A股分拆上市审核要点及案例解析(附42案例)
近两年来,资本市场上“A拆A”可谓热闹非凡。自2021年2月底首只分拆上市股诞生以来,截至今年7月,A股已有17只分拆上市股,其中,创业板8只,科创板7只,主板2只。
除了最受欢迎的创业板外,如今北交所也成为了分拆上市新去处,例如华岭股份(复旦微电分拆至北交所上市),从受理到过会仅用了38天。
为什么分拆上市如此受追捧?对于母公司、子公司而言,分拆上市有哪些优势?
分拆上市的优势
1► 形成股权二次溢价,母公司将获得比原来更大的投资收益率。
2► 降低子公司对母公司的融资依赖,缓解母公司的融资负担。
3► 母公司业务更加聚焦,主营业务的发展受非核心制约程度下降。
4► 子公司主业更加突出,有利于向资本市场传递清晰的企业形象。
5► 除IPO外,子公司上市后还能进行再融资,获取更大的资金渠道。
6► 子公司能够对管理者实施独立的股权激励,提升经营效率。
例如微创医疗,就是一边拓展新业务,成立子公司;一边拉投资人,同心协力把公司“养大”,然后成功分拆了心脉医疗、心通医疗、微创机器人、微创脑科学四家上市公司。让微创医疗在利润只有几亿的时候,就能获得资本市场上较高的估值……不得不说,这招实在是高。
但并不是所有上市公司都适合分拆子公司上市,分拆上市也并不容易,比如美智光电(美的集团分拆至创业板上市)就以失败告终。
为了帮助大家更详细地掌握“A拆A”相关政策演变、上市流程、审核要点和实操难点,梧桐课堂特邀北京独木管理咨询有限公司合伙人龚志国老师,对《A股分拆上市实务(42案例)》进行详解。
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来源: qq
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