千亿巨头暴涨，创2015年来新高！创新药公司重挫27%，发生了什么？

2023-02-16 11:02

中国基金报记者姚波

正当媒体发出“又行了”的惊呼时，港股午盘惊心一跃，涨幅回落至不足1%。

2月16日，港股高开高走，盘中一度突破21000点关口，但午后出现一波杀跌，最终收涨0.84%，止于20987点，完成倒U形态。一度冲高4%以上科技指数收涨1.83%。

从技术层面上分析，2月16日上涨为前一日下跌并回补缺口后，构成的技术性反弹。自农历新年开年冲高创出反弹新高后，港股随即开启回调模式。而在目前关键点位，尽管受A股影响反弹遇阻，港股仍在努力寻找向上的方向。由于市场的大幅波动，恒指成交出现较大反弹，突破1200亿港元。

大盘上冲受挫，但2002年就登陆港股的中国电信，近3月涨幅远超许多小盘股，今日盘中更是创下2015年来的新高。值得注意的是，大象起舞背后有多个基本面因素。

同时，最新出炉的1月房价数据显示地产企稳回暖趋势明显，港股地产中介股贝壳今年表现突出，股价涨幅超过大批房企。另一方面，创新药企云集的港股中，诺诚健华因新药商业化合作遇阻，股价出现大跳水。

千亿龙头创新高

电信巨头的反弹力度超乎想象，港股中国电信自去年11初反弹幅度已经接近50%，创下2015年来新高，股价已经接近2015年及2008年来的历史高位。

通常，超3000亿港元市值的“大象”起舞，都意味着乐观的大市环境，但在中国电信身上，却有着更多基本面因素的改善。

从经济复苏层面看，电信作为基础设施，与经济复苏有着相当的同步性。随着2023年经济预期向暖时，电信行业的服务需求和投资需求也会增加，带动行业增长加速。

同时，作为中字头特色估值体系的代表标的，A股市场的价值重估开始传递到港股市场。由于中国特色估值体系建立在“中国特色”之上，基础电信设施体现的国家战略、国家安全、国家利益等正被重新定价。中国电信自2021年登录A股后，近期出现集中上涨，1月20日涨停，2月16日盘中触涨停。

此外，自2020年中国电信提出“云改数转”战略，正从传统电信服务商转而以云网融合，业务转型增收效果初步展现，而云业务的增长会带来科技股的高估值。数据显示，2022年前三季度，中国电信产业数字化收入达到人民币 856.32 亿元人民币，可比口径同比增长16.5%，天翼云收入继续保持翻番。

在香港本土市场更为看重的派息水平上，今年电信也有望加大派息力度。据澎湃新闻报道，中国电信相关人士表示，公司将会加大派息，今年派息达到70%。

香港消息面上，中国电信持续在新业务进行拓展。Conflux Network昨日(15日)宣布将于今年较后时间与中国电信合作，在香港推出首个试点项目，将区块链SIM卡(BSIM)推向市场。Conflux希望该行为可以降低用户进入Web3和元宇宙的门槛。

去年港股的地产股，尤其是民营地产股，在流动性解围后，一批困境个股走出了反转行情。

市场期望的房市回暖，近期似乎有了一些积极信号。据贝壳研究院数据，春节过后一周贝壳50城二手房日均带看客户量和新增挂牌房源量均较1月春节前日均水平提高1倍以上。

国家统计局今日（2月16日）公布数据显示，1月份，全国70个大中城市中，房价环比上涨的城市个数增加，一线城市房价环比转涨，二三线城市房价环比降势趋缓。其中，上海和合肥新房价格领涨全国，北京二手房价涨幅第一。较于尚未复苏的新房，深圳二手房价格环比也出现了上涨。

1月楼市企稳回暖的趋势，如果2月能得到延续，则春江水暖鸭先知的房产中介，则有可能率先复苏。市场似乎也认准了这个道理。2023年开年以来，市场最中意的是房产中介的生意。截至2月16日，恒生地产建筑指数中，贝壳-W超过大批地产公司，以41%的涨幅列所有成分股榜首。

创新药公司诺诚健华与渤健终止了有望治疗多发性硬化药物的全球开发和商业化的合作和许可协议，导致股价受到打击，股价单日大挫27%。

依据公开信息，这项终止合作的药物奥布替尼是一种口服小分子药物，由诺诚健华研发，可以用于治疗B细胞淋巴瘤和自身免疫性疾病，在中国获得附条件批准上市，并在2021年开始产生商业化收入。

市场更关注的是奥布替尼用于治疗多发性硬化症和其他自身免疫性疾病等。目前，奥布替尼治疗相关疾病的II期研究仍在进行中，诺诚健华预计2023年第二季度公布中期分析结果。

当下关口，诺诚健华与渤健达成的协议于2023年2月15日被渤健终止，被市场解读为利空消息。诺诚健华重获奥布替尼的全球权利。

据了解，诺诚健华是一家植根于中国的新药创制公司，专注于肿瘤和自身免疫性疾病等领域的一类新药研发。渤健是一家位于美国麻省剑桥的生物科技公司，由诺奖获得者于1978年成立，专门从事神经系统疾病、自身免疫性疾病和癌症药物的开发。

编辑：乔伊

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