任泽平重磅演讲：中国经济十大新机遇

2023-07-16 23:07

来源：泽平宏观

尊敬的各位来宾，女士们、先生们！大家好，我是任泽平！

今天，我演讲的题目是点燃希望——中国经济十大新机遇。为什么要做这场演讲呢？我希望对你看清时代的趋势、把握未来的机遇有帮助。

沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。悲观者正确，乐观者前行。悲观者赢得当下，乐观者赢得未来。悲观者看到的是旧时代的落幕，乐观者看到的是新时代的开启。

我们每个人的成就其实都是时代的产物，对个人而言是概率事件，对时代而言则是必然趋势。时代的一粒灰尘落在个人头上，可能是灾难，而时代的一个机遇落在个人头上，可能就是重大命运转机。

就好像20年前在一二线城市买房，人生就躺赢一样，因为正好赶上房地产上升期的黄金20年。我们经常说房地产周期，其实过去20年房地产只有一个周期，就是一直上涨周期，中间的波动可以忽略不计。随着房地产大周期拐点出现，未来20年也只有一个大周期，就是调整和分化。

再比如，最近这些年，新能源爆发式增长，诞生了许多的超级公司

那么，未来的机会在哪里？

大家有没有感觉到，这些年无论是全球还是中国经济运行的深层次逻辑发生了重大改变，比如外部从全球化红利到逆全球化，地缘动荡加大，内部人口老龄化少子化加速到来，房价不再永远涨，新能源赛道快速崛起，人工智能正在改变世界，唯一不变的好像只有股市永远年轻。

我们原来的很多认知和规律都已不再适用，这些年社会上的迷茫和分歧开始加大。时代变了，我们唯一要做的就是改变认知，顺势而为是大智慧。

我们处在一个什么样的时代？发生了什么重大变化？未来向何处去？

看清时代的趋势，把握未来的机遇。

人这一生需要解决三个认知，认知时代、认知自己、认知使命。

投资是认知的变现，那么我们就从改变自己的认知开始，一起来看看未来中国经济的十大新机遇。

「第一大机遇」

世界终将属于理性乐观主义者，悲观者正确，乐观者前行，悲观者看到的是困难，乐观者看到的是机遇，这是一个哲学命题，如果你想抓住未来的机遇，首先要做一个乐观主义者，因为只有乐观的人才会积极拥抱未来。

大自然的法则就是乐观的淘汰悲观的，乐观的人更长寿、更容易获得成功，而悲观的人则相反。

你有没有发现，乐观的人更容易获得成功，你看那些企业家都是长期乐观主义者，比如巴菲特、马斯克，企业家对未来没有信心不乐观就不会做投资，经济就不会增长。反之悲观的人则往往容易失败，因为他缺少面对未来的勇气。

你有没有发现，乐观的人更长寿，没心没肺，能吃能睡，心胸豁达，是长寿的秘诀。而痛不欲生，郁郁寡欢，郁结成疾，则是生命健康的大敌。

现场问大家一个问题，你喜欢和乐观的人交朋友，还是悲观的？

你有没有发现，乐观的人朋友更多，你交朋友喜欢交乐观豁达的人，而不是悲观纠结的人，因此，乐观的人就会有更多的朋友，多一个朋友多一条路。

孔子说：知之者不如好之者，好之者不如乐之者。

我觉得，人生就是一趟旅程，活着就是为了快乐，与其悲观一生，不如快乐一生，热爱身边的家人和朋友，热爱这个世界。

今天我们聚在这里，一起探讨未来中国经济的新机遇，说明大家都是理性乐观的人，我们拥有共同的价值观。

“物以类聚，人以群分。”和谁在一起，真的很重要，甚至能改变你的成长轨迹，决定你的人生成败。

科学家认为：“人是唯一能接受暗示的动物。”

所以，和勤奋的人在一起，你不会懒惰；和乐观的人在一起，你不会消沉。

与积极的人在一起，总能感受正能量，如同被阳光围绕。

积极的人像太阳，照到哪里哪里亮；消极的人像月亮，初一十五不一样。

和不一样的人在一起，就会有不一样的人生。爱情婚姻如此，家庭事业如此，人生道路也如此。

遇见光，追逐光，成为光。

人生是一趟心灵的伟大旅程，团队比平台重要，同行的人和沿途的风景比要去的远方重要。

永远年轻，永远阳光，永远奔跑，永远热血沸腾。

「第二大机遇」

中国经济繁荣发展是最大的机遇，经济运行的深层次逻辑正在发生改变，“房住不炒”阻止了房价永远涨，供给侧结构性改革和环保风暴快速治理了雾霾污染，新时代、新周期、新基建、新能源、新经济正在到来，时代变了，顺势而为是大智慧。

达尔文在《进化论》中研究发现，“应变力也是战斗力，而且是最重要的战斗力。最后活下来的不是最强大的，也不是最聪明的，而是最快适应环境的。”

《易经》：“穷则变，变则通，通则久”。

什么人乐观？看清大势，顺势而为，做事容易成功的人，就会乐观。什么人悲观，就是对未来迷茫，逆势而动，处处碰壁，就会悲观。

如果说谈到未来的大势，未来的机遇，我认为未来中国经济繁荣发展是最大的机遇，我们每个人的成就都是时代的产物，时代变了，我们唯一要做的就是改变认知，顺势而为是大智慧。

怎么理解这个时代？我们站在哪里？未来向何处去？

如果用一句话来概括，我们正在告别旧周期，开启新周期，中国经济运行的深层次逻辑正在发生系统而深远的改变。

以房地产为例，2010年当时我在国务院发展研究中心的课题组根据跨国经验，

研究提出“增速换挡”，即由于刘易斯拐点、房地产长周期拐点出现、创新从模仿到原创等原因，中国经济正面临增速换挡和动力变革，当时很多人认为我们是在向社会传递负能量，老说中国经济要拐了。

但是，现在来看，当时这个判断是中国经济很大的正能量，如果社会早点达成共识，早点认识到中国经济告别了高增长时代、要增速换挡，也就不会有2010-2017年一轮一轮的刺激房地产稳增长了，一线城市房价涨了4倍，全球前十大高房价城市中国占了一半，如果不是房价如此之高、透支未来，也就不会有2020年以“三道红线”为标志的房地产政策大转折。

2016年底中央提出“房住不炒”以来，房地产调控不断加码，直到2020年前后“三道红线”出台，叠加人口长周期拐点出现，市场对房价永远涨的预期彻底改变。由于房地产是中国经济第一大支柱行业，有观点认为为了扭转中国经济下滑，需要重启刺激地产。

事实上，随着住房饱和、三四线城市过剩、城镇化接近尾声以及人口老龄化少子化到来等原因，刺激地产也没用了，房地产已经无力承担维持中国经济高增长的使命，如果一定要刺激，居民加杠杆，金融加杠杆，房价再大涨，一定是饮鸩止渴，酝酿更大风险，包括金融风险，房子过剩风险，而且会增加实体经济成本，扼杀年轻人希望，导致居民收入差距拉大。

所以，未来需要稳楼市，放松各种限制性措施，防止硬着陆，但是不能再大幅刺激地产，国家下定决心“房住不炒”，当然这需要付出一定代价，比如经济增速的适度放缓和经济转型的一定时期阵痛，但是大方向没问题，我们不能再回到刺激房地产的时代，老成谋国是用市场化方式促进房地产软着陆，以时间换空间。

国民经济大循环正从房地产-银行-土地财政，转向科技创新-资本市场-实体经济，道阻且长，行则将至。

再比如，以环保风暴为例。过去几十年经济高速增长取得了举世瞩目的成就，但是也牺牲了我们的资源环境，粗放式发展模式对资源环境的破坏较大，在2015年前后达到顶峰，当时北方的雾霾爆表，到了冬天医院到处都是老人、小孩，呼吸道问题非常严重，包括我在内很多人打算南迁、离开北方的家园。

2015年底，国家提出供给侧结构性改革，去落后产能，大规模环保督查，英国等发达国家用二三十年才治理好的雾霾，我们用三五年就取得了很大进展，展现了我们集中力量办大事的体制优势，使得我们的生态环境极大改善，生命健康得到极大保护。

