为什么美国加息，会让硅谷银行破产？

问：为什么美国加息，会导致银行购买的国债资产减值？

答：美国加息会导致国债利率上升，此时购买国债的银行获得的利息收益会比利率较低时少，因此国债的市场价格就会下降，从而导致银行持有的这些国债资产减值。

问：为什么美国加息会导致国债利率上升？能否再具体讲一下？

答：美国加息意味着美国央行（即联邦储备委员会）将提高其官方基准利率，这意味着金融机构（如银行）将会支付更高的利率来借款并向他人提供贷款。随着利率上涨，政府所发行的国债对投资者来说就变得更有吸引力，因为购买债券所赚取的利息也会相应提高。因此，国债市场的需求会增加，而供应却不会相应增加，这会导致国债价格上涨。但是，如果银行持有国债并想在加息后出售，他们需要将价格降低以吸引买家，因此银行持有的国债资产的市场价值就会下降。这就是美国加息会导致国债利率上升，从而造成银行持有的国债减值的原因。

问：能用数字说明一下吗？

答：举个例子来说，假设银行在 2018 年以 100 美元的价格购买了一张 10 年期，票面利率为 2％ 的美国国债。这意味着他们可以在 10 年后获得年息 2 美元。如果在 2018 年末，美联储将其基准利率从 2.25％ 提高到 2.5％，这将导致新市场上可获得类似或更高收益的债券。那么，投资者就会更有兴趣购买这些新债券，而不是持有银行手中的国债。为了出售这张国债，银行可能需要将价格降低到 95 美元，这样当到期日时，他们仍然可以获得相同的 2 美元利息，但是投资者将以更低的价格购买这张债券。这意味着银行已经在持有该国债期间减值了 5 美元。

问：美联储为什么要加息？

答：美联储提高基准利率的主要原因是为了控制通货膨胀和促进经济稳定发展。通过加息，美联储可以控制资金的供给和需求，从而控制通货膨胀和利率水平。当通货膨胀率较高时，美联储可能会提高利率以减少消费和投资支出，从而减缓通货膨胀速度。此外，加息也可以促进储蓄，从而提高资本积累和投资水平。此外，加息还可以提高美国在国际货币市场上的竞争力，吸引更多资本流入美国，从而刺激经济增长。

总而言之，美联储加息的目的是为了维持价格稳定、保持经济发展并吸引投资，以支持整体经济的健康增长。

问：能否使用数字加以说明？

答：举个例子来说明，假设通货膨胀率正在上升，去年的通货膨胀率为 2％，但今年上升到 4％。为了控制通货膨胀，美联储可能会决定加息以防止过度通胀。如果美联储决定将基准利率从去年的 1％ 提高到今年的 2.5％，那么：

• 贷款利率也将上涨。如果您有一个变动利率的贷款，贷款利率也会增加。这会影响您的借款成本，可能会减少您的借款能力。

• 存款利率可能会上升。如果银行对您的存款支付的利息上涨，那么您将获得更高的储蓄回报。

• 股票市场可能会受到影响。高利率可能会使投资者把资金转移到固定收益资产，例如债券，这可能会导致股市下跌。

• 货币汇率可能会上升，因为更高的利率能增加货币汇率。这可能会导致出口减少，但进口增加。

题图：由 DeepAI 创建