首季业绩抢先看！这些赛道高增长

中国基金报记者 文夕

A股上市公司2022年年报陆续披露的同时，部分上市公司已经率先公布2023年一季度成绩单。

截至3月22日，已有30家上市公司披露2023年首季度业绩预告，其中有27家公司业绩预喜，仅有3家公司明确预计首季度净利润减少。当然，上市公司披露业绩历来有“靓女先嫁”的传统。

在这些上市公司中，净利润增幅最大的为3月刚上市的播恩集团，其预计首季净利增幅上限达1717.57%。另外，处于新能源赛道和医药行业的公司业绩增速仍旧可观，其中京泉华、天合光能净利润增长上限分别达到483.22%和231.35%。

在市场看来，上市公司一季度业绩状况具有极强的指引性。机构普遍认为，当前建议重视一季报的线索，一则驱动今年胜负手赛道清晰化，二则驱动二季度超额收益。

新能源赛道景气度仍高

从预告净利同比增幅上限来看，播恩集团预计一季报净利增幅上限达1717.57%，目前暂居榜首。该公司于2月14日公布2023年一季报业绩预告显示，预测业绩净利润约1405万元-2205万元，增长1058.13%-1717.57%。

播恩集团为国内前端猪饲料龙头，于3月7日刚刚登陆深交所主板，上市后走出8天7板。对于业绩变动，该公司表示，去年同期受“猪周期”影响，下游猪养殖市场低迷、原材料价格上涨，致公司净利承压。但随着下游市场逐渐回暖，饲料经营环境好转，预计今年一季度整体经营业绩明显改善。

在播恩集团身后，受益于新能源赛道的高景气度，相关上市公司首季度成绩也相当靓丽。其中京泉华、天合光能均预计2023年一季度净利大幅增长，上述两家公司预告净利同比上限分别为483.22%、231.35%。

京泉华为国内磁性元器件龙头，受益于光伏储能、充电桩、汽车电子等下游新能源市场需求旺盛，带动新能源业务高增。而且，京泉华一季度盈利增幅明显有扩大趋势。在去年同期，该公司净利润同比增幅为254.52%。而今年一季度预计增幅在386.02%-483.22%。

另外，天合光能为国内光伏组件头部玩家，受益于光伏产品业务快速发展，光伏组件出货量和销售收入同比大增。天合光能方面称，受益于先进产能的大幅提升，大功率210系列光伏产品销售占比相比去年同期大幅提高，产品综合成本下降，盈利能力得到有效提升。

数据显示，这家市值千亿的组件龙头一季度预计净利同比增长幅度在139.21%-231.35%之间，增长幅度较去年首季的135.97%更高，依然处于业绩高增通道。

而且，在新能源赛道上，除了京泉华与天合光能，亚光股份、多利科技、绿通科技、华塑科技也预计首季度业绩录得不同程度增长，主要是由于新能源业务的快速放量。

其中，亚光股份预计净利润同比增长61.67%-97.6%，多利科技首季净利增长10.32%-21.93%，而绿通科技增长幅度在9.7%-20.67%，华塑科技则有可能存在负增长，变动区间在-6.48%-15.1%之间。

医药上市公司业绩亮眼

多家医药行业上市公司一季度业绩也颇为亮眼。在已公布一季度业绩预告的30家上市公司中，有5家医药行业公司，其中包括万泽股份、特一药业、华人健康、佐力药业和宏源药业。

除了3月20日刚上市的宏源药业预计首季净利下降13.46%-27.6%之外，其他四家上市药企均实现正向增长。其中，特一药业首季归母净利9500万元-1.1亿元，同比增长108.03%-140.88%。

该公司表示，自去年第三季度以来，调整了营销策略和方案，特别是第四季度，公司加大了止咳退烧等相关药品的生产和市场供应，止咳宝片等相关药品销量同期对比增长幅度较大，导致收入增长。

而华人健康增长幅度也达到84.57%-120.19%。华人健康主营业务为医药零售、代理及终端集采三大块业务。其中，母公司主要从事医药代理业务，与上游医药生产厂商开展合作，取得其部分产品的代理权，主要向下游医药零售企业进行推广和销售。

此外，万泽股份和佐力药业业绩增幅上限也分别为89.86%和51.28%。

在新能源和医药行业以外，也有多家上市公司预计首季业绩实现大幅增长。其中，上海建科预计首季度实现198.42%-252.10%归母净利增幅。大连重工和四川黄金业绩增幅上限也分别达到64.59%、62.07%。

一季度业绩具指引性

实际上，市场对上市公司一季度业绩向来相当关注，主要因其具有较强的指引性。

浙商证券一份研报表示，当前建议重视一季报的线索，一则驱动今年胜负手赛道清晰化，二则驱动二季度超额收益。

该机构认为，一方面，3月是结构转换的过渡期，主题投资降温。一季报指引下，当年胜负手赛道于4月前后清晰。每年胜负手赛道的景气优势往往能够在一季报得以验证。但需要注意的是，Q1净利润增速居前仅仅是必要条件，而非充分条件，市场主线往往由景气优势、产业周期和消息催化共同驱动。

另一方面，第一季度往往驱动Q2超额收益。该机构称，回溯2011年以来历史，除2019年外，当年一季报净利润增速前50个股在5月1日至7月31日期间超额收益均值、中位数均大于0%，且超额收益在近3年出现明显扩大。

综合净利润的绝对增速和超预期增速视角，浙商证券认为一季报亮点仍集中在国产化（半导体设备材料、工业软件、信创）和新能源（光伏、储能、汽车零部件）两大方向，此外医药行业也亮点较多。

另外，中信建投方面也提到，一季报业绩预告披露期临近，建议重点把握业绩预期向好的成长方向。具体来看，包括信创板块中有望率先释放订单业绩信息的部分央国企，以及新能源概念中风电、光伏、储能等细分环节。