但是也有一些声音，对去产能和环保政策有不少批评声音，比如关停了一些企业，付出了一定的经济增速代价，等等。我认为，供给侧改革和环保标准提高是新常态，大方向是对的，对公共政策的批评不能带有“洁癖”，更不能叶公好龙，中国不应该再回到过去粗放式发展道路，新周期意味着未来创新发展、绿色发展、高质量发展的大方向和道路。

我问大家一个问题：谁愿意回到十年前雾霾严重、环境污染严重、资源浪费、房价不断上涨的时代？

没有！没有人愿意！

过去十年，供给侧结构性改革和环保风暴治理了雾霾，使我们终于呼吸到干净的空气，生命健康得到了极大的保护。

“房住不炒”使我们终于抑制了房价长期以来的上涨预期，解决了世界难题。

八项新规遏制了腐败和浪费。

既然没有人愿意回到过去，回到雾霾严重、环境污染严重、资源浪费、房价不断上涨的时代，那就说明时代在进步，于无声处听惊雷，当然，也付出了一定代价，但是大方向是对的。每个时代都有每个时代的问题，我们都不是旁观者，是建设者和奋斗者，一起建设我们的家园。

中国经济正站在新周期的起点上，新时代、新基建、新能源、新经济，我们必须以全新的视野来看未来，需要新思维，新视野。

「第三大机遇」

人工智能迎来技术快速突破，Chatgpt引爆大规模应用场景出现，内容创作、内容搜索、智能驾驶、虚拟数字人、脑机接口、星链技术等人工智能应用将深刻深远地改变人类社会，大模型-数据-算法-算力-芯片快速迭代、爆发式增长带来重大新机遇。

过去这些年，人工智能完成了从0-1的积累。去年年底我给大家讲了脑机接口、星链技术、人形机器人、智能云，这些都是未来人工智能大有可为的应用领域。

现场赋诗一首：泽披众生洒光辉，平荡风云谱新篇；宏图壮志展风采，观山望海传佳音。

没想到吧！这首“泽平宏观”的藏头诗，读起来十分大气，惭愧的很，这不是我写的，这是人工智能大模型生成的。

最近半年，我们看到Chatgpt、文心一言火爆出圈，用Chatgpt、大语言类模型做内容搜索、内容创作成为了潮流。

接下来，也有请我的“老朋友”跟大家讲两句：

大家好，我是任泽平，我是由商汤科技如影平台生成的数字人，很高兴和大家见面。

当现实中因为工作抽不开身的时候，我就会通过数字分身在短视频平台与大家交流分享。近年来，人工智能、虚拟现实等前沿科技不断发展和融合，数字人也逐渐从技术创新走向产业应用，以高度拟人化的形式进入我们生产和生活的各个领域。

同时，随着AIGC和大模型的爆发，人工智能将具备更强大的通用性和泛化能力，我们认知世界、彼此交互，和生产创作的方式也将被彻底颠覆，社会经济效率也会随之发生跨越式升级。

无论从商用到消费，还是从企业到个人，都对大模型的创新和应用有着强烈且迫切的需求。

我们也希望看到人工智能技术在不断迭代升级的同时，能够与产业更紧密结合，创造更多应用价值。

这位数字人就是我的“分身”，可以看到，领先的人工智能技术帮助人类进行创作，已经能解放人类部分重复性的劳动了，未来将广泛应用于咨询、内容创作、直播等工作。

人工智能的发展过程是非线性的，迭代和进化的速度非常快！过去从0-1，现在是从1到100、到1万、100万，突然爆发了无数的应用场景，潜力是超乎想象的。

我们用百度以前开发的文心一言作图，比如你叫他画一幅驴肉火烧，就真的有驴肉、有火、还在烧，不过更像是火烧驴，脑洞大开。人工智能的优点是，改正、迭代的特别快。现在画的就完全符合人类的思维逻辑了。

过去我提出了一个概念，“新基建2.0”。新基建1.0在于建，新基建2.0在于用，重点就是看应用场景。人工智能就是新基建2.0，可以很多用处!可以和各个行业结合。

比如，把人工智能应用在工业生产上，企业就可以拥有智慧的产线，可以智能的去做生产工艺参数的优化、做质量检测、智能包装，效率是原来的数倍。

比如，用人工智能来进行内容创作，叫AIGC，用AI辅助作图和写作，以后的内容创造，对你、我来说就不再是一件难事了，一些简单重复的工作可以交给人工智能来完成。

我们很多的传统行业，都可以和人工智能结合，发展空间一下子被打开了。现在我们只是看到了冰山一角，未来人工智能的潜力更大。

为什么半年的时间，我们突然看到了人工智能的大跨越式发展？主要是因为这些年积淀的技术腾飞了，技术瓶颈突破了。比如说：计算机视觉识别、语音交互、自然语言处理以及预训练模型技术。

一个典型的例子是，人工智能技术的积累，推动了智能驾驶的发展。计算机视觉的语义分割技术，可以为单个像素分类，区分了人、车、道路、背景。智能驾驶走向了更高级别，以后L3、L4以上的智能化，都要靠这个技术。

现在虚拟数字人的外形、动作、表情都很逼真，语调、语气、说话的风格都很自然。这两年，虚拟数字人，这么快的商用发展，本质上都是计算机视觉、语音合成，这些人工智能技术的大发展。现在的虚拟数字人已经具备了思考和学习能力。

我们来看一下大屏幕（大屏上照片），她是北京广播电视台的主持人春妮，大家能分辨清哪一位是真人，哪一位是虚拟人吗？认为穿红衣服的是真人的请举手。好，我们看视频来公布答案。

看，将来大家可能真的分不清视频中是真人还是虚拟人了，甚至都无法分辨直播间的主播是真人还是虚拟人主播。

我们看看将人工智能时代向前推进的幕后功臣。无论是上半年火爆的Chatgpt、数字人、还是智能驾驶，背后，你都要用到——人工智能大模型。大模型的“大”，是指训练的数据量足够大，而那么大的数据量如果要进行处理，就需要庞大的基础算力支撑。

全球算力需求快速增加，英伟达黄仁勋说：现在是生成式人工智能的引爆点。世界的每个角落都会有算力需求。

我刚才提到两个词“庞大、快速”，这两个词背后意味算力供需之间的巨大不平衡。深度学习出现前，用于AI训练的算力20个月翻一番，这是传统摩尔定律。深度学习出现后，AI算力6个月翻一番。大模型带动算力需求扩张10到100倍，这就是新摩尔定律，颠覆科技行业的增长逻辑。

我们常听到“算力焦虑”，就是对新计算时代算力储备的担忧。以后算力需求进一步膨胀，供给规模受限，矛盾更加突出。

有差距总好过没机会，关键是选好赛道精准下手。大家还记得当年要发展光伏、新能源车，很多人都说这是砸钱的买卖，二十多年过去，新能源已经是“中国制造”的新名片了。多年前的新能源汽车，就是当下的算力赛道。

中国数字经济规模50万亿，算力关联产业是数字经济的超级赛道，规模有望突破十万亿。各地都加速算力新基建，比如，北京就提出要建设人工智能公共算力中心和北京数字经济算力中心。上海要建设人工智能的公共算力平台，到2025年，整个算力超过18000 PFLOPS，规模非常惊人。苏州则给到了实打实的补贴，本市企业按使用AI算力费用的20%给补贴。

算力基础设施是新计算时代的“国之重器”，是数字经济时代国家的核心竞争力。

幸运的是中国已经有企业站在这条赛道，提供新基建的数字底座，是新基建的新基建。

恒者行远，思者常新。算力经济是全球战略竞争焦点。

现在，我们正进入人工智能时代，拼的不仅仅是背后的算力基础设施，还有前沿的芯片科技。大模型-数据-算法-算力-芯片都在快速迭代进步。以后，越来越多的人工智能企业，开启设计芯片、制造芯片，解决我们的“卡脖子”问题，这是一个必然的趋势。人工智能企业越来越强大，从掌握海量的数据，构建机器学习的算法，到最后，要突破最困难的芯片环节！

