从max{发展，其他} 到max{安全，发展，其他}

昨天，我在直播间和大家分享过对现在经济/政策/市场的一些个人理解。

总结一下要点，分享给错过直播的同学。

一家之言，仅供参考。

1）twenty big之后，很多问题的理解都变得不一样了。

之前有人给我留言，说有什么不一样，核心不还是核心么？

我的回答也很简单，一样，也不一样。

不展开，细心的人都懂。

2）政府目标函数结构发生了重大变化。

这个变化，包括我自己在内的几代人都没见过，第一次经历。

什么是目标函数？比如对于一个公司来说，它的目标函数就是利润最大。

对于目前的美国来说，它的目标函数就是通胀快速回到合理水平，且最好经济不硬着陆。

对于我们来说，我们的目标函数可以简单这么来写：

某个时刻以前：max{发展，其他} 

某个时刻以后：max{安全，发展，其他}

安全和发展的关系，引用最新的说法是：

“以新安全格局保障新发展格局”

——5月30日二十届中央国家安全委员会第一次会议上的讲话

这些天我开车出门，街头巷尾的电子广告牌上，已经在滚动播放这句话，细心的同学，可以留意下你所在城市的情况。

至于安全与发展，无需纠结哪个更为重要，搞金融的都知道有个词叫"边际变化"。

把握边际变化，往往是洞察未来趋势的关键，可以达到落叶知秋管中窥豹之效。

3）经济问题的新认识。

以前对经济问题（核心是发展问题）的理解，是在以前的政府目标函数下进行。

现在的经济问题，也必须放在新框架下进行推演。

经济问题用老框架，自然没办法适应新目标。

4）“安全”需要用动态思维，极限思维来锚定。

不是静态看当下的经济如何，市场如何，政策应该如何。

思考一下接下来两三年，或者五年，政府的目标函数。

为了实现某些战略级的目标（例如是国家统一），倒推回来，我们需要做哪些准备？

如果某些“风高浪急”甚至“惊涛骇浪”的考验注定要来，那么现在应该是高歌猛进大搞刺激好，还是踏踏实实稳扎稳打，甚至主动减少风险敞口更安全？

5）一切都在大的框架下有序运行。

讲三件事：

一是去年的二十大；

二是今年三月的两会；

三是党和国家机构改革。

二十大确定了接下来至少五年的核心班子，两会提出了5%的今年目标，机构改革则反映了新班子对领导和管理国家的新思路。

这几件事，环环相扣，内在一致。

主打一个“新”字。

新安全观，新发展理念/格局，新的国家机构决策机制。

所以，理解什么叫班子“一样，又不一样”了吗？

很多人觉得政府定了5%，太保守，怎么着也得实际当中往6%甚至更高去靠。

这样想犯了刻舟求剑的错误，容易失望。

为什么是5%，不是5.5%或者是6%，是经过深思熟虑谨慎推演的。

这一数字，隐含了新班子对于新的目标函数的深刻理解。

很多搞金融的，不愿意静下来细品这个“新”，依然用旧函数下的旧框架来面对新现实，还沉浸在过去“一哭就有奶吃”的旧的市场-政策反应模式中。

如此一来，小作文便有了用武之地：

短暂地满足市场的自我麻痹。

6）耐心等待，不要把投资交易搞得更赌博一样。

看不清楚想不明白，不妨等到局势更清晰一些再下注。

如前面文章所言：

钱是赚不完的，但可以亏完

以上是昨天直播的部分内容，直播里还涵盖了大类金融资产的交易逻辑，房地产救助政策的看法，当下交易策略一些体会，等等。

更多的内容和细节，建议各位有时间观看直播现场，毕竟今天这样的直播回顾，我很少发。

还不知道哪里看直播的同学，扫码关注视频号即可收到直播提醒：

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来源: qq

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