特斯拉提“去稀土”带崩板块，上市公司集体回应：仍是最优方案

2023-03-03 08:03

中国基金报记者文夕

马斯克一言激起千层浪。在3月2日清晨结束的特斯拉投资者日活动上，特斯拉CEO马斯克宣布，特斯拉下一代永磁驱动电机中完全不使用任何稀土材料。此消息一出，A股整个稀土板块立刻被带崩。

不过，在记者3月3日采访的多位业内人士看来，目前谈及永磁电机“去稀土化”并不现实。另外包括中科三环、金力永磁等稀土永磁头部公司也相继作出回应。更有车企人士直言，“目前稀土永磁材料并不存在任何成本问题，此时谈这一问题没有任何必要”。

由于特斯拉方面提及的方案尚无任何细节，业内普遍认为，其方案尚不具备经济性和可行性。而在机构看来，中国作为高性能钕铁硼永磁材料的第一大生产国，行业长期成长性毋庸置疑。

稀土材料带来节能轻量化

在特斯拉投资者日上，该公司提到，在2017年至2022年期间，由于提高了传动系统的效率，他们已成功地将新Model 3驱动模块的稀土使用量减少了25%。据悉，在特斯拉现行使用的电机中，三种稀土元素分别使用了500g、10g和10g。据特斯拉透露，下一代电机将三种稀土元素的用量都降至0g。

业内猜测，特斯拉展示的三个稀土元素中，第一个元素可能是钕，另外两个是镝和铽。在业内看来，特斯拉只是说下一代电机不用稀土元素，其他部位可能还会继续用。

电机是新能源汽车的三大核心零部件之一，被誉为新能源汽车的“心脏”，其中分为永磁同步电机和交流异步电机，二者各有优劣。

具体来看，永磁同步电机更节能、更轻量化，但是它需要用到稀土永磁材料，因此造价成本更高，磁同步电机中，稀土永磁材料占到整个电机原材料成本的50%左右；而交流异步电机虽具有价格优势，但其功率和扭矩更低，体积也更大。

此前，稀土永磁材料在发展中经历了第一代 SmCo5、第二代SM2Co17、第三代钕铁硼Nd2Fe14B三个阶段的发展。目前第四代铁氮（碳）永磁体仍然处于研发阶段，距离产业化仍有一定距离。

稀土永磁电机依然是最优解

马斯克此次放话，也令A股稀土板块产生剧烈震动，多家稀土永磁赛道上市公司随即对此作出回应。

稀土永磁头部公司中科三环公开表示，从目前来看，稀土永磁电机依然是新能源汽车驱动电机的最优解，新能源汽车市场广阔。该公司直言，单一厂商是否使用稀土永磁电机短期内不会对整个行业产生根本性影响。“任何一种永磁材料从研发到产业化应用都有一段很长的路要走，目前还没有发现性价比更高的永磁材料，”该公司表示。

广晟有色方面人士也表示，目前行业最先进的晶界渗透技术仅可以减少镝、铽等中重稀土的添加量约50%-70%，特斯拉所谓的不使用稀土仅是简短的一条新闻，并未说明其替代产品或者解决方案，同时行业内也没有其他可替代稀土的重大技术性突破。“如果特斯拉完全不用稀土的话，产品效率可能达不到标准，”该公司方面表示。

此外，金力永磁方面也表示，钕铁硼稀土永磁技术从上世纪80年代发明到现在将近40年，正处于大规模应用而方兴未艾的发展阶段。

车企：“去稀土”方案是个悖论

在车企方面，业内人士也纷纷认为，即便可以实现无稀土化，还需要很长时间验证，同时具备苛刻的假设条件。短期之内并没有实现的可能。

一位头部新能源车企人士对记者表示，目前在永磁电机中使用高性能钕铁硼是兼具经济性和合理性的方案。在他看来，采取稀土永磁材料，一方面不存在任何成本问题，另一方面还会提升电动车续航能力。“所以特斯拉提到不用稀土永磁材料，对于我们来说实际上是个悖论，没有证据显示去稀土方案更具优势，”该人士直言。

需要指出的是，特斯拉最早采用的就是不用稀土的交流异步电机，但从Model 3开始采用永磁直流电机，并最终在其他车型上也使用了这一款电机。

而另一家新能源车企人士也表示，虽然目前可能存在不用稀土的永磁电机的技术路径，但使用稀土永磁材料的永磁同步电机仍最具优势。“从综合性能来看，目前如果不用稀土，势必会影响新能源汽车整车续航，影响整车稳定性是不可接受的，”该人士表示。

在该人士看来，目前使用稀土永磁材料并不存在任何成本问题，此时谈这一问题没有任何必要。

特斯拉或意在摆脱进口？

令业内疑惑不解的是，为何特斯拉此时提及“去稀土”？

一位不愿具名的业内人士解释，促使特斯拉“去稀土”原因可能是美国稀土供应不足，主要依赖进口，这也会使得稀土永磁材料供给价格偏高。“特斯拉注重每个环节的成本控制，稀土永磁材料基本占据永磁同步电机五成成本，这一环节势必会被砍。”

资料显示，我国是高性能钕铁硼永磁材料的第一大生产国，而且我国正在进一步向下游转移，从最大的稀土元素生产国和精炼国。随着近年来国内公司技术的进步与向高端产品转型的政策鼓励，令高性能钕铁硼磁材产量快速上浮，目前已经占据世界产量比例接近70%。

根据海关总署数据，2013年以来我国稀土永磁体出口量持续增长，2022年我国稀土永磁体出口达53288吨，同比增长8.6%，创历史新高。

不过，值得注意的是，中信证券在一份研报中提及一个行业变量。2022年12月30日，商务部发布了《关于<中国禁止出口限制出口技术目录>修订公开征求意见的通知》，意见反馈于2023年1月28日截止，本次修订或制约海外稀土供应链的重建，进一步夯实我国稀土产业链的龙头地位。

中信证券指出，近十年稀土永磁下游应用场景不断打开，传统需求如汽车、风电、变频空调、消费电子等稳健支撑；新兴需求如新能源车、工业节能电机、工业机器人等蓬勃发展；未来人形机器人、比亚迪易四方、永磁磁浮轨道技术等需求潜在增长点或将持续涌现，稀土永磁长期成长性毋庸置疑。

编辑：小茉

审核：许闻

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