下面，我想给大家讲的是：产业智能化是大趋势，影响未来20年。

我认为，人工智能为产业升级创造的价值，才刚刚开始，空间无限广阔。未来，企业用不用人工智能，决定其竞争力。深度使用人工智能技术的企业，能够更快速地生产产品，他们产品的质量要优于那些不使用人工智能技术的企业。

举个简单的例子，比如，工业生产的产品都需要经过质量检测才能上市售卖，如果都用人工检测，一疲惫就容易出现偏差，售卖良莠不齐的产品十分容易损伤口碑。而AI技术检测设备，可以二十四小时保持状态，“精神饱满”，完美高速的剔除掉质量不好的产品。

所以，人工智能技术越来越成熟的今天，我们应该看到机会，及时的拥抱机会。

那么人工智能下一阶段的机遇是什么呢？我给大家分析两大机会：

第一个，是产业机会。无数传统产业都能智能化改造，空间巨大。前段时间我带商学院企业家们去百度，百度提出了“模型即服务”。有了大模型，你我皆可用AI。就能把AI的能力用到千行百业去，用到每一个生产生活的核心场景。大大降低了使用AI门槛，同时帮助很多企业去降本增效。

“通用大模型”、“通用人工智能”，经过长期的训练，积累了各行各业海量数据，根据行业，来精调、适配，这里隐藏着巨大商机！

第二个，是使用者的机会，是在座各位的机会——未来的公司、企业、个人，都可以围绕人工智能技术，去做很多应用。以后，应用人工智能，用AI赋能你的产业、你的生产、你的内容创作，会有无限的新机遇！

移动互联网时代，最成功的方向之一就是利用平台去迭代传统产业。电商、外卖都是那个时代的产物，重塑了中国的资金、资源、渠道，中国乃至全球的整个零售大消费都洗了一遍牌。

现在，人工智能时代到来，会改变更多的产业！比如交通、能源、金融，都有一系列的大模型！如果能够根据这些不同的行业大模型，来开发出各种各样的应用，比如用语言类大模型开发虚拟人的带货主播，这将衍生出来新的商业模式，对敢闯敢拼、想找到新风口的创业者来说，是尚待开发的的处女地，是一片机遇无限的蓝海。

顺势而为，抓住时代趋势，选择优于努力。现在用不用AI，就像以前顺不顺应互联网时代的趋势一样。二十年前的互联网，造就了一批世界级企业，也惠及了每个人。

未来几年，人工智能也将成就一批“想用、敢用、会用AI”、走在时代前沿的企业和个人。

关于人工智能，还有更多的新商业、新模式等待开发，毫无疑问，这都是新的增长点，谁先入局、谁先打破视野盲区，谁就能占得先机。

那些勇敢的灵魂众志成城，我们可以成为自己生命的英雄。

「第四大机遇」

迎接第三次能源革命，新能源行业是未来十年最有爆发力、最有希望的行业，传统燃油车的诺基亚时刻已经到来，新能源汽车和动力电池正在加速进入淘汰赛，储能、氢能、智能驾驶是三大新万亿级赛道，新技术、新产业、新商业模式蓬勃兴起。

我在2019年倡导新基建、新能源。

我在2021年提出，“当下不投新能源，就像20年前没买房”。

为什么？新能源相关的产业是未来中国经济最有希望的，最具爆发力的领域。这是时代的力量，我们每个人都是时代的产物。

展望未来，从产业投资的角度来看，我们认为“当下不投储能、氢能、智能驾驶，就像5年前没投新能源”。

我们对未来新能源行业的发展趋势有七大判断：

1、新能源正迎来爆发式增长，是最有希望的行业，堪称一枝独秀，新能源车在2021年的销量是350万，2022年680万，连续两年翻倍式增长。

随着里程焦虑、安全焦虑的解决，新能源汽车占领市场已是势如劈竹，所有聪明的钱、聪明的人都在进来，随之带来了技术的快速迭代和基础设施的不断完善，用户的认知和使用习惯已经不可逆的被养成。

2、双碳战略带来了重大机遇，能源格局正在被改写。新能源汽车替换传统燃油车已是大势所趋，诺基亚时刻正在到来。风电光伏替代燃煤发电老能源也是大势所趋。新能源汽车、动力电池、光伏“新三样”成为出口主力。

3、要居安思危，提升创新竞争力。行业内部已经开始内卷起来，大打价格战，影响利润和持续创新能力。进入智能驾驶阶段以后，面临缺芯少魂。欧盟、美国等对中国实施新能源产品贸易保护，影响出口。新能源时代，不断有造车新势力、跨界车企崭露头角，传统车企业迫切寻求升级转型、压力倍增，同时，还有很多类似BBA的外资企业在积极追回失地。我们可以看到，一众老牌车企已经悄然离场，又有威马、爱驰、拜腾、极星等一些造车新势力也正在面临生死存亡。

新能源汽车、电池行业未来还会有一轮大洗牌：车企大打价格战、盈利难。动力电池产能过剩，锂价回落，行业内卷加剧。怎么才能熬过寒冬？唯有苦练内功，加大研发，避免降价内卷，实现品牌价值突破、走出利润困境，同时，要把握出口发展机遇。否则，将会失去阵地、残酷出局。

中国新能源汽车的黄金 15 年，也是推陈出新的15年、优胜劣汰的 15 年。百家争鸣的春秋之后，必然是逐鹿中原的战国。汽车工业进入3.0时代。在这个时代，行业的发展重心也从制造、销售转变为品牌和用户。

过去大家说高端汽车品牌，会想到BBA，一是有历史，二是产品好，三是用户高端。

但进入智能电动车时代，品牌的历史价值将会有很大变化。在智能电动车这个新品类里，BBA也是个新人。智能电动车的高端品牌有什么特征？其实重点就是产品和服务，有高级感和原创精神，品牌的所作所为能给行业带来历史性的影响。

今天，有一家智能电动车企业正逐渐成为高端品牌代表。它在产品、服务上展现出原创能力，让我们对新时代的高端品牌有了新理解，大家一定听过它的名字—NIO，蔚来。

在十几年前，由于个别品牌在碰撞测试中表现不好，中国汽车曾经被嘲笑是铁皮罐头，不堪一击。但现在中国汽车完全有可能比美系、德系更安全。

过去我们知道瑞典车、德国车是汽车安全的代名词，现在，中国品牌能做得更好。以前的安全测试，主要考察被动安全，看发生碰撞后对乘员的影响。他在被动安全上下功夫很大，比如非常罕见的全部车型都标配前排中间安全气囊，这都是硬成本，比汽车的舒适配置更值钱。

我们经常用电动汽车的人都知道，最怕就是“充电焦虑”，智能电动车离不开补能，品牌自建的补能设施，就让客户安心、放心。

换电是蔚来的标签，也是它的护城河。车开进换电站，三分钟就能换好，和加油一样方便。现在全国累计建了1500多座换电站，高速公路上就有424座。

到今年底将建成2300座，其中800座在高速上。车主开车出远门没有续航焦虑，这就是服务创新给用户带来的价值。

中国的汽车产业面临百年未有之大变局，也是百年未有之大机遇。投研发、投充换电等基础设施，都是看得长远、布局长远。

今年上海车展，海外车企拿着皮尺丈量中国新能源车的长度、产业发展深度，我们的汽车正换道超车，逐步在技术和设计上引领产业，是传统燃油车到智能电动车转型的伟大变革者。这是关系到国运的核心产业，祝福这些创新者，希望他们成为下一个时代世界级的汽车领军者。

4、光伏、风电产业从爆发式增长转为稳健增长，分布式大有未来。我们对风光资源的利用正在逐步完善。

由于现在电力是现货市场交易，部分地区出现了负电价，在这种情况下，新能源电力的波峰、波谷价差进一步被拉大，本质是什么？就是太多的新能源电力无法得到有效的消纳，在这种情况下，只有绿电+储能，才能进一步打开发展空间。

