季度财报显示,云计算业务季度营收在跨分布抵销前和抵消后分别为267.6亿元和207.57亿元,相较上一季度增长17.37%,经调整EBITA为4.34亿元,连续两年实现盈利。01打造新型计算体系,自研能力持续增强研报写到,当前数字经济飞跃式发展推动社会发展进入算力时代,2021年产业规模达1.5万亿元,位列全球第二,其中云计算产业规模超3000亿元,云计算重构算力体系,进一步为行业增长提供新动力。阿里云于去年10月首次发布自研处理器倚天710,在今年云栖大会上,阿里云智能总裁张建锋宣布,经过一年业务验证,倚天710已大规模应用,成为中国首个规模应用的自研CPU,并在多项性能、能效比、算力功耗等数据上实现20%至60%不等提升。招商证券指出,阿里云计划未来两年新增算力使用自研芯片,这是阿里在算力关键技术上实现的重大突破;在此基础上,阿里云打造出“飞天+CIPU+倚天710”架构,在芯片、自研服务器及操作系统、虚拟化、分布式存储到数据库的基础设施上实现全栈自研,建立以云为核心的新型计算体系,这是阿里云面向下一代技术构建的核心竞争力。从基础设施向上,研报写到,云计算正在经历从软件创新走向软硬件协同创新的变革,并提及了阿里云在软件研发范式上的几项变革,包括低代码、Serverless、AI化趋势等等。以Serverless为例,阿里云是国内首家投入Serverless的云厂商,从2017年推出首款Serverless产品”函数计算”起,至今已拥有超过20款Serverless产品,包括Serverless应用引擎SAE、Serverless容器服务ASK等。在近期的云栖大会上,阿里云发布了核心数据库All in Serverless版本,在改善性能的同时进一步践行Serverless理念。研报认为,阿里云推进Serverless化,是从聚焦计算能力转至更强调满足用户按量使用的需求,帮助客户实现敏捷创新。招商证券对比Serverless产品和开源自建的差异显示,在Serverless模式下,企业无需包年、自建等复杂工作,可以直接按量付费,将分钟级的弹性效率提升至秒级,并在应用开发、微服务管理等方面获得更高效率。02实现盈利常态化 仍具高成长空间在财务方面,招商证券指出,云计算是阿里巴巴集团的重要业务板块,一方面为电商主业提供技术赋能,另一方面为各行业客户提供云基础设施及应用服务,贡献高收入及利润增长,在集团内占据重要战略地位。据统计,从2012财年至2022财年,云业务复合增长率达到64.47%,截至2022财年,云业务的收入占比升至8.74%。随着云计算服务的不断成熟,规模效应逐步显现,盈利水平持续改善,云业务经调整EBITA自2021Q2起扭亏为盈,至2023财年第二季度,已经连续两年盈利,实现盈利常态化。招商证券分析公有云整体市场表示,公有云市场自2016年以来增长势头优异,在2021年市场规模达1754.6亿元,2016年-2021年的年复合增长率达到59.5%,其中IaaS占比最高,行业规模约为1090亿元,占比62.1%。同时,在全球市场中,阿里云的市场份额逐年提升,在2021年占比为9.55%,是全球第三大云计算提供商。研报写到,行业高增长前景叠加公司领先优势,推动阿里云业务持续高质量增长,发展潜力可观。同时,研报将阿里云与亚马逊AWS对标认为,阿里云长期增长空间广阔。研报分析称,相比美国市场,中国云计算市场有更为广阔的发展前景,2021年,中国占全球云计算市场比重仅为11%,对标美国48%的占比仍具备较大的增长空间。招商证券认为,阿里云作为国内份额第一的云服务商,也将最先受益于市场需求推动下的行业高速增长,“我们认为未来3-5年阿里云业务收入及经营利润有望维持高速增长,成长性及盈利能力具备充足提升空间。”结合阿里云业务在自研芯片、云基础设施、云钉一体化等技术成果,以及云计算在阿里巴巴集团内战略地位、国内云计算产业发展前景等综合分析,招商证券在研报中总结认为:目前,阿里云业务已实现常态化盈利,看好云业务驱动下阿里巴巴长期价值的增长,维持“强烈推荐”评级。来源:美股研究社版权声明:部分文章在推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题,敬请原作者联系我们。联系方式:[email protected]。微信扫码关注该文公众号作者戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。来源: qq点击查看作者最近其他文章