全球巨头强势唱多：再涨15%！

公众号新闻

2023-03-08 10:03

中国基金报记者赵岗伊万

“预计2023年A股盈利增速将达到15%”，瑞银证券中国策略分析师孟磊在3月7日的媒体电话会议上表示，“目前A股仍处于估值较低水平，给投资者提供了非常好的布局机会。”瑞银预计，中国股票今年有望上涨15%左右，并大幅跑赢亚洲股市。

就在此前，3月6日，瑞银集团上调了对中国2023年、2024年的经济增长预期，进一步强调对中国经济前景的信心。瑞银称，中国经济复苏强于预期，预计消费者信心将进一步得到提振。

瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛表示：“对于今年和明年的预测上调，我们把今年的GDP增长从4.9%调到了5.4%，明年从4.8%调到了5.2%。”

孟磊还强调，北向资金回归中国已经开始了，海外投资者在去年底开始逐步回归中国，对冲基金先行，公募基金会慢慢的开始回归，对于A股市场来说外资更像一个定投的趋势，已经回归到了长期趋势线，预计全年会有3000多亿的净流入量。

（来源：瑞银电话会报告）

事实上，近期，多家外资巨头发声，纷纷对中国经济前景表示乐观，或直言中国经济反弹可能会在2023年提前完成。

预计2023年A股盈利增速将达到15%

孟磊表示，我们对今年盈利预测会放在15%或者更高的水平。据瑞银证券最近一次调研显示，有更明显的大规模的企业家开始预计未来半年订单、利润率会复苏，而且预计大幅上升比例的人数，比之前高很多，甚至达到了2017年以来十次调研最高的水平。

孟磊称：“2023年A股的盈利不太会是负面的状态，更多的会往好的方向走，估算下来有15%左右。”

汪涛在媒体会上表示，政府工作报告提出的5%左右的经济增长预期目标，现实且符合市场预期。

货币政策方面，汪涛称政策基调是稳健，但相对是积极的。他表示：“我们觉得今年货币政策主要还是保持合理的流动性，并且保持信贷增长可能比较快，不会出现政策利率的下调，政策利率包括MLF或者回购利率。”

汪涛继续说道：“但中央也讲到了可能要利用存款利率市场的机制等等，所以我们觉得银行实际的存款利率可能略有下调，引导贷款利率（LPR）也略有下调，并且给降低按揭利率提供一定的空间。今年的信贷增长我们预测大概是10%左右，比去年的9.5%要提高，所以货币政策基本上是稳健中略有积极的基调。”

消费板块、新能源电池产业链值得关注

行业配置方面，瑞银证券中国策略分析师孟磊重点提到了两个板块，消费板块和新能源电池产业链。

孟磊称，今年经济复苏大部分来自消费，春节之后投资者对于消费板块不能说没有热情了，更多的是开始产生一定的挑剔性的心态和怀疑态度，因为没有更多的数字来证明消费特别好，确实是短线没有看到非常明显的数字。但如果对经济复苏有一定的信心、场景的表现、超额储蓄的释放，越来越多的老百姓敢于消费、愿意消费，经济复苏往好的方向走，消费板块现在的估值处在一个平均的水平，盈利有上升的空间，所以我们依然会放在最重点的配置。

新能源电池产业链作为投资者争议较大的板块，孟磊认为主要原因是行业竞争激烈，没看到大规模资金介入。但从三年、五年的成长性来看，孟磊表示对中长线投资者是较好的布局机会。

孟磊进一步详细阐述道：“如果我们做得短一些的话，信创、计算机软件，也就是我们说的数字经济主题是非常好的布局机会。计算机软件最主要的动力来自去年二十大报告对于国家安全的提出，包括中央经济工作会议对于数实融合的提出，也包括最近政策层面对数字经济的支持，加上去年基数较低，今年盈利弹性会比较大，所以我们计算机软件从去年底10月份以后开始作为重点推荐，目前来看这个股价表现不错，我们认为还会有进一步的上行动力。”

汪涛在谈及产业政策重点时也提到绿色发展、低碳发展是长期发展的方向，意味着产业政策也会支持这方面的内容，比如说新能源汽车、可再生能源、电网的改造升级配合我们整个能源结构未来的发展，清洁煤炭等。

PMI超预期企业盈利推动市场反弹

除瑞银证券外，近期还有多家外资机构表达了对中国2023年经济增长的乐观态度，或直言中国经济反弹可能会在2023年提前完成。

据利得研究院数据，随着春节假日因素和疲情影响消退，制造业企业生产恢复加快，市场需求继续改善，生产、需求端PMI 指数均到达荣枯线之上。

生产端来看，春节后各行业复工复产，2月生产指数录得56.7，前值 49.8。需求端来看，2月新订单指数录得54.1，前值 50.9。其中，新出口订单录得 52.4，前值46.1。

瑞士百达财富管理亚洲宏观经济研究主管陈东也提到，中国官方制造业采购经理人指数（PMI）从1月的50.1%进一步升至2月的52.6%，高于市场预期。

陈东表示：“最新PMI数据符合我们的观点，即中国经济反弹可能会在2023年提前完成。我们预计增长势头在短期内将保持高位，并可能在二季度达到顶峰。”

富达国际近期的分析师调查显示，在全球主要经济体中，今年中国或将成为劳动力市场增长最强劲、企业营收增速最快的国家。而且还有重要的一点是，根据富达国际对追踪新订单和成品库存领先指标的监测，看到工厂已恢复运转，而这将利好企业盈利。

富达国际亚洲技术研究主管韩锋、富达国际多元资产基金经理George Efstathopoulos、富达国际多元资产分析师马良良表示，中国企业正受益于一系列有利因素，包括适度宽松的货币政策和财政政策，充足的货币供应量、处于历史地位的抵押贷款利率，以及保持温和的通胀。

编辑：小茉

审核：木鱼

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来源: qq

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