当下，光伏、风电新技术持续进步迭代。未来光伏硅片的发展趋势是什么？大型化、薄片化，比如现在182mm与210mm的硅片就是光伏的主流。以HJT异质结、TOPCon为代表的电池技术，极大地带动了光电转换效率的提升。还有，钙钛矿作为电池新技术，商业化落地，突破了传统光伏转化效率的天花板。风电市场，大型化机组、轻量化材料是以后发展的新方向，将继续走向深远海。

我给大家讲一个关于光伏的故事：在184年前，一个法国人，在一场错误的实验中意外地开启了一场能源革命。他发现，在两片铂金电极中，光线中的电流略大于黑暗中的电流，就此光伏被发现。时间又过了40年，一个美国人在锗片上镀了一层金属电极,自此，第一块光伏电池诞生了。虽然成本极高，而且转换效率仅仅只有1%，但他放出豪言——“这块发电板很快就能和煤电竞争”。

在那个时代，他们是人们眼中的异类，你想，一块小小的电极板，怎么能和煤电竞争呢？但那些嘲笑他的人一定想不到，140年后的今天，光伏已经引领了绿电，革命了传统能源体系。

这个故事告诉我们什么？产业的发展对大部分人来说，将经历四个阶段：看不见、看不起、看不懂、来不及。

现在，光伏又有了一个新的发展方向，就是分布式光伏和光伏建筑一体化，这个新兴领域在中国蓬勃发展，且潜力巨大。

去年全球光伏前8全是中国企业，领头的是位于西安的隆基绿能。全球每3块硅片，就有一块是隆基生产，每5块组件，就有一块是隆基出品。从2021年至今，隆基已经连续14次打破光伏转换效率的世界纪录，去年11月更是打破了日本保持5年的纪录，为国争光。

我曾说“当下不投新能源，相当于20年前没买房”，投新能源是投资新能源产业，投身新能源事业。

那么一个普通的企业，甚至一个普通人，该如何在新能源变革中享受红利呢？

各位现场嘉宾手边都放了一瓶 “零碳水”，它为什么叫“零碳水”？

因为它的制作过程采用了无污染的绿电。这是山东普利斯矿泉水厂生产的饮用水，来自济南地下500米、0污染。在水厂的屋顶上，安装了2.4兆瓦的隆基光伏电站，每年发电260万度，能够解决水厂30%以上的用电需求，电站收益220万元，不到5年即可收回投资成本，并且每年减排相当于植树1.2万棵，为绿色发展做贡献。

还有很多人问，作为普通人，该如何投身新能源。

杜发毅老人是一位68岁的农民，孩子在外打工，和老伴相依为命，他所在的陕西铜川克坊村是红色革命根据地，人均年收入一万三千元。

就在这个地方，光伏成为乡村振兴的一个很好选择，起初，村民对于这种新模式充满疑虑，一下子拿出七八万不是小数目。在这种背景下，铜川政府帮助村委会成立了一家集体公司，由长安银行提供融资，隆基提供“向日葵”户用光伏解决方案，国家电网扩容并网，多方协同，共同推进。这样农户0投入，不贷款，就可享受发电收益。不到一周，就有300多家村民踊跃参与安装，每户100多平米的屋顶年发电收益可达三千元，这使得杜发毅老两口年收入增加近15%，大幅提升老两口生活幸福感。

光伏乡村振兴，让普通老百姓，轻松享受到了新能源红利。这个项目最终将为克坊村300户村民建设6兆瓦的分布式光伏，每年发电791万度，年收益281万元。

产生的绿电基本抵消了全村日常碳排放，每年减排5300吨，相当于植树2.6万棵。使克坊村成为真正的“零碳村”。同时，村民预计还将获得源源不断的碳汇收入，平均每年收入能到40万元。

这座渭北高原的小山村，仅依靠光伏电站，30年就可收入9615万元，年均320万元。

“不投光伏电站，相当于二十年前没买房”，在铜川政府的带领下，隆基开启的乡村振兴新模式，给老百姓带来了真正的实惠。

现在光伏建筑一体化、新型绿色建筑材料有很多应用领域，包括屋顶光伏、地面光伏、幕墙光伏、车棚光伏等。

5、新能源领域新技术新产业不断涌现，继动力电池、新能源汽车之后，储能、氢能、智能驾驶、碳交易等酝酿新机遇。

过去几年，中国的动力电池产业爆发式增长，拉动了上下游的万亿级大赛道。全球十大动力电池企业，中国占6家，产能至少占全球的60%，中国企业率先实现了弯道超车。

未来的新能源产业，正在孕育诸如氢能、储能、碳交易等新兴产业机会，同时还带动了新基建，打造了中国经济的新引擎，包括充电桩、换电站、氢管道等。

2023年，新能源汽车、动力电池等相对成熟的新能源赛道正在重新洗牌，氢能、储能、智能驾驶等新万亿级赛道正在谋求突破、奔向黎明。市场化开始加速，技术不断成熟，应用场景开始出现，将爆发出重大机会。氢能，上游的电解水制绿氢规模持续翻倍增长，中游的氢能新基建已经开始，液氢、气氢管道也在蓄力发展。储能，装机增幅显著，配储、补贴政策是未来重点。智能驾驶，让汽车更好用，现在已经进入了高级别L3以上上路的关键时期。

6、2023-2024年是新能源行业的转折之年。新能源产业将更加市场化、全球化，中国的新能源企业更应该 “抱团”走出去。

我们的新能源产业不能执着于产能战、价格战，要技术过硬，要持续弯道超车，要向世界输出中国的新能源。这种输出不仅仅是以新能源车、光伏、电池为代表的产能输出，更是中国新能源品牌的输出，口碑的输出，技术的输出。

7、中国新能源产业的发展，企业家精神发挥了重要作用。

隆基绿能的三位创始人李振国、李春安和钟宝申，他们三位是河南老乡，也是兰州大学的同班校友，在2006年，他们不约而同的选择了新能源这个赛道，现在是全球光伏龙头。

通威集团的刘汉元先生本来养鱼，后来开始做鱼饲料，做成了鱼饲料大佬，但他在2006年开始转行做多晶硅，现在成为了全球的硅料大王。

2006年，隆基、通威等新能源企业同时进入了新能源赛道。虽然他们的创业并非一帆风顺，可以说一波三折，但是，在关键的时点上敢于坚持，敢于押注。他们身上体现出了强烈的企业家精神，在他们决定豪赌那一刻，不仅仅改变了他们个人的命运，也改变了整个产业的命运，他们向世界展示了中国新能源企业家的精神力量。

这些新能源企业，在帮助世界低碳发展的同时，实现了中国新能源产业的发展壮大。

「第五大机遇」

储能、氢能、智能驾驶处在爆发前夜，将诞生下一个超级风口。双碳战略将构建新型能源体系，绿电+储能+分布式将改写能源格局，氢能将成为人类最清洁的能源解决方案，智能驾驶一旦到来将对人类社会和每个人的生活带来革命性的改变。

2019年以来，全球能源市场发生了两件大事：

一是全球的“传统能源”体系不堪重负。

2022年俄乌冲突，引发了欧洲能源危机，法国电价超过每度1欧元，是什么概念呢，合人民币7块钱一度电，对比下来我国居民用电基本在5到7毛左右，就算是工业用电，一般也在8毛到1块8区间，法国电价是中国的近10倍。地缘动荡，能源问题显现，传统能源体系正在受到冲击，困扰全球。

第二件事是全球能源体系的重构。

新能源投资爆发式增长。2022年，全球在能源领域的投资约 2.8 万亿美元，有1.7 万亿美元流向了清洁能源，也就是60%流向了新能源。

中国在重构能源体系上走在全球前面：2022年，绿电的新增装机量已经超过煤电。风电、光伏发电新增装机突破1.2亿千瓦，风电、光伏发电总量首次突破1万亿千瓦时，比2021年增长21%，占全社会用电量的13.8%。按照这个速度，我们大概率提前完成碳达峰。

未来，新能源绿电占比还将会不断提升。到2030年，我国风电、太阳能发电总装机容量目标为12亿千瓦以上，到2060年，我国绿色电力渗透率有望超过80%，未来10年风力和光伏发电需求复合增速将达到20%以上。

