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源码资本合伙人吴健:不仅要“投钱”,也要重“投后”

源码资本合伙人吴健:不仅要“投钱”,也要重“投后”

公众号新闻

投资硬科技创业公司,不仅要“投钱”也要重“投后”。


来源 | 源码资本
出品 | 资人说(touzirenshuo)



当下,硬科技领域已经成为国家及全社会共同关注的焦点领域,硬科技创业公司也在这波浪潮中逐渐崭露头角,但硬科技领域的投资,需要资本有更大的“耐心”。


“对于很多硬科技创业公司而言,从0到1是最差钱的阶段,也是最缺订单的阶段。投资公司要做的,不仅仅是投钱,更需要关注如何在‘投后’为被投企业创造价值,并把握好其中的尺度。”


在近日举行的论坛上,源码资本合伙人吴健受邀出席,并针对“如何构建健康有效的硬科技投资生态圈”、“怎样应对硬科技领域早期投资中存在的巨大不确定性”等行业话题发表了自己的观点。


吴健认为,中国硬科技领域的发展是一条必行之路。


在这条充满荆棘的道路上,不仅需要硬科技领域创业者的精耕细作,也需要政府、社会与投资机构的共同合力。


在与被投企业的关系中,投资机构不仅需要扮演好“投钱”的角色,更需要做好“投后”服务。


基于硬科技投资周期长的属性,在降低“不确定性”的维度上,投资机构需要更多维地思考大方向、产业连接与退出路径。


源码资本合伙人吴健论坛“高峰对话”环节


01

投资硬科技创业公司

不仅要“投钱”,也要重“投后”


在吴健看来,硬科技投资正当其时。

从市场基本面来看,这几年国家、社会、资本等各方力量对于硬科技的鼓励都处于史上最强阶段,国家针对一些“卡脖子”领域出台了很多支持政策。

吴健表示:

“硬科技创业公司往往最需要的是投资机构能够帮他拿到订单,尤其是标杆客户。基于这样的特定环境,投资机构对‘度’的把握就非常重要,不能不帮,也不能帮太多,否则就把被投公司该做的事情给做了。目前源码资本也在探索如何在投后方面做得更完善,以更好地帮助硬科技行业企业创造价值,其中仍有不少挑战。”


吴健表示,目前源码管理350亿人民币资产,在投资的300多家企业中有非常多是硬科技企业,在投资阶段上覆盖了种子期、早期、成长期等全发展阶段;

投资领域涵盖智能制造、产业数字化、生命科学、出海等硬科技方向。

02

以三大关键点为抓手

提升硬科技投资有效性与确定性


在硬科技早期投资中,本身就存在着巨大的不确定性,那么,该如何提高硬科技投资的有效性和确定性?

针对这一问题,吴健基于源码自身实践提出了三个关键点:

大局观、产业连接与多元化的退出路径。

(源码资本合伙人吴健发表演讲)

首先是大局观,只有具备大局观的视野,才能更好地抓住大趋势,并避免在大方向上出现错误。

何为大局观?

吴健表示,主要包括两方面。

一是全球的趋势洞察,以AI领域为例,主流玩家均在美国,这是需要把握的大方向之一。

二是国家的产业政策等,只是看“十四五”规划可能还不够,要想看得更透彻,还需要更加细化地去摸透每个垂直领域的规划或技术路线。

第二个关键点是产业连接。

在硬科技领域,所有以财务投资为主的投资机构都在极力增加自己的产业属性,而实现这个目标的最好方法就是与产业方建立起更多的交流窗口。

譬如,在ChatGPT出来以后,很多产业方都在思考如何与它进行连接。

产业方的优势是具备一定的产业基础和不同的产业视角,财务投资机构的优势是嗅觉更加敏感、跟进效率更高效。

如果两者相结合,或许就可以发现更多新的投资机会。

第三点是退出路径。

经历了过去两三年的变化,未来资本市场走向的不确定性在逐年提高。

硬科技的投资周期很长,甚至母基金的期限都等不到IPO,投资机构在不同阶段都有退出的可能性,所以投资人需要重点关注一些像并购这样更为常用的退出方式。



  ·   END   ·  



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