宜早不宜晚！事关每个人的大事！养老36计之以守为攻

年华似水，匆匆流淌，所有人终将老去，但老去之时，我们要有的是面对老去的勇气。

随着我国多层次、多支柱养老保险体系建设不断推进，2022年，个人养老金时代正式来临。如何做好个人养老金投资和投资者教育工作，切实满足投资者日益增长的多样化养老需要，成为相关行业和机构共同面对的重要议题。

在此背景下，天天基金联合富国基金在内的36家知名基金公司及银行等相关机构推出“养老36计”，涵盖投资者教育、基金经理介绍以及养老产品A+C+Y份额深度解析等内容，旨在为广大投资者提供一系列个人养老金投教服务，帮助投资者树立“趁年轻，早规划”的个人养老意识，尽早规划养老生活。

助力养老生活

先说一件最近事关每个人的大事，就是从今年开始，2022年底前已退休人员的基本养老金提高3.8%。人社部、财政部5月22日发布《关于2023年调整退休人员基本养老金的通知》，明确从2023年1月1日起，为2022年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2022年退休人员月人均基本养老金的3.8%。

据统计，此次已是基本养老金的“19连涨”。实际上，不仅是养老第一支柱，就在2022年，个人养老时代正式来临。不可忽视的是，在频频出台的养老政策的背后是人口老龄化加剧使得养老负担加重的问题。

根据国家统计局最新数据，2022年60岁及以上人口达28004万人，占全国人口的19.8%；65岁及以上人口20978万人，占全国人口的14.9%，同时人口抚养比相关数据也在上升。光大证券研究所数据显示，预计2030年人口抚养比将升至50%以上。这意味着，从当前每5个年轻人至少赡养1位老年将变成每2位年轻人赡养1位老人。

所以，随着未来人口老龄化进一步加剧，年轻人对于养老应当尽早做好规划，正如“一年之计在于春”，春耕方能秋收。养老投资作为一生之计，更应注重早期的合理规划、长期的积累沉淀。

基于此，5月25日，天天基金在北京举办了“养老新基遇”2023养老投资高峰论坛暨天天基金“养老36计”品牌发布会。其中，“养老36计”是天天基金联合富国基金在内的36家知名基金公司及银行等相关机构为广大投资者提供的一系列个人养老金投教服务，涵盖投资者教育、基金公司基金经理介绍以及养老产品A+C+Y份额深度解析等功能，希望通过多渠道矩阵传递内容，助力提升广大投资者对于个人养老的深度认知。

一计全有

作为“养老36计”献计机构之一的富国基金，本次献出的锦囊计谋是“以守为攻”，包含了各种类型的养老FOF，你想要“单点”或是“套餐”，一计全有。

其实，不论是“套餐”与“单点”，产品设计出发点都是一致的，都是为了合理统筹个人养老各个生命周期的收益安排，只不过以不同的产品形式来展现。其中，“套餐”是指可以一站式解决养老方案的“养老套餐”，就像目标日期基金，多以退休日期命名，例如富国鑫汇养老目标日期2025一年持有（FOF），主要是为2025年前后退休的人群所设置，或在1965年附近出生的人群。

而“单点”则是指可以拥有多样化类型的“养老单点”，就像目标风险基金，在年龄上无限制，可以选择均衡型，比如富国鑫旺均衡养老目标三年持有（FOF）；也可以选择稳健型，例如富国鑫旺稳健养老目标一年持有（FOF），投资者可根据自身的风险偏好来选择不同的目标风险基金。

上述所提到的三只养老FOF均被纳入个人养老金名录。富国鑫旺稳健养老目标一年持有A成立于2018年12月，截至今年一季度末的规模约13.18亿元；富国鑫旺均衡养老目标三年持有A成立于2020年3月，一季度末规模约2.14亿元；富国鑫汇养老目标日期2025一年持有A成立于2022年6月，一季度末规模约2.7亿元。

三只养老FOF最鲜明的特征主要在于权益资产设置比例不同。其中，富国鑫旺稳健养老目标一年持有的权益类资产的比例为基金资产的15%-30%，富国鑫汇目标日期2025一年持有投资于权益类资产不超过30%。而富国鑫旺均衡养老目标三年持有为45%-60%，投资方面较前二者更为积极。

但整体来看，以上三只养老FOF均践行着“以守为攻”的投资理念，在投资上主要分为两步走：通过资产配置控制波动并通过子基金优选争取收益。一方面，通过风险预算模型与宏观基本面来确定资产配置，同时会根据市场环境变化引入战术资产配置对组合适时调整；另一方面，在子基金的选择上遵循“核心-卫星”策略，选择超额收益长期较稳定且配置偏均衡的宽基作为核心底仓，并结合行业轮动，把握行业主题型基金。此外，在债券类基金的筛选上，主要以中高等级信用债基为主。

深耕养老二十年

养老FOF表现突出的背后，有两位从业年限均超12年，并具备多年投资及组合管理经验的基金经理。其中，管理着富国鑫旺稳健养老目标一年持有和富国鑫旺均衡养老目标三年持有的基金经理是张子炎，在管理FOF基金的过程中，他更追求长期回报和短期业绩的一致性，不刻求短期高弹性，更求长期稳健向上，属于控回撤划线派。富国鑫汇养老目标日期2025一年持有的基金经理是王登元，对选基和轮动有深刻的见解和丰富的实战经验，养老FOF不只是股债资产的拼盘，也是策略的拼盘。期望通过在不同阶段选择性价比或者胜率更高的资产品类及策略，以实现增强的效果。

作为国内为数不多的养老金“全牌照”资管机构，富国基金在养老金投资领域深耕已二十年，属于业内最早参与养老金投资的基金公司之一。目前，已拥有全国社会保障基金境内委托投资管理人、基本养老保险基金管理人、企职业年金等养老一、二支柱的管理资格，并在2018年首批成立了养老目标基金，旗下养老目标基金的Y份额也被纳入首期个人养老金基金名录。

在投资实践中，除了公司整体投研平台的支持与赋能外，富国基金早年前就成立了多个团队来承担多品类养老资产的投资。可以说，富国基金在产品、研究、投资、信息技术、风险管理、客户服务等多个维度做了充分的准备，以便为广大投资者提供专业的个人养老金投资服务。

需要注意的是，面对广泛的个人养老投资者，养老的投资需求也更丰富，这需要相关机构可以提供更多元、更精细的陪伴与服务。目前，富国基金正在从各类人群养老需求的视角出发，通过图、文、视频、直播等多种形式通俗易懂地让投资者了解个人养老投资的相关问题，不断提升个人养老意识。个人养老金投资迈进新时代，我们也肩负着历史新使命，作为公募基金行业的一员，富国基金将与天天基金“养老36计”及业内同行，依托各家平台协同优势和专业投研服务，致力推动养老第三支柱发展，保障老百姓们“老有所养”。

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