同时，新能源发电带来了新的挑战，就是弃风和弃光量增长明显。2022年弃风最严重的蒙东地区，损失超过10%的风电，西藏地区弃光率达到20%；电力供求之间的不平衡问题越来越突出。因为这类新型发电方式是波动性的、间歇性的，和传统发电方式比起来，更难调控和使用。解决这个问题，储能是关键所在，必须要让绿电合理有序消纳。

新能源新万亿赛道之一，储能。

储能，就是大容量版的“充电宝”，在用电低谷时，可以充电，在用电高峰时，可以放电。储能技术的发展是新能源绿电消纳的有力保障。

现在的新能源体系、包括新能源汽车并非是最终解，甚至可能带有“伪新能源”的概念，主要因为部分电还是煤电，用这样的高碳电去驱动电车上路，只是实现了部分环节的“零碳”。不是真正的“零碳”。设想一下，如果全部用光伏、风电发的电给下游工厂和汽车使用，这样才能叫全生命周期的“零碳”。储能让绿电完全消纳,风电、光伏等绿电才能有望替代燃煤发电，而且储能还可以大大缓和波动性绿电对电网系统冲击。

2022年来，我国多地配储政策加速落地，普遍要求配储10%以上，也就是每安装能发出10度电的光伏板或者风电桩，就要配备能储存1度电的设施。新疆、西藏、山东、内蒙古这些风光资源丰富三北地区成为配储重点，比例在20%以上。

储能技术路线千帆竞发，除了成熟的锂电池储能外，还有最近大热的钠离子储能、液流电池、压缩空气，以及飞轮储能、重力储能、氢储能等重点技术路线。锂电池技术已经成为主流，钒液流、钠离子这类新兴储能技术快速发展。

根据国家《加快推动新型储能发展指导意见》提出，到2025年，新型储能装机规模将超过30GW，到2030年，新型储能装机规模将超过200GW。根据预测，2023年我国储能市场将开启爆发式增长曲线，投资空间有望超1万亿。

新能源新万亿赛道之二，氢能。

氢能，将是21世纪最大的清洁能源，需求巨大、空间巨大，是实现“双碳”战略的重要方式。氢能是全新的独立能源体系。未来“绿电+绿氢”结合将带来一场全新的能源革命。

2022年，氢燃料电池系统装机了507兆瓦，增长190%。今年1-5月，我们制氢设备的招标已经有了880兆瓦，超过了2022年全年的量。新兴的氢能企业如雨后春笋般涌现，有中石化这样的大型能源企业布局氢能产业的上下游，还有光伏龙头企业隆基绿能，通过布局氢能开启第二增长曲线。

大力发展氢能，要适度进行超前的氢能基建。氢基建是重要的新基建，短期有助于扩大内需、拉动投资，长期有助于培育新经济、新技术、新产业，打造中国经济新引擎。

氢能的发展有三大抓手：

第一是大规模投资制储运绿氢，“西氢东送”。在风、光资源丰富的地区，把大量三北地区的绿电用于制备绿氢，再铺设氢气和液氢管道，把低成本绿氢大规模输送到东部能源消费区域。一来解决三北新能源弃风弃光问题，二来快速降低东部沿海地区用氢的成本。

管道输氢，大幅降低了我们用氢的成本。今年4月，从乌兰察布到北京燕山的纯氢管道建设启动，这是一个意义非凡的项目，是我国首个纯氢的长距离运输管道，全长400多公里，实现“西氢东送”。

第二个抓手，就是建设加氢站。就像燃油车时代，靠的就是到处都是的加油站。新能源汽车爆发式增长，靠的也是充电桩和换电站加速建设。中国进行了大规模超前的充电桩建设，2023年初，中国新能源汽车保有量超1300万辆、充电桩超520万台，车桩比2.5：1，欧洲10比1，美国20比1，中国拉开欧美一个数量级，这也是新能源时代我们能弯道超车的关键。同样道理，只有更多的加氢站才能保障氢燃料电池车的上路。

第三是氢的管理规范，管理起来的氢，其实是一种非常安全的能源。一百多年前，内燃机出来时，石油也是危化品。但今天，燃油的管理已经非常成熟了。所以能源的安全与否不在其本身，而在于管理规范。要让氢能车能上路，要规范管理，与燃油车、锂电池车同路权，不要再“谈氢色变”，把氢从危化品变为正常的新能源来看待。

当下不投储能、氢能，就像5年前不投锂电。氢能将成为未来新型能源体系的关键。

新能源新万亿赛道之三，智能驾驶。

软件定义汽车时代来临，电动化后看智能化。智能驾驶时代，给社会和每个人的生活带来革命性的改变。

智能驾驶产业要发展成熟，离不开智能交通建设，离不开规模效应和技术快速迭代，真正实现从单车智能到车路协同。

智能驾驶如果要大范围推广，需要有两个先决条件，也是重大机遇：

第一个是智能驾驶相关的“新基建”。数字化新基建包括：搭建智能驾驶的数字底座、构建智能引擎，比如高精地图、5G云代驾、V2X车联万物系统。传统道路基础设施的升级改造包括：将传统道路的传统路灯，改建设为智慧道路的智慧路灯，为实现自动驾驶铺设新的基础设施。

第二个先决条件是产业的快速降本增效。智能驾驶的实现，本质上是看感知、决策、执行三大核心系统的协同发展。感知层就像人的五官，感知环境，搜集数据；决策层像大脑，处理数据，输出指令；执行层像四肢，执行智能驾驶指令。中国很多汽车厂商、科技企业都在布局这个大赛道，从传感器到激光雷达，从车载芯片到训练用大模型。

感知、决策、执行这些最核心环节正在快速的国产化替代。比如，激光雷达这种实现高级别自动驾驶的关键零部件，实现国产化，单颗的装配成本从过去的近十万降到现在的几千元，自主品牌装配激光雷达也走在世界前沿。

当下的挑战主要在于芯片自主化，中国需要培育出自己的英伟达，手机芯片曾经被卡脖子，但是智能驾驶时代要避免出现类似的情况，解决卡脖子问题。

新能源汽车时代，上半场看电动化，下半场看智能化。2022年我国汽车制造业营收9.3万亿元，智能驾驶产业规模2.1万亿，L2级渗透率仅29%。未来高级别自动驾驶将继续渗透，尤其是L3级以上，空间更大，这是一个数万亿级的大赛道。

汽车智能化注定会改写很多行业，兴起一批细分赛道，有车联网、车路协同、共享出行、无人公交系统、无人港口物流、智能交通运营等。举一个例子，高速领航换电。

智能电动车可以从高速公路自主进入服务区换电，全程无需接管，自动巡航、全自动换电后驶出服务区。甚至人可以把车停在换电站附近，通过激光雷达，把车召唤过来自动换电。预计下半年，高速领航换电将会逐步覆盖全国高速服务区的蔚来换电站，这都是智能出行时代的新基建。

如果说过去五年是新能源汽车和锂电池的井喷期，那么，未来从电动化到智能化，从煤电到绿电+储能，从锂电池到氢能源电池，我看好储能、氢能、智能驾驶三大万亿级新赛道。为什么？因为这三大赛道市场空间广阔，符合行业发展大趋势，但还存在技术瓶颈尚待突破；行业还没有大规模商业化，处在黎明前夜：行业格局尚未形成，每个玩家都有机会。

「第六大机遇」

碳足迹、碳交易、碳市场在实现“低碳”的同时诞生巨大机会，碳捕捉、碳封存、碳利用在实现技术“减碳”的同时诞生新商业模式，能源的数字化、智能化时代正在到来。

2020年9月22日，中国向世界郑重做出双碳承诺，我们要在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和。

未来我们面临一个崭新的机遇：碳资产，和你的房产、股权资产一样，以后会非常重要。

如何抓住低碳发展带来的机遇？六大方向：

机遇一：碳足迹。以后需要核算我们企业、产品的全部环节的碳排放，即“全生命周期的碳排放”，包括原材料采购、技术开发、生产经营、市场营销等，从生产到消费，全产业链覆盖。2022年，已有12个国家地区立法要求实行碳标签制度，越来越多的企业加入了“碳标签”生态。以后，没有碳标签的产品将无法进入国际市场。

