继硅谷银行、签名银行倒闭后，欧洲银行界也风雨飘摇

美国硅谷银行（Silicon Valley Bank）、签名银行（Signature Bank）倒闭的余波未平，欧洲的瑞士信贷（Credit Suisse）又传出最大金主缩手、再次撼动欧美银行股。

陷入泥淖已久的瑞信集团3月15日爆发一场全面危机，不但股票和债券暴跌，全球一些大型银行也急设防火墙自保，以免遭到池鱼之殃。

瑞信股价一度下跌31%，创下纪录新低，其基准债券价格也重挫，跌至反映该行严重财务不良的水平。就一家主要的全球银行而言，这是自2008年危机以来很少见的情况，甚至前所未有。祸不单行的是，多家银行3月15日蜂拥抢购与瑞信有关的信用违约互换(CDS)，万一危机恶化，可以获得补偿。

据知情人士透露，至少一家银行(法国巴黎银行) 已经告诉客户，该行将不再接受要求该行介入瑞信作为对手方的衍生品合约更新。无独有偶，美国许多银行在过去几个月一直在降低对瑞信的直接风险敞口。

瑞信第一大股东沙特国家银行的一份声明引发了3月15日的恐慌。该银行董事长Ammar Al Khudairy被问及是否愿意向瑞信注资时，他回答“绝对不会”。在此之后，瑞信的美元债券1美元面值一度下跌40美分，是迄今为止全球表现最差的债券。

3月16日，瑞士信贷集团表示，将从瑞士央行的流动性工具中借入至多达500亿瑞士法郎（540亿美元），应对该公司正在应对市场信心的崩溃。另外，根据3月16日的一份声明，瑞信宣布将以最多约 30亿瑞士法郎的现金回购高级债务证券。

尽管在瑞士当局宣布将提供流动性后，瑞信的美国存托凭证跌幅缩小，但在纽约常规交易收盘时仍下跌14%。其他银行股也受到波及，摩根士丹利和花旗的股价均下跌超过5%，摩根大通、高盛和富国银行的股价均下跌超过3%。

瑞信直到3月14日才公布2022年财报，还表示前几年的财报发现“重大缺陷”。瑞信为瑞士第二大银行，先前曾爆出一连串丑闻、冲击投资者及客户信心。2022年第四季期间，瑞信遭客户抽走超过1100亿瑞郎（约合1200亿美元）的资金。2022年净损接近73亿瑞郎，为2008年以来亏损最严重的一年。

以对全球经济持悲观观点而闻名的经济学家鲁比尼说，按照某些标准，瑞信可能大到不能倒闭，但也大到难以挽救。该公司发生的任何事情都会产生系统性影响，不仅对欧洲金融体系，而且对全球金融体系。

面对投资者对瑞信的信心危机，Kian Abouhossein等分析师就瑞信提出了三种情境，并表示最有可能的是瑞信被收购，其中一个选项是被竞争对手瑞银集团收购。

瑞信的资本状况不是问题，情况在于“对其投行策略的持续市场信心问题以及特许经营的持续侵蚀，”Abouhossein在报告中写道。“维持现状不再是一种选择。”

但据知情人士透露，瑞银集团和瑞信集团反对将它们强行合并的想法，尽管这是政府的考虑选项之一。

因消息未公开而不愿具名的知情人士称，瑞银更希望侧重于其自身独立的财富管理战略，不愿意承担与瑞信相关的风险。而瑞信在获得央行的流动性支持后，希望争取更多时间来实施转型计划。

消息人士称，鉴于合并交易存在重大障碍和业务重叠，瑞银和瑞信都认为合并可能属于逼不得已才会使用的最后手段。目前瑞士政府和这两家银行正在梳理各种选项，除了流动性支持之外，还有哪些额外措施会推出仍有待观察。

欧美银行股下跌后，亚洲银行股也重拾跌势。MSCI亚太金融指数3月16日一度下跌1.9%，五个交易日以来势将第四次下跌。日本大型银行再次跌幅居前，三菱日联金融集团和三井住友金融集团均下跌超过6%。

“我们原以为风暴已经过去，但尽管瑞信也是个案，这个问题却加剧了对全球银行系统的担忧，”Asymmetric Advisors策略师Amir Anvarzadeh表示。美联储加息25个基点“似乎仍有可能，因为暂停加息会发出美联储感到恐慌的信号。”

在其他金融股中，友邦保险3月16日在香港一度下跌5.8%，韩亚金融集团在首尔下跌3.8%，澳新银行在悉尼下跌2.6%。