中国基金报 泰勒.

大家好，今天账户收成如何？

今天大小指数分化，上证震荡调整，创业板翻红，截止收盘沪指跌0.47%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.28%。

两市共1472只个股上涨，42只个股涨停，3416只个股下跌，北向资金净买入17亿元。

机器人概念股掀涨停潮

AI板块继续狂欢。

ChatGPT概念股午后拉升，科大讯飞、万兴科技均大涨创历史新高；

游戏、传媒股开盘冲高；

服务器、算力方向继续活跃，寒武纪涨超10%；

中芯国际突然闪崩。消息面上又有小作文，有消息称台积电放开给大陆代工。

中兴通讯涨停。

️【天风通信】中兴通讯：业绩好估值低，芯片强AI顺，持续重视AI算力+网络+芯片底座龙头价值

重申推荐中兴逻辑：

1、 主线长期受益：比较下来，AI是未来几年为数不多的确定性景气加速上行的方向，仍会是市场主线。中兴是ICT最核心标的，计算+通信+芯片综合能力最强的上市公司，未来将长期受益AI&数字经济浪潮。

2、 去伪存真（订单落地和弹性依次为gpu，800g光模块，服务器，pcb）：普涨过后进入去伪存真阶段，Q2业绩将是重要分水岭。互联网裁员、半导体降薪、政府集采依旧偏弱，反观运营商的5G基站集采显著超预期+云算力投入快速增长，中兴无疑最受益，即业绩增长确定性强，结合位置和估值，将是后续AI主线可选稀缺标的。

3、 关于能力：全球通信设备商经历数十年残酷竞争，中兴依旧在收入和利润持续创新高，每年研发投入200亿以上，芯片持续突破，并且基站芯片、射频芯片、交换芯片、传输芯片、fpga` 服务器cpu和dpu等高端芯片自研和自供比例持续提升，有望在毛利率和利润端持续体现。

4、 关于治理：没有内耗和派系之争，权责分明，激励兑现，干劲十足，合规干净。治理和经营效率明显改善。

5、 估值和空间：预计公司23-25年净利润为102亿、118亿和132亿元，对应23年17倍pe，港股仅仅11倍pe。对比过去全球运营商资本开支复合增速水平，未来仍有望持续。同时，迎来AI科技巨大变革，通信和算力打开长期成长空间。另外，中兴是A股上市公司里芯片能力最强的，并且充分体现于利润端。因此，结合公司增长持续性和稳定性，我们认为中兴合理估值25-30倍，结合大的行业贝塔以及芯片，我们估计能到30-40倍。

虽然有降息利好，但地产板块还是下挫了。可能市场认为降息15个BP才算超预期利好。

范一飞，被逮捕

公开资料显示，范一飞出生于1964年，江苏泰兴人，早年在中国建设银行工作，担任过建行行长助理、党委委员、副行长等职务，2010年任中国投资有限责任公司副总经理、党委委员，2015年任中国人民银行党委委员、副行长。

2022年11月，范一飞在任上官宣被查。2023年6月9日，中央纪委国家监委发布消息，开除其党籍和公职、移送检察机关。

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