机遇二：碳交易。碳市场交易的是碳排放的配额，碳交易是市场化手段，比碳税政策更灵活。大家要相信市场的力量，市场是资源配置最有效的方式。碳交易不仅能实现社会碳排放总量的控制，还能降低社会减排成本。

机遇三：碳资产。我国碳交易市场刚刚起步，碳价水平和国际碳价相比差距较大。现在欧盟碳价大约为80欧元/吨，折合人民币约600多元/吨，而中国是50多元/吨，不到欧洲的1/10，中国碳价上涨空间很大。欧盟1990年实现了碳排放达峰，2005年开始建设碳交易市场，我国还没实现碳达峰，碳交易市场刚刚建立，我们的发展空间非常广阔！未来，碳资产的定价更加合理，你的碳资产将会更值钱！这样可以激励更多企业把减排纳入决策，并最终落实到减排行动。

机遇四：碳金融。近年多家券商、银行准入碳交易市场，多种碳金融产品诞生，比如碳期权、碳期货等等，未来碳资产管理公司也将出现。碳金融可以让企业利用好碳资产、碳融资，提升企业参与碳市场的积极性。

机遇五：碳捕集、碳利用与碳封存。为什么要把碳捕集起来再利用？主要在于，有些领域无法完全零碳，比如石油炼化、石油大化工，以石油作为原材料，仍然会产生二氧化碳排放。所以，要实现碳中和，既要改变能源的消费结构，还要科学的固碳。

固碳，就是将“不得不排放的二氧化碳”，用各种人为措施固定下来。这就是碳捕集、利用与封存，最有效、最直接的减碳方式。未来的碳利用和封存，把二氧化碳储存到地底下、或者海底，就有了碳元素的“储备池”；以后可以再从“储备池”中提取碳元素利用。这样就加强了二氧化碳的经济效益——人工碳循环。国际能源署预计，到2060年，碳捕集、利用、封存可以每年实现减排14亿吨碳。

机遇六：能源的数字化、智能化时代正在到来。

能源数字化有两大价值，一是平台价值。类似于互联网平台提供的电商交易系统，能源的买卖双方都在这上面交易，匹配效率大大提升。

双方可以在数字平台上交易能源。说一个生动形象的比喻，它就好比我们电网里的“智能AI”、能源中的“智慧管家”，可以提前预警未来电耗情况，并在最佳时间分配好最佳供电比例。

二是产品价值。比如说，电动车可以给电网反向充电，这就是我们说的V2G。

车给电网供电，能够实现电网的稳定，削峰填谷。新能源汽车犹如巨大的移动充电插座，可以实现与电网、电器、楼宇甚至汽车之间的双向充电互动。能源数字化的加入，汽车电池不再是单纯的储电器，还变成放电器，这是可以为车主赚钱的。

「第七大机遇」

全球经济的大转折往往酝酿新一轮技术和产业革命，我们正站在新周期的起点上，独角兽大多诞生于硬科技、新能源、新媒体、大健康、数字经济、人工智能等领域，投资就是投未来，未来在哪里，机会就在哪里。

2023年，中国独角兽整体规模突破13万亿，去年9.4万亿。现在独角兽数量超过500家，增长了42%，近乎翻倍。独角兽企业是开辟新领域、新赛道的主力军，也代表了未来的机会和方向。

那么，未来机会在哪里？重点关注硬科技、新能源、大健康、新媒体、数字经济、人工智能。

独角兽数量分布前三是硬科技、新能源、大健康领域，分别为110家、70家、63家。独角兽估值分布前三是新媒体、硬科技、数字经济，总估值分别2.6万亿、1.8万亿、1.7万亿。

第一，硬科技赛道迎来爆发。很多硬件科技类的独角兽是做半导体、机器人、新材料、智能化硬件、无人机、航天通讯。2023年硬科技独角兽数量与估值双增长，有110家、估值1.8万亿。

国家政策扶持硬科技赛道。比如注册制落地、科创板支持硬科技企业上市。这些硬科技的独角兽正在逐步解决贸易摩擦以来形成的“卡脖子”问题，部分细分赛道里产生了“隐形冠军”，比如：上海超硅半导体、大疆、长鑫存储，涉及半导体、无人机、存储芯片、集成电路等高端智能制造硬件方向，估值分别达1273亿、1000亿、616亿、584亿人民币。

第二，新能源领域是最热赛道领域之一。锂电、新能源车、光伏、风电是相对成熟赛道，出现了很多增长瞩目的独角兽，比如有广汽埃安、远景能源、蜂巢能源。氢能、储能、智能驾驶这些新万亿赛道的独角兽也崭露头角，估值提升，空间巨大、潜力巨大，比如独角兽国氢科技、隆基氢能，从制氢装备、氢燃料电池设备，到加氢、氢能材料等等，构建了完善的产业链。在储能领域，有的独角兽企业的产品90%以上销往海外。新能源“新三样”代表中国出口的新竞争力。

第三，内容为王时代到来，新媒体崛起，新内容、新流量、新渠道、新电商相互整合。新媒体类独角兽体总估值达到2.6万亿。

消费的终极意义在于如何度过充实的人生，大家越来越重视精神生活的质量，对文化消费的需求逐步升级，包括短视频、流媒体直播、剧集、综艺节目、数字音乐、电影、在线文学及动画在内的中国泛媒体市场规模达到万亿。

新媒体引领消费变革，帮助品牌出圈，帮助传播升级。我们现在看的很多内容都是通过大数据、AI、算法推送给你的，主打的是智能、精准。还有现在的新媒体用KOL和KOC意见领袖去背书、做社群营销、跨界营销，这都是新方向。短视频带货、直播电商，强内容互动性，发挥出裂变式传播力，影响更多消费者，能快速打响品牌知名度。

内容差异化将是未来的流量密码，能够使大家产生共情的内容，将拥有最长的生命周期。泽平宏观和飞鹤、北纬47度等很多优秀的国货品牌有长期合作，泽平宏观受益于线上新媒体的时代，全网3500万订阅，致力于做有温度、有情怀、有责任的研究，用知识推动社会进步。正心正念，坚持做长期正确的事。

第四，大众生活水平提高、老龄化社会到来，大健康是未来最值得长期关注的赛道。我国65岁以上的老年人有3亿人，占总人口的22%，人口老龄化。老年群体心血管疾病、糖尿病、肿瘤等慢性病高发，对医疗、医药资源需求大。最近这些年存在慢性病年轻化的趋势。大健康市场潜力巨大，比如创新药、医疗器械。

用大数据和人工智能诊疗酝酿新机遇。一个好的医生、好的外科手术医生，他这数十年的经验积累，是非常宝贵的财富，如果能够形成人工智能模型，将对患者是巨大的福音，这样每个患者都可以得到最好的医疗诊断。

手术机器人快速进步。仪器有他的灵敏性，精准度高，能很好的协助医生。以后我们的手术可能是由机器人来完成，腔镜手术机器人可以做肝脏的手术，牙科机器人可以种植牙，手术机器人可以自动识别切口位置，机械臂可以帮患者去止血、缝合，等等。

互联网医疗迎来大发展。解决传统线下看病难、排队难等难题。

连锁健康管理大有可为。连锁健康管理包括健康体检、线下养护、线下护理等，达到防治疾病发生、提高健康质量的目的。

第五，数字经济。数字化在线教育、数字化新能源、数字化智慧城市、数字化生活服务、数字化企业管理，很多数字经济赛道，独角兽多，空间大。

我们看，现在北京、上海、深圳、杭州四大城市聚集了大批独角兽，总估值超过了万亿，总占比超过了73%。杭州独角兽平均估值最高，广州独角兽增长快。全球的跨境电商独角兽企业Shein，就在广州。广州为了培育跨境电商企业，对年交易规模30亿元以上的跨境电商平台企业提供用地、落户、子女入学的支持。

苏州、无锡、常州、珠海等长三角、珠三角城市，也都在积极培育自己的独角兽优势企业和产业。比如苏州，就把创新驱动作为城市战略，出台独角兽企业的培育奖励政策，发力培育数字经济、半导体、新能源、医疗健康的独角兽。

「第八大机遇」

消费升级从住行向健康美丽升级，生命医学和医美科技迎来爆发式增长，将成为快速崛起的大赛道，新技术、新商业模式改写行业格局，得线上者得天下，直播电商、私域运营等大行其道。

马斯洛需求层次理论，是由美国心理学家马斯洛于1943年在《人类动机理论》中所提出的，在一定程度上反映了人类行为和心理活动的共同规律。

该理论将人类的需求像阶梯一样从低到高分为5个层次，分别是：

（1）生理需求：维持自身生存的最基本要求，包括衣、食、住、行等方面；

（2）安全需求：保障自身安全、保障产权等方面的需要；

（3）社交需求：包括感情的需要和归属群体的需要；

（4）尊重需求：包括自我尊重和受到他人的尊重；

（5）自我实现：实现个人理想、抱负，发挥个人的能力。

前三个属于低层次需求，需求是有止境的，后两个属于高层次需求，需求是无止境的。低层次的需要基本得到满足以后，激励作用就会降低，高层次的需要会取代它成为推动行为的主要原因。

中国每隔10-20年就有一轮消费升级，80年代温饱，90年代耐用品，2000年以来的住行消费升级，每一轮消费升级总是带来产业浪潮和投资机会。有车有房以后，买健康、买美丽、买快乐是最大的需求。

生命医学和医美科技迎来爆发式增长，正在成为快速崛起的大赛道。人类对健康、对美的需求是无止境的。新技术、新商业模式改写行业格局，随着主力消费人群线上化，得线上者得天下，直播电商、私域运营等大行其道。

房地产大开发时代正在落幕，一鲸落而万物生，我做一个大胆的预言，未来20年将属于“八大美好行业”，分别为：新基建、新能源、新国潮、新消费、数字经济、生命经济、银发经济、股权经济。

「第九大机遇」

大类资产配置就是尊重经济规律和知行合一，经济周期总是从复苏、过热、滞胀、衰退周而复始，股票、商品、现金、债券依次跑赢大势。股市短期是货币的晴雨表，长期是经济的晴雨表，传统行业洗牌剩者为王，新赛道将诞生新的伟大公司。

投资本质上是认知的变现，掌握了规律，事情就会变得简单，剩下的就是专注和自律。

对于大类资产配置，有八大规律跟大家分享：

1、过去四十年，中国广义货币供应量M2年均增速15%以上，2020年M2比1998年增长了20倍，比1985年增长了418倍。从各类资产价格表现看，绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财等收益率都大幅跑输货币增速，只有少数的一二线地价房价、股票市场上的核心资产、医疗教育服务类产品等收益率跑赢。

2、人类社会进入信用货币时代以后，货币增速一般超过经济增速，因此，做投资、资产配置是实现财富增长的重要方式。股市、房市、通胀本质上都是货币现象。

3、房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融，跟着人口流动去买房。

4、投资时钟在中国同样适用，在经济周期的不同阶段股票、商品、现金、债券依次跑赢大势，在经济复苏的时候买股票，在经济过热的时候买商品，在经济滞胀的时候保持现金，在经济衰退的时候买债券，踩准投资时钟的节奏。

5、乱世黄金，盛世古董：货币高增、物价上升、避险情绪上升时期买黄金，黄金因为稀缺性，天然抗通胀，否则卖出黄金。

6、石油大博弈：长期，供需关系是原油价格最重要的决定因素；短期，风险事件通过冲击原油供需，造成油价短期内的大幅波动。

7、汇率本质是一国经济实力的外部表现，因此经济增长强劲的国家汇率升值，反之贬值。

8、牛股集中出现在赚钱不辛苦的行业，有深厚的护城河，市场空间广阔，行业集中度高。

经过20年的经济研究和投资实战，归纳出股票投资的实战经济学七大规律，跟大家分享：

1、人生需要大智慧：选择优于努力。努力很重要，但要在正确的方向努力。人生：男怕选错行，女怕嫁错郎。投资：滚雪球，长长的坡厚厚的雪；赛道，市场空间大，成长性强，站在风口上，猪都能飞起来。企业：不要用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。

2、股市短期是货币的晴雨表，长期是经济的晴雨表。经济差，货币松，股市牛；经济热，货币紧，股市熊。记住这关键一条，就能抓住牛市，逃顶熊市。但是，大多数人在经济差时过度悲观，错失牛市启动；在经济繁荣过度乐观，忽视牛转熊的风险。知易行难，你能做到吗？

3、在哲学层面，做股票投资本质是反人性的，巴菲特说，“在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪时恐慌”。股市总是“在绝望中重生，在争议中上涨，在狂欢中崩盘”。所以，我们要“在炮火中挺进，在烟花中撤退”。

古人很早就提出，物极必反，否极泰来。从哲学层面，人类的很多周期活动都有类似的规律，包括经济周期、股市周期，等。

4、国民经济几百个行业，几千家上市公司，其实主要是三类：辛苦不赚钱、赚辛苦钱、赚钱不辛苦。那么，什么类型的行业出大牛股？赚钱不辛苦！无非是护城河高、技术壁垒明显、品牌优势、管理层优秀的行业。

股市在长期是经济的晴雨表，经济结构大转型带来股市结构性牛熊，传统行业洗牌剩者为王，新赛道快速崛起都将诞生新的伟大公司。

5、科技股牛市均爆发于科技革命初期，流动性过剩和投资者狂热推升股市泡沫化；流动性收紧、会计丑闻、业绩低于预期、发行量过大等则导致泡沫破裂。但是，科技股牛市结束后，总有一批伟大的企业诞生。

6、股市在高度泡沫化时，货币政策收紧是刺破泡沫的直接原因，如果市场里面的杠杆交易过多将可能引发股灾。政府救市效果如何取决于能否坚决地大力度向市场投放流动性。

7、过去中国股市牛短熊长、暴涨暴跌，主要原因是市场法制环境、投资者结构、市场供求调节机制等存在改革空间。未来如果践行法治、从严监管、推动注册制改革、发展机构投资者、尊重市场，有望够改变A股基因，实现慢牛长牛。

「第十大机遇」

房地产大开发时代落幕，城市化进入后半段，人口向都市圈集聚，城市群崛起，房地产长期看人口，跟着人口流动去买房，区域分化将日趋明显。

房子还能买吗？哪些区域有潜力？为什么过去20年房价越调越涨？为什么2021-2023年房地产市场出现了空前的大调整？未来的趋势是什么？

过去二十年，中国房地产经历了高速发展阶段，住房市值增长近20倍、房价普涨。未来，房地产大开发时代正在落幕，步入总量平衡、区域分化的新发展阶段，主因是城镇化进程放缓、人均住房面积接近发达国家水平、住房供给逐渐平衡、人口总量达峰、置业人群见顶回落等。

未来中国房地产的趋势可以概括为：分化时代来临、都市圈城市群化、“产业+地段”为王、纯开发房企转型、改善性需求为主、多层次住房供应体系。

未来人口流动越来越都市圈城市群化，大部分城市人口流出、房子过剩，我们预测未来中国70%的城市将出现房子过剩，只有20%多的城市房子有需求和潜力。

房价普涨的大开发时代结束，城市内部房地产市场分化加剧，产业+地段为王，城市规划发展造就地段。

供给侧去杠杆政策促行业出清，行业向高质量转型、剩者为王，头部房企将拥有大部分市场，众多纯开发房企将消失，向“租购并举”新发展模式转型。

改善时代，产品力将成核心竞争力。住房需求从“有没有”向“好不好”升级，大户型、高品质、优质物业将越来越受购房者青睐、认可。

多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度是大势所趋。未来的住房供给体系中，低收入靠保障、中等收入有支持、高收入靠市场。

“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”。人口迁移会经历从低收入地区向高收入地区、从乡村和中小城市向一二线城市和大都市圈迁移的阶段。中国跨省人口迁移数据显示，人口持续向深圳、上海等大都市圈和珠三角、长三角城市群集聚，而东北、西部等区域产业结构单一，呈现人口流出趋势。预计未来中国1.3亿新增城镇人口的约80%将分布在19个城市群，其中约60%将分布在长三角、珠三角等七大城市群。

人口是一切活动的基础。近年来大学及硕士以上学历人才不断向东部城市集聚，长三角、珠三角城市群人才集聚能力逐渐增加。根据泽平宏观和智联招聘联合发布的数据，

2017-2021年东部地区人才净流入率从6.2%增至12.9%，而中部、西部、东北地区人才持续净流出；长三角、珠三角城市群人才净流入率分别从4.6%、2.0%增至7.4%、4.1%。

2017年以来，各地掀起“抢人大战”，城市人才竞争逐渐升级，人才政策不断优化，包括放宽落户条件、提供创业补贴等，吸引人才、留住人才成为各城市提升综合实力的重要手段。

住房制度决定房地产市场表现。英国和中国香港房价过高主要是因为货币超发和供地不足，美国和日本爆发房地产大泡沫危机主要是因为货币超发，德国和新加坡房地产长期稳定主要是因为控制货币和发展租赁。

中国要想实现房地产市场长期平稳健康发展，应以城市群战略、人地挂钩、控制货币、房地产税、租购并举为核心加快构建房地产新模式。

一是推动都市圈城市群战略。二是以常住人口增量为核心，改革“人地挂钩”，优化土地供应。三是保持货币政策和房地产金融政策长期稳定。四是稳步推动房地产税试点。五是租购并举，对低收入家庭和应届毕业生的租房支出给予适当补贴。

结语：

坚持做长期正确的事，终会开花结果

女士们，先生们！今天我们一起展望了中国经济十大新机遇。

我希望今天的演讲，对于你看清时代的趋势、把握未来的机遇有帮助。

正心正念，坚持做长期正确的事，最终就会开花结果。

最后，让我们来总结一下中国经济的十大新机遇：

第一大机遇，世界终将属于理性乐观主义者，悲观者正确，乐观者前行，悲观者看到的是困难，乐观者看到的是机遇，这是一个哲学命题，如果你想抓住未来的机遇，首先要做一个乐观主义者，因为只有乐观的人才会积极拥抱未来。

第二大机遇，中国经济繁荣发展是最大的机遇，经济运行的深层次逻辑正在发生改变，“房住不炒”阻止了房价永远涨，供给侧结构性改革和环保风暴快速治理了雾霾污染，新时代、新周期、新基建、新能源、新经济正在到来，时代变了，顺势而为是大智慧。

第三大机遇，人工智能迎来技术快速突破，Chatgpt引爆大规模应用场景出现，内容创作、内容搜索、智能驾驶、虚拟数字人、脑机接口、星链技术等人工智能应用将深刻深远地改变人类社会，大模型-数据-算法-算力-芯片快速迭代、爆发式增长带来重大新机遇。

第四大机遇，迎接第三次能源革命，新能源行业是未来十年最有爆发力、最有希望的行业，传统燃油车的诺基亚时刻已经到来，新能源汽车和动力电池正在加速进入淘汰赛，储能、氢能、智能驾驶是三大新万亿级赛道，新技术、新产业、新商业模式蓬勃兴起。

第五大机遇，储能、氢能、智能驾驶处在爆发前夜，将诞生下一个超级风口。双碳战略将构建新型能源体系，绿电+储能+分布式将改写能源格局，氢能将成为人类最清洁的能源解决方案，智能驾驶一旦到来将对人类社会和每个人的生活带来革命性的改变。

第六大机遇，碳足迹、碳交易、碳市场在实现“低碳”的同时诞生巨大机会，碳捕捉、碳封存、碳利用在实现技术“减碳”的同时诞生新商业模式，能源的数字化、智能化时代正在到来。

第七大机遇，全球经济的大转折往往酝酿新一轮技术和产业革命，我们正站在新周期的起点上，独角兽大多诞生于硬科技、新能源、新媒体、大健康、数字经济、人工智能等领域，投资就是投未来，未来在哪里，机会就在哪里。

第八大机遇，消费升级从住行向健康美丽升级，生命医学和医美科技迎来爆发式增长，将成为快速崛起的大赛道，新技术、新商业模式改写行业格局，得线上者得天下，直播电商、私域运营等大行其道。

第九大机遇，大类资产配置就是尊重经济规律和知行合一，经济周期总是从复苏、过热、滞胀、衰退周而复始，股票、商品、现金、债券依次跑赢大势。股市短期是货币的晴雨表，长期是经济的晴雨表，传统行业洗牌剩者为王，新赛道将诞生新的伟大公司。

第十大机遇，房地产大开发时代落幕，城市化进入后半段，人口向都市圈集聚，城市群崛起，房地产长期看人口，跟着人口流动去买房，区域分化将日趋明显。

女士们，先生们！我们今天的演讲马上就要结束了。

我们经历过无数次的战争、危机、瘟疫和萧条，在人类社会的至暗时刻，总有人站出来建立愿景，经营希望，点燃未来，激发勇气。

那些未能打败你的，终将使你更强大。你所受的苦，终将照亮你的路。

我是一名不可救药的长期理性乐观主义者，因为我们对这片土地爱的深沉。只要我们全力拼经济，把发展放在首要任务，一定能走向复苏之路。

我们深信市场经济的理念已经在这个国家扎根，在这片我们深爱的960万平方公里土地上，新一轮改革开放正史诗般展开，这是一场迈向高质量发展、迈向现代社会、迈向更加开放的伟大战役。

在这场史诗般的战役中，每一个推动社会进步的人，都必将赢得荣耀。每一个为梦想而战的普通人，都是自己生命中的英雄。

展望未来，我们选择深爱这个国家，深爱所从事的事业。展望未来，我们选择深信时代的进步，深信梦想的力量。

朋友们！世界终将属于理性乐观主义者。让我们一起点燃希望，照亮未来！

让我们祝福伟大的祖国！祝福我们每个人！

谢谢！

目前，国际在职博士有很多热门专业，适合各行各业的管理者：

1、高级工商管理博士EDBA：如果您是总经理、CEO等企业高管，可以选择高级工商管理博士（EDBA），可以帮您解决管理和企业发展中的问题，并拓宽您的管理知识，给您一个成为业内先驱的机会。→点击查看简章→【蒙彼利埃大学高级工商管理博士EDBA】招生简章

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3、医疗健康管理博士DMH：如果您从事医疗健康领域，医疗健康管理博士将是不二之选。身处后疫情时代，每个人都是自身健康的第一责任人，人人都将更重视医疗与健康，更多的机会将会集中在该领域，现在是提升自我的好机会。→点击查看简章→蒙彼利埃大学【医疗健康管理博士（DHM）】项目介绍

4、数字化转型管理博士DDT：如果您的企业有转型的想法，数字化转型将是大势所趋，那您一定要来看看数字化转型管理博士（DDT）。转型方向、企业规划等，该项目将全方位进行培养，让您在企业转型过程中无惧任何风浪。→点击查看简章→【巴黎高商ISTEC数字化转型管理博士DDT】招生简章

5、数字经济管理博士DDE：如果您在鼓捣数字经济，那您可能是下一个时代的弄潮儿！数字经济作为新时代所孕育的产物，正在改变这个时代，并即将反过来孕育下一个新时代！此时将是充实自身的好机会，选择数字经济管理博士，在真正属于数字经济的时代到来之时，成为时代的弄潮儿。→点击查看简章→【法国蔚蓝海岸大学数字经济管理博士DDE】招生简章

6、教育管理博士DEM：如果您是教育行业资深管理者，有志于系统提升教育思维、知识体系，以及应用实践能力，想在教育行业走的更远，洞察整个行业的发展趋势，那么教育管理博士DEM将是一个不错的选择。→点击查看简章→【法国巴黎ISTEC教育管理博士DEM】招生简章

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